關(guān)于資產(chǎn)證券化稅收法律制度分析-wenkub
2023-04-22 20:33:31 本頁面
【正文】 異。 在實踐中，由于發(fā)起人和SPV之間的千絲萬縷的聯(lián)系，判斷它們之間的合同是真實銷售還是擔(dān)保融資是比較困難的，各國國家也都有不同的標(biāo)準(zhǔn)。這是因為如果企業(yè)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)被認(rèn)定為擔(dān)保融資，企業(yè)收取的資金就是貸款，其中的利息支出可以從企業(yè)的成本當(dāng)中扣除。這種情況下，SPV與發(fā)起人的破產(chǎn)風(fēng)險隔離得不到保證。資產(chǎn)證券化稅收法律制度分析 (一)發(fā)起人的所得稅 ?。赫鎸嶄N售還是擔(dān)保融資 真實銷售是指基礎(chǔ)資產(chǎn)的組合的權(quán)利、風(fēng)險、控制權(quán)徹底轉(zhuǎn)移給SPV，使SPV獲得對資產(chǎn)的合法權(quán)利?！ 罢鎸嶄N售”不僅隔離了風(fēng)險，而且將發(fā)起人的資產(chǎn)負(fù)債表上的風(fēng)險資產(chǎn)減少，無風(fēng)險資產(chǎn)增加，改善了發(fā)起人的財務(wù)狀況。同時發(fā)起人也不需在得到資產(chǎn)轉(zhuǎn)移收入時立即確定收益，可以在債務(wù)人進(jìn)行償付時再確定收益，可以延遲納稅。因此，我國在開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的時候也應(yīng)該盡快制定相應(yīng)的判斷標(biāo)準(zhǔn)，只有在正確界定真實銷售還是擔(dān)保融資的基礎(chǔ)上才能根據(jù)對應(yīng)的稅收法律制度進(jìn)行課稅。在法國和意大利等國家，發(fā)起人以溢價或折扣的方式轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，所產(chǎn)生的溢價和損失都被認(rèn)為是應(yīng)稅收益或者稅收損失?！ ?二)發(fā)起人的營業(yè)稅和印花稅 在資產(chǎn)證券化的過程中，如果將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移定性為擔(dān)保融資，作為一種債項安排就無需繳納營業(yè)稅。因此，政府給予一定的稅收支持來倡導(dǎo)真實銷售是十分重要的?！ ×硗猓鶕?jù)我國印花稅條例及其實施細(xì)則的規(guī)定，無論是買賣合同還是借款合同都需要繳納一定的印花稅，盡管印花稅的稅率很低，但是由于資產(chǎn)證券化過程中牽涉的金額十分巨大，按萬分之幾的稅率征收印花稅，也是很大的數(shù)額，這也會大大增加證券化的成本。從資產(chǎn)證券化的運(yùn)作流程中可以看出投資者的收益來源于資產(chǎn)池產(chǎn)生的數(shù)量固定的現(xiàn)金流，為了實現(xiàn)投資者利益的最大化，必須防止現(xiàn)金流從資產(chǎn)債務(wù)人到SPV再到投資者手中這一過程中的流失，其中十分重要的是防止重復(fù)征稅。所發(fā)行的證券形式。以公司形式組建的SPV又可以分為政府組建的SPV和私人組建的SPV。 [9]這些國有獨資公司比起私人組建的SPV來說通常享有政府提供的特殊稅收優(yōu)惠，因此，相應(yīng)的資產(chǎn)
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