【正文】 風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)。美國(guó)硅谷銀行是一家專(zhuān)門(mén)為科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)提供全面金融服務(wù)的銀行，也是唯一一家只關(guān)注一個(gè)領(lǐng)域（即高科技初創(chuàng)領(lǐng)域）的銀行，其目標(biāo)市場(chǎng)主要定在新創(chuàng)立的、發(fā)展速度較快、被其它銀行認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)太大而不愿提供服務(wù)的科技型中小企業(yè)身上，其成功經(jīng)驗(yàn)主要有三條：一是謹(jǐn)慎借貸，硅谷銀行奉行“先投后貸”，多是向已接受過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資的科技型企業(yè)貸款；二是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，硅谷銀行向科技型企業(yè)提供貸款后，還積極參與后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)投資，分享股權(quán)增值收益，同時(shí)作為股東可以隨時(shí)掌握借款企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，減少信息不對(duì)稱(chēng)的風(fēng)險(xiǎn)；三是自主調(diào)節(jié)貸款利率，監(jiān)管部門(mén)給予硅谷銀行特殊政策，允許其拉擴(kuò)大借貸差，以平衡風(fēng)險(xiǎn)。此外，還有第五層次市場(chǎng)，由地方柜臺(tái)交易市場(chǎng)構(gòu)成，面向各州發(fā)行股票?？萍冀鹑趯?zhuān)題融資難是當(dāng)前科技型中小企業(yè)普遍面臨的瓶頸問(wèn)題。等；三是內(nèi)源融資模式，依靠所有者的資本投入或?qū)で蠛献鱽?lái)獲取資金。2．德國(guó)模式：提供綜合性服務(wù)的多層次銀行主導(dǎo)型融資德國(guó)在利用銀行信貸對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資支持方面，是一個(gè)非常有特點(diǎn)的國(guó)家。在間接融資方面，日本采用設(shè)立專(zhuān)門(mén)的政策性銀行的做法，這就有效地隔離了政策性銀行業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。上述國(guó)家和地區(qū)分別從自身經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的實(shí)際情況出發(fā)，制定和執(zhí)行了一系列促進(jìn)本國(guó)中小科技企業(yè)融資的政策措施，總體上有以下一些經(jīng)驗(yàn)：設(shè)立專(zhuān)門(mén)金融機(jī)構(gòu)直接對(duì)中小企業(yè)融資，或采取貸款擔(dān)保等形式協(xié)助中小企業(yè)融資；設(shè)立專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行管理并提供一系列服務(wù)；在財(cái)政政策上采取貼息、稅收優(yōu)惠以及補(bǔ)助金等形式對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行扶持；制定有利于中小企業(yè)發(fā)展的法律、法規(guī)。此外，深圳創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資沒(méi)有局限于深圳的高科技領(lǐng)域，很早就走出深圳，支持了各個(gè)地方的高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，目前深圳創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在深圳以外投資的金額占到所投金額的70%。一是集中資金，重點(diǎn)支持中關(guān)村企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市。掛牌公司涵蓋了軟件、生物制藥、新材料、文化傳媒等新興行業(yè)，有12家掛牌公司進(jìn)行了共13次的定向增發(fā)股份，融資6億元，試點(diǎn)工作在支持中關(guān)村企業(yè)規(guī)范發(fā)展的。2．推動(dòng)股權(quán)投資在中關(guān)村的設(shè)立和發(fā)展，強(qiáng)化中關(guān)村在創(chuàng)業(yè)投資方面在全國(guó)的領(lǐng)先地位一是積極推動(dòng)天使投資在中關(guān)村的發(fā)展。三是支持產(chǎn)業(yè)投資基金在中關(guān)村的設(shè)立和發(fā)展。2009年，以中關(guān)村科技擔(dān)保公司為平臺(tái)。四是組織開(kāi)展信用保險(xiǎn)及貿(mào)易融資試點(diǎn)。在促進(jìn)企業(yè)做強(qiáng)做大方面，實(shí)施改制上市資助政策，支持企業(yè)到境內(nèi)外資本市場(chǎng)上市，推動(dòng)企業(yè)并購(gòu)重組，鼓勵(lì)企業(yè)到中關(guān)村代辦系統(tǒng)掛牌。