【正文】 , 11,315,15,562,4,246, 3,273,3,529,255, 1,073,1,598,525, 627,709,82, 3,3, 1,224,222,四、住房公積金 1,081,2,495,1,413,五、辭退福利 150,150,六、其他 七、工會經(jīng)費和職工教育經(jīng)費 131,850,176,219,44,368,八、非貨幣性福利 合計871,916,1,214,563,342,647,100100分析：伊利集團的應(yīng)付職工薪酬呈增加的趨勢，2011年增加絕對量342,647,，%。H應(yīng)付利息分析：應(yīng)付利息年末數(shù)比年初數(shù)增加 25,234, 元，增加比例 %。（3）非流動負債項目分析A長期借款分析項目20102011增量增（減）/%結(jié)構(gòu)/%20102011抵押借款5,100,0002,550,2,550, 保證借款50,000,000050,000, 信用借款4,629,0004,629, 合計 59,729,0007,179,52,550, 100100分析：伊利股份的長期借款2011年7,179,，較2010年減少52,550,，%。E預(yù)計負債分析：無預(yù)計負債說明伊利集團不以債券的發(fā)行作為企業(yè)的籌資來源，沒有預(yù)計將要發(fā)生的負債，沒有未決訴訟等或有事項的發(fā)生，導(dǎo)致企業(yè)未來利益的流出。所有者權(quán)益項目分析（1）實收資本分析分析：伊利集團的實收資本在逐年增長，2010年799,322,，2011年增長為1,598,645,，增長絕對量為799,322,750元，增長水平為同期100%，說平伊利集團的實力越來越雄厚，經(jīng)濟實力在顯著增強，企業(yè)擴大再生產(chǎn)的能力增強。（四）負債和所有者權(quán)益分析項目20102011增量增（減）/%結(jié)構(gòu)/%20102011負債 10,850,288,815 13,624,027,764 2,773,738,949 所有者權(quán)益 4,512,035,271 6,305,472,838 1,793,437,566 總計 15,362,324,087 19,929,500,601 4,567,176,515 100100負債和所有者權(quán)益總量分析分析：伊利集團的負債和所有者權(quán)益都有所增加，所有者權(quán)益的增長速度快于負債，負債總額的增加表明企業(yè)的融資能力在增強，所有者權(quán)益的增長表明企業(yè)的投資的增加和企業(yè)經(jīng)營能力的增強。管理費用1,970,693,，%，主要是由于工資、折舊修理費、物耗勞保、辦公租賃費、稅費等增加所致。伊利2011年實現(xiàn)凈利潤1,832,437,，較2010年增長了1,036,674,，%。2011年，乳品市場環(huán)境既有機遇，又有挑戰(zhàn)。（2）投資活動投資活動的凈現(xiàn)金流量為負數(shù)，表明企業(yè)擴大再生產(chǎn)的能力較強、產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)品結(jié)果有所調(diào)整、參與資本市場運轉(zhuǎn)、實施股權(quán)及債券投資能力較強。企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量占企業(yè)現(xiàn)金總流入量比重合理，且此比重越大表明企業(yè)的財務(wù)基礎(chǔ)穩(wěn)定，支付能力越強。并于2002年8月28日在上海證券交易所上市交易。取得借款收到的現(xiàn)金主要為長期借款收到的現(xiàn)金，對比企業(yè)購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金3,788,541,（見伊利2011年現(xiàn)金流量表），企業(yè)借款合同執(zhí)行情況較好。從相對數(shù)看，營運資本的配置比率為35％（營運資本／流動資產(chǎn)），流動負債提供流動資產(chǎn)所需資金的135％。（3）速動比率分析分析：對于短期債權(quán)人來說，該指標越高，表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強；但如果速動比率過高，則說明企業(yè)擁有過多的貨幣性資產(chǎn)，有此可能失去一些有利的投資和獲利機會。通過比較可知，%，表明企業(yè)債務(wù)負擔略有減少。此時，利息保障倍數(shù)已為負數(shù)，已沒任何意義。(5)存貨周轉(zhuǎn)率分析分析：計算結(jié)果表明。流動資產(chǎn)的利用率也在不斷地上升。（3）有形凈值債務(wù)率分析分析：該指標越小，表明企業(yè)風險越小，長期償債能力越強。（4）現(xiàn)金比率分析分析：現(xiàn)金比率越高，表明企業(yè)可立即用開支付債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)越多，對到期流動負債的償還越有切實的保障。