【正文】 ，從而使整個社會的資源利用效率得到提高。金融市場學(xué)概述作者：日期：第一章 金融市場概述金融市場：是指以金融資產(chǎn)為交易對象 以金融資產(chǎn)的供給方與需求方為交易主體形成的交易機(jī)制以及關(guān)系的總和。第二章 同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借市場：也看稱之為同業(yè)拆放市場，是指具有準(zhǔn)入資格的金融機(jī)構(gòu)間，為彌補(bǔ)短期資金不足 票據(jù)清算差額以及解決臨時性資金短缺需要，以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金的融通的市場。同業(yè)債券：是拆入單位向拆出單位發(fā)行的一種債券，主要用于拆借期限超過4個月或者資金數(shù)額較大的拆借。融資性票據(jù)：主要是指市場主體之間在沒有真實貿(mào)易背景的情況下，純粹以融資為目的的憑發(fā)行主體本身信譽(yù)向其他市場主體發(fā)行的商業(yè)票據(jù)。商業(yè)票據(jù)：是指以大型企業(yè)為出票人 到期按票面金額向持票人付現(xiàn)而發(fā)行的無抵押擔(dān)保的承諾憑證，它是一種商業(yè)證券。國際債券包括外國債券和歐洲債券。企業(yè)債：是由我國境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè)依照法定程序發(fā)行的 約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。收益率招標(biāo)：的標(biāo)是債券的利率，即通過投入各自報出債券的利率來確定債券最終的票面利率。優(yōu)先股：與普通股票對應(yīng)，是指股東享有某些優(yōu)先權(quán)利的股票。B股：又稱為境內(nèi)上市外資股，原本是指人民幣標(biāo)明票面全額，由我國境內(nèi)公司發(fā)行，在深圳、上海證券交易所上市，供境外或港澳臺投資者以外幣認(rèn)購和交易的股票。核準(zhǔn)制：是指發(fā)行人在發(fā)行證券時 ，不僅要充分公開企業(yè)的真實信息，而且還必須符合有關(guān)法律和證券管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的必要條件。證券交易所：是由證券管理部門批準(zhǔn)的，為證券的集中交易提供固定場所和有關(guān)設(shè)施，并制定各項規(guī)則以形成公正合理的價格和有條不絮的秩序的正式組織。第三市場：是指在證券交易所上市的證券但是在場外市場進(jìn)行交易而形成的市場。保證金買長交易：是指投資者買進(jìn)價格看漲的某種股票，但只支付一部分保證金，其余的由經(jīng)紀(jì)人墊付，并收取墊款利息，同時掌握這些股票的抵押權(quán)。債券基金：以國債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對象的基金成為債券基金。公募基金：是向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著嚴(yán)格的信息披露制度、利潤分配和運行限制等行業(yè)規(guī)范。交易所交易的開放式基金：是把封閉式基金的交易便利性與開放式基金可贖回性相結(jié)合的一種新型基金。自由兌換外匯：是在國際結(jié)算中用的最多、在國際金融市場上可以自由買賣、在國際經(jīng)濟(jì)中可以用于償清債權(quán)債務(wù)、并可以自由兌換成其他國家貨幣的外匯。外匯市場：是指有各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶組成的買賣外匯的交易系統(tǒng)。買入?yún)R率：又叫買入價，是外匯銀行向客戶買進(jìn)外匯時使用的價格。名義匯率：是兩種貨幣的相對價格，也是市場所報出的匯率。即期外匯交易：又稱為現(xiàn)匯交易，是指買賣雙方以即期匯率成交，成交后在幾個營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的外匯買賣。套利交易：也稱利息套匯，是指兩個國家短期利率存在差異時 ，投資者將資金從低利率國家調(diào)往高利率國家，以賺取利差的外匯交易。黃金期權(quán)交易：是指買賣雙方簽訂合同后，買方就收到了在規(guī)定期限內(nèi)按照合同規(guī)定的遠(yuǎn)期價格，買進(jìn)規(guī)定數(shù)量的黃金的權(quán)利。