利率風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)課件(完整版)
【正文】 的可能性。 ? 3）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn) 基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于基準(zhǔn)利率工具重新定價(jià)的變動(dòng)和不完全相關(guān)性，使得期限或重新定價(jià)區(qū)間較為接近的資產(chǎn)、負(fù)債和表外金融工具的現(xiàn)金流和盈利發(fā)生變動(dòng)而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。如今，越來(lái)越多的期權(quán)品種因具有較高的杠桿效應(yīng)，還會(huì)進(jìn)一步增大期權(quán)頭寸可能對(duì)銀行財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生的不利影響。 選擇有利利率形式的具體做法是：對(duì)貨幣的借方而言，如果預(yù)測(cè)利率在未來(lái)的受險(xiǎn)時(shí)間內(nèi)將會(huì)上升，就選擇固定利率，反之則選擇浮動(dòng)利率。 (小數(shù)點(diǎn)后保留四位 ) （ 2）持續(xù)期缺口的作用 持續(xù)期模型是衡量資產(chǎn)和負(fù)債平均期限的方法，是一種直接測(cè)定資產(chǎn)和負(fù)債利率敏感度或彈性的方法，也就是說，持續(xù)期值越大，資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)格對(duì)利率變化的敏感度越大。 2）利率期貨的交易方式 （ 1）空頭（賣空）套期保值交易 （ 2）多頭（買空）套期保值交易 1）利率互換的定義 利率互換（ Interest Rate Swap）是不同交易主體之間的一種協(xié)議，協(xié)議雙方均同意在預(yù)先約定的一系列未來(lái)日期，按照事先約定的利率方式，交換一定的現(xiàn)金流量。 2）利率期權(quán)的分類 （ 1）利率看漲期權(quán) （ 2）利率看跌期權(quán) （ 3）利率封頂期權(quán) （ 4）利率保底期權(quán) （ 5）利率雙向期權(quán) 3）利率期權(quán)在利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用 利率期權(quán)的套期保值實(shí)際上并不是將未來(lái)某日的價(jià)格鎖定于某一既定水平，而只是將價(jià)格變動(dòng)的方向控制在對(duì)自己有利的一面。 演講完畢，謝謝觀看！ 。 （ 2）利率上限的作用 作為擁有浮動(dòng)利率債務(wù)的借款人規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。二是可以降低融資成本。 （ 3）持續(xù)期缺口的缺陷 ①找到具有相同持續(xù)期的資產(chǎn)和負(fù)債并引入到金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債組合中是一件很困難的事情 ②銀行擁有的一些賬戶現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間不確定，致使持續(xù)期的計(jì)算出現(xiàn)困難 ③持續(xù)期缺口模型假設(shè)資產(chǎn)（負(fù)債）的市場(chǎng)價(jià)格和利率之間為線性關(guān)系，而在實(shí)際中，它們之間的關(guān)系往往是非線性的 ④如果收益的變動(dòng)是由較小的利率波動(dòng)引起的，并且短期和長(zhǎng)期利率變動(dòng)保持相同的比例，持續(xù)期是有效的，但如果利率變動(dòng)很大而且不同的利率變動(dòng)比例不同，持續(xù)期缺口管理的精確性和有效性會(huì)有所降低 2）有效持續(xù)期缺口 ?麥考萊持續(xù)期分析僅考慮到利率敏感性和預(yù)期期限，忽視有些金融工具隱含期權(quán)的存在。 1）領(lǐng)子利率和帽子利率 為避免利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，借款人可以在浮動(dòng)利率的借款協(xié)議中增訂特別條款，設(shè)定一個(gè)利率上限（帽子利率）或利率下限（領(lǐng)子利率），在借款期限內(nèi)，借款利率只能在這個(gè)上、下限之間波動(dòng) 2）浮動(dòng)利率貸款轉(zhuǎn)換成固定利率貸款 借款人可以在浮動(dòng)利率的貸款協(xié)議中增訂一項(xiàng)條款，規(guī)定當(dāng)利率的波動(dòng)達(dá)到協(xié)議中規(guī)定的最高限或是最低限的時(shí)候，借款人可以將浮動(dòng)利率貸款轉(zhuǎn)換成固定利率貸款，從而避免利率進(jìn)一步波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) 1）利率敏感性缺口的基本原理 商業(yè)銀行利率敏感性缺口的衡量有兩個(gè)表現(xiàn)方式： 絕對(duì)值指標(biāo)， 即 利率敏感性缺口＝利率敏感性資產(chǎn)－利率敏感性負(fù)債 比率指標(biāo)， 稱之為利率敏感性系數(shù)，即 利率敏感性系數(shù) =利率敏感性資
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