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金融市場(chǎng)學(xué)概述-文庫吧資料

2025-06-30 06:20本頁面
  

【正文】 券是一種間接的證券投資方式。   ?。?)風(fēng)險(xiǎn)程度不同:股票的風(fēng)險(xiǎn)最大,基金證券風(fēng)險(xiǎn)其次,債券風(fēng)險(xiǎn)最小。債券持有人是債權(quán)人,享有到期收回本息的權(quán)利?!   。?)股票,債券是基金證券的投資對(duì)象?!   ?基金證券,股票和債券的共同點(diǎn)(1)基金證券,股票和債券的投資均為證券投資?!   。?)當(dāng)預(yù)算執(zhí)行過程中發(fā)生意外事項(xiàng),造成支出增加而收入難以跟上時(shí),應(yīng)付臨時(shí)急需?!   。?)收益的決定不同:債券的收益由其利率決定,股票的收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營狀況?!   。?)投資者的權(quán)利和義務(wù)不同:債券投資者有權(quán)取得本息,無權(quán)過問經(jīng)營管理活動(dòng)?!   。?)優(yōu)先股票是特殊股票中最主要的一種,在公司贏利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上享有優(yōu)先權(quán)?!   。?)普通股股東的收益要視公司的贏利狀況而定,而優(yōu)先股的收益是固定的?!   。?)股票的收益具有較大的不確定性。    股票的特點(diǎn)(1)股票是一種所有權(quán)憑證,是代表投入股份資本的證書。因此,不能將貨幣,股票,債券簡單的稱為金融資產(chǎn),而應(yīng)稱之為金融工具。雖然所有的金融工具對(duì)持有者來說都是金融資產(chǎn),但拋開持有者,孤立的考察金融工具,它們便不能稱之為金融資產(chǎn)?!   。?)有利于加強(qiáng)部門之間,地區(qū)之間和國家之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系?!   。?)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散,降低交易成本?!   。?)合理引導(dǎo)資金流向和流量,促進(jìn)資本集中并向高效益單位轉(zhuǎn)移?!   。?)風(fēng)險(xiǎn)程度不同:資本市場(chǎng)上的信用工具風(fēng)險(xiǎn)較高,貨幣市場(chǎng)上的信用工具風(fēng)險(xiǎn)較小?!   。?)作用不同:資本市場(chǎng)上的資金大都用于企業(yè)的創(chuàng)建,更新,擴(kuò)充設(shè)備和存儲(chǔ)原料,或公共事業(yè)的興辦和財(cái)政平衡的保持。   ?。?)交易的場(chǎng)所在大部分情況下是無形的,通過電訊及計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)等進(jìn)行交易的方式越來越普遍?!   。?)交易方式具有特殊性?!   〗鹑谑袌?chǎng)的特殊性(1)市場(chǎng)參與者之間主要是借貸關(guān)系和委托代理關(guān)系,是以信用為基礎(chǔ)的資金的使用權(quán)和所有權(quán)的暫時(shí)分離或有條件的讓渡。它們之間是緊密聯(lián)系,相互促進(jìn),相互影響的?!   。?)中介機(jī)構(gòu)提供服務(wù)收取一定費(fèi)用增加了籌資的成本。   ?。?)提高了金融的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。    間接融資的優(yōu)點(diǎn)(1)靈活方便?!   。?)直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱,兌現(xiàn)能力較低?!   。?)籌資的成本較低而投資收益較大?!   ?零股交易商:專門從事不足一個(gè)成交單位的股票交易的證券商。    特種經(jīng)紀(jì)人:又稱專業(yè)經(jīng)紀(jì)人,是在交易所內(nèi)具有特殊身份,又固定從事特種證券交易的經(jīng)紀(jì)人?!   ?傭金經(jīng)紀(jì)人:接受客戶委托,在交易所中代替客戶買賣并按固定比例收取傭金的經(jīng)紀(jì)人?!   ?會(huì)員制:會(huì)員制組織形式的證券交易所是由經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)自愿組成的,不以贏利為目的的法人團(tuán)體。    3股票指數(shù)期權(quán)交易:買賣以股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)的期權(quán)合約?!   ?期權(quán)交易:又稱選擇權(quán)交易,是交易雙方按約定的價(jià)格,在約定的時(shí)間內(nèi)就是否購買或出售某種股票達(dá)成契約?!   ≡鲑Y:已成立的股份公司發(fā)行新股票,稱為增資?!   ?可轉(zhuǎn)讓大額定期存款單:由商業(yè)銀行發(fā)行的,可以在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓的存款證明。    2預(yù)發(fā)行市場(chǎng):現(xiàn)實(shí)中有一種國庫券交易并不是在發(fā)行完成以后進(jìn)行,而是在宣布發(fā)行的消息后立即交易,這種交易市場(chǎng)也稱為預(yù)發(fā)行市場(chǎng)?!   ?同業(yè)拆借市場(chǎng):各類金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金借貸活動(dòng)形成的市場(chǎng)。    