【正文】 四川省中藥行業(yè)運(yùn)行狀況 63表26 中藥行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 66表27 中藥行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)虧損狀況 66表28 中藥行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)發(fā)展及盈利狀況 67表29 中藥行業(yè)不同所有制企業(yè)的資產(chǎn)狀況 68表30 中藥行業(yè)不同所有制企業(yè)虧損狀況 68表31 中藥行業(yè)不同所有制企業(yè)發(fā)展及盈利狀況 69表32 中藥行業(yè)企業(yè)數(shù)量分布 69表33 上市公司分析指標(biāo)及權(quán)重 70表34 2007年三季中藥行業(yè)相關(guān)上市公司企業(yè)排序 70表35 上市公司獲利能力 71表36 上市公司營(yíng)運(yùn)能力 73表37 上市公司償債能力 74表38 上市公司發(fā)展能力 75表39 天士力運(yùn)行狀況 78表40 2007天士力主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)情況 79表41 康緣藥業(yè)運(yùn)行狀況 85表42 2007年康緣藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)分析 86表43 政府整治中藥行業(yè)秩序的主要措施及產(chǎn)生的影響 92附 圖圖1 2004～2007年中藥行業(yè)平均生產(chǎn)率水平變化 6圖2 中藥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重變化 3圖3 2004年～2007年中藥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值 5圖4 2004～2007 中成藥產(chǎn)品產(chǎn)量及增速變化 6圖5 2004年～2007年中藥行業(yè)銷售收入及增速變化 9圖6 城鎮(zhèn)居民可支配收入與農(nóng)村居民純收入變化 10圖7 2007年消費(fèi)者信心指數(shù) 11圖8 中藥飲片和中成藥兩子行業(yè)銷售收入及增速變化 12圖9 2008～2010年中藥行業(yè)銷售收入回歸分析趨勢(shì)圖 13圖10 2004～2007年中藥行業(yè)庫(kù)存增速變化及比重 21圖11 2004～2007中藥行業(yè)資產(chǎn)變化情況 23圖12 2004～2007中藥行業(yè)收入與利潤(rùn)變化情況 24圖13 2004～2007年三費(fèi)增速變化情況 25圖14 2004～2007年三費(fèi)占銷售收入比重 26圖15 2004～2007年中藥行業(yè)平均生產(chǎn)率水平變化 28圖16 1999～2006醫(yī)院總體用藥規(guī)模 32圖17 2000 2006 年藥品零售市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng) 35圖18 山東省中藥行業(yè)在全國(guó)中的地位變化 52圖19 吉林省中藥行業(yè)在全國(guó)中的地位變化 56圖20 廣東省中藥行業(yè)在全國(guó)中的地位變化 59圖21 四川省中藥行業(yè)在全國(guó)中的地位變化 62圖22 中藥行業(yè)規(guī)模分析 65圖23 中藥行業(yè)企業(yè)所有制分布 67國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 108 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司第一章 中藥行業(yè)市場(chǎng)供需分析及預(yù)測(cè)第一節(jié) 中藥行業(yè)發(fā)展概況一、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析中醫(yī)藥是中華民族創(chuàng)造的醫(yī)學(xué)科學(xué)，是優(yōu)秀民族文化的瑰寶，幾千年來(lái)生生不息、綿延不斷，展示著強(qiáng)大的生命力。%，；，%，；且各項(xiàng)增長(zhǎng)速度均高于行業(yè)的整體增長(zhǎng)水平。總之，這些利好因素都將促進(jìn)2008年我國(guó)中藥類產(chǎn)品對(duì)外貿(mào)易繼續(xù)快速增長(zhǎng)。2002 年，中藥行業(yè)作為“國(guó)家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)”發(fā)展已經(jīng)寫(xiě)入我國(guó)《中藥現(xiàn)代化發(fā)展綱要（2002～2010 年）》（簡(jiǎn)稱《綱要》）?？