技術(shù)經(jīng)濟與企業(yè)管理第三章資金的時間價值-文庫吧在線文庫
【正文】 400萬元，年利率 12％，投產(chǎn)后還款能力為 500萬元。 0 1 2 3 4 5 6 6000 1500 1500＋ 1000 年 ? ? ? ?? ? ? ?? ? ? ?? ? （元）＝％，（元）＝％＋－％＋％－％＋％＋％％＋－＋＝，＋，－53393612/13 9521216121121121121200121211150060006/6/66661???????????????PAPAiGPGiAPAPP答：該設備總費用現(xiàn)值為 13952元 ， 相當于每年等額之費用為 。 n ? ?? ?? ?? ?/11/11nniA P P A P i niiA P i ni????????， ， （ ）式 中 ： 稱 為 資 金 回 收 系 數(shù) ， 用 ， ， 表 示 ， 可 以 查 復 利 表 。 0 n P F=? 年 ? ? ? ?? ?? ?1 / ( )1/nnF P i P F P i niF P i n? ? ??， ，式 中 ： 稱 為 復 利 終 值 系 數(shù) ， 也 稱 一 次 償 付 本 利 和 系 數(shù) ，用 ， ， 表 示 ， 可 查 復 利 表 求 得 。復利計息更符合資金在社會再生產(chǎn)中運動的實際狀況。資金等值實質(zhì) ， 在理想的資本市場條件下 ， 將某一時刻的資金按照一定的利率折算成與之等價的另一時刻的資金的計算過程 。 并以垂直線段的長短來表示現(xiàn)金流量的絕對值大小 。 利率杠桿的作用 調(diào)節(jié)資本市場 控制通貨膨脹 維持適度的經(jīng)濟增長率 技術(shù)經(jīng)濟評價中常用的利率 財務基準收益率 社會折現(xiàn)率 第二節(jié) 現(xiàn)金流圖與資金的 等值計算 一、現(xiàn)金流和現(xiàn)金流圖 （ 一 ） 現(xiàn)金流 為了對建設項目進行經(jīng)濟評價 ， 需要對項目各年的資金流動情況作出描述 。 習慣上 ， 年利率用百分號（ %） 表示；而月利率用千分號 （ ‰）表示 。 從消費者角度來看，是消費者放棄現(xiàn)期消費的損失補償，是貨幣在流通領域產(chǎn)生的時間價值。 （ 3）情報是完整的、無償使用的，任何人都可以得到。 （二）現(xiàn)金流圖及其做法 為了計算的需要，把項目壽命周期內(nèi)的現(xiàn)金流與時間的關系用圖形表示出來，這就是現(xiàn)金流圖。 繪制現(xiàn)金流圖的要點：注意繪制現(xiàn)金流圖的要素： 大小 、 時間 、 流向 ；并注意： 期初與期末 。 如：現(xiàn)在的 100元 ， 在年利率為 10%的條件下 ， 與 1年以后的 110元等值 。 若月利率為 1%， 則年名義利率為 12%， 年有效利率是 % 有效利率與名義利率的關系 11111mmmmrFPmrF P P PmrPPrmPm???? ??????? ? ? ???????????????? ? ?????年 本 利 和 ： ，年 利 息 ： ，則 ： i= ，1 1 ( )mrimi r m??? ? ????? ，其 中 ： 有 效 利 率 ； ： 名 義 年 利 率 ； ： 每 年 計 息 次 數(shù) 根據(jù)上式：當 m=1， i = r ； 當 m1， i r 。 年金終值公式（已知年金 A， 求終值 F）， 該問題可用 如下 現(xiàn)金流圖表示。 年金現(xiàn)值公式（已知年金 A， 求現(xiàn)值 P）， 該問題可用 如下 現(xiàn)金流圖表示。 P A=? 年 0 1 2 39。萬元（年還萬元，第年每年還萬元萬元萬元萬元萬元＝還款期：))(%2121)()(%125002121)(%125002121)(%12500212139。 投資確定由一銀行貸款 ， 年利率 8%， 貸款從第三年年末開始償還 ，
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