資金的時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算(完整版)
【正文】 ? ?),/(111niPAPiiiPAnn＝??????????? ?A /P ,i,n? ?? ? 11 1 ?? ? n ni ii 稱為 等額分付資本回收系數(shù) ，記為 已知一個(gè)技術(shù)方案或投資項(xiàng)目 期初投資額為 P，設(shè)收益率為 i，求 在 n年內(nèi)每年年末可以回收的等額資金 A 。 A 0 1 2 n1 n A 0 1 2 n1 n 疑似 ! 第二章 現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值 24 等額年值 A與將來值 F之間的換算 1 2 n n－ 1 0 A（ 等額年值） 1 2 n n－ 1 0 F（ 將來值） 現(xiàn)金流量模型： 1 2 n n－ 1 0 A F 第二章 現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值 25 ? ?),/(11niAFAiiAFn＝?????? ??? 已知一個(gè)投資項(xiàng)目在每一個(gè)計(jì)息期期末有年金 A發(fā)生，設(shè)收益率為 i，求折算到第 n年末的總收益 F 。 第二章 現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值 13 舉 例 例 本金 1000元，年利率 12% ? 每年計(jì)息一次，一年后本利和為 )12 (1000 12 ???F1 1 2 0%)121(1 0 0 0 ???F%)12 ( 12 ???i?每月計(jì)息一次，一年后本利和為 ?計(jì)算年實(shí)際利率 第二章 現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值 14 三、間斷計(jì)息和連續(xù)計(jì)息 可操作性強(qiáng) 計(jì)息周期為一定的時(shí)段（年、季、月、周），且按復(fù)利計(jì)息的方式稱為間斷計(jì)息。 nnttttiPFiPiiPiiPiPFiPPiPFiFFFiI)1()1()1)(1()1()1()1()1(22111??????????????????????第二節(jié) 資金的時(shí)間價(jià)值 第二章 現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值 10 舉 例 例 存入銀行 1000元，年利率 8%，存期 4年，求本利和。 ? （ 3）利息和利率是國家管理經(jīng)濟(jì)的重要杠桿。風(fēng)險(xiǎn)越大，利率越高。 ? 二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 （一）利息與利率 第二節(jié) 資金的時(shí)間價(jià)值 利息作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕對尺度，用利率作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的相對尺度。 ? I=FP ? I為利息， F為還本付息總額， P為本金。 第二節(jié) 資金的時(shí)間價(jià)值 第二章 現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值 5 ? （ 3）銀行所承擔(dān)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。 ? （ 2）利息促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，節(jié)約使用資金。 第二節(jié) 資金的時(shí)間價(jià)值 第二章 現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值 9 （三） 復(fù)利計(jì)算 復(fù)利是 在計(jì)算利息時(shí)，某一計(jì)息周期的利息是由本金加上先前周
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