【正文】 經營就一直處于停頓狀態(tài)，公司自救無力，連續(xù) 3 年業(yè)績虧損，并于 2020 年 1 月被深交所實施暫停上市處理。與傳統(tǒng)社會中，物質資本作為資本的主要形態(tài)相比，知識經濟時代的資本靈魂就是以知識資本為核心的無形資本，無形資本作為這個時代的主要資本形態(tài)，不僅自身能創(chuàng)造巨大的價 值，中國傳媒產業(yè)資本運營現狀及發(fā)展模式探索 18 而且能賦予物化資本以活的靈魂，實現資本增殖。另外，還要成立一個專門的上市工作小組，由熟悉集團經營工作的內部專家和高水平的經濟師、會計師和律師組成，負責與證券公司一起設計上市方案，并完成上市所需的各項準備工作。當然，實現傳媒集團的資本運營，還應有以下步驟要完成： ① 發(fā)起組建一 個股份公司。電視產業(yè)實體破產時，電視臺只以投入電視產業(yè)實體的資本領對實體債務負有限責任。電視的新聞宣傳活動仍然歸地方黨委政府管轄，二者是行政隸屬關系。而基本前提的前提是明晰產權，建立現代企業(yè)制度。簡單地講，資本運營的主體應該是市場主體。社會主義市場經濟理論認為，社會主義的市場經濟就是要在國家宏觀調控下發(fā)揮市場在社會資源配置中的基礎性作用，也就是說，市場和行政兩種手段都要用。 上海民營影視公司沒有做大的原因很多，有的滿足于 “ 小打小鬧 ” 賺點小錢，缺乏辦大企業(yè)的勃勃雄心。直到 2020 年， “ 新文化 ”與上海影視公司、上海三九文化等另外 2 家民營公司才一起拿到了 甲種許可證，實現了零的突破。 所以 ， 要 真正提高傳媒集團核心競爭力 ，必須 整合內部、外部資源 ，運用 資本運營的手段，適時謀求區(qū)域擴張。 在 一段時期內這一政策促進了各新聞事業(yè) 和新聞媒體 的 快速 發(fā)展。在地方層面而言，省、市、縣也按行政 區(qū)劃參照上述模式多頭管理，實行小而全 、 大而 全 的“準封閉式”發(fā)展和管理 ， 分別在各自的系統(tǒng) 和區(qū)域內辦報辦臺 。傳媒 產業(yè)的性質 一直被定義為“人民 、黨政府 的喉舌”。在現行體制下 ， 傳媒產業(yè)的資本運營絕對不能觸及 以下 幾個雷區(qū)。比如西南石油大學碩士研究生學位論文 11 我國的“三網合一”， 廣電局所有的有線電視干線傳輸網絡 只有 2 萬公里，而 目前 我國已建成 的 有線電視干線傳輸網絡 有 10 萬公里，只占 1/5，其余的 8 萬公里 均在 33 個 省市 1200 個運營者手中。二是傳輸及接收設備的建設、廣播電視發(fā)射、印刷設備等信息傳播設備的 經營收入 。 加入 WTO 以后，我國 有關部門 審時度勢， 及時 提出了將我國傳媒產業(yè) 必須轉變觀念來 適應未來傳媒行業(yè)激烈的競爭 ， 盡快做“大”做“強” 。 瑞麗傳媒企業(yè)擁有自己的專業(yè)廣告公司 北京博達新大陸廣告有限公司。數據分析表明，房地產、醫(yī)藥、計算機和通訊四個行業(yè)的報刊廣告投放占據著全部報刊廣告四成以上的份額(%)，如果再加上金融保險、機動車、人才招聘和家電這四個行業(yè)，則占 %。允許境內國有電影制片單位與境外制片機構合資組建影片制作公司，但必須由中方控股的。中央單位 (如中央氣象臺 )可以利用節(jié)目內容資源來參與開辦付費頻道，地方國有機構 (如衛(wèi)生系統(tǒng)單位 )也可以參與合辦。 2020 年，南方報業(yè)與光明日報報業(yè)集團聯(lián)手打造的《 新京報 》強勢進入北京報業(yè)市場，成為中國媒體跨地域經營的范本。 2020 年 7 月 5 日，由新聞出版總署批準，香港巨商李嘉誠旗下的 TOM 集團與中科普公司、電腦報社合資成立“重慶電腦報經營有限公司”，這也是國內首個新聞出版業(yè)合資項目，重慶電腦報經營有限公司于香港聯(lián)合交易所主板上市，是大中華地區(qū)領先的中文媒體集團。