由于流動負債的增長超過流動資產(chǎn)，使得債務(wù)的“穿透力”增加了，即償債能力降低了。項目2011年2010年匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響 伊利集團光明乳業(yè)伊利集團光明乳業(yè)794,904,88228,238,448（三）現(xiàn)金流量表補充材料分析將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：調(diào)整項目數(shù)額與企業(yè)會計政策相對應(yīng)，有關(guān)項目與資產(chǎn)負債表、利潤表中項目一致。（2)投資活動現(xiàn)金流出項目分析項目（2011年）金額/元比重/%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金3,788,541,投資支付的現(xiàn)金 189,689,支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金　0投資活動現(xiàn)金流出小計3,978,230,分析：2011年企業(yè)投資活動現(xiàn)金流出項目中，購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金占企業(yè)投資活動現(xiàn)金流出量的絕大部分，且該項目數(shù)額3,788,541,、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額26,673,（見現(xiàn)金流量表），未發(fā)現(xiàn)企業(yè)縮小生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蛲顺鲈撔袠I(yè)的可能。（二）現(xiàn)金流量表重要項目分析經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入項目項目（2011年）金額比重/%銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金44,505,054,98收到的稅費返還813,收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金730,716,2經(jīng)營活動現(xiàn)金流入合計45,236,583,100分析：2011年，企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量的絕大部分，且該項目與主營業(yè)務(wù)收入37,451,372,（見利潤表）對比，%，表明企業(yè)產(chǎn)品定位正確、適銷對路，市場良好。 現(xiàn)金流量趨勢分析項目2011年2010年2009年2008年變動幅度%2011年2010年2009年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3,670,375,1,474,573,2,028,826,182,575,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3,475,644,2,181,143,715,421,909,578,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額131,992,86,788,98,139,1,715,004,分析：2011年，%，主要是銷售收入增加和預(yù)收貨款增加，導(dǎo)致現(xiàn)金流入量增加所致。四、現(xiàn)金流量表的水平分析與垂直分析（一）現(xiàn)金流量總量分析現(xiàn)金流量總量的合理性分析項目2011年2010年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3,670,375,1,474,573,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3,475,644,2,181,143,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額131,992,86,788,附：2011年，非現(xiàn)金消耗性成本其中，固定資產(chǎn)本期折舊額688,559, 元，無形資產(chǎn)本期攤銷額18,449, 元，長期待攤費用攤銷額3,953,，預(yù)計負債：0元，合計為710,961,。%，%%，這是伊利集團為應(yīng)對原輔材料價格上漲而積極開展“提高費用使用效率，提升公司盈利能力”雙提活動取得的優(yōu)良成果。這主要歸因于企業(yè)抓住乳品消費需求持續(xù)增長的有力條件努力拓展市場，增加銷售量，積極調(diào)整展品結(jié)構(gòu)，在原輔材料價格上漲的不利條件下合理提高產(chǎn)品平均銷售價格、嚴格控制產(chǎn)品成本，取得了較好的經(jīng)營業(yè)績。