【正文】 構(gòu)成與估算 ? 內(nèi)容： ? 公共項(xiàng)目總投資及構(gòu)成 ? 公共項(xiàng)目建設(shè)投資 ? 公共項(xiàng)目建設(shè)投資估算 公共項(xiàng)目管理 5 公共項(xiàng)目總投資及構(gòu)成 ? 項(xiàng)目總投資： ? 項(xiàng)目籌建開始到項(xiàng)目建成為止所發(fā)生的全部投資費(fèi)用 ? 項(xiàng)目總投資構(gòu)成： ? 項(xiàng)目建設(shè)期間的建設(shè)投資 (有外部借款時(shí) ， 建設(shè)投資還包括建設(shè)期利息 ) ? 項(xiàng)目建成后所需的流動資金投資 ? 公共項(xiàng)目投資與一般商業(yè)性項(xiàng)目投資的異同 公共項(xiàng)目管理 6 公共項(xiàng)目建設(shè)投資 ? 建設(shè)投資： ? 項(xiàng)目籌建期間與項(xiàng)目建設(shè)期所發(fā)生的全部費(fèi)用 ? 建設(shè)投資構(gòu)成： ? 工程費(fèi)用：建筑工程費(fèi) 、 設(shè)備及工器具購置費(fèi) 、 安裝工程費(fèi) ? 工程建設(shè)其他費(fèi)用： …… ? 預(yù)備費(fèi) ? 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅：依據(jù) 《 中華人民共和國固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫行條例 》 ? 建設(shè)期利息 公共項(xiàng)目管理 7 公共項(xiàng)目建設(shè)投資估算 (1) ? 估算依據(jù) ： ? 專門機(jī)構(gòu)發(fā)布的建設(shè)工程造價(jià)費(fèi)用構(gòu)成 、 估算指標(biāo) 、 計(jì)算方法以及其他有關(guān)工程造價(jià)文件； ? 專門機(jī)構(gòu)發(fā)布的工程建設(shè)其他費(fèi)用計(jì)算辦法和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)以及政府部門發(fā)布的物價(jià)指數(shù)； ? 擬建項(xiàng)目各項(xiàng)單項(xiàng)工程的建設(shè)內(nèi)容及工程量 。 公共項(xiàng)目管理 19 項(xiàng)目融資的結(jié)構(gòu) 公共項(xiàng)目管理 21 項(xiàng)目融資的結(jié)構(gòu) (1) ? 定義：所謂項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，是指在項(xiàng)目所在國家的法律、法規(guī)、會計(jì)、稅務(wù)等外在客觀因素的制約條件下，尋求一種能夠最大限度地實(shí)現(xiàn)其投資目標(biāo)的項(xiàng)目資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)。 (5)項(xiàng)目資金流量的控制。 公共項(xiàng)目管理 26 項(xiàng)目融資的結(jié)構(gòu) (6) ? 合資協(xié)議中的關(guān)鍵性條款： （ 1）合資項(xiàng)目的經(jīng)營范圍。 公共項(xiàng)目管理 27 項(xiàng)目融資的模式 公共項(xiàng)目管理 28 項(xiàng)目融資的模式 (1) ? 不同融資模式共性： ? 如何實(shí)現(xiàn)有限追索 ? 如何分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) ? 如何利用項(xiàng)目的稅務(wù)虧損來降低投資和融資成本 ? 如何實(shí)現(xiàn)投資者對項(xiàng)目百分之百融資金的要求 ? 如何處理項(xiàng)目融資與市場安排之間的關(guān)系 ? 如何結(jié)合吸納個(gè)體投資者的近期融資戰(zhàn)略和遠(yuǎn)期融資戰(zhàn)略 ? 如何實(shí)現(xiàn)投資者非公司負(fù)債型融資的要求 公共項(xiàng)目管理 29 項(xiàng)目融資的模式 (2) ? 項(xiàng)目的基本融資模式主要有三方面的特征： (1)在貸款形式上 : ? 一個(gè)有限追索或無追索的貸款 ? 購買項(xiàng)目一定的資源儲量和產(chǎn)品 (2)在信用保證上 : ? 要求對項(xiàng)目的資產(chǎn)擁有第一低押權(quán)，對于項(xiàng)目的現(xiàn)金流量具有有效的控制； ? 