關(guān)于資產(chǎn)證券化稅收法律制度分析(更新版)
【正文】 30%。但是由于我國(guó)合伙企業(yè)法的修訂尚未完成，是否允許有限合伙的存在尚難定論，因此將其運(yùn)用于資產(chǎn)證券化仍然有待實(shí)踐的檢驗(yàn)。由于信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性，信托方式能夠很好實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)與信托人的資產(chǎn)的隔離。 [10]對(duì)于這一觀(guān)點(diǎn)，筆者不敢茍同。不同形式的SPV在所得稅的征收上面待遇是不同的。因此，我國(guó)現(xiàn)階段，政府為了鼓勵(lì)資產(chǎn)證券化的發(fā)展，在印花稅上提供優(yōu)惠也是十分必要的?！ ≌鎸?shí)銷(xiāo)售能起到風(fēng)險(xiǎn)隔離的作用，能提高資產(chǎn)的使用效率，具有安全性和流動(dòng)性的特點(diǎn)，因此也被大多數(shù)資產(chǎn)證券化的發(fā)起人所采用。但是在實(shí)踐中，由于發(fā)起人擬證券化的資產(chǎn)常常是流動(dòng)性較差的資產(chǎn)，尤其在處理銀行不良貸款的時(shí)候，發(fā)起人往往需要折價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)@部分損失能否進(jìn)行扣除呢?我國(guó)現(xiàn)行稅法對(duì)此并沒(méi)有明確的規(guī)定，如果將這部分損失看作是正常經(jīng)營(yíng)之外的損失，那么就不能扣除。但是，從稅收的角度，發(fā)起人又往往愿意選擇擔(dān)保融資。這樣，這部分資產(chǎn)就能從發(fā)起人的資產(chǎn)負(fù)債表中移出，可以與發(fā)起人的信用和其他資產(chǎn)相隔離，不會(huì)被歸入發(fā)起人的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)。如果企業(yè)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)被認(rèn)定為真實(shí)銷(xiāo)售，企業(yè)就必須把出售的利潤(rùn)計(jì)入企業(yè)的收入，也必須當(dāng)期就確定收益進(jìn)行納稅。因此，筆者認(rèn)為我國(guó)對(duì)于資產(chǎn)證券化發(fā)起人征所得稅的時(shí)候應(yīng)該將資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的損失予以扣除，這樣可以減少資產(chǎn)證券化的成本也是稅收公平原則的體現(xiàn)。一些國(guó)家和地區(qū)的政府為了促進(jìn)證券化在本國(guó)的發(fā)展，也都在流轉(zhuǎn)稅方面提供了許多優(yōu)惠。 [7] 對(duì)于投資者的投資收益減免所得稅往往缺乏法律根據(jù)，因此防止重復(fù)征稅、減少資產(chǎn)證券化的稅收成本的重?fù)?dān)就落在SPV的設(shè)計(jì)上。在各國(guó)的資產(chǎn)證券化初期，政府投資設(shè)立的SPV發(fā)揮了十分重要的作用?！ 」P者認(rèn)為，首先，在現(xiàn)階段我國(guó)開(kāi)展的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，如果要選用公司的形式可以選擇國(guó)有控股或者參股的公司，這樣既可以發(fā)揮一定的政府主導(dǎo)作用，同時(shí)私人資本的介入也能夠提高公司治理的效率。我國(guó)剛剛頒布的《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》中，也是將資產(chǎn)證券化模式架構(gòu)成了信托法律關(guān)系。因此，目前采取這種方式進(jìn)行避稅并不可行。我們國(guó)家還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)規(guī)定預(yù)提稅，而是通過(guò)外商投資企業(yè)的所得稅的形式來(lái)
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