【正文】 理解汽車產(chǎn)品，并趨于理性 24二、產(chǎn)品為王的時代已經(jīng)到來 24三、營銷管理能力的競爭開始升級 25四、成本控制能力的高低成為企業(yè)取得良好市場表現(xiàn)和盈利表現(xiàn)的關(guān)鍵 25五、產(chǎn)品研發(fā)能力是乘用車制造企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ) 26第二節(jié) 2007年乘用車各細分市場競爭格局 27一、轎車子行業(yè)中企業(yè)發(fā)展強者恒強 27二、自主品牌有待提高，轎車消費無明顯國系偏好 27三、MPV 市場競爭格局相對穩(wěn)定 28四、SUV增速較快、競爭加劇 29五、交叉型乘用車上汽通用五菱繼續(xù)擴大市場份額 30第三節(jié) 行業(yè)進入壁壘分析 31一、新進入者減少 31二、汽車銷售渠道管理嚴格 31三、出口門檻提高 31第四節(jié) 自主品牌競爭力分析 32一、我國發(fā)展自主品牌具備一定基礎(chǔ) 32二、各乘用車企業(yè)自主品牌綜合實力評價 33三、相關(guān)品牌銷售情況 33第五節(jié) 合資車企競爭力分析 35第六節(jié) 乘用車行業(yè)兼并重組分析及預(yù)測 37一、上汽集團整合 37二、東風(fēng)哈飛確定重組意向 38第三章 細分子行業(yè)分析 40第一節(jié) 轎車市場供需變化分析 40一、2007年行業(yè)供需分析 40二、消費結(jié)構(gòu)變化分析 40三、消費動向 42四、2008年發(fā)展預(yù)測 42第二節(jié) 多功能車（MPV）市場供需變化分析 43一、2007年市場分析 43二、消費結(jié)構(gòu)變化分析 43三、發(fā)展預(yù)測 44第三節(jié) 多用途車（SUV）市場供需變化分析 45一、SUV市場整體分析 45二、兩輪驅(qū)動市場分析 46三、四輪驅(qū)動供需分析 46四、2008年發(fā)展預(yù)測 47第四節(jié) 交叉型乘用車市場分析 49一、2007年市場分析 49二、消費結(jié)構(gòu)變化分析 49第四章 企業(yè)綜合分析 51第一節(jié) 主要乘用車企業(yè)銷售情況 51第二節(jié) 行業(yè)集中度及龍頭企業(yè)效益分析 53第三節(jié) 主要企業(yè)集團經(jīng)營情況 54一、長安汽車 54二、奇瑞汽車 54三、上海大眾 55四、上海通用 55五、一汽集團 56第四節(jié) 主要企業(yè)2008年經(jīng)營動向 58第五章 重點企業(yè)分析 63第一節(jié) 重點上市公司分析 63一、總體排名分析 63二、盈利能力對比分析 64三、償債能力對比分析 64四、營運能力對比分析 65五、發(fā)展能力對比分析 65第二節(jié) 上海汽車集團股份有限公司分析 67一、公司基本評價 67二、公司行業(yè)地位分析 67三、2007年企業(yè)經(jīng)營業(yè)績 68四、公司財務(wù)指標分析 69五、2007年重大發(fā)展事項 70六、發(fā)展前景預(yù)測 71第三節(jié) 一汽轎車分析 73一、公司基本評價 73二、行業(yè)地位分析 73三、2007年經(jīng)營業(yè)績 74四、公司財務(wù)指標分析 75五、公司發(fā)展規(guī)劃及發(fā)展前景預(yù)測 76第六章 2008年乘用車行業(yè)授信風(fēng)險分析 78第一節(jié) 行業(yè)供需風(fēng)險分析 78一、乘用車仍處高增長階段，景氣仍將持續(xù) 78二、需求擴張潛力仍然巨大 79第二節(jié) 匯率變化風(fēng)險分析 81一、匯率變化考驗產(chǎn)品競爭力 81二、人民幣升值對各子行業(yè)影響不一 81三、企業(yè)多種方式降低風(fēng)險 82第三節(jié) 政策風(fēng)險分析 83一、修訂《品牌管理辦法》 83二、小排量汽車稅費優(yōu)惠政策 83三、新《汽車金融管理辦法》 84四、國家發(fā)改委首次界定小排量車技術(shù)標準 84第四節(jié) 