要求把項(xiàng)目投資者一切與項(xiàng)目有關(guān)的契約性權(quán)益轉(zhuǎn)讓給貸款銀行 ? 要求項(xiàng)目成為一個(gè)單一業(yè)務(wù)的實(shí)體，除了項(xiàng)目融資安排外，限制該實(shí)體籌措其他債務(wù)資金 ? 對于從建設(shè)期開始的項(xiàng)目，要求項(xiàng)目投資者提供項(xiàng)目的完工保證 ? 市場方面，要求項(xiàng)目具有類似“無論提貨與否均需付款”或“提貨與付款”性質(zhì)的市場合約安排。 ? 具有“無論提貨與否均需付款”性質(zhì)的設(shè)施使用協(xié)議是項(xiàng)目融資的不可缺少的組成部分。因此，融資比較容易被安排成為無追索或有限追索的形式。 BOT 模式也稱為“特許權(quán)融資” 公共項(xiàng)目管理 38 BOT項(xiàng)目融資模式 2 ? 特許權(quán)協(xié)議 ? 批準(zhǔn)項(xiàng)目公司建設(shè)開發(fā)和經(jīng)營項(xiàng)目，并給予使用土地，獲取原材料等方面的便利條件。指項(xiàng)目所在國政府、政府機(jī)構(gòu)或政府指定的公司。 公共項(xiàng)目管理 42 PPP項(xiàng)目融資模式 2 ? PPP主要是針對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目 ,由項(xiàng)目參與的各方共同承擔(dān)責(zé)任和融資風(fēng)險(xiǎn)。 ? 混合結(jié)構(gòu)融資。 公共項(xiàng)目管理 48 項(xiàng)目融資的渠道 (4) ? 從屬性債務(wù)要比提供股本資金具有以下幾個(gè)方面的優(yōu)點(diǎn)： ? 投資者在安排資金時(shí)具有較大的靈活性。 ? 違約風(fēng)險(xiǎn)。包括：完工風(fēng)險(xiǎn)；生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；部分市場風(fēng)險(xiǎn)。比較直接，法律的界定也比較清楚。 ? 項(xiàng)目擔(dān)保人： ? 項(xiàng)目投資者、與項(xiàng)目利益有關(guān)的第三方參與者、商業(yè)擔(dān)保人。 ? 不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)：也稱或有風(fēng)險(xiǎn)，避免這類風(fēng)險(xiǎn)主要也是采用商業(yè)保險(xiǎn)的方法解決。 公共項(xiàng)目管理 63 我國公共項(xiàng)目融資實(shí)踐 （案例分析） 公共項(xiàng)目管理 68 公共 項(xiàng)目投 融資改革 ? 在吸引民間或私人資本方面 ? BOT立法 ? PPP引入 (PFI與 BOT比較 ) ? 審核權(quán)問題 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 2023年 2月 6日星期一 3時(shí) 8分 20秒 03:08:206 February 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 2023年 2月 上午 3時(shí) 8分 :08February 6, 2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 :08:2023:08:20February 6, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 上午 3時(shí) 8分 :08February 6, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 上午 3時(shí) 8分 20秒 上午 3時(shí) 8分 03:08: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 , February 6, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 03:08:2023:08:2023:082/6/2023 3:08:20 AM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。擔(dān)保責(zé)任根據(jù)的金額或者擔(dān)保的有效時(shí)間加以限制。大致分為以下幾種類型： ? 政府機(jī)構(gòu) ? 與政策開發(fā)有直接利益關(guān)系的商業(yè)機(jī)構(gòu) ? 世界銀行、地區(qū)開發(fā)銀行等國