【正文】 客戶繼“信貸融資”、“證券融資”之后的 —— 第三大融資市場(chǎng) | 3 附件：金融學(xué)的六大原理 1. 貨幣有時(shí)間價(jià)值 PV=FV247。我們這里主要討論研究的是融資租賃 ?？偨Y(jié)： 凡是包含 “ 一個(gè)標(biāo)的物兩個(gè)合同三方當(dāng)事人 ” 的交易活動(dòng) ，就是 “ 融資租賃 ” 。 租 賃 公 司 （出租人） 承 租 人 （客戶） 出租租賃物 支付租金 租賃合同 | 9 ● 融資租賃的特殊交易形式 ——售后回租 的法律交易結(jié)構(gòu)特征 ● “ 售后回租 ” 業(yè)務(wù) ，是指承租人將自有物件出賣(mài)給出租人，同時(shí)與出租人簽定融資租賃合同，再將該物件從出租人處租回的融資租賃形式。在這種交易下，出租人更要通過(guò)對(duì)租賃余值的處理才有可能收回其全部租賃投資，所以經(jīng)營(yíng)性租賃又被認(rèn)為是一類(lèi)基于租賃資產(chǎn)余值處理的租賃融資產(chǎn)品。 中國(guó)銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的 金融租賃公司管理辦法 中的租賃物為固定資產(chǎn)，這是一個(gè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)用語(yǔ)。這里的“融資租賃合同”不可以簡(jiǎn)稱(chēng)“租賃合同”，即便是口頭或書(shū)面上稱(chēng)為“租賃合同”，但其內(nèi)涵與合同法 13章的“租賃合同”內(nèi)涵完全不一樣。 | 18 注意： 在法律中只有并列的“租賃（即傳統(tǒng)租賃）合同”和“融資租賃合同”，而沒(méi)有“經(jīng)營(yíng)性租賃合同”。內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) (含擔(dān)保余額 )不得超過(guò)資本總額的 10倍。金融租賃公司對(duì)單一承租人的融資余額不得超過(guò)資本凈額的 30%。 會(huì)計(jì)指南 。 ?2023新所得稅法實(shí)施后，已不能按原辦法加速折舊。 涉及融資租賃業(yè)務(wù)的繳稅規(guī)定 1） 不具有融資租賃資質(zhì)的試點(diǎn)納稅人中的一般納稅人從事動(dòng)產(chǎn)租賃服務(wù) 【 包括動(dòng)產(chǎn)融資租賃和動(dòng)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性租賃（應(yīng)為動(dòng)產(chǎn)普通租賃） 】 的 ，納入增值稅鏈條，按一般計(jì)稅方法計(jì)算繳納增值稅，應(yīng)納稅額 =銷(xiāo)項(xiàng)稅額 進(jìn)項(xiàng)稅額， 銷(xiāo)項(xiàng)稅額 =銷(xiāo)售額 x17%，進(jìn)項(xiàng)稅額是指 納稅人購(gòu)進(jìn)貨物或者接受加工修理修配勞務(wù)和 應(yīng)稅服務(wù) ，支付或者負(fù)擔(dān)的增值稅稅額。 3） 本次試點(diǎn)政策對(duì)融資租賃是利好，但引申出來(lái)關(guān)于不動(dòng)產(chǎn)融資租賃業(yè)務(wù)、售后回租業(yè)務(wù)如何繳稅問(wèn)題的討論。 這個(gè)政策剛剛出臺(tái)時(shí)確實(shí)很讓人高興，因?yàn)橛辛舜苏叩囊?guī)定，融資租賃行業(yè)實(shí)際稅負(fù)超過(guò) 3%的部分就能夠享受到財(cái)政補(bǔ)貼的支持。 86號(hào)文的出臺(tái)讓融資租賃公司一片嘩然，感覺(jué)都很出乎意料 ，認(rèn)為財(cái)政部和稅務(wù)總局制定政策時(shí)沒(méi)有考慮融資租賃公司的實(shí)際情況，把 111號(hào)文中對(duì)于融資租賃稅負(fù)超 3%部分即征即退的優(yōu)惠規(guī)定搞成了一個(gè)掛在樹(shù)上根本吃不到的蘋(píng)果。那么超過(guò)部分的 14%則可以享受即征即退的待遇了， 則出租人實(shí)際繳納的增值稅就是 萬(wàn)元（ %*2），比原來(lái)繳納營(yíng)業(yè)稅時(shí)的稅款支出還要小一些，這樣才能體現(xiàn)出營(yíng)改增的結(jié)構(gòu)性減稅的精神來(lái) 。