利率風(fēng)險管理培訓(xùn)課件-文庫吧在線文庫
【正文】 議天數(shù)； B：轉(zhuǎn)換天數(shù) 例： A公司 3個月需要一筆資金額為 500萬美元，為期 6個月，該公司擔(dān)心利率上升，為鎖定資金成本，該公司與銀行做一筆 3*9的 FRA，協(xié)議利率為 %%， 3個月后的市場利率為 %，則哪一方在將來可獲得交易額，獲得多少？ BDBDML*i1**iircr??）（2）遠期利率協(xié)議的利弊分析 （ 1）遠期利率協(xié)議的優(yōu)點 ①靈活性強 ②交易便利 ③操作性強 （ 2）遠期利率協(xié)議的缺陷 ①信用風(fēng)險較大 ②結(jié)清合約不便； ③放棄了可能的額外收益 1）利率期貨的定義 利率期貨（ Interest Rate Futures）是指買賣雙方按照事先約定的價格在期貨交易所買進或賣出某種有息資產(chǎn)，并在未來的某一時間進行交割的一種金融期貨業(yè)務(wù)?；Q交易者（第三方中介機構(gòu)參與）也有可能從中獲取一部分利潤 2）利率互換的基本應(yīng)用 （ 1）鎖定融資成本 （ 2）運用利率互換管理持續(xù)期缺口 3）利率互換的風(fēng)險 （ 1）信用風(fēng)險 （ 2）基礎(chǔ)風(fēng)險 （ 3）期限風(fēng)險 1）利率期權(quán)的概念 利率期權(quán)（ Interest Rate Option）是指以各種利率相關(guān)產(chǎn)品或利率期貨合約作為交易標(biāo)的物的一種金融期權(quán)業(yè)務(wù)。 （ 2）利率上下限的作用 對于借款人而言，買入利率上下限避免了利率上升的風(fēng)險，同時只能獲得有限的利率下跌的好處；對于貸款人而言，賣出利率上下限避免了利率下跌的風(fēng)險，同時只能獲得有限的利率上升的收益。 2）利率下限 （ 1）利率下限的概念 利率下限（ Interest Rate Floor）的交易雙方確定一項固定的利率水平，在未來確定期限內(nèi)每個設(shè)定的日期，將選定的參考利率與固定利率水平比較，如果參考利率低于固定利率，買方將獲得兩者之間的差額，反之將不發(fā)生資金交割。套期保值可以理解成，兩家公司直接將債務(wù)互換，起初承擔(dān)浮動利率的一方，收到對方的浮動利率，并支付固定利率，最終承擔(dān)的是固定利率；對方則相反，即起初承擔(dān)固定利率，但支付浮動利率并獲取固定利率，最終承擔(dān)浮動利率。在此基礎(chǔ)上，弗蘭克 然后根據(jù)銀行資產(chǎn)與負債的到期時限分別計算缺口，最后得出累計缺口。 ? 加息影響：每月要多還銀行多少錢？ ? 以等額本息法為例，假設(shè)居民買房時向銀行貸款 50萬元，期限為 20年。即使用一年期的存款為來源發(fā)放一年期的貸款，不存在重新定價風(fēng)險 ， 但因為其基準(zhǔn)利率的變化可能不完全相關(guān)，變化不同步，就會使該銀行面臨著因基準(zhǔn)利率的利差發(fā)生變化而帶來的基準(zhǔn)風(fēng)險。同時，還發(fā)放了一筆 10萬元的浮動利率貸款，期限也是 2年，利率為 12%。是指一定時期內(nèi)資金借出者所得的利息與借出的資金額的比。 利率風(fēng)險的成因 1）基于金融機構(gòu)自身的原因 （ 1）資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)不對稱 （ 2）利率可控性差 （ 3）信貸定價機制的問題 （ 4）利率預(yù)期不準(zhǔn)確 （ 5）利率計算具有不確定性 ? 2）基于行業(yè)的原因 ? 大多數(shù)的儲蓄金融機構(gòu)和壽險公司的盈利都存在 利率風(fēng)險暴露 ；對一家銀行來說，利率風(fēng)險是指由于市場利率變化的不確定性給商業(yè)銀行帶來損失或額外收益
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