【正文】 技術(shù)被引入到商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理中。 ? 模型中的 7個(gè)變量是：資產(chǎn)收益率、收益穩(wěn)定性指標(biāo) 、債務(wù)償付能力指標(biāo)、累計(jì)盈利能力指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)、資本化程度的指標(biāo)、規(guī)模指標(biāo) 。 6 傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法 ? 商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法有信貸決策的 “ 6C”法/“ 5W”法 /“ 5P”法 和 信用評(píng)分方法 等。貸款的償還一般通過取得經(jīng)營收入、出售某項(xiàng)資產(chǎn)，或者通過其他的途徑借入資金而實(shí)現(xiàn)。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)師 1 2 3 信用風(fēng)險(xiǎn)概述 ? 商業(yè)銀行在經(jīng)營活動(dòng)過程中，主要面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)、國家及轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。 5 信用風(fēng)險(xiǎn)的來源 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)的來源主要分為兩大類： ? 第一類是借款人的履約能力出現(xiàn)了問題 。如果存在完備的信用檔案，那么借款人在過去時(shí)間里違約的次數(shù)基本上可以反應(yīng)出借款人的品格。 12 傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法 ? ZETA評(píng)分模型 的主要內(nèi)容： ? ZETA信用風(fēng)險(xiǎn)模型（ ZETA Credit Risk Model）是繼 Z模型后的第二代信用評(píng)分模型 ，變量由原始模型的五個(gè)增加到了 7個(gè)，適應(yīng)范圍更寬，對(duì)不良借款人的辨認(rèn)精度也大大提高。這些，都會(huì)直接影響到統(tǒng)計(jì)方法的預(yù)測(cè)效果。 ? 現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型 主要有 KMV模型、 CreditMetrics、麥肯錫模型和 CSFP信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型等四類。 ? 在 CSFP信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型 中，違約概率不再是離散的，而被模型化為具有一定概率分布的連續(xù)變量。 23 模型的區(qū)別 ? 第四，在信用事件的相關(guān)性方面 ，各模型具有不同的相關(guān)性結(jié)構(gòu)， KMV模型和 CreditMetrics是多變量正態(tài)；麥肯錫模型是因素負(fù)載；而 CSFP信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型是獨(dú)立假定或與預(yù)期違約率的相關(guān)性。 CVaR滿足次可加性，是一致性風(fēng)險(xiǎn)度量，對(duì)于投資組合的優(yōu)化非常有用，最優(yōu)化 CVaR的同時(shí)會(huì)得到相應(yīng)的 VaR。 1997年底，全球信用衍生產(chǎn)品未平倉合約金額只有 1700億美元，而到了 2023年底，這一數(shù)字更是增加到了 7400億美元。但是，小麥看跌期權(quán)是由農(nóng)場(chǎng)主購買的，作為貸款的抵押，因此銀行貸款的報(bào)酬并不發(fā)生變化。作為回報(bào)，這種期權(quán)的出售價(jià)格應(yīng)該更低。在該交易中，銀行以年利率 r向作為交易對(duì)手的金融機(jī)構(gòu)支付，該年利率 r等于貸款承諾的利率。如果銀行的貸款并未違約，那么他從互換合約的交易對(duì)手那里就什么都得不到；如果該筆貸款發(fā)生違約的情況，那么互換合約的交易對(duì)手就要向其支付違約損失，支付的數(shù)額等于貸款的初始面值減去違約貸款在二級(jí)市場(chǎng)上的現(xiàn)值。同時(shí)，它還可以作為一種融資手段，因?yàn)樗€為其發(fā)行銀行帶來的現(xiàn)金收入。 SPV的購買者是信用保護(hù)的提供者，其收入就是安全性資產(chǎn)的利息以及 SPV發(fā)行者從信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)構(gòu)那里收取的一部分費(fèi)用。 35 信用風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo) ? 國際金融界對(duì)現(xiàn)代商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理不僅僅從存款人和市場(chǎng)監(jiān)管者的角度，更從商業(yè)銀行投資者的角度提出了風(fēng)險(xiǎn)管理的五大目標(biāo)：即要做到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量、監(jiān)督、控制和調(diào)整收益。 38 (三 )風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督 ? 風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督 是指商業(yè)銀行在授信業(yè)務(wù)的全流程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行全方位的檢查、反映的行為過程。