那么出租人在前 20個(gè)租賃期內(nèi)都是沒(méi)有產(chǎn)生實(shí)際應(yīng)納增值稅的，主要原因是進(jìn)項(xiàng)稅是 20*17%=，需要 20期的租金收入才能夠?qū)⑵涞挚弁戤?。如果不交稅，就更談不到超稅?fù)返還的問(wèn)題了，但是最終融資租賃公司還是能享受到這個(gè)政策的，可能在減少經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蛘咦N(xiāo)之前。 這一階段最大的特征是承租人可實(shí)現(xiàn)表外融資。 假設(shè) 《 合同法 》 ＝ 《 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 》 ∴ “租賃 ” +“融資租賃 ” ＝ “ 融資租賃 ” +“經(jīng)營(yíng)租賃 ” 兩邊消除同類(lèi)項(xiàng) “ 融資租賃 ” ，故 “ 租賃 ” ＝ “ 經(jīng)營(yíng)租賃 ” 不少業(yè)內(nèi)人士和業(yè)外人士，不自覺(jué)地按照這種邏輯作這樣的 “ 推理 ” 。在轉(zhuǎn)租賃業(yè)務(wù)中，上一租賃合同的承租人同時(shí)又是下一租賃合同的出租人，稱(chēng)為轉(zhuǎn)租人。 租賃期限： 120年。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 租賃物風(fēng)險(xiǎn) 1）質(zhì)量、技術(shù)落后風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)壽命風(fēng)險(xiǎn) 2）租賃物的抵押、出租、轉(zhuǎn)移、變賣(mài)、損失、滅失風(fēng)險(xiǎn) （措施：辦理保險(xiǎn)、租賃物登記） 3）租賃物余值風(fēng)險(xiǎn) （措施：余值擔(dān)保、二手市場(chǎng)交易） 合同風(fēng)險(xiǎn) 供貨人與出租人風(fēng)險(xiǎn) 自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn) | 34 附 1：開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)的一般步驟流程 一、承租人確認(rèn)擬租賃設(shè)備： 承租人根據(jù)自身需要，通過(guò)廣泛詢價(jià)，在最佳性價(jià)比的基礎(chǔ)上，確認(rèn)擬向租賃公司申請(qǐng)租賃的設(shè)備型號(hào)及該設(shè)備的供應(yīng)商。 5）租賃公司對(duì)企業(yè)評(píng)審所需要的其它資料。 2）租賃公司與承租人選定的設(shè)備供應(yīng)廠商簽訂 《 設(shè)備購(gòu)貨合同 》 ，承租人按 《 融資租賃合同 》 規(guī)定支付相應(yīng)的保證金和服務(wù)費(fèi)。 | 35 附 2：融資租賃公司內(nèi)部申報(bào)審查審批流程 | 36 附 3：在融資租賃實(shí)踐活動(dòng)中一定需要特別關(guān)注的若干問(wèn)題 融資租賃存在的原因與價(jià)值在哪里？ （稅率差別理論、債務(wù)替代理論、代理成本與破產(chǎn)成本等） 融資租賃在金融市場(chǎng)中地位 租賃文化與信貸文化的聯(lián)系與區(qū)別 租賃、融資租賃、經(jīng)營(yíng)租賃的聯(lián)系與區(qū)別？ 適宜于我國(guó)的融資租賃的標(biāo)的物范疇 回租的資金可以作為資本金嗎？ 金融租賃與融資租賃的聯(lián)系與區(qū)別 經(jīng)濟(jì)與金融、融資租賃的關(guān)系 租賃物的二手市場(chǎng)重要嗎？ 融資租賃與其他金融工具的相互結(jié)合 1如何做到銀行系租賃公司、廠商系租賃公司、獨(dú)立系租賃公司各自的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)？ 1 租賃公司如何盡快做大？ 1在增值稅轉(zhuǎn)型的過(guò)程中如何開(kāi)展直接租賃業(yè)務(wù)？ 1融資租賃可以保持或降低負(fù)債率嗎？ 1如果租賃物足夠大且不可分一家租賃公司不能滿足客戶需求如何開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)？ 1可通過(guò)直接租賃購(gòu)臵飛機(jī)、船舶嗎？ 