【正文】 ，存貨項目包括：1．可供銷售的資產(chǎn)，包括商業(yè)企業(yè)以銷售為目的而取得的商品存貨，在銷售之前無需改變其物理形態(tài)，以及工業(yè)企業(yè)的制成品，它們在生產(chǎn)結(jié)束后銷售而持有的產(chǎn)品存貨。根據(jù)存貨流轉(zhuǎn)的勾稽關(guān)系，在生產(chǎn)和銷售沒有發(fā)生重大變動的情況下，存貨的期初、期末余額應(yīng)當差別不大，反映企業(yè)的原料采購、生產(chǎn)和銷售活動基本平衡，存貨項目沒有出現(xiàn)不合理的資金占用。自1996年起，公司的存貨周轉(zhuǎn)率一直呈現(xiàn)下降走勢，顯示了在銷售收入增長的同時存貨以更大的幅度增加，表示產(chǎn)品的積壓不可避免，而2001年通過清理存貨使指標數(shù)據(jù)得到改善，也預示著一個新的開始。 平均成本法 利用各批或各個存貨的獲取或生產(chǎn)成本的平均單位成本來確定期末存貨和銷貨成本的價值。在永續(xù)盤存制情況下，移動加權(quán)平均成本能更接近于存貨的實物流動。例如在采礦業(yè)，各種礦石是堆貯存放的，新開采出的礦石置于料堆的頂部，而發(fā)出時也是從堆頂開始。根據(jù)福建日立電視機有限公司董事會決議,福日公司產(chǎn)成品核算方法從1998年1月1日起由原來的先進先出法改為后進先出法” 根據(jù)公司披露的財務(wù)數(shù)據(jù)，公司產(chǎn)品成本中主要組成部分為顯象管，顯象管價格一直處于下跌趨勢，這樣的價格趨勢下，改變存貨計價方式將會影響公司成本和毛利率。否則，當存貨的可變現(xiàn)凈值低于其成本價時，以歷史成本反映的帳面價值會形成虛資產(chǎn)，造成會計信息失真。 《企業(yè)會計準則——存貨》對可變現(xiàn)凈值作出了較有操作性的規(guī)定，要求企業(yè)在確定可變現(xiàn)凈值時，應(yīng)當以取得的可靠證據(jù)為基礎(chǔ)，如產(chǎn)品的市場銷售價格、與企業(yè)產(chǎn)品相同或類似商品的市場銷售價格、供貨方提供的有關(guān)資料、銷售方提供的有關(guān)資料、生產(chǎn)成本資料等。同時彩電激烈市場競爭和價格戰(zhàn)，縮短了產(chǎn)品生命周期，上游原材料包括彩管、半導體等價格持續(xù)下調(diào)，造成企業(yè)跌價損失嚴重。做好自己的主業(yè)是獲取競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)，但僅僅如此往往并不能導致企業(yè)在產(chǎn)業(yè)競爭中勝出。這種目的較為單純，對投資績效可以直接以投資收益率進行評價。稱之為“成本法”，這種會計方法下的股權(quán)投資是被動獲取投資收益的投資性資產(chǎn)，無法對被投資企業(yè)施加主動的影響。由于法規(guī)的限制和企業(yè)自身發(fā)展的需要，大多數(shù)企業(yè)在分配利潤時并不會將所有實現(xiàn)的利潤都分配給股東，而會提取一定比例的盈余公積，同時還需要為企業(yè)的發(fā)展提供內(nèi)部資金來源，所以，權(quán)益法核算為投資方企業(yè)提供了持續(xù)的利益分享機制。波導股份的銷售網(wǎng)絡(luò)通過下屬控股子公司寧波波導銷售有限公司（以下簡稱“銷售公司”）提供，2001年公司銷售收入的近90%是通過銷售公司實現(xiàn)的。對股權(quán)投資差額的處理，我國規(guī)定應(yīng)按一定的期限平均攤銷，計入損益。合并報表，是把公司擁有控制權(quán)的企業(yè)視為一個整體，被合并的企業(yè)通過在財務(wù)信息上的綜合，形成合并報表，好像這些企業(yè)僅僅是一家大企業(yè)的組成部分或分支機構(gòu)。股權(quán)投資差額可以從一個側(cè)面表明企業(yè)的購并績效。另據(jù)公司董事會報告，從2002年開始，在確定公司與銷售公司間商品結(jié)算價時充分考慮各種因素，根據(jù)市場的變化及時作出調(diào)整，同時嚴格控制銷售費用，逐步解決銷售公司長期虧損的問題。被投資企業(yè)效益的波動在投資方的報表上可以得到反映，而成本法卻是掩蓋了這一切。通常情況下，決定作用力的主要因素是投資企業(yè)的持股比例。（成本法與權(quán)益法）長期股權(quán)投資的核算有兩種觀點，由此產(chǎn)生兩種損益的確認方法。對于相關(guān)度較小的項目進行的多元化投資能夠避免掉因特定項目的風險而帶來過量損失，從而將企業(yè)的經(jīng)營風險控制在一定程度內(nèi)，并且可以獲得多角化投資的收益。從這個定義我們可以看出，對長期投資的收益性要求較高，而流動性則較低。