關(guān)于資產(chǎn)證券化稅收法律制度分析(完整版)
【正文】 十分有利的。因此發(fā)起人也能獲得一部分服務(wù)費(fèi)的收入，對于這部分收入可計(jì)入發(fā)起人的營業(yè)外收入進(jìn)行征稅?！ ≡趯?shí)踐中，由于發(fā)起人和SPV之間的千絲萬縷的聯(lián)系，判斷它們之間的合同是真實(shí)銷售還是擔(dān)保融資是比較困難的，各國國家也都有不同的標(biāo)準(zhǔn)。這種情況下，SPV與發(fā)起人的破產(chǎn)風(fēng)險隔離得不到保證?！ 罢鎸?shí)銷售”不僅隔離了風(fēng)險，而且將發(fā)起人的資產(chǎn)負(fù)債表上的風(fēng)險資產(chǎn)減少，無風(fēng)險資產(chǎn)增加，改善了發(fā)起人的財(cái)務(wù)狀況。因此，我國在開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的時候也應(yīng)該盡快制定相應(yīng)的判斷標(biāo)準(zhǔn)，只有在正確界定真實(shí)銷售還是擔(dān)保融資的基礎(chǔ)上才能根據(jù)對應(yīng)的稅收法律制度進(jìn)行課稅?！ ?二)發(fā)起人的營業(yè)稅和印花稅 在資產(chǎn)證券化的過程中，如果將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移定性為擔(dān)保融資，作為一種債項(xiàng)安排就無需繳納營業(yè)稅?！ ×硗?，根據(jù)我國印花稅條例及其實(shí)施細(xì)則的規(guī)定，無論是買賣合同還是借款合同都需要繳納一定的印花稅，盡管印花稅的稅率很低，但是由于資產(chǎn)證券化過程中牽涉的金額十分巨大，按萬分之幾的稅率征收印花稅，也是很大的數(shù)額，這也會大大增加證券化的成本。所發(fā)行的證券形式。 [9]這些國有獨(dú)資公司比起私人組建的SPV來說通常享有政府提供的特殊稅收優(yōu)惠，因此，相應(yīng)的資產(chǎn)證券化的成本也比較低?！ ?2)信托形式 設(shè)立特殊目的信托(SPT)也是國際上通行的資產(chǎn)證券化的方式。筆者認(rèn)為，應(yīng)該盡快完善有關(guān)信托的稅收制度，掃除以信托方式進(jìn)行資產(chǎn)證券化的稅收障礙。相反，如果發(fā)行的是權(quán)益類證券，其所支付的股息和紅利將不能從應(yīng)稅收入中扣除。這部分預(yù)提稅的征收會大大加大境外融資的成本，為了保證證券化交易的效率和靈活性，許多國家和地區(qū)的政府都會制定一些預(yù)提稅方面的優(yōu)惠政策。 [12]我們國家對于預(yù)提稅降低稅率是有利于境外資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開展的，能否進(jìn)一步降低資產(chǎn)證券化過程中預(yù)提稅的稅率甚至免征預(yù)提稅，是值得我國稅收主管部門考慮的?！ ?四)預(yù)提稅 預(yù)提稅(With hold Tax)是世界多數(shù)國家對非居民在其稅法管轄地獲得的利息收入進(jìn)行征稅，并由借款人代扣代繳的一種稅項(xiàng)，稅率通常為貸款利息的10%
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