【正文】 展需要而出現的。因此，為保護各類別股東的合法權益，各國或地區(qū)公司法上多規(guī)定了當公司某項決議可能給某類股東帶來損害時，除經股東大會議決外，還必須事先經該類別股東大會決議通過，這就是所謂的類別股東表決制度。普通股股份是劃分公司出資人權益的基本單位，一般來說，普通股股東在享有表決權、盈余分配請求權和剩余財產索取權等方面一律平等，并無區(qū)別。在此情況下，建立流通股和非流通股分類表決制度是否存在法律障礙。本文結合有關各國公司立法例關于類別股東表決制度的有關規(guī)定，分析了類別股份的區(qū)分標準和建立類別股東表決制度的合理性。 類別股東表決制度的海外實踐 第 2 頁 共 22 頁 一、類別股東表決制度的涵義 類別股，是指股份公司的股權結構中，因認購股份時間、價格、認購者身份或交易場所的不同，而在流通性、價格、權利及義務等方面有所不同的股份。依此分類，優(yōu)先股、普通股、劣后 股和混合股是典型意義上的特別股。構成類別股的具體標準又是什么呢。如在英國公司制度發(fā)展的早期，受合伙制度的影響，公司認為表決權應當與純粹的經濟性權利（分配紅利與公司凈資產）相分離， “ 平等 ” 是存在于股東之間，而非 “ 股份 ” 之間。為維護無表決權股股東的利益，美國法規(guī)定有表決權股東與無表決權股東之間存在信賴關系，有表決權股東負有為全體股東利益而行使表決權的義務。下面，我們將通過對該兩類股份股東實際利益的分析，來探討非流通股和流通股是否實質上已構成利益不同的種類股份。因此，在目前 的增發(fā)、配股情況下，非流通股股東有強烈的再融資傾向，以實現其股權的資本增值。是故非流通股股東和流通股股東是利益不同的主體，將該兩類股份設置為類別股不僅符合 “ 不同利害關系構成不同類 別 ” 的標準，且對于加強廣大中小股東權益的保護有著積極的現實意義。 1994 年 8 月 27 日由原國務院證券委員會、原國家經濟體制改革委員會發(fā)布的《赴境外上市公司章程必備條款》中專設一章規(guī)定 “ 類別股東表決的特別程序 ” 。但是，目前對參加全體股東大會的流通股股東的持股時間沒有進行限定，只要股權登記日登記在冊，均有權出席股東大會，如對其持股時間作出限定要求，一則將增加許多協(xié)調工作；二則，由于基金等機構投資者換倉頻繁，確定持股時間和數量上存在操作上的難度。這是因為《公司法》第 106 條第 2 款對須經絕對多數（ 2/3）通過的特別決議事項有明確規(guī)定，且范圍較小，并未包括目前市場上呼聲較高的再融資、重大資產重組、紅利分配等事項，如采用絕對多數方式，則實際上突破了《公司法》的規(guī)定，擴大了特別決議事項范圍或提高了表決通過比例。 第 16 頁 共 22 頁 [i]如股權分置帶來的股票發(fā)行定價非市場化、近兩年來股價指數大起大落，非流通股和流通股股東在股東利益方面的對立等。 [vii]何美歡 .公眾公司及其股權證券（中），北京大學出版社， 1999 年，第 672 頁。一般認為，金股是 第 18 頁 共 22 頁 由于英國政府為保持對私有化了的國有企業(yè)的控制而采用得以合法化。參見何美歡 . 第 19 頁 共 22 頁 公眾公司及其股權證券（中），北京大學出版社， 1999 年，第 674頁。（ 1）增加或減少該種類 第 20 頁 共 22 頁 股份的數量；（ 2）將某類股票的全部或部分兌換或轉換成另一類股票；（ 3）改變某一種類股票的名稱、權利、優(yōu)惠或限制；（ 4）將某類股票換成同類的不 同數量的股票；（ 5）設置一種在權利或優(yōu)惠優(yōu)先于、高于或在實質上等于該一類的股票；（ 6）限制或取消該類股票已有先買權或取消、影響該類股票的分配、取得紅利的權利。金股一般被應用于家族企業(yè)為防止其家族對企業(yè)控制力的削弱，對付潛在的企業(yè)兼并而設置的，采用這種措施的有《紐約時報》和《華爾街周刊》的出版商。由此案我們可看到類別股東會議和全體股東會議分別召開的重要性和意義所在。 [1]吳志攀主編 .上市公司法律與實務，石油工業(yè)出版社，2024 年，第 61 頁。sons， 1979，第 403 頁。 [1]該條規(guī)定 “ 股份的發(fā)行， 實行公開、公平、公正的原則，必須同股同權，同股同利 ” 。 [xiii]具體情形包括。轉引自盧菁菁 .評我國公司法對股份有限公司股東表決權種類的設計，載北大金融法研究中心編，金融法苑， 2024 年，第 7 期。 [iv]該條規(guī)定 “ 股份有限公司，其全部資本分為等額股份，股東以其所持股份為限對公司承擔責任，公司以其全部資產對公司的債務承擔責任 ” 。 [xiv] 結語 在我國資本市場目前 因股權分置帶來非流通股和流通股利益巨大差異的現狀下，在現行法律、法規(guī)的框架下，針對上市公司股權結構的特點和資本市場運作中出現的實際問題，建立起流通股股東和非流通股股東的類別股東表決制度，對目前在權益方面急需得到加強保護的流通股股東（同時又是中小股東）來說具有較強的現實意義?！俄n國商法》第 435 條第 2 款則規(guī)定，應以出席大會的股東所持表決權數的 2/3 及該種類發(fā)行股份數的 1/3 以上數來進行。 因此，我們建議目前除承認 a 股、 h 股的種類股份劃分外，還應當承認事實上存在的類別股 —— 非流通股和流通股，并在此基礎上建立起類別股東表決制度，凡涉及到流通股股東（包括內部職工股和社會公眾股）利益的重大事項議案，除提交全體股東大會表決外通過外，還須提交流通股股東組成的類別股東大會表決通過。首先，股份平等原則并不是絕對的，特別股的出現且為各國公司立法所確認即意味著公司制度在采用股份平等原則時應兼顧股東平 等原則，在股東平等原則的前提下，股份平等也只是相對性的平等，即如同股同權原則也只是 “ 每一類股份的內部彼此權利義務相同，允許不同種類的股份間存在差異 ”[xii] ；其次，在流通股股東內部，仍有股份平等原則的適用；最后，因我國《公司法》未涉及到類別股事項，如通過公司章程的形式規(guī)定將流通股視為種類股份，涉及流通股股東利益的重大事項實行流通