【正文】 :08:2023:08Feb236Feb23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 :08:2023:08:20February 6, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 ? 政治風(fēng)險擔(dān)保：對于在政治環(huán)境不穩(wěn)定的國家開展投資活動，具有很高的政治風(fēng)險。 公共項目管理 54 項目融資的風(fēng)險擔(dān)保 公共項目管理 56 項目融資的風(fēng)險擔(dān)保 (1) ? 項目融資信用保證結(jié)構(gòu)的核心是融資的債權(quán)擔(dān)保。 ? 債務(wù)償還。 公共項目管理 43 項目融資的渠道 公共項目管理 45 項目融資的渠道 (1) ? 項目的投資結(jié)構(gòu)和融資模式一旦被確定下來，項目的資金構(gòu)成和來源就成為接下來需要考慮的重要環(huán)節(jié)，這里主要包括以下三個因素： ? 債務(wù)和股本資金的比例； ? 項目資金的合理使用結(jié)構(gòu)： ? 項目的總資金需求量。 ? 項目公司在特許期限內(nèi)擁有、運營和維護(hù)這項設(shè)施，并通過收取使用費或服務(wù)費用，回收投資并取得合理的利潤。 ? 項目的稅務(wù)結(jié)構(gòu)以及稅務(wù)扣減的數(shù)量和有效性是杠桿租賃融資模式的關(guān)鍵。 （ 6）融資安排。 (2)項目產(chǎn)品的分配形式。 公共項目管理 9 公共項目建設(shè)投資估算 (3) ? 估算方法 (分類運用不同方法 )： ? 建筑工程費估算 ? 設(shè)備及工器具購置費估算 ? 安裝工程費估算 ? 工程建設(shè)其他費用估算 ? 基本預(yù)備費估算 ? 漲價預(yù)備費估算 ? 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅估算 ? 建設(shè)期利息估算 公共項目管理 10 ? 內(nèi)涵： ? 為建造永久建筑物和構(gòu)筑物所需要的費用 ? 方法： ? 單位建筑工程投資估算法 ? 單位實物工程量投資估算法 ? 概算指標(biāo)投資估算法 建筑工程費估算 公共項目管理 11 ? 依據(jù)： ? 項目主要設(shè)備表格及費用資料 ? 主要費用： ? 設(shè)備購置費、工器具購置費、現(xiàn)場制作非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備費、家具購置費、相關(guān)運雜費 ? 估算方法： ? 價值高的設(shè)備按單臺 /套估算；價值較小的設(shè)備可按類估算。 (7)會計處理。幾種具有代表性的融資模式有： ? 投資者直接安排融資的模式 ? 投資者通過項目公司安排融資的模式 ? 以“設(shè)施使用協(xié)議”為基礎(chǔ)的融資模式 ? 以“杠桿租賃”為基礎(chǔ)的融資模式 ? 以“生產(chǎn)支付”為基礎(chǔ)的融資模式 ? 以“黃金貸款”為基礎(chǔ)的融資模式 ? BOT (BuildOperateTransfer)項目融資模式 公共項目管理 32 項目融資的模式 (4) ? 投資者通過項目公司安排融資模式的特點： ? 項目公司統(tǒng)一負(fù)責(zé)項目的建設(shè)、生產(chǎn)、市場，并且可以整體地使用項目資產(chǎn)和現(xiàn)金流量作為融資的抵押和信用保證，在概念上和融資結(jié)構(gòu)上容易于為貸款銀行接受，法律結(jié)構(gòu)相對比較簡單。 ? 在生產(chǎn)支付融資結(jié)構(gòu)中，貸款銀行一般只為項目的建設(shè)資本費用提供融資，而不承擔(dān)項目生產(chǎn)費用的貸款，并且要求項目投資者提供最低生產(chǎn)量、最低產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等方面的擔(dān)保。這是 BOT融資模式的主體。 ? 稅務(wù)安排對融資成本的影響。 ? 貨幣結(jié)構(gòu)與國家風(fēng)險。 ? 擔(dān)保：不需要資產(chǎn)和權(quán)益占有的轉(zhuǎn)移或者所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是債權(quán)人或債務(wù)人之間的一項協(xié)議。擔(dān)保責(zé)任根據(jù)的金額或者擔(dān)保的有效時間加以限制。 , February 6, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023年 2月 上午 3時 8分 :08February 6, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 2月 上午 3時 8分 :08February 6, 2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 公共項目管理 63 我國公共項目融資實踐 （案例分析） 公共項目管理 68 公共 項目投 融資改革 ? 在吸引民間或私人資本方面 ? BOT立法 ? PPP引入 (PFI與 BOT比較 ) ? 審核權(quán)問題 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 ? 項目擔(dān)保人： ? 項目投資者、與項目利益有關(guān)的第三方參與者、商業(yè)擔(dān)保人。包括：完工風(fēng)險；生產(chǎn)風(fēng)險；技術(shù)風(fēng)險；部分市場風(fēng)險。 公共項目管理 48 項目融資的渠道 (4) ? 從屬性債務(wù)要比提供股本資金具有以下幾個方面的優(yōu)點： ? 投資者在安排資金時具有較大的靈活性。 公共項目管理 42 PPP項目融資模式 2 ? PPP主要是針對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目 ,由項目參與的各方共同承擔(dān)責(zé)任和融資風(fēng)險。 BOT 模式也稱為“特許權(quán)融資” 公共項目管理 38 BOT項目融資模式 2 ? 特許權(quán)協(xié)議 ? 批準(zhǔn)項目公司建設(shè)開發(fā)和經(jīng)營項目，并給予使用土地，獲取原材料等方面的便利條件。 ? 具有“無論提貨與否均需付款”性質(zhì)的設(shè)施使用協(xié)議是項目融資的不可缺少的組成部分。 公共項目管理 26 項目融資的結(jié)構(gòu) (6) ? 合資協(xié)議中的關(guān)鍵性條款： （ 1）合資項目的經(jīng)營范圍。 公共項目管理 19 項目融資的結(jié)構(gòu) 公共項目管理 21 項目融資的結(jié)構(gòu) (1) ? 定義：所謂項目投資結(jié)構(gòu)的設(shè)計，是指在項目所在國家的法律、法規(guī)、會計、稅務(wù)等外在客觀因素的制約條件下，尋求一種能夠最大限度地實現(xiàn)其投資目標(biāo)的項目資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)。 (3)項目融資是一種無追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資方式，即如果將來項目無力償還借貸資金，債權(quán)人只能獲得項目本身的收入與資產(chǎn)，而對項目發(fā)起人的其他資產(chǎn)卻無權(quán)染指。 （ 4）對項目資產(chǎn)的控制。 ? 項目的投資者可以利用與項目利益有關(guān)