41第八章衍生工具風(fēng)險管理-副本-文庫吧在線文庫
【正文】 （ 3）期權(quán)的類型 看漲期權(quán) ： 看跌期權(quán) ： 歐式期權(quán)： 美式期權(quán)： 例： c=3元 /股， k=80元，看漲、看跌期權(quán)多頭與空頭損益圖 （ 4）期權(quán)合約的 價值 期權(quán)的價值由 內(nèi)在價值和時間價 值兩部分組成。 （ 6）單期二叉樹期權(quán)定價一般方法 假設(shè)當(dāng)前股價為 s， t時刻，股價要么漲，要么跌，看漲期權(quán)執(zhí)行價格為 K。 雙方節(jié)約成本： （ LIBOR+% ） + 11%（ LIBOR+% ） 10%=% 則 A： LIBOR+%； B： % （ 1）是一種遠期交易 （ 2）交易對象是某種權(quán)利和義務(wù) （ 3）是一種表外交易 （ 4）是一種現(xiàn)金運作的替代物 （ 5）形式多樣 （ 6）可以降低信用風(fēng)險 （ 7）具有高杠桿性 （ 8）具有虛擬性 微觀功能 規(guī)避風(fēng)險 價格發(fā)現(xiàn) 套利 投機 宏觀功能 資源配臵 降低國家風(fēng)險 容納社會游資 1）信用風(fēng)險及管理方法 （ 1）衍生金融工具信用風(fēng)險 （ 2）管理方法 2）市場風(fēng)險及管理方法 （ 1）衍生金融工具市場風(fēng)險 （ 2）管理方法 3）流動性風(fēng)險及管理方法 （ 1）衍生金融工具流動性風(fēng)險 （ 2）管理方法 4）操作風(fēng)險及管理方法 （ 1）衍生金融工具操作風(fēng)險 （ 2）管理方法 1）表外風(fēng)險 衍生金融工具因其表外交易的特征而使其不具備會計要素確認的條件，在現(xiàn)行會計模式下無法披露，不能反映衍生金融工具對企業(yè)資產(chǎn)負債表有關(guān)內(nèi)容的影響，更主要的是報表使用者無法了解企業(yè)持有衍生金融工具的目的。 4）互換（ SWAP） （ 1）互換的定義 互換是交易雙方達成的定期交換支付的一項協(xié)議，交換支付以事先確定的本金為依據(jù)，這個本金叫名義本金額，每一方支付給對方的數(shù)量等于名義本金額乘以事先約定的定期支付率，雙方只交換約定的支付而不是名義本金額。 （ 5）期權(quán)費的影響因素 第一，期權(quán)的執(zhí)行價格。買方向賣方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金 或期權(quán)費）后擁有的在未來一段時間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價格（指履約價格）向賣方購買（指看漲期權(quán)）或出售（指看跌期權(quán)）一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負有必須買進或賣出的義務(wù)。 軼事：武漢一女子炒期貨 ? 武昌女“期民” 萬群 是在 2023年 7月拿 6萬元涉足期貨的，此前有 10年的炒股經(jīng)歷，但步入期市
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