【正文】 績負(fù)增長，利潤損失，企業(yè)陷入困境。 一、財務(wù)的基本概念和理念 — 15 — 毛利的決定因素 （ 3）毛利率與企業(yè)經(jīng)營方式相關(guān) ? 比如，生產(chǎn)型的服裝企業(yè)的毛利率與品牌型服裝店、加盟店、專賣店等相比，毛利率較低。不同的行業(yè)，就會帶來不同的毛利率。 即： 今天的一元錢比明天的一元錢值錢。幸虧幾位公司股東及時把自己的房子抵押了，獲得了貸款，解決了危機(jī)。財務(wù)知識培訓(xùn) 周敏 財務(wù)管理部 2022年 2月 13日星期日 南京聯(lián)鑫投資管理有限公司下屬企業(yè)廠長經(jīng)理 — 2 — 培訓(xùn)內(nèi)容 一、財務(wù)的基本概念和理念 二、財務(wù)報表的有關(guān)知識 — 3 — 一、財務(wù)的基本概念和理念 — 4 — 營運(yùn)資金 貨幣的時間價值 毛利 期間費(fèi)用 財務(wù)杠桿 如何達(dá)到盈利的目的 經(jīng)營循環(huán)及其五大奧秘 財務(wù)管理的三大要件 財務(wù)管理的經(jīng)典要素 一、財務(wù)的基本概念和理念 — 5 — 營運(yùn)資金又稱總營運(yùn)資本，是指一個企業(yè) 投放在流動資產(chǎn)上的資金 ，具體包括現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款、存貨等占用的資金。 — 7 — 案例 2 根據(jù)戴爾公司 1999年年報，其存貨價值為 ，僅為其銷售額的 %。 貨幣是具有時間價值的，這是金融的兩大基本原理之一。 ? 比如說，傳統(tǒng)制造型企業(yè)和高科技企業(yè)的毛利率就不同。因?yàn)椋放菩头b店、加盟店、專賣店還要承擔(dān)較高的營銷成本。所以，產(chǎn)品的成本結(jié)構(gòu)應(yīng)與銷售的模式相匹配。 一、財務(wù)的基本概念和理念 — 17 — 期間費(fèi)用 期間費(fèi)用 是指不能直接歸屬于某個特定產(chǎn)品成本的費(fèi)用。 一、財務(wù)的基本概念和理念 ?這種 用資本去控制更大的資產(chǎn)以獲得更多的利潤 ，在財務(wù)上被稱為財務(wù)的杠桿作用力?！? — 23 — 如何達(dá)到贏利的目的 事實(shí)上，要更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)贏利， 最現(xiàn)實(shí)的途徑是提高管理能力，特別是提高企業(yè)經(jīng)營者的財務(wù)管理能力 ，進(jìn)而提高企業(yè)各種資源的贏利能力。 — 27 — 經(jīng)營的五大奧秘 我們上面所說的這個過程，即從現(xiàn)金到資產(chǎn)再最后變成現(xiàn)金的過程，實(shí)際就是企業(yè)的一個經(jīng)營循環(huán)，它對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和贏利實(shí)現(xiàn)非常重要。那么，這個安全性體現(xiàn)在哪些方面呢？ ? 首先，它體現(xiàn)為企業(yè)的經(jīng)營循環(huán)能夠順利完成，就是說從現(xiàn)金到資產(chǎn)到現(xiàn)金這樣的一個循環(huán)能夠兜得回來； ? 其次，還體現(xiàn)為這個循環(huán)的結(jié)果應(yīng)該至少與投入資金等量。 一、財務(wù)的基本概念和理念 — 35 — 經(jīng)營的五大奧秘 在實(shí)際經(jīng)營中，存在一種誤區(qū)，認(rèn)為生產(chǎn)經(jīng)營鏈越長，企業(yè)的贏利點(diǎn)就越多，對企業(yè)贏利水平的提高就越有利。 一、財務(wù)的基本概念和理念 — 39 — 經(jīng)營的五大奧秘 舉例來說，有兩個企業(yè)，投資規(guī)模都是 100萬元，毛利率均為20%，在一年的時間內(nèi)，一個企業(yè)的經(jīng)營循環(huán)過程完成了一次，則其實(shí)現(xiàn)的毛利為 20萬元；而另一個企業(yè)經(jīng)營循環(huán)的過程完成了兩次，在不考慮利潤再投資的情況下，其實(shí)現(xiàn)的毛利為 40萬元。 一、財務(wù)的基本概念和理念 在整個循環(huán)過程中，速度的快慢可以體現(xiàn)在很多方面，比如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款回收等。 一、財務(wù)的基本概念和理念 — 44 — 經(jīng)營的五大奧秘 因此，這就要求企業(yè)經(jīng)營循環(huán)的最后成果一定是要回收到增值的現(xiàn)金。 而現(xiàn)代財務(wù)管理正是通過分析、控制這些指標(biāo)而了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和贏利能力，從而確定企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略，并對企業(yè)經(jīng)營決策提出建議。 ? 相對而言，企業(yè)經(jīng)營的成本費(fèi)用，特別是管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用的影響因素大多取決于企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理能力，也就是說，是企業(yè)能進(jìn)行自我控制的。 ? 要保證企業(yè)經(jīng)營良性循環(huán)，就必須保證充足的營業(yè)資金。這四家的業(yè)務(wù)是德隆的主要產(chǎn)業(yè)。 