傮w上看，行業(yè)的發(fā)展能力不斷加強(qiáng)，發(fā)展趨勢(shì)良好。與出口相比，進(jìn)口保持著快速增長(zhǎng)的好勢(shì)頭，%。從2006 年開(kāi)始，政府從藥品研發(fā)、生產(chǎn)、流通到使用環(huán)節(jié)相繼出臺(tái)了嚴(yán)控措施，進(jìn)行全方位的治理整頓，自2006 年以來(lái)，全行業(yè)出現(xiàn)了整體業(yè)績(jī)下滑的情況，但我們認(rèn)為從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，政策風(fēng)暴將有助于凈化中藥行業(yè)，推動(dòng)中藥行業(yè)重新洗牌，推動(dòng)中藥行業(yè)資源、產(chǎn)能的優(yōu)化整合，將有利于中藥市場(chǎng)進(jìn)入良性發(fā)展的軌道，因此預(yù)計(jì)2008年中藥行業(yè)行業(yè)總產(chǎn)值增速將有所回升。中藥的歷史地位、現(xiàn)實(shí)作用和科學(xué)價(jià)值是客觀存在并經(jīng)過(guò)實(shí)踐檢驗(yàn)和證明的，在醫(yī)療保健上具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)和魅力，有著廣泛的、深厚的群眾和社會(huì)基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局中藥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重變化二、行業(yè)供需分析及預(yù)測(cè)（一）供需總量繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)在國(guó)家不斷調(diào)整和規(guī)范化的引導(dǎo)下，2007年醫(yī)藥行業(yè)正逐步走出低谷，呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。受2006年6月份出口退稅調(diào)整的影響，我國(guó)植物提取物出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)受到一定影響，全年出口略有下降，%。營(yíng)業(yè)費(fèi)用率、管理費(fèi)用率的下降，說(shuō)明企業(yè)的自我調(diào)適能力很強(qiáng)，在外部環(huán)境惡劣的情況下，企業(yè)通過(guò)降低三項(xiàng)費(fèi)用等手段來(lái)提高企業(yè)盈利能力，這是2007 年以來(lái)利潤(rùn)增速大于收入增速的原因之一。行業(yè)的平均生產(chǎn)率能夠保持穩(wěn)定且較快速的增長(zhǎng)，充分表明行業(yè)已處于比較成熟的階段，未來(lái)的發(fā)展前景比較樂(lè)觀。緊接著3 月21 日國(guó)務(wù)院16 個(gè)部門聯(lián)合發(fā)布實(shí)施《中醫(yī)藥創(chuàng)新發(fā)展規(guī)劃綱要(20062020 年)》，綱要的頒布為中藥的復(fù)興提出了前進(jìn)的方向和保證。中藥行業(yè)也不例外，在政策風(fēng)暴的沖擊下，2006年中藥行業(yè)銷售收入和利潤(rùn)增速明顯減緩。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，可以擴(kuò)大授信額度，增加同比增長(zhǎng)幅度，加大對(duì)現(xiàn)在中藥企業(yè)的授信額度，但需要注意的是，由于搞GMP認(rèn)證，使得很多企業(yè)的產(chǎn)能都盲目擴(kuò)大，導(dǎo)致目前依然存在一定的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。上游產(chǎn)業(yè)包括中藥種植業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)等，下游產(chǎn)業(yè)包括醫(yī)藥流通、居民健康和保險(xiǎn)等行業(yè)。（三）治療優(yōu)勢(shì)中藥治療疾病具有多靶點(diǎn)、多途徑的作用特點(diǎn)，在預(yù)防和治療腫瘤、肝病、心腦血管疾病、免疫功能性疾病、病毒性疾病、糖尿病和老年性疾病等方面效果優(yōu)異；而且，“上工治未病”，中藥在發(fā)揮防治疾病、提高患者的生活質(zhì)量和生存質(zhì)量的臨床優(yōu)勢(shì)是其它藥物所無(wú)法比擬的，這一點(diǎn)將是中藥在醫(yī)療消費(fèi)升級(jí)中扮演主角的重要基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖2 中藥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重變化三、中藥行業(yè)在醫(yī)藥行業(yè)中所占比重變化從下表中可以看出，中藥行業(yè)的兩個(gè)子行業(yè)在醫(yī)藥行業(yè)中占據(jù)著比較重要的地位，2007年，%%。