【正文】 限的關(guān)系 216。216。（ 1）名義收益率?8/100216。金融工具種類的多少反映了金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度和金融創(chuàng)新的活躍程度 .第四章　金融市場(chǎng) 20216。按交割期限劃分：216。初級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)的關(guān)系：216。（ 2）二級(jí)市場(chǎng)（或流通市場(chǎng)、次級(jí)市場(chǎng)）：指已發(fā)行證券買賣交易的市場(chǎng)。第四章　金融市場(chǎng) 11216。216。第四章　金融市場(chǎng)216。（書中 111頁(yè)最后一段）若要金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)其功能，條件是：? 完整的信息? 完全由市場(chǎng)供求決定的價(jià)格第四章　金融市場(chǎng) 7216。④ 交易工具不同：普通商品市場(chǎng)交易工具是以貨幣為主，而金融市場(chǎng)交易的工具除貨幣外還包括票據(jù)、股票、債券等信用工具；216。本章結(jié)構(gòu)：? 金融市場(chǎng)概述? 金融工具? 貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)? 金融衍生工具? 資產(chǎn)組合選擇第四章　金融市場(chǎng) 2第一節(jié)第一節(jié) 金融市場(chǎng)概述金融市場(chǎng)概述216。① 交易的對(duì)象不同：普通商品市場(chǎng)是非同質(zhì)千差萬(wàn)別的商品，而金融市場(chǎng)交易的是同質(zhì)的貨幣資金；216。（ 2）交易的主體（即參與者）： 個(gè)人、企業(yè)、政府部門、金融機(jī)構(gòu)216。特點(diǎn)：（ 1）交易期限短。 （ 2）交易的目的主要是為解決長(zhǎng)期投資性資本需求。風(fēng)險(xiǎn)不同；216。按交易程序劃分：216。② 場(chǎng)外市場(chǎng)：在證交所之外進(jìn)行證券買賣的市場(chǎng)。（ 4） 第四市場(chǎng) ： 主要是機(jī)構(gòu)投資者之間為降低成本而避開經(jīng)紀(jì)人直接交易的市場(chǎng) 。第四章　金融市場(chǎng) 19216。風(fēng)險(xiǎn)性：信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)? 風(fēng)險(xiǎn)指不確定性，而不是指損失MMMF國(guó)庫(kù)券CDs匯票債券 股票第四章　金融市場(chǎng) 24216。有價(jià)證券在交易中的價(jià)格與證券所標(biāo)明的名義價(jià)值或證券面值常常并不一致，甚至相差懸殊。216。 8% 第四章　金融市場(chǎng) 30第三節(jié)　貨幣市場(chǎng)第三節(jié)　貨幣市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng)回購(gòu)市場(chǎng)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)CDs 市場(chǎng)國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)同業(yè)拆借回購(gòu)協(xié)議商業(yè)票據(jù)CDs 國(guó)庫(kù)券貨幣市場(chǎng)共同基金第四章　金融市場(chǎng) 31第四節(jié)　資本市場(chǎng)第四節(jié)　資本市場(chǎng)股票市場(chǎng)債券市場(chǎng)基金市場(chǎng)第四章　金融市場(chǎng) 32第四節(jié)第四節(jié) 貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)216。第四章　金融市場(chǎng) 33? 聯(lián)邦基金利率：在這個(gè)市場(chǎng)所形成的利率。（ 3）交易額較大。216。216。216。 商業(yè)票據(jù)市場(chǎng) ： 商業(yè)票據(jù)的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)所形成的市場(chǎng)，主要由承兌和貼現(xiàn)市場(chǎng)構(gòu)成 。