原材料價格上漲風(fēng)險分析 86一、鋼材價格上漲影響 86二、成品油價格上漲影響 87三、燃油稅改革影響 88第五節(jié) 市場風(fēng)險分析 91一、結(jié)構(gòu)調(diào)整風(fēng)險 91二、市場競爭風(fēng)險 91三、出口風(fēng)險 92第七章 2008年乘用車行業(yè)信貸建議 94第一節(jié) 2007年乘用車行業(yè)總體發(fā)展特點及授信建議 94一、總體授信機會及授信建議 94二、子行業(yè)授信機會及建議 94三、企業(yè)授信機會及建議 95第二節(jié) 產(chǎn)業(yè)鏈授信機會及建議 96一、橡膠材料業(yè) 96二、汽車起動用蓄電池 97附 表表1 2007年乘用車產(chǎn)銷量 2表2 20062007年國產(chǎn)、國外品牌乘用車銷量對比 5表3 20062007年國產(chǎn)、國外品牌轎車銷量對比 5表4 2007年各排量乘用車銷量情況 6表5 2007年汽車行業(yè)進口情況 9表6 2007年汽車行業(yè)出口情況 12表7 未來幾年乘用車新增產(chǎn)能表 19表8 公司發(fā)展自主品牌綜合實力評分 33表9 2007年自主品牌銷售情況 34表10 2007年合資車企銷量、市場占有率 35表11 20002007年轎車產(chǎn)銷量情況 40表12 2007年各排量轎車產(chǎn)銷量 41表13 20052007年多功能乘用車產(chǎn)銷量情況 43表14 20062007年多功能乘用車產(chǎn)銷量情況 43表15 20052007年多用途車產(chǎn)銷量情況 45表16 20062007年兩輪驅(qū)動多用途車產(chǎn)銷狀況 46表17 20062007年四輪驅(qū)動多用途車產(chǎn)銷狀況 47表18 20052007年交叉型乘用產(chǎn)銷量情況 49表19 20052007年各排量交叉型乘用產(chǎn)銷量情況 49表20 2007年各月主要乘用車企業(yè)銷售情況 51表21 2007年主要轎車生產(chǎn)企業(yè)銷量 52表22 10家龍頭企業(yè)銷售收入、利潤集中度 53表23 2007年11月末汽車制造業(yè)龍頭企業(yè)效益情況 53表24 上市公司分析指標及權(quán)重 63表25 2007年前三季度上市公司排序 63表26 上市公司盈利能力 64表27 上市公司償債能力 65表28 上市公司營運能力 65表29 上市公司發(fā)展能力 66表30 20042007年上海汽車財務(wù)指標 69表31 2008年上海汽車整車銷量預(yù)測 72表32 20042007年一汽轎車財務(wù)指標 75表33 家庭轎車需求擴張潛力巨大 80表34 2008年汽車工業(yè)對主要橡膠材料的需求預(yù)測 97表35 2008年汽車行業(yè)主要橡膠制品的需求預(yù)測 97附 圖圖1 2004～2007年乘用車產(chǎn)銷狀況 1圖2 2005～2007年汽車、乘用車產(chǎn)銷增速對比 2圖3 2005～2007年乘用車、商用車消費結(jié)構(gòu) 3圖4 20062007年乘用車生產(chǎn)結(jié)構(gòu) 3圖5 2006～2007年乘用車銷量結(jié)構(gòu) 4圖6 2005～2007年乘用車各車型同比增速 4圖7 20052007年我國乘用車按排量分市場份額情況 6圖8 20042007年轎車進口量增長情況 10圖9 20042007年轎車進口量增長情況 10圖10 20042007年越野車進口量增長情況 11圖11 20042007年越野車進口額增長情況 12圖12 20042007年轎車出口量增長情況 13圖13 20042007年轎車出口額增長情況 13圖14 20042007年越野車出口量增長情況 14圖15 20042007年越野車出口額增長情況 15圖16 2007 年乘用車市場價格指數(shù)變動趨勢 16圖17 2007 年不同類型乘用車價格指數(shù)變動趨勢 17圖18 乘用車需求增長預(yù)測 21圖19 中國乘用車市場的R 值的變化趨勢 22圖20 20032007年轎車市場競爭格局 27圖21 