2衍生金融工具:又稱為金融衍生品,是指一類其價(jià)值依賴于原生性金融工具的金融產(chǎn)品?!   ?自由外匯:無需經(jīng)過發(fā)行貨幣國的批準(zhǔn),即可在外匯市場(chǎng)上自由買賣,自由兌換為其他國家的貨幣,它們?cè)趪H經(jīng)濟(jì)交往中被廣泛地用作支付手段和流通手段?!   ?基金證券:又稱投資基金證券,是由投資基金發(fā)起人向社會(huì)公眾公開發(fā)行,證明持有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有權(quán),資產(chǎn)收益權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)的有價(jià)證券,它是股票,債券及其他金融產(chǎn)品的某些權(quán)益組合的產(chǎn)物?!   ?償債基金公司債:這種債券規(guī)定發(fā)行公司要在債券到期之前,定期按發(fā)行總額提取一定比例的贏利作為償還基金,交由接受委托的信托公司或金融機(jī)構(gòu)保管,逐步積累以保證債券到期一次償還?!   ?附新股認(rèn)購權(quán)公司債:這種債券賦予持券人購買公司新發(fā)股票的權(quán)利。    1信用公司債:發(fā)行債券的公司不以任何資產(chǎn)做抵押或擔(dān)保,全憑公司的信用發(fā)行的債券?!   ?國庫券:政府為彌補(bǔ)國庫資金臨時(shí)不足而發(fā)行的短期債務(wù)憑證?!   ?yōu)先股票:股份公司發(fā)行的在公司收益和剩余資產(chǎn)分配方面比普通股東具有優(yōu)先權(quán)的股票。    股票:一種有價(jià)證券,它是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益,并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。    二級(jí)市場(chǎng):已發(fā)行的舊證券在不同投資者之間轉(zhuǎn)讓流通的交易市場(chǎng)?!   〗鹑谑袌?chǎng):資金供求雙方以票據(jù)和有價(jià)證券為金融工具的貨幣資金交易,黃金外匯買賣以及金融機(jī)構(gòu)之間的同業(yè)拆借等活動(dòng)的總稱?,F(xiàn)場(chǎng)檢查監(jiān)管:是由金融市場(chǎng)監(jiān)管當(dāng)局指派監(jiān)管人員進(jìn)入金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)經(jīng)營場(chǎng)所,通過查閱各類財(cái)務(wù)報(bào)表、文件檔案、原始憑證和規(guī)章制度等業(yè)務(wù)資料,核實(shí)、檢查和評(píng)價(jià)金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的合法經(jīng)營情況等.一、名詞解釋    廣義的金融市場(chǎng):泛指資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具,通過各種途徑進(jìn)行的全部金融性交易活動(dòng),包括金融機(jī)構(gòu)與客戶之間,各金融機(jī)構(gòu)之間,資金供求雙方之間所有的以貨幣為交易對(duì)象的金融活動(dòng),如存款,貸款,信托,租賃,保險(xiǎn),票據(jù)抵押與貼現(xiàn),股票和債券買賣,黃金外匯交易等。非現(xiàn)場(chǎng)檢查監(jiān)管:又稱非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè),是按照審慎性原則進(jìn)行監(jiān)管的重要方式之一。強(qiáng)式有效市場(chǎng):若市場(chǎng)價(jià)格充分反應(yīng)了有關(guān)公司的一切可得信息,從而使任何獲得內(nèi)幕消息的人也不能憑此而獲得超額利潤是,市場(chǎng)即為強(qiáng)式有效市場(chǎng)。弱式有效市場(chǎng):市場(chǎng)的價(jià)格已充分反應(yīng)出所有過去歷史的證券價(jià)格信息,股票的技術(shù)分析失去作用,基本面分析還可能幫助投資者獲得超額利潤。市盈率:又稱價(jià)格收益率,它是每股價(jià)格與每股收益之間的比率?,F(xiàn)金流量貼現(xiàn)定價(jià)法:是運(yùn)用收入的資本定價(jià)方法來決定普通股票內(nèi)在價(jià)值的方法。名義利率:是政府官方制定或銀行公布的利率,是包含信用風(fēng)險(xiǎn)與通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的利率。終值:又稱為本利和,在指現(xiàn)在或即將發(fā)生的一筆或多筆現(xiàn)金流量的相當(dāng)于未來某一時(shí)刻的價(jià)值。第十一章 金融資產(chǎn)定價(jià)與市場(chǎng)行為貨幣的時(shí)間價(jià)值:是指在社會(huì)生產(chǎn)和再生產(chǎn)的過程中,貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資后所增加的價(jià)值,也成為資金的時(shí)間價(jià)值。亞洲貨幣:亞洲國際存放和交易的境外貨幣。歐洲貨幣:有兩種表述:一種表述是指貨幣發(fā)行國境外存放和借貸的該國貨幣,另一種表述是指市場(chǎng)所在國存放和借貸的外國貨幣,即境外貨幣。紐約型離岸金融市場(chǎng):是指對(duì)居民的存放業(yè)務(wù)與對(duì)非居民的存放業(yè)務(wù)分開,離岸金融業(yè)務(wù)與國內(nèi)金融業(yè)務(wù)分開的離岸金融市場(chǎng),因此也稱為內(nèi)外分離型離岸金融市場(chǎng)。