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖3 2004年～2007年中藥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值二、供給結(jié)構(gòu)變化分析（一）中成藥產(chǎn)品快速發(fā)展自2004年以來(lái)，中成藥產(chǎn)品產(chǎn)量逐年增加，%，尤其是進(jìn)入2005年以后，增速一直大于這幾年的平均水平，但由于2006以來(lái)，國(guó)家加強(qiáng)了對(duì)整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的管制，使得中成藥產(chǎn)品的增速有所下降，%，高于這四年的平均水平。據(jù)SFDA統(tǒng)計(jì)，目前在全國(guó)已注冊(cè)的1100多家中藥飲片企業(yè)中，已通過(guò)GMP認(rèn)證的只有200多家，不足企業(yè)總數(shù)的1/5。對(duì)我國(guó)目前尚處于小農(nóng)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的中藥飲片企業(yè)來(lái)說(shuō)，GMP改造真就像懸在企業(yè)頭頂?shù)囊话堰_(dá)摩克利斯之劍，這把劍最終是將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手拿下，還是傷了自己，在短期內(nèi)都是一個(gè)未知數(shù)。華中 醫(yī)藥保健品、中藥飲片生產(chǎn)項(xiàng)目2007年2007年8000年產(chǎn)片劑30億片、小容量注射劑5億支、保健品500萬(wàn)瓶、中藥飲片500噸、膠囊劑1億粒、顆粒劑2億袋。而2007年銷售增速有所放緩。2007年全年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入13，786元，%，扣除價(jià)格因素，%。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖6 城鎮(zhèn)居民可支配收入與農(nóng)村居民純收入變化與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)醫(yī)療衛(wèi)生體系的建立和不斷完善，醫(yī)療保障體系在城鎮(zhèn)和農(nóng)村覆蓋面面積的增加，都在一定程度上促進(jìn)了醫(yī)療需求的增長(zhǎng)。按照IMS的預(yù)測(cè)，中國(guó)2005年～2010年的醫(yī)藥市場(chǎng)年均符合增長(zhǎng)率將會(huì)達(dá)到17%，成為世界上醫(yī)藥市場(chǎng)發(fā)展最快的地區(qū)之一，并預(yù)計(jì)中國(guó)將在2020年成為世界上僅次于美國(guó)的第二大藥品市場(chǎng)，市場(chǎng)容量實(shí)現(xiàn)約2，200億美元。2007年6月我國(guó)出口退稅政策的調(diào)整，使我國(guó)植物提取物的出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)受到一定影響，植物提取物全年出口額略有下降，%。其他位列其后的亞洲國(guó)家分別是韓國(guó)（，%）、印尼（進(jìn)出口額6290萬(wàn)美元，%）、越南（進(jìn)出口額5178萬(wàn)美元，%）、馬來(lái)西亞（進(jìn)出口額4026萬(wàn)美元，%）、新加坡（進(jìn)出口額4009萬(wàn)美元，%），上述7個(gè)國(guó)家與中國(guó)中藥進(jìn)出口貿(mào)易額均在四千萬(wàn)美元以上，%。對(duì)亞洲出口以藥用植物、提取物、中式成藥為主，、8655萬(wàn)美元。進(jìn)口額分別為1447萬(wàn)美元、659萬(wàn)美元、608萬(wàn)美元。（一）中藥材及飲片：出口價(jià)格上揚(yáng)，進(jìn)口額同比飆升，%，%，同比增速僅次于2006年，是近幾年出口增長(zhǎng)較快的一年。進(jìn)口額在500萬(wàn)美元以上的商品有4種，其中藥用植物進(jìn)口額達(dá)1909萬(wàn)美元，；阿拉伯膠進(jìn)口額767萬(wàn)美元，%；用作香料的植物進(jìn)口額6907萬(wàn)美元，%；未磨胡椒進(jìn)口額為6141萬(wàn)美元，%。