律師企業(yè)并購(gòu)重組流程與盡職調(diào)查實(shí)務(wù)ppt52頁(yè))-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 中國(guó)特色的并購(gòu)重組動(dòng)因 A、政府強(qiáng)制 —— 國(guó)企解困中的捆綁上市 B、企業(yè)家側(cè)重規(guī)模擴(kuò)張的政治追求 C、利用上市公司的圈錢(qián)效應(yīng)與掏空上市公司 15新興鑄管（ 000778）收購(gòu)蕪湖鋼鐵廠案例如何收購(gòu) A、收購(gòu)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn) B、設(shè)立蕪湖新興鑄管公司，以蕪湖新興為主體進(jìn)行收購(gòu) 企業(yè)并購(gòu)重組方案設(shè)計(jì) 16企業(yè)并購(gòu)重組的方案設(shè)計(jì)1）股權(quán)收購(gòu) ? 協(xié)議轉(zhuǎn)讓 ? 定向增發(fā) ? 收購(gòu)母公司 ? 要約收購(gòu) ? MBO 172）資產(chǎn)重組 ? 剝離 /出售劣質(zhì)資產(chǎn)和債務(wù)重組 ? 投資再生性資產(chǎn)、變更或增加主業(yè)（注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)） ? 盤(pán)活原有資產(chǎn) ? 資產(chǎn)置換 部分資產(chǎn)置換 重大資產(chǎn)重組 根據(jù)證監(jiān)會(huì) [2023]105號(hào)文之規(guī)定，資產(chǎn)置換達(dá)到下列指標(biāo)之一超過(guò) 50%，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，（ 1）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入；（ 2）總資產(chǎn)；（ 3）凈資產(chǎn)。 9新興鑄管（ 000778）收購(gòu)蕪湖鋼鐵廠案例蕪湖鋼鐵廠A、建于 1958年，隸屬蕪湖市經(jīng)貿(mào)委，具備年產(chǎn)生鐵 40萬(wàn)噸，機(jī)燒結(jié)礦 60萬(wàn)噸，發(fā)電量 4320萬(wàn) kwh的生產(chǎn)能力。實(shí)踐中，由于并購(gòu)方在并購(gòu)前缺乏對(duì)目標(biāo)企業(yè)的充分了解，草率進(jìn)行并購(gòu)，導(dǎo)致并購(gòu)后目標(biāo)企業(yè)的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，并不能達(dá)到并購(gòu)的美好初衷。 4企業(yè)并購(gòu)重組的概念及分類p股權(quán)并購(gòu)的主要風(fēng)險(xiǎn)在于并購(gòu)?fù)瓿珊螅鳛槟繕?biāo)企業(yè)的股東要承接并購(gòu)前目標(biāo)企業(yè)存在的各種法律風(fēng)險(xiǎn)，如負(fù)債、法律糾紛等等。連續(xù)多年被評(píng)為上市公司 50強(qiáng)?？v向并購(gòu)對(duì)上下游企業(yè)實(shí)施有效控制，節(jié)約交易成本，降低產(chǎn)業(yè)流程風(fēng)險(xiǎn)。以收購(gòu)資產(chǎn)凈值為 799萬(wàn)元，加上土地出讓金作為職工安置費(fèi)用彌補(bǔ)給蕪湖新興，共 1999萬(wàn)元。因此，投資者必須對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行必要的調(diào)查，了解目標(biāo)公司各方面的情況。（ 3）財(cái)務(wù)方面的調(diào)查即財(cái)務(wù)盡職調(diào)查。對(duì)于一家擬出售的企業(yè)，若買(mǎi)主尚不得而知，則為了讓潛在的買(mǎi)方感興趣，賣(mài)方一般會(huì)請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，以便在對(duì)方需要時(shí)提供調(diào)查結(jié)果。但是，由于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查并不對(duì)委托人所擬進(jìn)行的交易應(yīng)否進(jìn)行提出明確的建議，故只是恪守獨(dú)立、客觀、公正的原則，做好所委托的事項(xiàng)，一般情況下很少會(huì)引起法律糾紛。按照西方慣例，從事財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，除正常收費(fèi)外，還可收取一定比例的“ 成功費(fèi) ” 。p應(yīng)盡量避免搜集的資料過(guò)多或者不完整、不準(zhǔn)確，避免遺漏重要的資料。 49報(bào)告階段p會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)該建立一套全而而靈活的報(bào)告制度，既能規(guī)范報(bào)告的內(nèi)容，同時(shí)也能適應(yīng)不同客戶的需要。 四月 2123:57:2623:57Apr2102Apr211故人江海 別 ，幾度隔山川。 