離岸金融市場(chǎng):是交易對(duì)手雙方均為非居民的國際金融市場(chǎng),即非居民資金需求方和非居民資金供給方之間的資金融通行為。國際金融市場(chǎng)客體:是指國際金融市場(chǎng)上所交易的對(duì)象或標(biāo)的。利率互換:是指雙方同意在未來的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣同樣的名義本金交換現(xiàn)金流,其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算出來,而一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算。金融互換合約:是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件,在約定的時(shí)間內(nèi),交換一系列現(xiàn)金流的合約。歐式期權(quán):的買者只能在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)??礉q期權(quán):賦予期權(quán)買者購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。金額期權(quán)合約:是指賦予其購買方在規(guī)定期限內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)全力的合約。利率期貨:是指由交易雙方簽訂的 ,約定在將來某一時(shí)間按雙方事先商定的價(jià)格,交割一定數(shù)量與利、率相關(guān)的金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。金融期貨合約:是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個(gè)日期按約定的條件買入或者賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種標(biāo)的金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。遠(yuǎn)期利率協(xié)議:我買賣雙方同意從未來某一商定的時(shí)間開始在某一特定時(shí)期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確定、以具體貨幣表示的名義本金協(xié)議。金融遠(yuǎn)期合約:是指交易雙方約定在未來的某一確定時(shí)間。貨幣衍生工具:是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具,主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。第九章、金融衍生品市場(chǎng)金融衍生品:又稱金融衍生工具,是指其于價(jià)值依賴基本標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的金融工具或金融合約,如金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨合約,金融期權(quán)合約、金融互換合約等。黃金期權(quán)交易:是指買賣雙方簽訂合同后,買方就收到了在規(guī)定期限內(nèi)按照合同規(guī)定的遠(yuǎn)期價(jià)格,買進(jìn)規(guī)定數(shù)量的黃金的權(quán)利。黃金的現(xiàn)貨交易:是指交易雙方在成交后兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)完成交割、清算等一切手續(xù)的一種交易方式。第八章 黃金市場(chǎng)黃金市場(chǎng):是黃金供求雙方進(jìn)行黃金交易的交易機(jī)制、交換關(guān)系以及交換場(chǎng)所的總和。外匯期貨:是交易雙方約定在未來某一時(shí)間,依據(jù)現(xiàn)在約定的比例,一種貨幣交換另一種貨幣標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易,是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約,主要用來回避匯率風(fēng)險(xiǎn)。套利交易:也稱利息套匯,是指兩個(gè)國家短期利率存在差異時(shí) ,投資者將資金從低利率國家調(diào)往高利率國家,以賺取利差的外匯交易。間接套匯:是指利用同一時(shí)間三個(gè)以上外匯市場(chǎng)上的匯率差異,進(jìn)行賤買貴賣,從中賺取匯率差額的外匯交易。直接套匯:是指利用同一時(shí)間兩個(gè)外匯市場(chǎng)之間存在的匯率差異進(jìn)行貨幣的買賣。套匯交易:是指利用同一時(shí)間、不同地點(diǎn)、同種貨幣匯率的不一致。即期外匯交易:又稱為現(xiàn)匯交易,是指買賣雙方以即期匯率成交,成交后在幾個(gè)營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的外匯買賣。釘住浮動(dòng)匯率制:是指一國貨幣與外幣保持固定比價(jià)關(guān)系,隨外幣的浮動(dòng)而浮動(dòng)。浮動(dòng)匯率制度:是指現(xiàn)實(shí)匯率不受平價(jià)的限制,隨外匯市場(chǎng)供求狀況變動(dòng)而波動(dòng)的匯率制度。匯率制度:又稱匯率安排,是指一國家的貨幣當(dāng)局對(duì)本國貨幣匯率變動(dòng)的基本方式所做出的規(guī)定。名義匯率:是兩種貨幣的相對(duì)價(jià)格,也是市場(chǎng)所報(bào)出的匯率。即期匯率:是指即期外匯買賣使用的匯率,即外匯買賣成交后,買賣雙方在當(dāng)天或在幾個(gè)營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割所使用的匯率。