還需要考慮的是資產(chǎn)負債表日后事項的影響，比如在資產(chǎn)負債表日后發(fā)生的產(chǎn)品價格變動等因素。存貨價值受到市場價格波動或是實體毀損等影響而致使其不能按照歷史成本進行變現(xiàn)，從而按照歷史成本反映的存貨帳面價值便與存貨事實上的價值存在缺口。《招股說明書》披露存貨政策為：“存貨取得采用實際成本計價,存貨發(fā)出采用以下方法計價:外購商品采用分批確認法。此外，當一個期間內(nèi)發(fā)生多批購貨并且分別有不同的購進價格或者有前期銷貨退回時，要運用先進先出法就很不便。 這一方法的有效性取決于如何確定平均單位成本。我們知道，結(jié)轉(zhuǎn)成本的會計分錄為“借：主營業(yè)務(wù)成本，貸：產(chǎn)成品”，由于存貨的價格變動以及實物流轉(zhuǎn)模式的差異，不同的存貨成本計價方法，最后產(chǎn)成品上所代表的價值量就會不同，相應(yīng)的，直接影響到對利潤的計量，因此，存貨的發(fā)出計價方法的選擇非常關(guān)鍵。由于企業(yè)存貨政策的慣性，無法及時根據(jù)銷售市場的變化進行大幅調(diào)整，在1999年銷售收入同比增幅已經(jīng)大大滑坡的情況下存貨規(guī)模仍然以42%的速度增加。存貨的分類在很大程度上取決于特定企業(yè)的性質(zhì)及其經(jīng)營目標。（十）存貨存貨是企業(yè)經(jīng)營的一項非常重要的資源，通常都占總資產(chǎn)的相當比重，存貨及其核算方式的選擇對于反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果具有直接的影響，因此也是分析者重點關(guān)注的領(lǐng)域。哈高科2001年調(diào)整應(yīng)收款項賬齡以后，其應(yīng)收賬款余額為10474萬元，；其他應(yīng)收款19325萬元，今年一季度有無減少不詳。其實已經(jīng)初步托出了這一秘密。哈高科稱，發(fā)生較大虧損是由于繼續(xù)計提了壞賬準備。按照權(quán)責發(fā)生制，預付款雖已付出，但交易對方尚未提供相應(yīng)的商品或勞務(wù)，要求對方履行義務(wù)仍是企業(yè)的權(quán)益，因此，預付賬款和應(yīng)收賬款一樣，都是企業(yè)的債權(quán)。由于連續(xù)虧損，公司在2002年退市。其他應(yīng)收款分析在對其他應(yīng)收款的分析中，結(jié)構(gòu)分析和趨勢分析是提供線索，重點是進一步的賬齡分析和對象分析。公司董事會提請廣大投資者注意投資風險。今年四五月間，工總行提前中止了貸款。伊利斯有著業(yè)務(wù)往來，但并非西 德國西案例：銀廣夏公司的神奇客戶之謎銀廣夏被稱為2001年中國證券市場最大的報表欺詐事件。企業(yè)產(chǎn)權(quán)不是簡單地孤立存在的，其界定清晰程度特別依賴于其所處社會對保護產(chǎn)權(quán)的努力。而公司對這些賬齡在3年以上的應(yīng)收帳款仍按照5%計提壞帳準備，風險儲備明顯不足，2001年，公司管理層對會計估計作出變更，將3年以上應(yīng)收賬款的壞帳計提比例改為20%，以反映這部分應(yīng)收賬款的風險性，并且全額核銷掉賬齡在3年以上的應(yīng)收賬款4,269,031元，兩項因素直接導致2001年減少利潤500萬左右。帳齡分析是應(yīng)收賬款的主要分析方法之一,其對企業(yè)內(nèi)部管理的價值在于通過對銷售績效的測控,加快貨款回籠,減少壞帳損失；對外部分析師來說，則有利于會計報表使用者了解公司應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)情況、分析應(yīng)收帳款的質(zhì)量狀況、評價壞帳損失核算方法的合理性。恰當?shù)男庞弥芷趯?yīng)收賬款的回籠時點與企業(yè)的經(jīng)營周期相配合，在支撐信用銷售的同時通過應(yīng)收賬款源源不斷的轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展輸送血液，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金速度越快，循環(huán)周期越短，則在一個期間內(nèi)可以提供越多的現(xiàn)金，從而企業(yè)的運營也就越富有效率。2000年公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入為人民幣139億元，與1999年同期相比上升26％?？墒栈匦哉f明了壞帳準備與應(yīng)收賬款的勾稽關(guān)系。(四)其他已逾期，但無確鑿證據(jù)表明不能收回的應(yīng)收款項。