這一系列政策的出臺，使我國報業(yè)改革邁出了具有突破意義的關鍵步驟。 傳媒產業(yè)的聯(lián)合策略 傳媒產業(yè)的聯(lián)合是指為了一個共同利益目標，兩個以上的傳媒產業(yè)部門在自主、自愿、互利、平等的原則下而建立起來的具有獨立性的產業(yè)組織。 傳媒產業(yè)涉及的范圍較廣，其資源相當豐富，是一種知識化產業(yè)。 （ 3）收購者用吸納股東的方式把被收購者的全部財產和股份作為股金投入收購者的公司，使其成為收購者的一個股東?？梢?，所謂傳媒產業(yè)兼并的操作技巧主要就是指在傳媒產業(yè)管理體制上和具體實施策略上如何更好地適應傳媒產業(yè)兼并的要求。這樣，傳媒產業(yè)為了自身的發(fā)展和實現其功能，出現兼并現象就成為必然。 一種理念的確立是需要一個相當長的過程，受各種條件的影響和制約。提出應該從以下六點入手來發(fā)展中國傳媒產業(yè)資本運營，分別是：轉變觀念，讓 民營影視擺脫 “ 小打小鬧 ” ；完善產權制度，構建多層次的產權結構；從宏觀上讓 傳媒集團實現資本運營 ；大力開展傳媒產業(yè)無形資產；引入資本加強傳媒產業(yè)發(fā)展；傳媒產業(yè)規(guī)范化。 研究條件 通過現階段的資料查找以及文獻的搜索，對文章的結構大概敲定， 查閱了有關 傳媒產業(yè)資本運營 等相關專業(yè)的著作文獻， 進行了一定的材料積累 。系統(tǒng)方法就是運用系統(tǒng)論的原理和原則來研究與處理問題的方法。今年中國的證券市場經歷了連續(xù)的上漲勢頭，而在這一過程中，我們傳媒類股票的市場表現引人注目，超乎尋常。 ” 好不疑問，傳媒業(yè)現在已經成為我國排名第一的朝陽產業(yè)。讓我們簡單回顧一下近年來傳媒行業(yè)及傳媒集團在國內外資本市場的發(fā)展情況。 capital operation。 partmentalization, bull management and management system of largescale development of contradiction between。 第二部分從傳媒資本的涵義、傳媒資本運營的涵義、傳媒產業(yè)資本運營策略三部分概述了傳媒產業(yè)及其資本運營理論。 摘要 傳媒資本運營是傳媒產業(yè)活動中的一個大問題，是一個基礎性的理論問題，傳媒產業(yè) 資本運營 是 一種 極為 有效的融資手段， 可以用 少量的國有資產 來 控制 、吸納 大量的社會 閑散 資金 來擴大我國 媒體經濟實力 ，用于媒體迅速發(fā)展， 有助于提高媒體的競爭力 和抗風險能力 。 第三部分首先分析了中國傳媒產業(yè)資本運營的現狀，其次，闡述了中國傳媒產業(yè)資本運營的有利因素。 capital operation obstacle is the news media not clear property right is the media industry。 development model。 傳媒業(yè)在美國位居第九大產業(yè)，它以每年近 10％的速度增長，比保健業(yè)和醫(yī)藥業(yè)之外的任何產業(yè)發(fā)展都要快。 近年來，國際傳媒集團通過資本運營實現兼并重組之風愈演愈烈。期間電廣傳媒市盈率曾達到 420 倍，中視傳媒的市盈率達到了 170 倍，廣電網絡的市盈率達到了 167 倍，遠遠超出了這期間市場 22 倍的平均市盈率，東方明珠也以 66倍的市盈率使其市值規(guī)模達到了 471 億元，歌華有線以 37 倍的市盈率使其市值規(guī)模達到了 112 億元，這 些都大比例的超出了證券市場的相應平均指標。