信匯匯率:是在銀行賣出外匯后,用信函方式通知付款地銀行付款給收款人的一種匯款方式。中間匯率: 是買入價(jià)與賣出價(jià)的平均數(shù)。買入?yún)R率:又叫買入價(jià),是外匯銀行向客戶買進(jìn)外匯時(shí)使用的價(jià)格。固定匯率:是指一國貨幣同另一國貨幣的匯率基本固定,匯率波動(dòng)幅度很小?;鶞?zhǔn)匯率:是指通常選擇一種國際經(jīng)濟(jì)交易中最常使用、在外匯儲(chǔ)備中所占比重最大的可自由兌換的關(guān)鍵貨幣作為主要對(duì)象,與本國貨幣對(duì)比確定的匯率。直接標(biāo)價(jià)發(fā):是以本國貨幣表示一定單位的外國貨幣的匯率表示方法。外匯市場(chǎng):是指有各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶組成的買賣外匯的交易系統(tǒng)。即期外匯:是指買賣成交后,交易雙方于當(dāng)天或兩個(gè)交易日內(nèi)辦理交割手續(xù)的外匯。運(yùn)輸費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)等發(fā)生的那部分外匯。記賬外匯:亦稱:“ 協(xié)定外匯”、“雙邊外匯”,這種外匯如果不經(jīng)過外匯當(dāng)局的批準(zhǔn),不能自由兌換為其他國家貨幣,記賬外匯只能根據(jù)協(xié)定在兩國間使用。自由兌換外匯:是在國際結(jié)算中用的最多、在國際金融市場(chǎng)上可以自由買賣、在國際經(jīng)濟(jì)中可以用于償清債權(quán)債務(wù)、并可以自由兌換成其他國家貨幣的外匯?;鸬慕K止:是指投資基金在符合一定的條件之后,基金當(dāng)事人依據(jù)有關(guān)法律和基金公司章程或信托契約的規(guī)定辦理基金的清算、解決當(dāng)事人債權(quán)債務(wù)關(guān)系及基金持有人的資產(chǎn)分配,終止基金運(yùn)作的行為。會(huì)計(jì)復(fù)核及對(duì)基金投資運(yùn)作的監(jiān)督的等方面?;鸱蓊~持有人:即基金投資者,是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。交易所交易的開放式基金:是把封閉式基金的交易便利性與開放式基金可贖回性相結(jié)合的一種新型基金。保本基金:是指通過采用投資組合技術(shù),保證投資者在投資到期時(shí)至少能夠獲得投資本金或一定回報(bào)的證券投資基金。系列基金:又被稱為傘形基金,是指多個(gè)基金共用一個(gè)基金合同,子基金獨(dú)立運(yùn)作,子基金之間可以進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。在岸基金:我指在本國籌集資金并投資于本國證券市場(chǎng)的證券投資基金。公募基金:是向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金,這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下,有著嚴(yán)格的信息披露制度、利潤分配和運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范。主動(dòng)型基金:是以尋求取得超越市場(chǎng)表現(xiàn)為目標(biāo)的一種基金。收入型基金:是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)的基金,主要投資對(duì)象是那些績優(yōu)股、債券、可轉(zhuǎn)讓大額存單等收入比較穩(wěn)定的有價(jià)證券。混合基金:是指可以投資股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具,沒有明確投資方向的基金。債券基金:以國債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對(duì)象的基金成為債券基金。公司型基金:是按照公司法,以發(fā)行股份的方式募集資金而組成的公司形態(tài)的基金,認(rèn)購基金股份的投資者即為公司股東,憑其持有的股份依法享有投資收益。開放式基金:是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí),基金單位或股份總規(guī)模不固定,可視投資者的需求,隨時(shí)向投資者出售基金單位或股份,并可應(yīng)投資者的要求贖回發(fā)行在外的基金單位或者股份的一種基金運(yùn)作方式。第六章 證券投資基金證券投資基金:是指通過發(fā)售基金份額,將眾多投資者的資金集中起來,形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn),由證券托管人托管,基金管理人管理,并以證券投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。保證金買長交易:是指投資者買進(jìn)價(jià)格看漲的某種股票,但只支付一部分保證金,其余的由經(jīng)紀(jì)人墊付,并收取墊款利息,同時(shí)掌握這些股票的抵押權(quán)。交割:是指股票買賣雙方相互交付資金和股份的行為。競(jìng)價(jià)成交:是指通過買方或者賣方的競(jìng)爭(zhēng)性報(bào)價(jià)達(dá)成股票交易契約的方式。股票上市:是指公開發(fā)行的股票經(jīng)過證券交易所批準(zhǔn)在交易所內(nèi)公開掛牌買賣,又稱交易上市。第三市場(chǎng):是指在證券交易所上市的證券但是在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)
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