科技型中小企業(yè)融資模式比較-免費閱讀
【正文】 除繼續(xù)深化國資創(chuàng)投模式改革、加強銀政合作、拓展擔保與反擔保服務(wù)之外，還可以考慮采取以下一些措施：一是大力積聚各類風險投資機構(gòu)，引導更多的社會資本進入創(chuàng)業(yè)風投市場，打造風險投資產(chǎn)業(yè)高地?？傮w來看，浦東在科技金融的發(fā)展方面走在了全國的前列，但還存在以下一些問題：一是創(chuàng)業(yè)風投、場外交易等資本市場發(fā)展不夠成熟，前者的發(fā)展已較大落后于深圳，后者的發(fā)展步伐也與中關(guān)村有較大的差距。浦東新區(qū)利用金融中心核心區(qū)建設(shè)以及綜合配套改革試點等機遇，堅持以政府資金為引導，帶動和吸引各類社會資金共同參與，推動政府資助與銀行信貸、創(chuàng)業(yè)投資相結(jié)合，初步形成了以金融支持自主創(chuàng)新的良好局面。該辦法通過政策引導和實施，將企業(yè)、銀行、擔保公司和風險投資機構(gòu)等有效地聯(lián)系起來，既支持了本地的科技型中小企業(yè)進入資本市場融資，又支持了天津股權(quán)交易所的發(fā)展，最大限度地發(fā)揮政策措施的綜合效能。六是市場選擇聚焦重點機制。2009年，中關(guān)村啟動信用保險及貿(mào)易融資試點工作，目前共有5家保險公司（中國出口信保、人保財險、平安保險、中銀保險、大地財險）和10多家銀行參與試點。中關(guān)村擔保公司成立以來累計為6116家次的中小企業(yè)提供了301億元的信用擔保。在中關(guān)村范圍內(nèi)注冊登記的產(chǎn)業(yè)投資基金或股權(quán)投資基金，適用國家關(guān)于股權(quán)投資基金的先行先試政策。園區(qū)天使投資進一步組織化，開始探索聯(lián)盟化形式運作，一批天使投資人在園區(qū)從事天使投資活動。同時，初步建立了非上市股份公司進行股份轉(zhuǎn)讓的監(jiān)管制度安排和基本運行模式，為探索建立統(tǒng)一監(jiān)管下的全國性場外市場積累了經(jīng)驗。對于企業(yè)改制、進入中關(guān)村代辦系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓試點和境內(nèi)外上市，分別給予20萬元、50萬元和200萬元的資助。在政策扶持方面，深圳市著力于建立和完善多層次資本市場，不斷改善融資環(huán)境，主要措施包括：市政府與擔保機構(gòu)、銀行共同設(shè)立再擔保資金，為企業(yè)小額短期資金需求提供信用再擔保，擴大企業(yè)創(chuàng)新資金的來源渠道；鼓勵政策性銀行、商業(yè)銀行、擔保機構(gòu)開展知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利質(zhì)押業(yè)務(wù)試點；市政府設(shè)立10億元重點民營企業(yè)大額中長期銀行貸款風險補償資金，為骨干企業(yè)增信；市政府分階段投資30億元設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導資金，培育種子期和起步期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長；建立天使投資人備案登記制度，創(chuàng)業(yè)投資引導資金對其所投資種子期和起步期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行配投參股，經(jīng)備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，采取股權(quán)投資方式投資于未上市中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上（含2年），凡符合財政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》規(guī)定條件的，可按其對中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額。二、國內(nèi)代表性地區(qū)科技型中小企業(yè)融資體系建設(shè)情況國內(nèi)許多城市在促進科技金融發(fā)展、緩解科技型中小企業(yè)融資難問題方面進行了大量的探索和實踐，初步取得了良好的成效，比如深圳的創(chuàng)業(yè)風險投資、中關(guān)村的場外交易試點、天津的“助學貸款+風險投資”模式、杭州的“集合信托債權(quán)基金”等。不僅如此，日本民間金融機構(gòu)在業(yè)務(wù)上有嚴格分工，并且長短期金融業(yè)務(wù)相分離，這也能更好地滿足中小企業(yè)的融資需求。二戰(zhàn)后的德國政府為了促進經(jīng)濟的快速發(fā)展、增加對中小企業(yè)的融資額度，建立了德國復興信貸銀行（KFW）等政策性銀行，形成了以信貸為主、缺乏發(fā)達證券市場的融資模式。從國際上來看，上述三種模式并非孤立存在，而是相互配合、協(xié)調(diào)發(fā)展，而哪一種融資模式占主導則取決于各國或地區(qū)實際情況的需要。促進金融科技結(jié)合，是國家中長期科技發(fā)展規(guī)劃綱要及其配套政策確定的戰(zhàn)略措施，是解決科技成果轉(zhuǎn)化和科技型中小企業(yè)資金“瓶頸”的現(xiàn)實選擇。與以上交易所的場內(nèi)交易并駕齊驅(qū)的是場外交易市場，即第四層次，包括公告板市場(場外交易BB)、粉紅單市場(PinkSheets)、第三市場和第四市場，場外交易市場專門面向中小企業(yè)提供股權(quán)融資。風險投資方面，美國制定有完善的風險投資法律體系，涉及到風險投資的各個環(huán)節(jié)，為風險投資的發(fā)展創(chuàng)造了必要的法律環(huán)境；美國政府制定了一系列優(yōu)惠政策，包括稅收優(yōu)惠政策、經(jīng)濟補貼政策、融資鼓勵政策、政府采購政策等，為風險投資的發(fā)展提供了較為寬松的政策環(huán)境和完善的制度保障；風險投資資金來源廣泛，包括養(yǎng)老基金、捐贈基金、富有的家庭和個人、大公司、銀行控股公司、保險公司、投資銀行、非銀行金融機構(gòu)和外國投資者的投資等；暢通的退出渠道為風險投資者解除了后顧之憂。3．日本模式：嚴格金融管制下的主銀行制融資日本是采用以間接融資為主導、直接融資為輔助的融資體系，企業(yè)的融資主要依靠的是從金融機構(gòu)貸款，而不是發(fā)行債券和股票。4．臺灣模式：提供綜合輔導的融資現(xiàn)行臺灣的中小企業(yè)融資體系主要是由三個子系統(tǒng)構(gòu)成的：一是融資支持體系，包括正規(guī)的有組織的金融體系和非正規(guī)的無組織的民間借貸，旨在通過中小企業(yè)專業(yè)銀行、一般銀行及民間借貸滿足中小企業(yè)的融資需要，體現(xiàn)了現(xiàn)在臺灣中小企業(yè)融資體制最重要的特征——“金融雙元性”；二是中小企業(yè)信用保證體系，旨在對具有發(fā)展?jié)摿Φ盅簱Ｆ凡蛔愕闹行∑髽I(yè)提供信用擔保，并分擔金融機構(gòu)貸款的風險，以提高金融機構(gòu)信用貸款的意
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