(二)計劃對應(yīng)收款項進行重組；除有確鑿證據(jù)表明該項應(yīng)收款項不能夠收回或收回的可能性不大外(如債務(wù)單位已撤銷、破產(chǎn)、資不抵債、現(xiàn)金流量嚴重不足、發(fā)生嚴重的自然災(zāi)害等導致停產(chǎn)而在短時間內(nèi)無法償付債務(wù)等，以及3年以上的應(yīng)收款項)，下列各種情況不能全額計提壞賬準備：企業(yè)應(yīng)當制定計提壞賬準備的政策，明確計提壞賬準備的范圍、提取方法、賬齡的劃分和提取比例，按照法律、行政法規(guī)的規(guī)定報有關(guān)各方備案，并備置于企業(yè)所在地。我國行業(yè)財務(wù)制度規(guī)定，壞帳準備的計提按照應(yīng)收賬款余額百分比法，根據(jù)會計期末應(yīng)收賬款的余額乘以制度規(guī)定的壞賬率得到當期壞帳準備余額，如《工業(yè)企業(yè)財務(wù)制度》規(guī)定按照年末應(yīng)收帳款余額的３～５‰計提壞帳準備金，《施工、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)制度》規(guī)定的該行業(yè)企業(yè)的壞帳計提率為１％，等等。應(yīng)收帳款是應(yīng)收款項中最主要的項目，定義為在一年或一個經(jīng)營周期內(nèi)由于經(jīng)營活動的交易行為而形成的向其他企業(yè)或個人取得貨幣、商品或勞務(wù)的要求權(quán)。一般情況下，采取現(xiàn)金利潤分配的企業(yè)都具備較好的經(jīng)營狀況和現(xiàn)金流，并且經(jīng)過公司股東會或股東大會通過的利潤分配方案具備真實的法律效力，因此，應(yīng)收股利的風險較小，其預期現(xiàn)金流較為確定。 另外，正所謂“投資有風險”，證券市場的風云變幻更使得短期投資面臨巨大的價值損失壓力。由于草率決策導致短期投資所暴露的問題可謂層出不窮。短期投資是以股票、債券、基金等資產(chǎn)形態(tài)存在的，所以投資收益率受到資產(chǎn)市場價值波動的直接作用，通過對歷史收益率的分析和對企業(yè)現(xiàn)有投資資產(chǎn)存量的測度，可以大致估計企業(yè)預期的短期投資收益。如果企業(yè)需要依靠投資收益來填補核心經(jīng)營活動收益的紅字，則其有強烈的動機增加短期投資的頭寸，如此，分析企業(yè)的短期投資增長幅度便可以為分析者的假設(shè)提供證明。跌價準備直接記入當期損益，從而給企業(yè)利潤造成沖擊。1999年12月，申能股份向申能集團定向協(xié)議回購10億股國有法人股,％,共計25億的回購資金來源全部為公司自有資金。2．企業(yè)規(guī)模。貨幣資金分析對存量現(xiàn)金的分析方法主要是結(jié)構(gòu)分析，通過分析企業(yè)現(xiàn)金存量的比例及其變化趨勢，可以對企業(yè)的財務(wù)應(yīng)力作出評價。《企業(yè)會計制度》中貨幣資金包括三個類別：現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金。存儲過量現(xiàn)金的企業(yè)會被認為過于保守，同時，企業(yè)又必須保留一定規(guī)模的貨幣資金，因為現(xiàn)金是經(jīng)營活動的血液，它使得日常的支付交易得以正常進行，更重要的是，現(xiàn)金儲備使企業(yè)具備了財務(wù)靈活性，可以滿足預防性和投機性的需要，在遇到未預期的投資機會有能力去把握，對意外事故也能避免被動惡化的困境。1．行業(yè)特征。案例現(xiàn)金充裕的電力行業(yè)上市公司申能股份完成國有股定向回購申能股份（600642）是上海證券交易所上市公司，在上海、浙江地區(qū)投資經(jīng)營電廠和天然氣管網(wǎng)等能源類項目，擁有穩(wěn)定和充沛的現(xiàn)金流量。從理論上看這種差異并不大，所以短期投資才被視為現(xiàn)金的第一后備來源，其中那些期限在三個月內(nèi)的可以轉(zhuǎn)化為金額確知的現(xiàn)金的短期投資還被稱為“現(xiàn)金等價物”。企業(yè)富余的現(xiàn)金往往也是以短期投資的形式存在。如東海股份、中技貿(mào)易等，經(jīng)營不錯，于是產(chǎn)生上億元“閑置資金”用作短期投資。比如短期投向的資金是否應(yīng)該由董事會批準，股東大會是否應(yīng)該有權(quán)利管轄，中小投資者是否有表決權(quán)等。從公司原擬購買的99國債(5)的走勢來看,從去年8月底到今年4月中,該國債的價格由100元附近上升到106元之上,漲幅可達6%左右,預計將使本年投資收益增加近300萬元。