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)資本的最佳配置在銀行層面主要是通過政策調(diào)整、業(yè)務(wù)流程管理和限額管制來實(shí)現(xiàn)的。 43 客戶授信整體風(fēng)險(xiǎn) ? 客戶授信整體風(fēng)險(xiǎn) 是指商業(yè)銀行將每一個(gè)客戶和所有客戶匯總起來看作為一個(gè)整體，而這個(gè)整體的所有經(jīng)濟(jì)行為所產(chǎn)生的合力對(duì)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)或相關(guān)業(yè)務(wù)所帶來的影響和風(fēng)險(xiǎn)。我們將客戶憑借自身資信與實(shí)力承受對(duì)外債務(wù)的最大能力的量化數(shù)額稱為該客戶的最高債務(wù)承受額。當(dāng)事件是具有積極意義時(shí)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)域核心的影響就會(huì)朝著有利于風(fēng)險(xiǎn)域核心的方向發(fā)展；反之，如果事件是消極的，則對(duì)風(fēng)險(xiǎn)域核心的影響就會(huì)朝著不利于風(fēng)險(xiǎn)域核心的方向發(fā)展。 49 信用風(fēng)險(xiǎn)平衡 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)平衡 講的是商業(yè)銀行為了追求風(fēng)險(xiǎn)管理的最終目的，實(shí)現(xiàn)在全行層面的信用風(fēng)險(xiǎn)平衡所應(yīng)采用的方法。因此，商業(yè)銀行的資本是商業(yè)銀行防范和抵御損失的最后一道防線。由于分散化效應(yīng)原理，分配的限額并非資本的實(shí)際數(shù)額，而是經(jīng)過分散化效應(yīng)計(jì)算出的授信業(yè)務(wù)限額。還必須將客戶在其它商業(yè)銀行的原有授信、在本行的原有授信和準(zhǔn)備發(fā)放的新授信業(yè)務(wù)一并加以考慮。 56 統(tǒng)一授信 ? 統(tǒng)一授信 是從組織管理的角度來說明商業(yè)銀行是如何進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的。商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理自整體授信風(fēng)險(xiǎn)管理起，經(jīng)過對(duì)單一授信風(fēng)險(xiǎn)的管理環(huán)節(jié)再到整體授信風(fēng)險(xiǎn)管理止。 ? 商業(yè)銀行在全系統(tǒng)范圍內(nèi)對(duì)客戶實(shí)行統(tǒng)一控制和管理，通過動(dòng)態(tài)監(jiān)控、及時(shí)跟蹤了解客戶的資信、經(jīng)營、負(fù)債等變化情況，確保授信業(yè)務(wù)控制在授信限額和商業(yè)銀行損失承受額以內(nèi)。讓銀行的職員產(chǎn)生了信用風(fēng)險(xiǎn)管理只是風(fēng)險(xiǎn)控制部門的職責(zé)的認(rèn)識(shí)誤區(qū)。 ? 第五，我國商業(yè)銀行還缺乏一批復(fù)合型、專家型的金融風(fēng)險(xiǎn)管理的人才隊(duì)伍。 68 尚未建立起一個(gè)健康的信用社會(huì)體系 ? 由于社會(huì)上普遍缺乏信用意識(shí)以及信用道德規(guī)范，使得我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的外部環(huán)境還很不完善，它直接給我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理帶來了巨大的困難。 ? 第四，系統(tǒng)性原則。 ? 第五；強(qiáng)化金融監(jiān)管，提高我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平。 ? 第一，培育信用風(fēng)險(xiǎn)管理的文化。 ? 第二，社會(huì)性原則。這使得即便是簡單的分析工具也由于數(shù)據(jù)的質(zhì)量問題，導(dǎo)致分析的結(jié)果缺乏可信度，從而無法建立各種信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型，無法把先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)運(yùn)用到銀行實(shí)際的信用風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中去。目前我國商業(yè)銀行是以分行為經(jīng)營單位的體制，信用風(fēng)險(xiǎn)橫向的管理體制造成了金融低效率。過分地、片面地追求銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展壯大，不注重資產(chǎn)的質(zhì)量與盈利水平，忽視信用風(fēng)險(xiǎn)管理，而且在考察銀行業(yè)績時(shí)也基本上依據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展為標(biāo)準(zhǔn)。 60 統(tǒng)一授信的組織 ? 信貸管理部門 負(fù)責(zé)整體授信風(fēng)險(xiǎn)與單一授信風(fēng)險(xiǎn)的銜接管理，根據(jù)行務(wù)會(huì)的業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)施方案和風(fēng)險(xiǎn)管理部門制定的各類損失限額制定信貸資產(chǎn)組合配置 調(diào)整計(jì)劃 ； ? 根據(jù)整體風(fēng)險(xiǎn)管理要求和風(fēng)險(xiǎn)管理部門制定的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)建立客戶資信評(píng)估中心、負(fù)責(zé)收集客戶的信息等情報(bào)、對(duì)各類客戶進(jìn)行資信 評(píng)級(jí) 、判斷其 最高債務(wù)承受額 ； ? 