1租賃公司如何深入產(chǎn)業(yè)鏈為客戶服務(wù)？ 1項(xiàng)目未核準(zhǔn)之前可否做融資租賃？ | 37 附 1細(xì)化 ： 關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)的操作流程 一、業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo) 二、項(xiàng)目立項(xiàng) 三、盡職調(diào)查 四、租中項(xiàng)目審查與審批 五、簽約、談判及相關(guān)業(yè)務(wù)流程 六、租后管理及余值處臵 | 38 一、業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo) —— 尋求優(yōu)質(zhì)客戶 業(yè)務(wù)拓展人員應(yīng)積極尋找 優(yōu)質(zhì)客戶 ，主動(dòng)推銷(xiāo)金融租賃產(chǎn)品，貼近客戶，發(fā)現(xiàn)服務(wù)商機(jī) | 39 一、業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo) —— 滿足客戶需求 具體營(yíng)銷(xiāo)中 ，應(yīng)以融資租賃有別于其他金融產(chǎn)品的獨(dú)特功能積極爭(zhēng)取融資的優(yōu)質(zhì)客戶 一方面積極宣傳公司租賃產(chǎn)品，結(jié)合具體項(xiàng)目分析比較，為客戶介紹采用租賃業(yè)務(wù)能夠獲取利益 另一方面 要靈活運(yùn)用和發(fā)揮各種金融工具和租賃功能組合，設(shè)計(jì)出安全、多贏租賃業(yè)務(wù)方案，滿足客戶需求 | 40 二、項(xiàng)目立項(xiàng) 業(yè)務(wù)部門(mén)主辦、協(xié)辦客戶經(jīng)理應(yīng)盡可能收集相關(guān)資料， 了解客戶需求和租賃項(xiàng)目概況 提交 《 租賃項(xiàng)目立項(xiàng)申請(qǐng)報(bào)告 》 ? 客戶的基本情況 ： 簡(jiǎn)要介紹客戶主體情況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資金財(cái)務(wù)和損益情況、往來(lái)情況、投建項(xiàng)目情況等 ? 租賃方案內(nèi)容 ：租賃物件、設(shè)備總值、租賃金額、設(shè)備余值、租賃期限、租賃利率、租賃手續(xù)費(fèi)、擔(dān)保方案、還租安排等 ? 附件資料： 在情況許可的條件下，提供營(yíng)業(yè)執(zhí)照、財(cái)務(wù)報(bào)表、租賃物清單等基本資料 業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人審核 《 立項(xiàng)申請(qǐng)報(bào)告 》 ? 審核不同意的，相關(guān)材料應(yīng)在部門(mén)保存 ? 審核同意的報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理部初審，經(jīng)初審?fù)馓峤涣㈨?xiàng)審議會(huì)并獲得通過(guò)的應(yīng)啟動(dòng)盡職調(diào)查工作，審議未通過(guò)的，退回部門(mén)保存相關(guān)資料 1 2 3 | 41 三、盡職調(diào)查 盡職調(diào)查 資料收集， 業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員應(yīng)根據(jù)公司租賃業(yè)務(wù)盡職管理有關(guān)規(guī)定要求收集承租申請(qǐng)人、擔(dān)保人、抵質(zhì)押、供貨商、租賃物件等各方面的材料，并對(duì)相關(guān)各類(lèi)材料進(jìn)行核實(shí)，確保各類(lèi)材料的真實(shí)性 在查驗(yàn)各項(xiàng)資料真實(shí)性的基礎(chǔ)上，業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員應(yīng)按照公司租賃業(yè)務(wù)盡職管理規(guī)定進(jìn)行深入調(diào)查和分析 ， 重點(diǎn)調(diào)查分析申請(qǐng)人（擔(dān)保人）的基本情況、申請(qǐng)人（擔(dān)保人）所處行業(yè)的狀況、申請(qǐng)人（擔(dān)保人）經(jīng)營(yíng)管理狀況、財(cái)務(wù)及資信狀況、備選供貨人 