三、利潤表的水平分析與垂直分析（一）利潤表的水平分析項目2011年2010年增減額增減率一、營業(yè)總收入37,451,372,29,664,987,7,786,384,其中：營業(yè)收入37,451,372,29,664,987,7,786,384,利息收入已賺保費手續(xù)費及傭金收入二、營業(yè)總成本35,959,190,29,071,066,6,888,123,其中：營業(yè)成本26,485,666,20,686,308,5,799,357,利息支出手續(xù)費及傭金支出退保金賠付支出凈額提取保險合同準備金凈額保單紅利支出分保費用營業(yè)稅金及附加232,922,87,784,145,137,銷售費用7,290,955,6,807,067,483,888,管理費用1,970,693,1,520,809,449,884,財務(wù)費用49,159,20,707,28,451,資產(chǎn)減值損失28,112,10,195,38,308,加：公允價值變動收益（損失以“－”號填列）投資收益（損失以“－”號填列）253,824,11,767,242,057,其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益1,571,5,585,7,157,匯兌收益（損失以“－”號填列）三、營業(yè)利潤（虧損以“－”號填列）1,746,006,605,687,1,140,318,加：營業(yè)外收入421,321,302,361,118,959,減：營業(yè)外支出30,911,54,425,23,514,其中：非流動資產(chǎn)處置損失23,478,21,829,1,649,四、利潤總額（虧損總額以“－”號填列）2,136,416,853,623,1,282,792,減：所得稅費用303,978,57,860,246,118,五、凈利潤（凈虧損以“－”號填列）1,832,437,795,762,1,036,674,歸屬于母公司所有者的凈利潤1,809,219,777,196,1,032,022,少數(shù)股東損益23,217,18,566,4,651,六、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益七、其他綜合收益3,664,3,698,7,363,八、綜合收益總額1,828,772,799,461,1,029,311,歸屬于母公司所有者的綜合收益總額1,805,555,780,895,1,024,659,歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額23,217,18,566,4,651,營業(yè)收入分析分析：從上表可以看出，2011年伊利實現(xiàn)營業(yè)收入37,451,372,，較2010年增加了7,786,384,，%。（2）資本公積分析分析：從總量上看，可見伊利集團資本公積的規(guī)模巨大。企業(yè)的流動負債和非流動負債都呈增長的趨勢，2010年流動負債的增長量為2,667,291,，非流動負債的增長量為106,447,，在結(jié)構(gòu)分析中，流動負債所占的比例呈上升的趨勢，%%，非流動負債呈下降的趨勢，說明企業(yè)一年內(nèi)到期的債務(wù)在增多，償債負擔在增加，同時表明企業(yè)的擁有較好的商業(yè)信用，短期負債可以滿足企業(yè)短期的經(jīng)營流轉(zhuǎn)，對企業(yè)有重要的作用。B應(yīng)付債券分析分析：無應(yīng)付債券，說明伊利股份的籌資來源是發(fā)行股票和銀行貸款，沒有發(fā)行債券。賬齡超過一年的大額其他應(yīng)付款，其內(nèi)容如下：款項性質(zhì)金額押金31,610,保證金120,167,合計151,778,對于金額較大的其他應(yīng)付款，其內(nèi)容如下:款項性質(zhì)金額押金336,800,保證金241,177,合計577,977,分析：伊利集團的其他應(yīng)付款呈增長的趨勢，%。總體看伊利股份的職工責任履行良好。C應(yīng)付賬款分析：伊利股份2011年應(yīng)付賬款為4,378,729,，較2010年3,704,272,，%，本報告期應(yīng)付賬款中無應(yīng)付持有公司 5%(含5%)以上表決權(quán)股份的股東單位或關(guān)聯(lián)方的款項。（二）負債分析 流動負債分析項目20102011增量增（減）/%結(jié)構(gòu)/%20102011短期借款 2,697,833,2,985,290,287,456, 向中央銀行借款 吸收存款及同業(yè)存放 拆入資金 交易性金融負債 應(yīng)付票據(jù) 175,400,141,820,33,579, 應(yīng)付賬款 3,704,272,4,378,729,674,457, %預(yù)收款項 1,923,396,3,052,494,1,129,098, %賣出回購金融資產(chǎn)款