本文把傳媒產 業(yè)的實現過程看作一個由多種因素組成的復雜動態(tài)系統(tǒng)，按照整體性、有序性、目的性等原則對傳媒產業(yè)的市場結構、資源狀況、實現條件等因素進行系統(tǒng)考察。 同時，充分運用網絡和已有的科學研究方法來進行各項研究， 運用 宏觀分析與 微觀分析相結合、規(guī)范分析與實證分析相結合等 理論 方法 來分析 傳媒產業(yè)資本運營 利弊及存在的問題 ，并通過研究其 現狀 提出 中國傳媒產業(yè)資本運營模式 對策。 第五部分以山東省淄博市廣播電視集團為例進行實例分析。因此，要搞好傳媒資本運營，樹立新的資本運營觀念，需要創(chuàng)立新的環(huán)境條件，當前亟待解決的問題，就是科學地認識傳媒資本運營，并制定出可行的實施方案。從理論意義上講，本應順其道而行之。至于傳媒產業(yè)的管理體制，在研究傳媒資本運營理論時已作過分析，這里重點是研究傳媒產業(yè)兼并應實施的策略。在這種情況下，被收購者對其原有資產的所有權完全由股權體現出來，并享有按股分紅的權利和承擔有關公司虧損的義務。各大媒介集團能夠通過混合收購的方式來增強 市場競爭能力，不斷擴大自身的經營規(guī)模，其收購規(guī)模一般都比較大。這種傳媒產業(yè)的聯(lián)合既可以是不同媒體之間的聯(lián)合，又可以是同一媒體之間的聯(lián)合。 中央指定的文化體制改革試點單位包括了電腦報社、中國證券報社、今晚報社、北京青年報社、深圳報業(yè)集團、大眾報業(yè)集團、河南日報報業(yè)集團、新華日報報業(yè)集團等多家新聞出版單位。合資公司獨家承攬電腦報集團的印刷、發(fā)行、廣告及商務發(fā)展、遠程教育、圖書出版等事業(yè)。 總之，大型報業(yè)集團跨地域發(fā)展的重要手段是爭奪合適的合作伙伴、異地合作辦報。 （ 3）對社會資本、民營資本開放。進一 步放開外語片的引進配額、外資在改造影院中的比例、付費頻道引進節(jié)目的播放比例。報刊的廣告經營對于上述行業(yè)具有嚴重的依賴性。它全面負責瑞麗傳媒企業(yè)旗下所 有媒體的廣告經營業(yè)務。例如 2020 年 廣州日報 與 英國太古集團 聯(lián)合開發(fā)，及時 引進高達數十億現金 的外資來 籌建新聞大廈時， 這一舉措馬上就較好地 解決傳媒企業(yè) 在發(fā)展過程中 遇到 的資金瓶頸問題 。三是廣告收入和傳統(tǒng)媒體發(fā)行等信息產品傳播過程中的收入。信息產業(yè)部和廣電總局遵照“誰投資，誰受益”原則，為了讓有線電視網絡向規(guī)?；l(fā)展， 有效 改變條塊分割的現狀，建立省級廣電網絡傳輸公司，地、縣以資產入股形成子公司或分公司，就可以實現我國“世界第一網”的陣地優(yōu)勢。 第一， 傳媒 產業(yè) 的事業(yè)屬性。盡管隨著時代的變化 而不斷變化 ，不斷擴大它的外延，但是 值得注意的是， 資本運營絕對不能動搖傳媒 產業(yè) 的“喉舌”地位 ， 傳媒 產業(yè)的“喉舌”功能 是政府部門的延伸 ，無論在什么時候都是被放在第一位的 。這樣，就造成傳媒業(yè)多層結構 、 多層 格局 上的資源浪費 和重復建設 ，形成了中國傳媒業(yè)的市場分割 、 資源分割、地區(qū)分割、媒介分割、部門分割、行業(yè)分割、 多頭領導 ，在同一個受眾市場使眾多定位近似的新聞媒體 進行 惡性競爭，造成 很多 媒體生存困難。但 是 隨著媒體為尋求資產重組 和產業(yè)擴張 而進入資本市場籌資融資 ， 向“自我發(fā)展 、 自我約束、自負盈虧、 自主經營 ”的產業(yè)化發(fā)展道路 不斷 前進 的時候， 媒體發(fā)展 遇到的 現實問題 之一就是媒體產權不清。 