情況、租賃物件情況、租賃業(yè)務(wù)相關(guān)項(xiàng)目情況、抵質(zhì)押物情況等 對(duì)留有余值融資租賃業(yè)務(wù) ， 業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員應(yīng)根據(jù)對(duì)租賃物件情況 的調(diào)查擬定余值管理預(yù)案，從租前引入余值擔(dān)保、租期內(nèi)強(qiáng)化余值評(píng)估與管理、租賃到期前落實(shí)余值處置等各階段對(duì)租賃資產(chǎn)余值的全流程管理和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，確保余值風(fēng)險(xiǎn)可控 業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員在調(diào)查基礎(chǔ)上，應(yīng)及時(shí)形成書(shū)面調(diào)查報(bào)告 ，對(duì)申請(qǐng) 人進(jìn)行信用等級(jí)初始評(píng)定及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度測(cè)算，并將相關(guān)結(jié)果與調(diào)查過(guò)程中收集的申請(qǐng)人、擔(dān)保人、抵（質(zhì)）押物、供貨商等的各類(lèi)資料進(jìn)行整理，形成送審材料報(bào)業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人審核，經(jīng)部門(mén)負(fù)責(zé)人審核同意簽字確認(rèn)后送風(fēng)險(xiǎn)管理部審查 | 42 四、項(xiàng)目審查與審批 —— 項(xiàng)目審查 風(fēng)險(xiǎn)管理部 接收項(xiàng)目申請(qǐng)材料后 ， 首先審核相關(guān)資料的真實(shí)性和完整性 ， 對(duì)調(diào)查過(guò)程中收集的有關(guān)申請(qǐng)人 、 擔(dān)保人 、 抵 （ 質(zhì) ）押物 、 供貨商等各類(lèi)資料 ， 審查人員應(yīng)審核收集資料是否符合公司租賃業(yè)務(wù)盡職要求 ， 對(duì)不符合要求 ， 應(yīng)要求經(jīng)辦調(diào)查人員補(bǔ)充收集 ， 對(duì)無(wú)法獲取的資料 ， 應(yīng)要求經(jīng)辦部門(mén)進(jìn)行解釋說(shuō)明 ，對(duì)相關(guān)資料為復(fù)印件的 ， 應(yīng)審核是否已加蓋 “ 核對(duì)無(wú)誤 ” 字樣并經(jīng)簽字確認(rèn) ， 對(duì)特殊行業(yè)申請(qǐng)人 （ 擔(dān)保人 ） 和供貨商 ， 還須審核其是否提交了相關(guān)的資質(zhì)證書(shū) 。如果物件情況清晰，可以免除實(shí)地考察； – 租賃三方當(dāng)事人進(jìn)行商務(wù)談判； – 辦理購(gòu)貨合同審批手續(xù)，申領(lǐng)購(gòu)貨合同號(hào)。 | 53 五、簽約、談判及相關(guān)業(yè)務(wù)流程 —— 購(gòu)貨合同流程 6 交貨 ? 當(dāng)供貨商安排完裝船，運(yùn)單、提單、裝箱單、商業(yè)發(fā)票等有關(guān)單據(jù)可交付租賃公司，也可交付承租人 。十天內(nèi)到帳的，到帳后，計(jì)算遲延利息通知承租人支付遲延利息并追索到帳； 租金到期日十天后仍未到帳的，發(fā)送《 逾期租金（欠息）催收通知書(shū) 》 ，向擔(dān)保人發(fā)出 《 代償付租金通知書(shū) 》 要求協(xié)助，并要求承租人回復(fù)拖欠租金的原因和正在采取的解決辦法； 租金到期日一個(gè)月后仍未到帳的，風(fēng)險(xiǎn)管理部應(yīng)會(huì)同業(yè)務(wù)拓展部項(xiàng)目負(fù)責(zé)人赴承租人現(xiàn)場(chǎng)，了解情況，催收租金。 2023年的情況 。 ? 