某公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略設(shè)計(jì)方案解析(完整版)
【正文】 行業(yè)環(huán)境來講，從中長期來看，全球原材料將會(huì)維持供需平衡，價(jià)格將回歸理性，但能源價(jià)格將上升，且中國對(duì)有色金屬加工行業(yè)的宏觀調(diào)控使未來整個(gè)行業(yè)產(chǎn)能增長有限。MX公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略設(shè)計(jì)方案分析一、案例主題：MX公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略設(shè)計(jì)方案二、案例背景MX有限責(zé)任公司成立于2002年，是一家按現(xiàn)代企業(yè)制度投資組建、走新型工業(yè)化發(fā)展之路的大型企業(yè)。國際市場上，由于能源成本激增導(dǎo)致西歐和北美冶煉廠仍在大量關(guān)閉。在2007年年底之前，解決資金及原材料供應(yīng)問題，達(dá)到公司有色金屬生產(chǎn)項(xiàng)目最佳設(shè)計(jì)規(guī)模33萬噸，并逐步控制原材料和能源資源。MX有限責(zé)任公司在轉(zhuǎn)型期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略展示了公司在高速發(fā)展過程中，其財(cái)務(wù)與資金的配合問題，即在企業(yè)總體戰(zhàn)略的框架和要求下，其財(cái)務(wù)職能戰(zhàn)略如何設(shè)計(jì)以應(yīng)對(duì)公司反正需要的問題。為防止擴(kuò)大產(chǎn)能后運(yùn)營期的資金鏈斷裂，保證公司健康、持續(xù)、快速發(fā)展，公司需要繼續(xù)拓展融資渠道，如融資租賃、補(bǔ)償貿(mào)易、來料加工、遠(yuǎn)期信用證、甚至股權(quán)融資等，建立更大、更穩(wěn)健的資金平臺(tái)，采取與公司戰(zhàn)略計(jì)劃和年度計(jì)劃相適應(yīng)的融資方案，進(jìn)一步支持公司穩(wěn)定、強(qiáng)勁的發(fā)展。由于銷售量的大幅度上升，公司急需增加投資擴(kuò)大市場份額，資金短缺已成為發(fā)展瓶頸。在大量現(xiàn)金盈余而又找不到高回報(bào)的投資項(xiàng)目時(shí)，企業(yè)的理性做法是增大股東股利，補(bǔ)償股東在企業(yè)成長期沒有獲取足夠股利的損失。在正確評(píng)估成長期企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和可能的市場份額及成長期持續(xù)增長的時(shí)間長短等因素后，企業(yè)可實(shí)施兼并來購買成長，縮小實(shí)際增長率與可持續(xù)增長率的差距?？捎蓛蓚€(gè)主要指標(biāo)衡量：資金結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的除外。 ，用不著再考銀行貸款了。 ，如果股份的價(jià)格訂的過低，對(duì)公司就是一種損失。而上述的所有狀況，在財(cái)務(wù)上就是體現(xiàn)為業(yè)務(wù)的增長伴隨著現(xiàn)金流量的急劇下降，而企業(yè)現(xiàn)金流量的缺乏則是引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)住Ｔ诒景咐?，該企業(yè)就是從可持續(xù)增長比率方程中的各個(gè)構(gòu)成因素出發(fā)，設(shè)計(jì)出不同的資產(chǎn)負(fù)債率、利潤留存率等財(cái)務(wù)指標(biāo)以規(guī)劃財(cái)務(wù)政策因素；設(shè)計(jì)不同的銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等經(jīng)營效率指標(biāo)以規(guī)劃經(jīng)營因素，最后得到不同戰(zhàn)略規(guī)劃下的均衡增長速度，并以此為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)不同時(shí)期與戰(zhàn)略發(fā)展相適應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，以使企業(yè)的戰(zhàn)略增長速度與所需要的財(cái)務(wù)資源投入相適應(yīng)，使企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展與影響因素的相互關(guān)系更加明晰，使企業(yè)的財(cái)務(wù)、運(yùn)營因素的規(guī)劃指標(biāo)與新的運(yùn)營方式、新產(chǎn)品、新市場的開拓、籌資、投資和購并等戰(zhàn)略行為更好的銜接和配套。就從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略看一個(gè)公司從起步到發(fā)展壯大的過程是艱難，復(fù)雜，坎坷和曲折的。什么是可持續(xù)增長速度？什么是可持續(xù)增長比率方程？ 可持續(xù)增長速度是指保證企業(yè)不發(fā)生現(xiàn)金短缺的前提下，企業(yè)業(yè)務(wù)量的最大增長速度。（4）什么是IPO?IPO就是initial public offerings(首次公開發(fā)行股票） 首次公開招股是指一家企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售。 。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合下列條件： ?。ㄒ唬┳罱?個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)； ?。ǘ┳罱?個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5000萬元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元； （三）發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元；
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