遠(yuǎn)期利率協(xié)議：我買賣雙方同意從未來某一商定的時間開始在某一特定時期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確定、以具體貨幣表示的名義本金協(xié)議。看漲期權(quán)：賦予期權(quán)買者購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。國際金融市場客體：是指國際金融市場上所交易的對象或標(biāo)的。亞洲貨幣：亞洲國際存放和交易的境外貨幣?，F(xiàn)金流量貼現(xiàn)定價法：是運用收入的資本定價方法來決定普通股票內(nèi)在價值的方法。非現(xiàn)場檢查監(jiān)管：又稱非現(xiàn)場監(jiān)測，是按照審慎性原則進(jìn)行監(jiān)管的重要方式之一?！　　　」善保阂环N有價證券，它是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證?！　　　?附新股認(rèn)購權(quán)公司債：這種債券賦予持券人購買公司新發(fā)股票的權(quán)利?！　　　?衍生金融工具：又稱為金融衍生品，是指一類其價值依賴于原生性金融工具的金融產(chǎn)品?！　　　≡鲑Y：已成立的股份公司發(fā)行新股票，稱為增資?！　　　?傭金經(jīng)紀(jì)人：接受客戶委托，在交易所中代替客戶買賣并按固定比例收取傭金的經(jīng)紀(jì)人?！　　　。?）直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低。它們之間是緊密聯(lián)系，相互促進(jìn)，相互影響的?！　　　。?）作用不同：資本市場上的資金大都用于企業(yè)的創(chuàng)建，更新，擴(kuò)充設(shè)備和存儲原料，或公共事業(yè)的興辦和財政平衡的保持。　　　?。?）有利于加強(qiáng)部門之間，地區(qū)之間和國家之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系?！　　　。?）股票的收益具有較大的不確定性。　　　?。?）收益的決定不同：債券的收益由其利率決定，股票的收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營狀況。債券持有人是債權(quán)人，享有到期收回本息的權(quán)利?！　　　。?）區(qū)別點是：不記名，不可提前支取，但可以隨時轉(zhuǎn)讓，有特定的金額和期限，期限較短，一般為14天至1年，利息每半年一次或到期日按票面利率支付，面額較大，美國大多數(shù)大額存單為10萬美元?！　　　。?）滿足證券交易所的上市標(biāo)準(zhǔn)。要提供交易需要的清算和結(jié)算系統(tǒng)，以及交易需要的服務(wù)人員和附屬設(shè)施，使證券交易能正常進(jìn)行?！　　　〗鹑谑袌鰠⑴c者即金融市場的交易者。國庫券開始上市交易?！　　　?按照金融市場的功能分為初級市場和二級市場?！　　　?金融市場上的投資者主要包括：個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者?！　　　?我國證券市場上的行業(yè)性自律監(jiān)管組織主要是證券交易所銀行業(yè)協(xié)會和證券業(yè)協(xié)會。　　　　優(yōu)先股按照能否轉(zhuǎn)換成普通股票劃分，有可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票?！　　　?債券按照發(fā)行主體不同，可分為政府債券，企業(yè)債券，金融債券?！　　　?與其他債券相比，政府債券的安全性最高?！　　　?外匯通?？梢苑譃閮纱箢悾阂活愂亲杂赏鈪R，另一類是記賬外匯?！　　　?商業(yè)銀行參與貨幣市場的主要目的，是為了調(diào)劑資金頭寸，進(jìn)行短期資金融通?！　　　?世界上最著名的貼現(xiàn)市場當(dāng)屬英國的倫敦貼現(xiàn)市場，它也是世界上最古老的貼現(xiàn)市場。　　　　82003年4月中國人民銀行開始大量發(fā)行央行票據(jù)。　　　　9根據(jù)股票發(fā)行是否通過金融中介機(jī)構(gòu)推銷來劃分，發(fā)行方式有直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種。　　　　10證券交易所交易活動的參與者包括：經(jīng)紀(jì)人，特種經(jīng)紀(jì)人，證券自營商，零股交易商。 