（ 2）大企業(yè)發(fā)行商業(yè)票據(jù)具有更大的融資成本上的優(yōu)越性。發(fā)行人：銀行； 購(gòu)買者：大企業(yè)216。216。（ 1）信用風(fēng)險(xiǎn)低 （ 2）面額小216。 216。 60年美國(guó)銀行法 Q條例規(guī)定，商行儲(chǔ)蓄利息受上限限制。（ 4）銀行存款利率低于貨幣市場(chǎng)利率。216。216。216。216。216。（ 2）私募：指向少數(shù)特定投資者發(fā)行。市盈率倍數(shù)的確定是個(gè)關(guān)鍵216。（現(xiàn)價(jià)： ）第四章　金融市場(chǎng) 54中石油上市中石油上市216。（ 1）會(huì)員制證券交易所：以會(huì)員協(xié)會(huì)形式成立，由會(huì)員自愿出資共同組成的，是不以盈利為目的的法人團(tuán)體。216。（ 1）做市商（ marketmaker)制度216。（ 2）求償?shù)燃?jí)不同216。第四章　金融市場(chǎng) 62三、投資基金三、投資基金216。第四章　金融市場(chǎng) 65基金的分類（續(xù)）、基金的分類（續(xù)）（ 1） 公司型基金 ： 公司型基金本身是股份制的投資公司，通過(guò)發(fā)行股票籌集資金，投資者通過(guò)購(gòu)買基金公司股票成為股東。（ 1）中央銀行處于領(lǐng)導(dǎo)地位216。新加坡：? 貨幣發(fā)行：新加坡貨幣局? 金融管理：新加坡金融管理局第四章　金融市場(chǎng) 68216。（ 4） 1984年 1月 1日，中國(guó)工商銀行正式成立。原來(lái)建行 99%的資產(chǎn)和 99%員工轉(zhuǎn)入新的建行股份有限公司。（ 4）上海寶鋼集團(tuán)公司（ %）216。? 農(nóng)民種植的成本為 12022元。 也可以放棄這一權(quán)利。什么是風(fēng)險(xiǎn)？? 未來(lái)收益的 不確定性不確定性 ?！　　　　　∮址Q為 不可分散風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：與特定公司或行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。問(wèn)題 :P是一個(gè)什么樣的點(diǎn)？第四章　金融市場(chǎng) 98ME(r)資產(chǎn)組合選擇的步驟 :選擇市場(chǎng)組合 M選擇無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好在 M與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)間分配市場(chǎng)組合 M：股票指數(shù)基金無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：貨幣市場(chǎng)共同基金。所以， 只購(gòu)買一只股票是不合理的只購(gòu)買一只股票是不合理的 。如何描述風(fēng)險(xiǎn)？第四章　金融市場(chǎng) 85如何描述風(fēng)險(xiǎn)？如何描述風(fēng)險(xiǎn)？216。農(nóng)民買入一個(gè)期權(quán)：? 農(nóng)民在三個(gè)月后以 1000元 /噸的價(jià)格出售 20噸小麥。遠(yuǎn)期合約多頭216。 金融衍生工具 (Financial Derivative Instruments)，是指某種金融產(chǎn)品，其自身的價(jià)值是由其所關(guān)聯(lián)的其他產(chǎn)品 (Underlying Assets)的價(jià)值所確定的 .216。建行的股份制改革與工商不同。216。）第四章　金融市場(chǎng) 69216。（ 3）投資銀行：主要的直接融資機(jī)構(gòu)216。（ 2） 契約型基金： 依據(jù)一定的信托契約組織起來(lái)的基金，其中作為委托人的基金管理公司通過(guò)發(fā)行受益憑證籌集資金，并將其交由受托人（基金保管公司）保管，本身則負(fù)責(zé)基金的投資營(yíng)運(yùn)，投資者憑基金受益憑證索取投資收益。第四章　金融市場(chǎng) 63基金的分類、基金的分類216。（ 4）收益來(lái)源及價(jià)格變動(dòng)不同第四章　金融市場(chǎng) 61216。保證金交易（書 125頁(yè)） buy on margin216。① 接受傭金經(jīng)紀(jì)人委托進(jìn)行交易216。（ 2）公司制證券交易所：指以營(yíng)利為目的，提供交易場(chǎng)所和