技術(shù)經(jīng)濟(jì)與企業(yè)管理第三章資金的時(shí)間價(jià)值-文庫(kù)吧在線(xiàn)文庫(kù)
【正文】 400萬(wàn)元，年利率 12％，投產(chǎn)后還款能力為 500萬(wàn)元。 0 1 2 3 4 5 6 6000 1500 1500＋ 1000 年 ? ? ? ?? ? ? ?? ? ? ?? ? （元）＝％，（元）＝％＋－％＋％－％＋％＋％％＋－＋＝，＋，－53393612/13 9521216121121121121200121211150060006/6/66661???????????????PAPAiGPGiAPAPP答：該設(shè)備總費(fèi)用現(xiàn)值為 13952元 ， 相當(dāng)于每年等額之費(fèi)用為 。 n ? ?? ?? ?? ?/11/11nniA P P A P i niiA P i ni????????， ， （ ）式 中 ： 稱(chēng) 為 資 金 回 收 系 數(shù) ， 用 ， ， 表 示 ， 可 以 查 復(fù) 利 表 。 0 n P F=? 年 ? ? ? ?? ?? ?1 / ( )1/nnF P i P F P i niF P i n? ? ??， ，式 中 ： 稱(chēng) 為 復(fù) 利 終 值 系 數(shù) ， 也 稱(chēng) 一 次 償 付 本 利 和 系 數(shù) ，用 ， ， 表 示 ， 可 查 復(fù) 利 表 求 得 。復(fù)利計(jì)息更符合資金在社會(huì)再生產(chǎn)中運(yùn)動(dòng)的實(shí)際狀況。資金等值實(shí)質(zhì) ， 在理想的資本市場(chǎng)條件下 ， 將某一時(shí)刻的資金按照一定的利率折算成與之等價(jià)的另一時(shí)刻的資金的計(jì)算過(guò)程 。 并以垂直線(xiàn)段的長(zhǎng)短來(lái)表示現(xiàn)金流量的絕對(duì)值大小 。 利率杠桿的作用 調(diào)節(jié)資本市場(chǎng) 控制通貨膨脹 維持適度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率 技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中常用的利率 財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率 社會(huì)折現(xiàn)率 第二節(jié) 現(xiàn)金流圖與資金的 等值計(jì)算 一、現(xiàn)金流和現(xiàn)金流圖 （ 一 ） 現(xiàn)金流 為了對(duì)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) ， 需要對(duì)項(xiàng)目各年的資金流動(dòng)情況作出描述 。 習(xí)慣上 ， 年利率用百分號(hào)（ %） 表示；而月利率用千分號(hào) （ ‰）表示 。 從消費(fèi)者角度來(lái)看，是消費(fèi)者放棄現(xiàn)期消費(fèi)的損失補(bǔ)償，是貨幣在流通領(lǐng)域產(chǎn)生的時(shí)間價(jià)值。 （ 3）情報(bào)是完整的、無(wú)償使用的，任何人都可以得到。 （二）現(xiàn)金流圖及其做法 為了計(jì)算的需要，把項(xiàng)目壽命周期內(nèi)的現(xiàn)金流與時(shí)間的關(guān)系用圖形表示出來(lái)，這就是現(xiàn)金流圖。 繪制現(xiàn)金流圖的要點(diǎn)：注意繪制現(xiàn)金流圖的要素： 大小 、 時(shí)間 、 流向 ；并注意： 期初與期末 。 如：現(xiàn)在的 100元 ， 在年利率為 10%的條件下 ， 與 1年以后的 110元等值 。 若月利率為 1%， 則年名義利率為 12%， 年有效利率是 % 有效利率與名義利率的關(guān)系 11111mmmmrFPmrF P P PmrPPrmPm???? ??????? ? ? ???????????????? ? ?????年 本 利 和 ： ，年 利 息 ： ，則 ： i= ，1 1 ( )mrimi r m??? ? ????? ，其 中 ： 有 效 利 率 ； ： 名 義 年 利 率 ； ： 每 年 計(jì) 息 次 數(shù) 根據(jù)上式：當(dāng) m=1， i = r ； 當(dāng) m1， i r 。 年金終值公式（已知年金 A， 求終值 F）， 該問(wèn)題可用 如下 現(xiàn)金流圖表示。 年金現(xiàn)值公式（已知年金 A， 求現(xiàn)值 P）， 該問(wèn)題可用 如下 現(xiàn)金流圖表示。 P A=? 年 0 1 2 39。萬(wàn)元（年還萬(wàn)元，第年每年還萬(wàn)元萬(wàn)元萬(wàn)元萬(wàn)元萬(wàn)元＝還款期：))(%2121)()(%125002121)(%125002121)(%12500212139。 投資確定由一銀行貸款 ， 年利率 8%， 貸款從第三年年末開(kāi)始償還 ，
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