作者: 金融聯(lián)考 時間: 200659 04:39 PM　　[replyview]第五章（一）：債券信用評級是指專門從事信用評級的機(jī)構(gòu)依據(jù)被廣大投資者和籌資者共同認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)，獨立對債券的信用等級進(jìn)行評定的行為。　　　?。海?）公募發(fā)行和私募發(fā)行（2）直接發(fā)行和間接發(fā)行（3）招標(biāo)發(fā)行和非招標(biāo)發(fā)行（4）其他：按是否確定日期分為定期發(fā)行和不定期發(fā)行；按是否事先確定發(fā)行總額分為賣出發(fā)行和定額發(fā)行（賣多少即為多少）；按是否印制，交付有形債券分為有債發(fā)行和無債發(fā)行。回購雙方可以選擇的交割方式包括見券付款，券款對付和見款付款三種中國債券市場結(jié)構(gòu)銀行間債券市場市場性質(zhì)：場外市場市場主體：商業(yè)銀行，城鄉(xiāng)信用社，保險公司，證券公司，基金管理公司，財務(wù)公司交易工具：國債和政策性金融債交易所債券市場市場性質(zhì)：場內(nèi)市場市場主體：保險公司，證券公司，基金管理公司，財務(wù)公司，企業(yè)和個人交易工具：國債，企業(yè)債券銀行柜臺交易市場市場性質(zhì)：場外市場市場主體：居民和企業(yè)交易工具：國債債券收益率衡量方法通常有三種：即期收益率，到期收益率和提前贖回收益率（一）即期收益率計算公式：即期收益率=年息票利息（債券利息）/債券市場價格*100%（二）到期收益率到期收益率是指使債券的剩余現(xiàn)金流（如果持有直至到期日）的現(xiàn)值等于價格加上應(yīng)計利息的利率?！　　　。海?）國際收支差額（2）利率水平（3）通貨膨脹（4）財政貨幣政策（5）投機(jī)成本（6）政府的市場干預(yù)（7）一國經(jīng)濟(jì)實力（8）：（1）世界經(jīng)濟(jì)周期發(fā)展趨勢的影響（2）政治局勢與事件的影響（3）通貨膨脹與利率對比關(guān)系的影響（4）外匯價格變動的影響（5）石油價格變動的影響（三）選擇外匯市場的形式有形無形從組織形式看，外匯市場大體上可以分為倆類：一類是有固定的交易場所的有形外匯市場（巴黎法蘭克福布魯塞爾……）　　　　另一類是沒有具體交易場所的無形外匯市場世界上大多外匯市場都沒有固定交易場所（倫敦紐約東京新加坡香港……） 作者: 金融聯(lián)考 時間: 200659 04:40 PM　　二匯率的種類（選擇題）　　　　從外匯業(yè)務(wù)與外匯管理的角度分析，匯率有許多不同的種類（一）固定匯率與浮動匯率（二）基礎(chǔ)匯率與套算匯率（三）即期匯率與遠(yuǎn)期匯率（四）買入?yún)R率與賣出匯率（五）官方匯率與市場匯率（六）名義……與實際……　　　?。ǘC(jī)器外匯交易的方式可分為電匯信匯和票匯三種（二）遠(yuǎn)期外匯交易的方式按照交割日分為倆種：1固定日期交割的遠(yuǎn)期外匯交易2擇期交易（三）遠(yuǎn)期外匯交易的匯率倆種1直接抱出遠(yuǎn)期外匯的買價和賣價2不直接抱遠(yuǎn)期匯率，而是抱出即期匯率和升水或貼水點數(shù)，據(jù)此在計算遠(yuǎn)期匯率直接標(biāo)價法下遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+升水，或遠(yuǎn)期匯率=即期匯率貼水（（（（正序加逆減）））　　　　間接標(biāo)價法下遠(yuǎn)期匯率=即期匯率升水，或遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+升水（一般而言，掉期交易并沒有改變交易者的外匯持有額，但是外匯的期限結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，這也正是“掉期”含義所在）　　　　倫敦紐約蘇黎世，芝加哥香港并稱為世界五大黃金市場二世界上最大的黃金產(chǎn)地是南非，它的產(chǎn)量占資本主義世界黃金總產(chǎn)量的70%左右，因而它的供應(yīng)量的變化對世界黃金市場影響很大。：是交易雙方對一定期限內(nèi)或一段時間后將要支付的浮動利率提前約定一個基準(zhǔn)利率，到期時，如果當(dāng)時的市場利率與約定的利率存在差異，則由其中一方向另一方補(bǔ)足。遠(yuǎn)期合約履行以簽約雙方的信貸為擔(dān)保，違約風(fēng)險很高?！　　　。?）價格確定方式：期貨交易買賣雙方通過經(jīng)濟(jì)人公開競價，遠(yuǎn)期交易有交易雙方談判確定。