從出口國(guó)別來(lái)看，美國(guó)、日本是我提取物主要出口國(guó)，對(duì)美國(guó)出口9979萬(wàn)美元，%，%，但受退稅和人民幣升值等因素影響，%。2007年度提取物出口狀元又一次被北京綠色金可生物技術(shù)股份有限公司奪得、桂林萊茵生物制品有限公司、中國(guó)醫(yī)藥保健品有限公司也躋身十強(qiáng)，桂林萊茵生物制品有限公司也是我國(guó)提取物企業(yè)中首個(gè)上市公司。歐盟在積極為中醫(yī)藥立法的同時(shí)，一些國(guó)家也從中國(guó)進(jìn)口藥材和提取物，以其先進(jìn)的合成技術(shù)，生產(chǎn)單方植物藥，在歐美等主流市場(chǎng)上銷售，這對(duì)我國(guó)未來(lái)中藥出口也是一個(gè)潛在的危機(jī)。出口額在一千萬(wàn)美元以上的保健品有5種，海草海藻出口額最高，達(dá)到1684萬(wàn)美元，%，出口平均單價(jià)也持續(xù)走低，%，該類產(chǎn)品主要出口市場(chǎng)是日本、美國(guó)，但這兩個(gè)國(guó)家均出現(xiàn)出口嚴(yán)重下滑趨勢(shì)，對(duì)日本出口1460萬(wàn)美元，%，對(duì)美國(guó)出口136萬(wàn)美元，%。2007年度保健品出口20強(qiáng)企業(yè)中，經(jīng)營(yíng)蜂王漿產(chǎn)品的占50%，浙江江山恒亮蜂產(chǎn)品有限公司、浙江惠靈對(duì)外貿(mào)易有限責(zé)任公司、北京一品全蜂產(chǎn)品有限公司、桐廬蜂之語(yǔ)進(jìn)出口有限公司、湖北揚(yáng)子江蜂業(yè)有限公司、青海新鎧實(shí)業(yè)有限公司、杭州康力保健食品有限公司、杭州天地保健品有限公司、南京豪瑞貿(mào)易有限公司、北京同康保健品公司、寧波順康保健品有限公司均是入圍企業(yè)。該淘汰的堅(jiān)決淘汰，該關(guān)閉的堅(jiān)決關(guān)閉。第二節(jié) 行業(yè)效益分析及預(yù)測(cè)一、行業(yè)三費(fèi)減少除04年財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增速高于銷售收入增速外，中藥行業(yè)三費(fèi)增速在2004～2007四年間始終低于銷售收入增速。從發(fā)展能力上看，2007年的利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率與2006年相比有了飛躍性的增長(zhǎng)，%，%，而行業(yè)的收入增速上升的幅度也較大，而資產(chǎn)增長(zhǎng)率則略有下降，但都仍保持比較平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，資產(chǎn)保持了平穩(wěn)的發(fā)展。因此，未來(lái)中藥行業(yè)依然會(huì)保持穩(wěn)定的盈利，行業(yè)效益會(huì)進(jìn)一步提高。緊接著3 月21 日國(guó)務(wù)院16 個(gè)部門聯(lián)合發(fā)布實(shí)施《中醫(yī)藥創(chuàng)新發(fā)展規(guī)劃綱要(20062020 年)》，綱要的頒布為中藥的復(fù)興提出了前進(jìn)的方向和保證?？梢?jiàn)，我國(guó)政府在社會(huì)醫(yī)療支出上與國(guó)際上的巨大差異，政府投入不足正是“老百姓看不起病、吃不起藥”的一個(gè)主要原因，并由此衍生了眾多弊端。如果按照醫(yī)保60%的支付比例， 的乘數(shù)效應(yīng)，每年帶來(lái)至少1000 億的醫(yī)療費(fèi)用供給。四、隨全民醫(yī)保的推進(jìn)，醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模急速擴(kuò)張首先，政府追加投入不僅可以改善醫(yī)療環(huán)境（基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)的硬件配備、整體醫(yī)療的就醫(yī)環(huán)境），帶動(dòng)居民更多地消費(fèi)醫(yī)療服務(wù)，而且還將帶來(lái)水滴效應(yīng)，拉動(dòng)居民的醫(yī)療消費(fèi)，釋放人民群眾壓抑已久的醫(yī)療需求。我們可以預(yù)測(cè)，未來(lái)高端醫(yī)院門診占有率逐步下降，但大病、重病患者更加集中，人均醫(yī)療費(fèi)用上升，總用藥規(guī)模不會(huì)下降，并且將主要采購(gòu)的是?？扑帲ㄖ饕獙＠?、品牌藥），也是這些藥品的主要銷售場(chǎng)所。