一、財務(wù)的基本概念和理念 現(xiàn)金流的重要性 — 54 — 企業(yè)財務(wù)管理的三要件 財務(wù)體系的健康 企業(yè)財務(wù)體系的內(nèi)容十分豐富。 一、財務(wù)的基本概念和理念 — 56 — 財務(wù)管理的經(jīng)典要素 我們總結(jié)一下財務(wù)管理的經(jīng)典要素，主要有以下四點(diǎn)： ? 第一，企業(yè)生存的根本是它的現(xiàn)金贏利。如果沒有一個健康的財務(wù)體系，當(dāng)市場風(fēng)險增大的時候，企業(yè)的抗風(fēng)險能力就會很差，也就很容易出現(xiàn)問題。 ? 該企業(yè)是以犧牲效率換取了利潤的增長，實(shí)際上加大了企業(yè)風(fēng)險。節(jié)點(diǎn)越多，浪費(fèi)越多，就如生產(chǎn)加工點(diǎn)越多，管理越難。 ? 那么，這種控制表現(xiàn)在哪些方面呢？ 二、財務(wù)報表的有關(guān)知識 — 72 — 案例 大禹外貿(mào)服裝廠有 500多名成衣工人。因此，給他們增加一個輔助工，專門來分發(fā)衣服、傳遞衣服。 ? 其實(shí)，這種浪費(fèi)完全可以避免。 ? 第二，實(shí)收資本收益是不確定的。主營業(yè)務(wù)收入減去主營業(yè)務(wù)成本（對于制造型企業(yè)來說，它的生產(chǎn)成本也就是銷售成本，為主營業(yè)務(wù)成本）的數(shù)字為毛利。經(jīng)分析得知，該企業(yè)主要就靠投資收益來提高企業(yè)的整體利潤。經(jīng)分析得知，在安然破產(chǎn)前 6年，該公司的現(xiàn)金凈流量已出現(xiàn)負(fù)數(shù)。經(jīng)營活動在不斷地流血，籌資活動不斷地去給它輸血，時間一久，這個企業(yè)就有問題。 二、財務(wù)報表的有關(guān)知識 — 94 — 以上是分析現(xiàn)金流量表應(yīng)該注意的問題。有時，企業(yè)的破產(chǎn)并非是因?yàn)闆]有經(jīng)營利潤，也并非是價格不漲，實(shí)際上是企業(yè)現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)。 二、財務(wù)報表的有關(guān)知識 — 92 — 在判斷企業(yè)現(xiàn)金流量時，需要注意以下四個方面的問題： ? （ 1）要把經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量作為主要分析對象 作為一個健康運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)，經(jīng)營活動應(yīng)當(dāng)是現(xiàn)金的主要來源，而企業(yè)的投資活動和籌資活動都是為經(jīng)營活動服務(wù)的。因此，我們要用一個新的表格來表述這一概念，那就是現(xiàn)金流量表。如為負(fù)值意味著需要內(nèi)外源融資 三、籌資現(xiàn)金凈流量 3 ． 籌資 活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 外源融資能力 ： 吸收投資、發(fā)行股票， 分配利潤、支付股利、償付債務(wù)本息、 返還股本或投資。 ? 管理費(fèi)用與企業(yè)發(fā)展階段有關(guān)。 資產(chǎn)負(fù)債表解讀 二、財務(wù)報表的有關(guān)知識 — 78 — 利潤表（損益表） 功能 提供企業(yè)在某 一特定期間 內(nèi)所實(shí)現(xiàn)的利潤或發(fā)生虧損數(shù)量 關(guān)系 收入 —成本 =損益 作用 有助于管理者了解本期取得的收入和發(fā)生的產(chǎn)品成本、各項(xiàng)期間費(fèi)用及稅金（不含增值稅），了解盈利總水平和各項(xiàng)利潤來源及其結(jié)構(gòu)，把握經(jīng)營策略 二、財務(wù)報表的有關(guān)知識 — 79 — 利潤表的結(jié)構(gòu) 項(xiàng) 目 一、 主營業(yè)務(wù)收入 減：主營業(yè)務(wù)成本 營業(yè)稅金及附加 二、 主營業(yè)務(wù)利潤 加：其他業(yè)務(wù)利潤 期間費(fèi)用 三、 營業(yè)利潤 加：投資收益 營業(yè)外收支凈額 四、 利潤總額 減：所得稅 五、 凈利潤 二、財務(wù)報表的有關(guān)知識 — 80 — 凈利潤 利潤總額 = 所得稅 營業(yè)利潤 投資收益 + 營業(yè)外收支凈額 + 銷售利潤 = 管理費(fèi)用 財務(wù)費(fèi)用 銷售成本 = 銷售收入 銷售稅金 銷售費(fèi)用 = 稅后凈利潤的計算 二、財務(wù)報表的有關(guān)知識 — 81 — 利潤表的解讀 大家都喜歡看利潤表，最喜歡看最后一行，但是，分析利潤表不能這樣簡單地看，一定要看利潤從哪里來，到哪里去。 二、財務(wù)報表的有關(guān)知識 — 76 — 企業(yè)的 負(fù)債 分成 流動負(fù)債 和 長期負(fù)債 。 二、財務(wù)報表的有關(guān)知識 — 74 — 資產(chǎn)負(fù)債表解讀 ? 這樣，工人所有的時間始終都在制造上，同時又避免了一人占壓領(lǐng)五六十件衣服的存量，并且保證了后面整燙工序等待加工的時間，從而使整條生產(chǎn)線保持平衡。 為什么堆那么多？因?yàn)樵撈髽I(yè)的工人工資是按衣服的件數(shù)來計算的，工人跑一趟會拿五六十件衣服往前面箱子里一擺，其他時間可以少活動，可以做得更多。 ? 生產(chǎn)一個產(chǎn)品可以分成三段時間：準(zhǔn)備時間、等待時間和加工時間。 ? 存貨是企業(yè)管理的重點(diǎn)，其變現(xiàn)能力受市場影響，存貨的準(zhǔn)確也影響利潤。 二、財務(wù)報表的有關(guān)