交易雙方根據(jù)合約規(guī)定，在將來某一時間，在指定地點，以雙方約定的價格購買或出售一定量的商品，貨幣或有價證券?！　　　∪S金市場的交易方式黃金市場可以分為現(xiàn)貨市場在同業(yè)間通過電話聯(lián)系交易的歐洲型市場和期貨市場（美國型）　　　　現(xiàn)貨交易市場上，分為定價交易和報價交易四黃金市場上的交易種類黃金有生金和熟金之分，計量單位采用“盎司”（1盎司=）　　　　五世界主要黃金市場（一）倫敦黃金市場其歷史最為悠久倫敦黃金市場主要由五家經(jīng)營黃金業(yè)務(wù)的著名金商組成，其中羅斯柴爾得父子公司地位最高是英格蘭銀行在倫敦黃金市場的代理（二）蘇黎世黃金市場其以零售業(yè)務(wù)為主包括金幣交易，而倫敦市場則以大宗批發(fā)業(yè)務(wù)為主。其中，對法人的外匯交易多采用轉(zhuǎn)帳結(jié)算，而對居民個人的外匯交易通常在銀行柜臺上結(jié)算，由于金額較小，筆數(shù)較多，故稱為零售外匯交易。債券的信用評級制度最早起源于美國?！　　　。簜钠谪浗灰资侵纲I賣成交后，買賣雙方按契約規(guī)定的價格在將來的指定日期進(jìn)行交割清算?！　　　?0紐約證券交易所規(guī)定每100股為一個成交單位，不足100股的稱為零頭股票。具體來說又有兩種情況：一種是余額包銷，二是全額包銷?！　　　?回購協(xié)議有兩種：一種是正回購協(xié)議，另一種是逆回購協(xié)議。　　　　8目前，我國短期政府債券主要有兩類：短期國債和中央銀行票據(jù)?！　　　?同業(yè)拆借市場是典型的無形市場?！　　　?衍生性金融工具的特點：衍生性，杠桿性，高風(fēng)險性，虛擬性?！　　　?國際上通行的公司債券主要包括：抵押公司債，信用公司債，轉(zhuǎn)換公司債，附新股認(rèn)購權(quán)公司債，重整公司債，償債基金公司債?！　　　?0、債券按照券面是否記名，可分為記名債券和無記名債券?！　　　?按照股票票面上是否標(biāo)明金額，劃分為有面額股票和無面額股票兩類?！　　　?股票的價值可分為：面值，凈值，清算價格，發(fā)行價格和市價五種?！　　　?金融市場中介包括兩類：一類是充當(dāng)交易媒介的經(jīng)紀(jì)人，另一類是提供交易信息及其他服務(wù)的機(jī)構(gòu)或個人?！　　　?金融市場的結(jié)構(gòu)包括：金融市場的種類結(jié)構(gòu)，市場參與者結(jié)構(gòu)，市場交易工具結(jié)構(gòu)，價格結(jié)構(gòu)?！　　　?1994年，人民幣匯率并軌，全國外匯交易中心在上海成立?！　　　〗鹑谑袌鲋薪橛挚煞譃閮深悾活愂墙鹑谑袌鼋灰渍叩氖芡腥?，另一類是以提供服務(wù)為主的中介機(jī)構(gòu)?！　　　。?）證券交易所在組織證券交易過程中要履行管理的職責(zé)。　　　?。?）股東分益?！　　　。?）存單使投資人可隨時根據(jù)資金周狀況，買進(jìn)或賣出存單，調(diào)節(jié)自己的資產(chǎn)組合?！　　　。?）風(fēng)險程度不同：股票的風(fēng)險最大，基金證券風(fēng)險其次，債券風(fēng)險最小?！　　　。?）當(dāng)預(yù)算執(zhí)行過程中發(fā)生意外事項，造成支出增加而收入難以跟上時，應(yīng)付臨時急需?！　　　。?）普通股股東的收益要視公司的贏利狀況而定，而優(yōu)先股的收益是固定的。雖然所有的金融工具對持有者來說都是金融資產(chǎn)，但拋開持有者，孤立的考察金融工具，它們便不能稱之為金融資產(chǎn)。　　　?。?）風(fēng)險程度不同：資本市場上的信用工具風(fēng)險較高，貨幣市場上的信用工具風(fēng)險較小。　　　　金融市場的特殊性（1）市場參與者之間主要是借貸關(guān)系和委托代理關(guān)系，是以信用為基礎(chǔ)的資金的使用權(quán)和所有權(quán)的暫時分離或有條件的讓渡。　　　　間接融資的優(yōu)點（1）靈活方便。　　　　特種經(jīng)紀(jì)人：又稱專業(yè)經(jīng)紀(jì)人，是在交易所內(nèi)具有特殊身份，又固定從事特種證券交易的經(jīng)紀(jì)人。　　　　3期權(quán)交易：又稱選擇權(quán)交易，是交易雙方按約定的價格，在約定的時間內(nèi)就是否購買或出售某種股票達(dá)成契約?！　　　?同業(yè)拆借市場：各類金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金借貸活動形成的市場?！　　　?償債基金公司債：這種債券規(guī)定發(fā)行公司要在債券到期