從2001年應(yīng)收票據(jù)占總資產(chǎn)比重最大的十家企業(yè)可以看出，鋼鐵、電子電器等行業(yè)的公司應(yīng)收票據(jù)規(guī)模較大，這和其產(chǎn)業(yè)銷售模式是密不可分的。（六）應(yīng)收帳款應(yīng)收款項是企業(yè)經(jīng)營活動中的信用交易及事項所形成的獲取相應(yīng)資源的權(quán)利。應(yīng)收賬款形成了企業(yè)資產(chǎn)方一個極大的風險點，因為，只有最終能夠轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的應(yīng)收賬款才是有價值的，而那些預期將無法轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的部分就成為一紙空文。企業(yè)會計制度規(guī)定：“企業(yè)應(yīng)當在期末分析各項應(yīng)收款項的可收回性，并預計可能產(chǎn)生的壞賬損失。企業(yè)的預付賬款，如有確鑿證據(jù)表明其不符合預付賬款性質(zhì)，或者因供貨單位破產(chǎn)、撤銷等原因已無望再收到所購貨物的，應(yīng)當將原計入預付賬款的金額轉(zhuǎn)入其他應(yīng)收款，并按規(guī)定計提壞賬準備。通過對應(yīng)收賬款的結(jié)構(gòu)分析，對應(yīng)收賬款占企業(yè)流動資產(chǎn)的比重進行測度，我們可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)外部環(huán)境以及內(nèi)部管理、經(jīng)營策略方面的變化線索。資產(chǎn)負債表有關(guān)項目變動分析項目 2000年6月30日1999年12月31日增減(％)總資產(chǎn)16,935,758,95515,876,352,943應(yīng)收帳款凈值2,107,978,9101,264,740,203存貨凈值1,811,179,0761,575,183,405長期投資212,628,245207,653,254　　固定資產(chǎn)凈值9,835,195,09910,155,551,413　　長期負債5,273,077,1756,077,075,065　　股東權(quán)益6,619,114,0276,088,921,333　　資料來源：公司報告更進一步的分析是找出應(yīng)收賬款的風險驅(qū)動因素，也就是對應(yīng)收賬款的時間和對象兩大方面的分析。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 / 平均應(yīng)收賬款用一年的天數(shù)365除以這個周轉(zhuǎn)率，就得到應(yīng)收賬款的平均收款期，把這個平均回收天數(shù)與慣常的商業(yè)信用期限相比較，就可以看出企業(yè)管理者的信用管理能力，那些資產(chǎn)項下總是裝滿回收遙遙無期的應(yīng)收賬款的企業(yè)應(yīng)當受到足夠的懷疑。公司2000年度實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入92,，實現(xiàn)利潤7,。案例：應(yīng)收帳款不良狀況分布呈現(xiàn)出明顯的地域性我國企業(yè)不良應(yīng)收帳款的分布呈現(xiàn)出明顯的地域特征，例如在東北三省三角債情況比較嚴重，分布在該區(qū)域的應(yīng)收賬款不良率較高；在浙江和上海經(jīng)濟活躍，分布在該區(qū)域的應(yīng)收賬款不良率比較低；而以廣東為代表的部分地區(qū)，經(jīng)濟發(fā)展迅速，但是不良應(yīng)收賬款率也較高。債務(wù)人的財務(wù)實力。 銀廣夏在2001年3月股東大會上分發(fā)的材料稱，德國的Fidelity Trading GmbH是在德國本地注冊的一家著名的貿(mào)易公司，系德國西伊利斯有關(guān)系，一時說誠信是其子公司。 注冊資金幾萬馬克，對于貿(mào)易公司而言并不算離譜，但畢竟其與銀廣夏簽下的是年度金額達20億元人民幣、總金額達60億元的合同，對比過于懸殊。但由于公司債務(wù)人天津造船公司于2000年11月17日宣告破產(chǎn)，對公司本年度利潤帶來很大影響。事實上，非經(jīng)營性交易形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系對于企業(yè)的經(jīng)營活動幾乎不具備價值，風險性較高，主要是在于超經(jīng)濟性關(guān)系的存在會干擾企業(yè)正常經(jīng)營判斷；存量