2007年分國別國產(chǎn)轎車銷售狀況 28圖22 20052007年MPV 市場競爭格局 29圖23 2007年SUV 市場格局 30圖24 20032007年交叉型乘用車銷量以及五菱市場占有率變化 30圖25 20062007年轎車行業(yè)細分排量區(qū)間消費份額變化 41圖26 20062007年MPV細分排量區(qū)間消費份額變化 44圖27 2007年兩輪驅(qū)動SUV消費結(jié)構(gòu)變化狀況 46圖28 2007年四輪驅(qū)動SUV消費結(jié)構(gòu)變化狀況 47圖29 2007年交叉型乘用車消費結(jié)構(gòu)變化狀況 50圖30 日本歷年轎車銷售增長與保有量對比 78圖31 日本歷年人均收入與千人轎車保有量對比 79圖32 19992007年城鎮(zhèn)居民平均每百戶家用汽車擁有量 79圖33 20002007年汽車工業(yè)完成投資額 80圖34 2007 年冷軋薄板、鍍鋅板價格（元/噸）走勢 86圖35 2007 年熱軋板卷、中板價格（元/噸）走勢 87圖36 北京市93汽油價格變動情況 88圖37 部分國家和地區(qū)汽油消費和與收入彈性的比較 89圖38 部分國家和地區(qū)汽油價格彈性的比較 89國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導(dǎo)報社 20 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司2008年乘用車行業(yè)風(fēng)險分析報告第一章 2007年市場供需分析及預(yù)測第一節(jié) 2007年市場供需分析及預(yù)測一、供需狀況分析近年來乘用車是汽車市場增長的主力。同時，與商用車相比，乘用車產(chǎn)量增速也低于商用車，從而乘用車產(chǎn)銷增速低于汽車行業(yè)整體，這是2002 年以來少有的違背正常私車普及規(guī)律的現(xiàn)象。主要是計重收費政策這一短期因素的左右，是不可持續(xù)的，未來還將恢復(fù)以前的趨勢。數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)信息網(wǎng)圖5 2006～2007年乘用車銷量結(jié)構(gòu)（三）各車型消費速度變化從下圖中看出，2007年乘用車各細分車型增長態(tài)勢分化明顯。2007年12 月初各國每升汽油的平均價格折合人民幣如下：中國93；美國97 元；日本普通汽油(93) 元；韓國93 元，香港93 元；德國95 元；法國95 元。其中，％。當前，不少年輕的消費者已經(jīng)開始關(guān)注更具駕駛感、功能更全、排量更大的ＳＵＶ車型，這促成了ＳＵＶ銷售的快速增長。他們的切身感受也會傳遞、影響到他們周邊的人，這是小排量車市場前幾年火爆而近幾年滑坡的重要原因之一。因為小排量轎車消費者不僅對購置成本敏感，對使用費用也敏感，油價上漲可能導(dǎo)致部分小排量轎車意向購買力的推遲或流失。進口的好成績主要得益于中國經(jīng)濟的持續(xù)快速增長、汽車需求的持續(xù)升溫、股市暴漲后顯現(xiàn)的財富效應(yīng)及隨之引發(fā)的進口車消費群體的擴大，再加上在進口汽車政策穩(wěn)定的大環(huán)境下，跨國公司紛紛加大進口車的力度等利好因素。％。2007 年，－ 萬輛， 倍；－3 萬輛，%；排量大于3 萬輛，%。2007 年， 萬輛，%。2007年我國汽車出口主要企業(yè)規(guī)模大幅提升，出口集中度得到有效提高，有利于我國汽車出口良性持續(xù)發(fā)展。（三）越野車出口近年來，我國越野車出口量增速也顯著增長，從2004年的779輛提高到2006年的7987輛。如果這個目標實現(xiàn)，我國僅用八年時間使汽車出口量增長10多倍，而出口產(chǎn)品絕大多數(shù)是自主品牌。數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)上車市圖16 2007 年乘用車市場價格指數(shù)變動趨勢從不同類型乘用車價格走勢情況下，盡管2007年各類型乘用車價格都呈現(xiàn)下降趨勢，但小型和中級車價格下降幅度最大，其次是高級車和豪華車，而微型車降價幅度最低。