對(duì)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀態(tài)惡化或市場(chǎng)價(jià)值發(fā)生快速下降的應(yīng)及時(shí)進(jìn)行預(yù)警 | 57 六、租后管理及余值處置 —— 余值處臵 余值處置 余值處臵工作包括但不限于租期結(jié)束前的確定承租人租期結(jié)束后對(duì)租賃資產(chǎn)留購(gòu)、續(xù)租或退租選擇、余值評(píng)估、聯(lián)系余值擔(dān)保人做好合同約定的相關(guān)工作等，按照承租人不同選擇開(kāi)展工作 ： –承租人擬辦理續(xù)租的，按照合同約定和本辦法相關(guān)規(guī)定辦理融資租賃業(yè)務(wù)流程辦理租賃手續(xù)； –承租人擬留購(gòu)的，如合同已明確留購(gòu)價(jià)格的，業(yè)務(wù)經(jīng)辦部門(mén)應(yīng)督促承租人及時(shí)將留購(gòu)款劃撥公司賬戶，劃撥后按照合同約定辦理留購(gòu)手續(xù)；如未明確的，業(yè)務(wù)部門(mén)應(yīng)牽頭與承租人開(kāi)展商務(wù)談判，確定留購(gòu)價(jià)格，報(bào)有權(quán)審批人審批后辦理。經(jīng)辦客戶經(jīng)理按合同約定可在此時(shí)、首次付款或交貨時(shí)向承租人發(fā)送 《 起租通知書(shū) 》 。 如采取公司支付租賃物購(gòu)買(mǎi)價(jià)款時(shí)直接扣除保證金和手續(xù)費(fèi)方式辦理的，應(yīng)提交由承租方加蓋公章的扣款委托書(shū) ? 辦理抵質(zhì)押登記手續(xù) ? 業(yè)務(wù)部門(mén)建立項(xiàng)目臺(tái)賬，安排進(jìn)程；業(yè)務(wù)拓展部、計(jì)劃財(cái)會(huì)部建立租賃債權(quán)明細(xì)臺(tái)賬；風(fēng)險(xiǎn)管理部建立租賃項(xiàng)目檔案 | 50 五、簽約、談判及相關(guān)業(yè)務(wù)流程 —— 購(gòu)貨合同流程 1 付款審核 合同簽訂并辦妥各類(lèi)手續(xù)后，業(yè)務(wù)拓展部向計(jì)劃財(cái)會(huì)部提交 《 用款計(jì)劃表 》 ，并備齊所需的業(yè)務(wù)材料，填寫(xiě) 《 項(xiàng)目付款審批表 》發(fā)起對(duì)外付款申請(qǐng)，交由風(fēng)險(xiǎn)管理部審查付款條件，審核通過(guò)后向計(jì)劃財(cái)會(huì)部發(fā)送 《 付款通知書(shū) 》 ，同時(shí)通知業(yè)務(wù)拓展部 計(jì)劃財(cái)會(huì)部接到風(fēng)險(xiǎn)管理部發(fā)送的 《 付款通知書(shū) 》后， 按照公司財(cái)務(wù)管理規(guī)定完成對(duì)外支付工作 ，并通知業(yè)務(wù)部 | 51 五、簽約、談判及相關(guān)業(yè)務(wù)流程 —— 購(gòu)貨合同流程 2 對(duì)外支付 一次性付款，沒(méi)有寬限期 ? 信用證（ LC） ：按購(gòu)貨合同規(guī)定的開(kāi)證日期開(kāi)信用證，將開(kāi)證日期定為起租日，如果銀行要求提前押付開(kāi)證資金時(shí)，起租日定為動(dòng)用公司款項(xiàng)日 ? 托收（ DP）： 當(dāng)收到供貨商發(fā)出的裝船通知及相關(guān)運(yùn)輸單據(jù)時(shí)，在審核各種單據(jù)無(wú)誤的情況下確定對(duì)外付款，同時(shí)把起租日定為托收日 ? 電匯（ T/T） ： 當(dāng)收到供貨商發(fā)出的裝船通知及相關(guān)運(yùn)輸單據(jù)時(shí)，在審核各種單據(jù)無(wú)誤的情況下對(duì)外付款，同時(shí)把起租日定為付款日 分期、分批付款和交貨或有寬限期 ? 可以首期動(dòng)用公司資金為起租日。 ? 若承租人在提出融資租賃需求之前已完成商務(wù)談判或已簽訂協(xié)議的，可與承租人補(bǔ)簽委托協(xié)議，采取后委托模式操作。 3）租賃公司與承租人簽訂 《 融資租賃合同 》 和 《 回租設(shè)備轉(zhuǎn)讓協(xié)議 》 ，承租人將回租設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給我公司，并按 《 融資租賃合同 》 規(guī)定支付相應(yīng)的保證金和服務(wù)費(fèi)，租賃公司將設(shè)備款支付給承租人。 項(xiàng)目符合租賃條件的，按租賃公司內(nèi)部項(xiàng)目