濱海新區(qū)今年出臺(tái)了《關(guān)于支持科技型中小企業(yè)上市融資加快發(fā)展辦法》，采用了“助學(xué)貸款+風(fēng)險(xiǎn)投資”的新思路新方法，在科技金融創(chuàng)新方面又進(jìn)行了新的探索，即是：對(duì)于已正式進(jìn)入上市輔導(dǎo)期的擬上市企業(yè)，給予最高500萬(wàn)元前期費(fèi)用資金墊付支持，企業(yè)成功上市后，將墊付資金全額歸還；企業(yè)未完成上市或取消上市計(jì)劃，可將所獲得的墊付資金全額歸還，也可將墊付資金轉(zhuǎn)為對(duì)企業(yè)的股權(quán)投資。三、浦東科技型中小企業(yè)融資體系建設(shè)現(xiàn)狀及其對(duì)策建議（一）浦東科技型中小企業(yè)融資體系建設(shè)現(xiàn)狀分析從全國(guó)范圍內(nèi)來(lái)看，浦東新區(qū)的科技金融工作已走在了全國(guó)的前列。當(dāng)前，浦東正在大力推進(jìn)科技投融資體制改革，創(chuàng)新國(guó)資創(chuàng)投基金運(yùn)營(yíng)模式，建立政府對(duì)銀行中小企業(yè)信貸的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制以深化銀政合作，進(jìn)一步推廣知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，積極爭(zhēng)取投貸聯(lián)動(dòng)等方面的創(chuàng)新突破。因此，浦東應(yīng)充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用“政府推動(dòng)+市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)”的模式推動(dòng)科技金融的發(fā)展。二是大力發(fā)展場(chǎng)外交易市場(chǎng)，積極爭(zhēng)取“新三板”擴(kuò)大試點(diǎn)，為建立風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制創(chuàng)造條件。二是科技型中小企業(yè)上市融資能力不強(qiáng)，浦東的中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量遠(yuǎn)低于深圳和中關(guān)村。浦東在科技金融方面的探索和實(shí)踐主要有：一是積極探索股權(quán)投資，通過(guò)設(shè)立引導(dǎo)基金撬動(dòng)社會(huì)資本進(jìn)入高成長(zhǎng)的科技創(chuàng)新領(lǐng)域。4．“西湖模式”：全國(guó)首創(chuàng)“小企業(yè)集合信托債權(quán)基金”針對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，杭州市西湖區(qū)政府提出以區(qū)科技局、財(cái)政局為主，聯(lián)合相關(guān)金融機(jī)構(gòu)將政府財(cái)政扶持資金、銀行、擔(dān)保公司、社會(huì)資金有效捆綁，以“小企業(yè)集合信托債權(quán)基金項(xiàng)目”的方式啟動(dòng)“西湖區(qū)企業(yè)成長(zhǎng)引導(dǎo)基金”，走出了一條中小企業(yè)融資的新途徑—“西湖模式”。中關(guān)村的戰(zhàn)略目標(biāo)，一是要持續(xù)培育和發(fā)展國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，二是要不斷產(chǎn)生新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域具有全球影響力的領(lǐng)軍型企業(yè)。該項(xiàng)試點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和銀行業(yè)務(wù)的有效結(jié)合，突破了銀行要求抵質(zhì)押物或第三方擔(dān)保的制約，成為對(duì)傳統(tǒng)融資方式的有益補(bǔ)充；有助于盤(pán)活企業(yè)應(yīng)收賬款，提高資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率，改善企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，降低融資成本和市場(chǎng)開(kāi)拓風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)信用銷(xiāo)售。2009年中關(guān)村擔(dān)保公司聯(lián)合北京中小企業(yè)信用再擔(dān)保公司以及8家銀行推出兩批“主動(dòng)擔(dān)保授信”活動(dòng)，向180家中關(guān)村科技企業(yè)提供總額42億元的擔(dān)保授信額度。中關(guān)村積極支持以社會(huì)資本為主，由社?；?、保險(xiǎn)資金，大型企業(yè)及其他投資機(jī)構(gòu)的出資的股權(quán)投資基金在中關(guān)村的設(shè)立和發(fā)展，引導(dǎo)基金針對(duì)中關(guān)村的行業(yè)龍頭和重點(diǎn)企業(yè)進(jìn)行投資重點(diǎn)行業(yè)進(jìn)行投資。50位企業(yè)家