投行并購(gòu)案例-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 Company Logo ?設(shè)計(jì)并購(gòu)方案 ?分析預(yù)測(cè)和歷史趨勢(shì)的對(duì)比（增長(zhǎng)、利潤(rùn)率） ?分析收購(gòu)的協(xié)同效應(yīng)帶來(lái)成本節(jié)約（行政及一般費(fèi)用、毛利）的收益潛力及逐年的收入增長(zhǎng)率 ?估計(jì)收購(gòu)對(duì)近期盈利和增長(zhǎng)的影響 ?對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量的影響 ?充分征求了投資銀行及稅務(wù)專家意見(jiàn) Company Logo 反收購(gòu)之白衣騎士策略 ——渣打銀行抵制英國(guó)萊斯銀行 目 錄 總結(jié) 反收購(gòu)手段分析 事態(tài)發(fā)展 事件回顧 Company Logo 事件回顧 1986年，英國(guó)萊斯銀行 (LloydsBank)意圖對(duì)渣打銀行進(jìn)行收購(gòu)，萊斯銀行一再提高收購(gòu)收購(gòu)價(jià)格，唯有依靠第三者出面購(gòu)入至少 10%的股份才能免被收購(gòu) ，最終由 包玉剛 及邱德拔聯(lián)手拯救，包玉剛此時(shí)籌集 24億港元挺身而出購(gòu)入渣打銀行發(fā)行在外 %的股權(quán)，萊斯銀行最終只收購(gòu)到標(biāo)準(zhǔn)渣打銀行 %的股權(quán)，宣告收購(gòu)失敗。 Company Logo 經(jīng)驗(yàn)總結(jié) ?一 面對(duì)強(qiáng)大對(duì)手臨危不懼 ? 在強(qiáng)大的對(duì)手企業(yè)惡意收購(gòu)的威脅下，往往有很多企業(yè)會(huì)選擇屈服于那些微薄的利益或者收購(gòu)者的惡意威脅而選擇屈服，通過(guò)這個(gè)案例我們應(yīng)該意識(shí)到在強(qiáng)大的對(duì)手面前我們應(yīng)該學(xué)會(huì)以從容不迫的心態(tài)來(lái)面對(duì)企業(yè)出現(xiàn)的危機(jī)，臨危不懼方能使一個(gè)企業(yè)在群雄之間得以生存。 附注：證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定 Company Logo 進(jìn)入資本市場(chǎng)的間接通道 — 買殼上市和借殼上市 買殼上市： 指非上市公司通過(guò)并購(gòu)控股上市公司，然后利用反向收購(gòu)的方式注入自己的有關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，從而達(dá)到間接上市的目的 典型案例； 珠海恒通 上海棱光 1994年 4月，以 5160萬(wàn)元人民幣購(gòu)得棱光 %的股份，獲得控股地位 1995年 12月，棱光以 民幣購(gòu)得恒通全資子公司恒通電能儀器，恒通實(shí)現(xiàn)間接上市 Company Logo 進(jìn)入我國(guó)資本市場(chǎng)的間接通道 — 買殼上市和借殼上市（續(xù)） 借殼上市： 指上市公司的母公司通過(guò)將主要資產(chǎn)售予（注入）已上市的子公司中去，從而實(shí)現(xiàn)母公司間接上市的目的 典型案例； 浦東強(qiáng)生 強(qiáng)生集團(tuán) 浦東強(qiáng)生三次配股集資，先后將強(qiáng)生集團(tuán)下屬第二和第五分公司購(gòu)入 通過(guò)把第二和第五分公司注入上市子公司，強(qiáng)生集團(tuán)實(shí)現(xiàn)間接上市 注：由上海出租車公司改制而成。 原則三： 關(guān)注目標(biāo)“殼”公司的負(fù)債狀況，尤其是或有負(fù)債狀況，防止買殼后背上沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。 概念介紹 182。 交易方式 182。 Company Logo 上市公司配股的條件 (一 )上市公司必須與控股股東在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)上分開(kāi)，保證上市公司的人員獨(dú)立、資產(chǎn)完整和財(cái)務(wù)獨(dú)立。 (九 )公司一次配股發(fā)行股份總數(shù)，不得超過(guò)該公司前一次發(fā)行并募足股份后其股份總數(shù)的 30%，公司將本次配股募集資金用于國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目、技改項(xiàng)目的，可不受 30%比例的限制。 (五 )公司上市超過(guò) 3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的，最近 3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的凈資產(chǎn)收益率平均在 10%以上；上市不滿 3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的，按上市后所經(jīng)歷的完整會(huì)計(jì)年度平均計(jì)算；屬于農(nóng)業(yè)、能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施、高科技等國(guó)家重點(diǎn)支持行業(yè)的公司，凈資產(chǎn)收益率可以略低，但不得低于 9%；上述指標(biāo)計(jì)算期間內(nèi)任何一年的凈資產(chǎn)收益率不得低于 6%。 原國(guó)有企業(yè)依法改組而設(shè)立的 ， 或者在 《 中華人民共和國(guó)公司法 》 實(shí)施后新組建成立的公司改組設(shè)立為股份有限公司的 ， 其主要發(fā)起人為國(guó)有大中型企業(yè)的 ， 成立時(shí)間可連續(xù)計(jì)算 。 附注：證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定 Company Logo 買殼上市通常有兩種交易方式 — 協(xié)議收購(gòu)和二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu) 協(xié)議收購(gòu) ?無(wú)虛象二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)那樣持續(xù)公告 ?收購(gòu)價(jià)格低
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