【正文】 成本和投資成本，同時(shí)有增加了融資結(jié)構(gòu)中債務(wù)償還的靈活性。 公共項(xiàng)目管理 36 項(xiàng)目融資的模式 (8) ? 以“黃金貸款”為基礎(chǔ)融資模式的特點(diǎn)（ Gold Loan）： ? 項(xiàng)目投資者通過黃金貸款銀行安排一個(gè)黃金貸款，利用出售黃金所獲得的資金建設(shè)開發(fā)項(xiàng)目，支付工程公司費(fèi)用。 ? 項(xiàng)目所在國(guó)政府為項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)營(yíng)提供一種特許權(quán)協(xié)議做為項(xiàng)目融資的信用保證基礎(chǔ)。 ? 項(xiàng)目的貸款銀行。 ? PPP運(yùn)作方式有很多 ,只要一個(gè)項(xiàng)目是由政府部門和民營(yíng)企業(yè)共同合作進(jìn)行的 ,并按照特許權(quán)協(xié)議實(shí)施 ,都可以稱作PPP。 公共項(xiàng)目管理 46 項(xiàng)目融資的渠道 (2) ? 股本資金的作用： ? 項(xiàng)目預(yù)期的現(xiàn)金流量（在償還債務(wù)之前）在某種意義上講是固定的。 公共項(xiàng)目管理 49 項(xiàng)目融資的渠道 (5) ? 選擇適合于具體項(xiàng)目融資需要的債務(wù)資金的一般做法： ? 根據(jù)融資要求確定債務(wù)資金的基本結(jié)構(gòu)框架； ? 根據(jù)市場(chǎng)條件確定債務(wù)資金的基本形式。 公共項(xiàng)目管理 50 項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn) 公共項(xiàng)目管理 52 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分類 ? 按照項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的階段性劃分為：項(xiàng)目建設(shè)開發(fā)階段風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目試生產(chǎn)階段風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段風(fēng)險(xiǎn)。包括：項(xiàng)目的金融風(fēng)險(xiǎn)；部分項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)此協(xié)議，債權(quán)人有權(quán)使用該項(xiàng)擔(dān)保條件下資產(chǎn)的收入來清償債務(wù)人對(duì)其的責(zé)任，并享有優(yōu)先的請(qǐng)求權(quán)。 ? 商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保：是項(xiàng)目融資的主要風(fēng)險(xiǎn)。 ? 間接擔(dān)保：在項(xiàng)目融資中指擔(dān)保人不以直接的財(cái)務(wù)擔(dān)保形式為項(xiàng)目提供的一種財(cái)務(wù)支持。 :08:2023:08Feb236Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 03:08:2023:08:2023:082/6/2023 3:08:20 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 , February 6, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 2月 6日星期一 3時(shí) 8分 20秒 03:08:206 February 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 2月 6日星期一 上午 3時(shí) 8分 20秒 03:08: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 2月 上午 3時(shí) 8分 :08February 6, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 公共項(xiàng)目管理 62 項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保 (7) ? 三種主要的擔(dān)保形式： ? 項(xiàng)目完工擔(dān)保； ? 資金缺額擔(dān)保； ? 以“無論 提貨與否均需付款”協(xié)議和“提貨與付款”協(xié)議為基礎(chǔ)的項(xiàng)目擔(dān)保。一般需要第三方提供擔(dān)保。 (2)采用項(xiàng)目擔(dān)保形式一，項(xiàng)目投資者可以將一定的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方。 公共項(xiàng)目管理 57 項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保 (2) ? 物的擔(dān)保 : 包括對(duì)項(xiàng)目的不動(dòng)產(chǎn)和有形資產(chǎn)的抵押，對(duì)無形資產(chǎn)設(shè)置擔(dān)保物權(quán)等幾個(gè)方面。 公共項(xiàng)目管理 53 項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) ? 項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn)：指與項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理直接有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 債權(quán)保證。 ? 準(zhǔn)股本資金性質(zhì)： ? 債務(wù)本金的償還需要具有靈活性，不能規(guī)定在某一特定期間強(qiáng)制性地要求項(xiàng)目公司償還從屬性債務(wù)； ? 從屬性債務(wù)在項(xiàng)目資金優(yōu)先序列中要低于其他的債務(wù)資金，但是高于股本資金； ? 當(dāng)項(xiàng)目破產(chǎn)時(shí)，在償還所有的項(xiàng)目融資貸款和其他的高級(jí)債務(wù)之前，從屬性債務(wù)將不能被償還。 ? 資金成本和構(gòu)成。它是指政府與民營(yíng)企業(yè)或私人資金基于某個(gè)特定項(xiàng)目而形成的相互合作關(guān)系。 公共項(xiàng)目管理 39 BOT項(xiàng)目融資模式 3 ? 組成： ? 項(xiàng)目的最終所有者（項(xiàng)目發(fā)起人）。 ? BOT 模式的基本思路： ? 由項(xiàng)目所在國(guó)政府或所屬機(jī)構(gòu)為項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)安排融資，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目并在有限的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目獲取商業(yè)利潤(rùn)，最后根據(jù)協(xié)議將該項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)。 公共項(xiàng)目管理 35 項(xiàng)目融資的模式 (7) ? 以“生產(chǎn)支付”為基礎(chǔ)融資模式的特點(diǎn)（ Production Payment）； ? 由于所購(gòu)買的資源儲(chǔ)量及其銷售收益被用作為生產(chǎn)支付融資的主要償還債務(wù)資金來源。 ? 項(xiàng)目的投資者可以利用與項(xiàng)目利益有關(guān)的第三方信用來安排融資，分散風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約初始資金投入。 （ 8）項(xiàng)目決策僵局的處理方法。 （ 4）對(duì)項(xiàng)目資產(chǎn)的控制。 (4)債務(wù)責(zé)任。 (3)項(xiàng)目融資是一種無追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資方式，即如果將來項(xiàng)目無力償還借貸資金，債權(quán)人只能獲得項(xiàng)目本身的收入與資產(chǎn)，而對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人的其他資產(chǎn)卻無權(quán)染指。公共項(xiàng)目管理概述 公共項(xiàng)目投融資管理 公共項(xiàng)目的評(píng)價(jià) 公共項(xiàng)目招標(biāo)與采購(gòu) 公共項(xiàng)目的合同管理 公共建設(shè)項(xiàng)目的監(jiān)理 課程主要內(nèi)容 公共建設(shè)項(xiàng)目的審計(jì) 公共項(xiàng)目管理 2 2 公共項(xiàng)目投融資管理 主要內(nèi)容： ?公共 項(xiàng)目的投資估算 ?公共 項(xiàng)目的融資方法 ?公共 項(xiàng)目投融資改革與政策分析 公共項(xiàng)目管理 3 本章參考文獻(xiàn) ? 齊中英 ,朱彬 . 公共項(xiàng)目管理與評(píng)估 . 北京 :科學(xué)出版社， 2023年 7月 ? 尹貽林 ,閆效硯 . 政府投資項(xiàng)目管理模式研究 [Ｍ ].天津 :南開大學(xué)出版社 , 2023 ? 盧家儀等編著．項(xiàng)目融資．北京 :清華大學(xué)出版社， 1998 ? 侯祥朝 ,林知炎 .公共工程項(xiàng)目融資代建制解析 .基建優(yōu)化 . 2023年 4月第 25卷第 2期 ? 張同江 ,劉爾烈 .公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目開發(fā)的一種新融資模式 — PPP. 港工技術(shù) . 2023年 12月 , 公共項(xiàng)目管理 4 公共 項(xiàng)目的投資