我國民營上市公司股權(quán)激勵效果優(yōu)化的對策研究畢業(yè)論文(完整版)
【正文】 公司，研究的數(shù)據(jù)更具有時效性。徐國成（ 2021）認(rèn)為我國上市公司主要的問題在于企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不完善、股權(quán)激勵約束機制不健全、證券市場的有效性不足、經(jīng)理人才市場不完善 [20]。而 Warfield 等（ 2021）研究結(jié)果表明，增加對高管的股權(quán)激勵后，公司利潤反而會下降 [11]。 Bebchuk 和 Fried（ 2021）認(rèn)為企業(yè)的契約和約束機制的建立不完善，管理層會借著股權(quán)激勵的掩護(hù)積累股份，逐漸獲得控制自己收益的能力，并研究企業(yè)內(nèi)部公司治理結(jié)構(gòu)對高管薪酬的行為，發(fā)現(xiàn)企業(yè)薪酬委員會的運作機制不完善，董事會本身也存在 代理問題，缺乏監(jiān)督公司高管薪酬的機制，認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該要完善企業(yè)自身的治理結(jié)構(gòu)以及構(gòu)建合理的薪酬管理體系 [2]。那么股權(quán)激勵在實施過程中如何合理解決這些問題就顯得尤為重要，因為這直接 影響著股權(quán)激勵實施的最終效果，只有把這些問題都合理解決，股權(quán)激勵才能發(fā)揮其應(yīng)有的效果。 第一章 緒論 選題背景和選題意義 選題背景 我國民營企業(yè)逐漸發(fā)展成為了中國經(jīng)濟新的支撐點，據(jù)統(tǒng)計， 2021 年中國民營經(jīng)濟貢獻(xiàn)的 GDP 總量超過 60%，民營經(jīng)濟從業(yè)人員實有 億人。民營上市公司作為我國最優(yōu)秀的民營公司的集合體，具有很強的盈利能力和資本增值潛力，不僅是民營經(jīng)濟迅速發(fā)展的主要推動力量，也是我 國證券市場新興的重要組成部分。本文正是在這樣的背景之下對民營上市公司股權(quán)激勵的問題進(jìn)行研究，為廣大民營上市公司實施股權(quán)激勵提供決策依據(jù)。 Campbell 和 Wasley（ 1999）認(rèn)為上市企業(yè)股權(quán)激勵要素的設(shè)計不合理，會引發(fā)激勵對象尋求手段達(dá)到行權(quán)條件的機會，從而影響了最終的激勵效果，因此要設(shè)計合理的激勵要素 [3]。對影響激勵效果的因素方面， Man A G 等（ 2021）認(rèn)為激勵效應(yīng)沒有因?qū)ο蟮牟煌l(fā)生變化，反而會隨著人數(shù)的不同而產(chǎn)生差異，激勵對象少于十個人時，股權(quán)激勵對公司績效的影響更加顯著 [12]。王秋霞等（ 2021）以青島海爾為例，認(rèn) 為我國上市公司股權(quán)激勵的問題在于企業(yè)業(yè)績考核指標(biāo)過于簡單，行權(quán)條件比較寬松 [21]。 第二章 股權(quán)激勵相關(guān)理論分析 股權(quán)激勵簡述 股權(quán)激勵的概念及原理 股權(quán)激勵是對員工進(jìn)行長期激勵的方法之一，在我國 2021 年 1 月 1 日實施的《上市公司股權(quán)激勵管理辦 法（試行）》 中指出，股權(quán)激勵是指上市公司以本公司的股票作為標(biāo)的，對公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他員工所進(jìn)行的長期性激勵措施。第三，股權(quán)激勵計劃的實施將所有者和經(jīng)營者的經(jīng)濟利益結(jié)合在一起，當(dāng)企業(yè)面臨市場壓力需要對員工進(jìn)行減薪來共度難關(guān)時，能夠較好的得到員工的理解和支持。 人力資本理論 人力資本理論最早誕生于 20 世紀(jì) 60 年代，舒爾茨提出將人力資本和實物資本分離的論 點，她認(rèn)為在經(jīng)濟體制中最突出的一大特點就是人力資本的增長。從激勵的角度來講，只有當(dāng)每個層次的需求得到實現(xiàn)后才會對下一層目標(biāo)進(jìn)行激勵，與此同時，當(dāng)每一種需求得到滿足之后，其激勵作用便不存在了。 我國的股權(quán)激勵模式主要有股票期權(quán)、限制性股票、股票增值權(quán)、虛擬股票等。我國《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》中規(guī)定，上市公司股權(quán)激勵計劃所涉及的全部有效的股票總數(shù)不得超過本公司股票總額的 10%。由于我國證券市場不夠成熟，導(dǎo)致股市存在的投機行為使股票價格不能反映真正的公司經(jīng)營績效，進(jìn)而造成了企業(yè)股價不能反映公司經(jīng)營狀況的情況。采用的主要考核指標(biāo)如下表 第三章 我國民營上市公司股權(quán)激勵現(xiàn)狀分析 我國股權(quán)激勵的起源及實施進(jìn)展分析 改革開放以來，中國的證券市場經(jīng)歷了從無到有的變化，隨著證券市場的發(fā)展越來越成熟，正也為中國上市公司采取股權(quán)激勵這一長期激勵機制打下了堅實的基礎(chǔ) 。在 2021 年公布股權(quán)激勵方案的上市公司當(dāng)中， 47%推行的股權(quán)激勵比例在 1%~3%之間，只有 10%的上市公司采用 5%以上的股權(quán)激勵，由此可見 2021 年上市公司推行股權(quán)激勵的力度普遍不大。（插入激勵模式表格） 在我國《上市公司股權(quán)激勵辦法》中明確規(guī)定， 對于限制性股票激勵的方式，授權(quán)的價格以股票市價基準(zhǔn)確
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