23:57:2623:57:2623:574/2/2023 11:57:26 PM1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的 積 累。 四月 21四月 21Friday, April 02, 2023 閱讀 一切好 書(shū) 如同和 過(guò) 去最杰出的人 談話 。 2023/4/2 23:57:2623:57:2602 April 20231一個(gè)人即使已登上 頂 峰，也仍要自 強(qiáng) 不息。 勝 人者有力，自 勝 者 強(qiáng) 。 02 四月 202311:57:26 下午 23:57:26四月 211楚塞三湘接， 荊門(mén) 九派通。 四月 2111:57 下午 四月 2123:57April 02, 20231行 動(dòng) 出成果，工作出 財(cái) 富。對(duì)于向委托人提供過(guò)的每一份初稿，都應(yīng)注明起草日期，并保留一份副本存檔。如財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，應(yīng)讓委托人了解到近期的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果，資金變動(dòng)情況。對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估一般會(huì)影響到工作人員的選派。p協(xié)議書(shū)應(yīng)包括調(diào)查范圍及委托目的、委托雙方的責(zé)任與義務(wù)、受托方的工作時(shí)間和人員安排、收費(fèi)、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的使用責(zé)任，協(xié)議書(shū)的有效期間、約定事項(xiàng)的變更、違約責(zé)任等。 38財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與審計(jì)的區(qū)別委托人的出發(fā)點(diǎn)不同 企業(yè)之所以進(jìn)行 審計(jì) ，主要由于有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，是一種強(qiáng)制性行為。 35財(cái)務(wù)盡職調(diào)查在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，常見(jiàn)的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查有以下幾種： 為融資目的而進(jìn)行的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，企業(yè)舉債往往采取擔(dān)保、抵押或信用等方式，在信用方式下，金融機(jī)構(gòu)一般要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)前景情況進(jìn)行充分的了解、論證，以確?？铐?xiàng)的收回。即對(duì)收購(gòu)對(duì)象的市場(chǎng)現(xiàn)狀、市場(chǎng)前景的調(diào)查。 4）以可支配資源對(duì)解決兩企業(yè)其他債務(wù)問(wèn)題作出安排，以保證出售資產(chǎn)行為的合法性。A、只收購(gòu)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)并承擔(dān)相應(yīng)債務(wù) 20新興鑄管（ 000778）收購(gòu)蕪湖鋼鐵廠案例如何控制收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)收購(gòu)蕪焦廠資產(chǎn)與承接負(fù)債情況 收購(gòu)資產(chǎn)：總資產(chǎn) 15,000萬(wàn)元；流動(dòng)資產(chǎn)3,437萬(wàn)元，固定資產(chǎn) 10,813萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)（土地使用權(quán)） 750萬(wàn)元；總負(fù)債 10,565萬(wàn)元，資產(chǎn)凈值 4,435萬(wàn)元； 承接負(fù)債：蕪湖市建設(shè)投資公司債務(wù) 7,550萬(wàn)元，蕪湖市建設(shè)投資公司承諾同意轉(zhuǎn)移其債權(quán)；流動(dòng)負(fù)債 3,015萬(wàn)元；各債務(wù)人承諾同意轉(zhuǎn)移其債權(quán)。B、 20232023年，焦炭產(chǎn)量分別為： 、 12萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入分別為： 1,91 10,220萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為： 68 909萬(wàn)元；C、截至 2023年 12月 31日，賬面總資產(chǎn) 30,707萬(wàn)元，總負(fù)債 13,099萬(wàn)元，凈資產(chǎn) 17,608萬(wàn)元 收購(gòu)雙方概況 10新興鑄管（ 000778）收
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