根據(jù)行務(wù)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)管理部門制定的風(fēng)險(xiǎn)資本分配方案和各種損失限額要求，制定各類客戶的 授信限額和銀行損失承受額 ； ? 根據(jù)行務(wù)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃制定單一授信 業(yè)務(wù)審查標(biāo)準(zhǔn) ； ? 根據(jù)上述工作要求對(duì)業(yè)務(wù)拓展部門的信貸管理進(jìn)行指導(dǎo)、檢查和監(jiān)督； ? 根據(jù)制定的客戶授信限額對(duì)授信業(yè)務(wù)部門的執(zhí)行情況進(jìn)行 監(jiān)控 。 ? 授信風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一 要求商業(yè)銀行無論是總分行、還是不同的業(yè)務(wù)部門，必須用一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)客戶的授信風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和評(píng)價(jià)。 ? 商業(yè)銀行之所以愿意為客戶承擔(dān)一定的損失，首先，是源于這只是一種可能性；其次，是由于客戶還為商業(yè)銀行帶來了收益。 ? 制定客戶授信限額要從兩個(gè)方面的因素加以考慮，其一是客戶的最高債務(wù)承受能力；其二是銀行的損失承受能力。因?yàn)椋?CAR是抵消潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)所需的資本，也稱為“風(fēng)險(xiǎn)資本”或“ 經(jīng)濟(jì)資本 ”。其限額的制定過程體現(xiàn)了商業(yè)銀行董事會(huì)對(duì)損失的容忍程度，反映了商業(yè)銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)管理上的政策要求和商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)資本抵御和消化損失的能力。 ? 信貸資產(chǎn)組合管理的 內(nèi)容和目的 有兩個(gè)方面：其一，是根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議的要求對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)級(jí)。 46 客戶的整體評(píng)價(jià) 具體決定一個(gè)客戶和企業(yè)的債務(wù)承受能力或最高債務(wù)承受額的因素有：客戶的資信等級(jí)、所有者權(quán)益、資產(chǎn)負(fù)債率、財(cái)務(wù)杠桿等。確定客戶的資信等級(jí)的關(guān)鍵取決于如何制定客戶資信等級(jí)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。然而，由于商業(yè)銀行經(jīng)營產(chǎn)品的特殊性，任何業(yè)績的取得都需要為一定的風(fēng)險(xiǎn)付出代價(jià)。商業(yè)銀行要做到風(fēng)險(xiǎn)的平衡就是要在完成巴塞爾委員會(huì)所要求的計(jì)量出風(fēng)險(xiǎn)的可能性的基礎(chǔ)上，不是被動(dòng)的僅僅通過增加風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備來防范風(fēng)險(xiǎn)，而是根據(jù)巴塞爾委員會(huì)資本充足比率的要求和商業(yè)銀行自身有限的資本準(zhǔn)備主動(dòng)的去調(diào)節(jié)和配置信貸資產(chǎn)組合，以求得風(fēng)險(xiǎn)資本的最佳配置。 37 (二 )風(fēng)險(xiǎn)的衡量 ? 風(fēng)險(xiǎn)的衡量 是指通過制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)來測(cè)算及比較所有的授信風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)的可能性進(jìn)行量化，得到由于某些風(fēng)險(xiǎn)因素而導(dǎo)致在給定收益的情況下?lián)p失的數(shù)額或在給定損失的情況下收益的數(shù)額的行為過程。這樣，信用卡公司就利用信用聯(lián)系票據(jù)減少了信用風(fēng)險(xiǎn)。這些金融機(jī)構(gòu)通常以 SPV(specialpurpose vehieles)的形式發(fā)行信用聯(lián)系票據(jù)，發(fā)行 SPV所得的收入用于購買安全性較高的資產(chǎn)，例如國庫券或者貨幣市場(chǎng)資產(chǎn)。一旦信用聯(lián)系票據(jù)的標(biāo)的資產(chǎn)出現(xiàn)違約問題，信用聯(lián)系票據(jù)的購買者就要承擔(dān)違約所造成的損失。即使基礎(chǔ)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)沒有發(fā)生變化，只要 LIBOR發(fā)生變化，那么整個(gè)總收益互換的現(xiàn)金流也要發(fā)生變化。如果到期時(shí)，貸款或債券的市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)升值，銀行將向投資者支付價(jià)差；反之，如果出現(xiàn)減值，則由投資者向銀行支付價(jià)差。當(dāng)貸款違約事件發(fā)生時(shí)，期權(quán)出售者向銀行支付違約貸款的面值；如果貸款按照貸款協(xié)議得以清償，那么違約期權(quán)就自動(dòng)終止。 ? 對(duì)這種信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方式的最早運(yùn)用是 美國中西部的農(nóng)業(yè)貸款