二、2008年價格走勢預(yù)測2007年國產(chǎn)乘用車價格下降幅度與2006 年基本持平，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)趨向中高級產(chǎn)品情況下，仍然存在一定的降價空間，據(jù)此判斷2008 年乘用車價格的下降幅度有可能超出2007 年的平均水平，但對整個行業(yè)的盈利狀況影響有限，2008 年行業(yè)利潤增速仍然將超出行業(yè)銷量以及銷售收入的增長。預(yù)計2002002010 年新增產(chǎn)能復(fù)合增長率各為9%、10%、14%。數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會圖18 乘用車需求增長預(yù)測驅(qū)動乘用車持續(xù)景氣的因素有：汽車產(chǎn)品價格的平穩(wěn)下降使大量的隱性需求變成現(xiàn)實有效需求；汽車產(chǎn)品性能與質(zhì)量的不斷提高，刺激了消費者對汽車產(chǎn)品的購買；居民消費結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生大量的購車需求。國家信息中心預(yù)計，到2009 年，中國的R 值將達到3，中國將有越來越多的家庭具備購車能力，這意味著轎車大量進入中國家庭的時點也將在2009 年左右。成功的案例：捷達＋寶來＋速騰。效果：衍生平臺能夠促使銷量增加，提升市場地位。第三，多品牌戰(zhàn)略延續(xù)了跨國公司在國際上的做法。一、消費者逐漸開始理解汽車產(chǎn)品，并趨于理性消費者調(diào)查顯示，過去十年，國內(nèi)乘用車的消費群對汽車產(chǎn)品缺乏全面的了解，約65%的消費者買車屬于首次購車，并且消費者還將汽車產(chǎn)品視為奢侈消費品，是身份，地位的象征。綜上所述，產(chǎn)品的競爭力對乘用車生產(chǎn)企業(yè)的市場表現(xiàn)影響越來越大，產(chǎn)品為王的時代已經(jīng)到來。四、成本控制能力的高低成為企業(yè)取得良好市場表現(xiàn)和盈利表現(xiàn)的關(guān)鍵一汽大眾的速騰，上市后產(chǎn)品方面的競爭力迅速得到消費者的認可，但是市場表現(xiàn)差強人意，2006年月均銷售只有3900 輛，但當2006年年底速騰的國產(chǎn)化率達到80%以后，產(chǎn)品成本迅速降低，產(chǎn)品價格開始變得有競爭力，銷量迅速提升，2007年同期月均銷售6125 輛，同比增長33%。五、產(chǎn)品研發(fā)能力是乘用車制造企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)2007年1~10 月份廣州本田同比僅增長12%，主要原因在于廣州本田的車型老化，沒有新產(chǎn)品推出。2007年，占轎車銷售總量的65％。從目前的分國系國產(chǎn)轎車銷量市場份額來分析，國內(nèi)轎車消費市場總體上并無明顯的國系偏好。長城汽車、奇瑞汽車、東風(fēng)本田、北京現(xiàn)代以及長豐汽車占據(jù)該細分領(lǐng)域的前五位，%。二、汽車銷售渠道管理嚴格商務(wù)部、發(fā)改委、工商總局聯(lián)合發(fā)布俄《汽車品牌銷售管理辦法》規(guī)定，從2007年1月1日起，未經(jīng)授權(quán)的汽車經(jīng)銷商退出汽車銷售市場。截至2007年11月底，全國已有超過800家汽車出口企業(yè)退市。從目前主要經(jīng)濟強國美國、德國以及日本制造業(yè)發(fā)展經(jīng)驗來看來看，汽車行業(yè)作為國民經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)是支持各國從發(fā)展到發(fā)達的重要原因。在發(fā)展自主品牌的同時，通過與國外企業(yè)的合資合作已經(jīng)超過20 余年，雖然拿市場換技術(shù)的最初設(shè)想并沒能得以實現(xiàn)，但長期的合資合作還是給國內(nèi)汽車工業(yè)的發(fā)展帶來諸多積極的因素，其中包括合資品牌與國內(nèi)品牌的眾多零部