站在 戰(zhàn)略的高度 ， 以持續(xù)發(fā)展 和績效 為落腳點，以客戶和市場為出發(fā)點，堅持正確的輿論導向，重視核心競爭力的培育，致力于核心產品的開發(fā) 和核心競爭力要素的整合 ，盡快發(fā)展成為具有國際競爭力的傳媒巨人。 “ 新文化 ” 總裁楊震華說，隨著政府對民營企業(yè)的政策扶植力度不斷加大， “ 新文化 ” 這些年來有了長足的發(fā)展。前些年，上海有些公司寧可掛靠別人或與別人合拍也不愿單干，底氣不足。一種手段的正確與否不在于它是來自市場經濟還是計劃經濟，關鍵要看它是否適應了市場經濟的要求，是否符合社會發(fā)展的趨勢。我們以電視傳媒為例，在 電視資本運營過程中，電視產業(yè)的各類實體與其他領域實體一樣，都應該是市場的經濟主體和行為主體。電視產業(yè)實體所具有的企業(yè)制度決定了自中國傳媒產業(yè)資本運營現狀及發(fā)展模式探索 16 身在市場經濟中的組織形式及運行方式。電視臺的經營活動部分、有線網絡則全面引入市場機制，它們和電視臺母體之間是投資與被投資的關系，聯(lián)系它們的紐帶是資本。電視產業(yè)實體擁有法人財產權，成為享有民事權利和承擔民事義務的法人實體和獨立的市場競爭主體，以其全部法人財產，依法自主經營、自負盈虧、照章納稅，對電視臺等出資者承擔資產保值增殖的責任。資本運營的關鍵是股票上市，要上市就必須有一個具有進入資本市場資格的主體，即股份公司。 ③ 制定集團長期發(fā)展規(guī)劃，確定重點投資方向。 現在，對 傳媒產業(yè) 是信息產業(yè)的一個分支已沒有異議，這是因為人們已經認識到了傳媒產業(yè) 的產品是以知識為核心內容的信息產品， 傳媒產業(yè) 部門的無形資本有效地作用于有形資本之上，能創(chuàng)造最大的價值， 傳媒 產品的流通使用，能在極大范圍內為社會提供信息和精神服務，從而提高整個社會的知識化、信息化水平。 2020 年 3 月，中原出版?zhèn)髅郊瘓F通過司法拍賣取得公司原第一大股東所持有的 37506012 股非流通股，占公司總股份的 %，順利成為 S*ST 鑫安第一大股東?；趯π袠I(yè)發(fā)展趨勢的判斷， 公司確立了 “多元 +特色”的發(fā)展模式。 傳媒產業(yè)規(guī)范化 市場經濟是法制經濟。 明確媒體產權主體為國有資產，以資本為紐帶，建立 現代企業(yè)制度的傳媒集團。 目前，大地傳媒通過整合內部資源，初步建立了以圖書、報紙、期刊、音像、電子和數字出版物為一體的跨媒介綜合平臺。 2020 年 4 月， S*ST 鑫安與中原出版?zhèn)髅郊瘓F簽訂重大資產重組協(xié)議，標志著 S*ST鑫安的重組拉開了序幕，歷時兩年半之久的股改和重組之路正式啟動。概括地說， 傳媒產業(yè) 部門的無形資本是由品 牌資本、知識產權資本、人力資本和組織管理資本構成的 。要在組建股份公司、準備上市的同時，研究制定傳媒集團五年甚至十年發(fā)展規(guī)劃，確定重點投資方向。所要組建的股份公司必須具備兩個條件：一是資本達到一定規(guī)模，這樣才能融集較大規(guī)模的資金。通過定向增發(fā)收購集團公司 11 個市、區(qū)的有線電視網絡，使廣電網絡的有線網絡用戶從 20 萬戶一舉增加到 300 萬戶，實力大大增強。建立現代企業(yè)制度是國有企業(yè)改革的方向，剛剛實行產業(yè)化的電視產業(yè)改革也應該符合這一方向。 在改革的過程中，曾出現兩個方面的問題：①各地電視臺都承擔著當地的宣傳任務，地方黨委政府擔心電視臺新聞宣傳與經營活動分離后會影響宣傳任務的完成。開設什么欄目、制作什么節(jié)目由主管部門決定，資金來源完全靠國家財政撥款，員工由勞動人事部門統(tǒng)一調配等。另一