第二節(jié) 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析及預(yù)測(cè)一、第一終端：左手營(yíng)銷、右手創(chuàng)新，企業(yè)的制勝法寶（一）第一終端市場(chǎng)規(guī)模和結(jié)構(gòu)特點(diǎn)第一終端主要指以城市三級(jí)醫(yī)院為主體的藥品市場(chǎng)，覆蓋了近5000 多家醫(yī)院，其藥品銷售總額占藥品市場(chǎng)總份額的近80%，現(xiàn)已發(fā)展到2315 億的規(guī)模，其中中藥占據(jù)這一市場(chǎng)35%左右的份額，估計(jì)有超過(guò)810 億的市場(chǎng)規(guī)模，是我們需要重點(diǎn)探討的市場(chǎng)。為了更加明確誰(shuí)將是未來(lái)這一市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，讓我們簡(jiǎn)單分析一下歐美跨國(guó)醫(yī)藥企業(yè)的盈利模式。表10 2006 年全球領(lǐng)先制藥企業(yè)銷售收入、利潤(rùn)和研發(fā)投入排名企業(yè)名稱銷售收入（億美元） 利潤(rùn)（億美元）收入排名研發(fā)投入（億美元） 研發(fā)投入排名 輝瑞 1 1 強(qiáng)生 2 5 拜耳 4 17 葛蘭素史克 3 2 賽洛菲安萬(wàn)特 5 3 諾華 6 4 阿斯利康 7 7 雅培 8 14 羅氏 9 13 默克 10 6 數(shù)據(jù)來(lái)源：自行收集整理第三，臨床推廣模式。二、第二終端：品牌至上（一）第二終端市場(chǎng)規(guī)模和結(jié)構(gòu)特點(diǎn)第二終端主要指以連鎖藥店和社會(huì)單店為主體的藥品市場(chǎng)。政府認(rèn)為醫(yī)生接受企業(yè)的用于科研和教育的贊助不算受賄，因此，制藥企業(yè)可以贊助醫(yī)生參加學(xué)術(shù)會(huì)議、開(kāi)展臨床研究等等，還可以贈(zèng)送醫(yī)學(xué)相關(guān)的書(shū)籍。首先，歐美制藥企業(yè)的贏利模式與我們截然不同，在處方藥方面，產(chǎn)品是否具有專利地位是他們最先考慮的因素，因?yàn)樗幤分挥腥〉脤＠Ｗo(hù)，企業(yè)才可能獲得市場(chǎng)的壟斷，取得超額的壟斷利潤(rùn)。據(jù)中國(guó)藥學(xué)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2006 年醫(yī)院用藥市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到2315 億元（按藥品零售價(jià)格計(jì)），%，已是第四個(gè)增長(zhǎng)超過(guò)10%的年頭。原二甲等中檔醫(yī)院目前地位尷尬，預(yù)計(jì)將出現(xiàn)分化：一部分可能會(huì)被出售，條件較好的將會(huì)轉(zhuǎn)化為三甲醫(yī)院；部分效益差、規(guī)模小的醫(yī)院，可能會(huì)被轉(zhuǎn)化為社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心，或者是其他服務(wù)機(jī)構(gòu)。當(dāng)前我國(guó)醫(yī)保覆蓋面不足30%，而在未來(lái)的34 年內(nèi)，醫(yī)保覆蓋人群將擴(kuò)大將近100%。截止到2006 年末，全國(guó)有1451 個(gè)縣(市、區(qū))開(kāi)展了由中央財(cái)政、地方財(cái)政和農(nóng)民自愿參加籌資、以大病補(bǔ)助為主的新型農(nóng)村合作醫(yī)療， 億人， 億農(nóng)民參加了合作醫(yī)療，%。三、基本衛(wèi)生保健的受益面不斷擴(kuò)大衛(wèi)生部統(tǒng)計(jì)，截至2006 年末，全國(guó)參加基本醫(yī)療保險(xiǎn)人數(shù)為15732 萬(wàn)人，其中參保職工11580 萬(wàn)人，參保退休人員4152 萬(wàn)人，參保農(nóng)民工人數(shù)為2367 萬(wàn)人，%。一方面我們可以預(yù)期，作為制約中藥行業(yè)發(fā)展的上游環(huán)節(jié)——中藥材的種植、流通將會(huì)得到改善，制約行業(yè)發(fā)展的技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等問(wèn)題也將得以改進(jìn)；另一方面由于國(guó)家政策的傾斜，中藥企業(yè)創(chuàng)新受到國(guó)家政策的重點(diǎn)扶持。2001 年，政府提出中藥行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性行業(yè)，建議在國(guó)家層面上制定整體發(fā)展規(guī)劃。行業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力