利潤(rùn)分配管理ppt課件(2)-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 轉(zhuǎn)讓給職工。 ?： 計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)將股利直接打入股東資金帳戶 股利支付程序的流程 股利宣布日 股權(quán)登記日 股利支付日 4月 2日 4月 10日 4月 25日 ?股票權(quán)與股利分離的日期 領(lǐng)取股利的股東登記截止日期。 ? 在我國(guó) ， 目前只對(duì)股利收入征稅 ， 而資本利得暫不納稅 。所以，股價(jià)與公司的股利政策無(wú)關(guān) ? 如果公司決定向股東發(fā)放股利，那么，為了滿足投資資金的需求就須在市場(chǎng)上通過(guò)其他的融資方式（如發(fā)行新股票、債券等）籌措資金，這樣，股利支付會(huì)使股價(jià)上升，而其他融資方式又將使股價(jià)下降，其結(jié)果是兩者作用相抵消。） 2. 計(jì)提法定公積金 ?按抵減年初累計(jì)虧損后的本年凈利潤(rùn)的 10%提取 （ 達(dá)到注冊(cè)資本50%時(shí)可不再提取 ） ?此處的計(jì)提基數(shù)不是可供分配的利潤(rùn)也不一定是本年的稅后利潤(rùn)， 只有不存在年初累計(jì)虧損時(shí)才按本年稅后利潤(rùn)計(jì)提 ?（ 年初累計(jì)未分配利潤(rùn) ， 不再重復(fù)計(jì)提盈余公積 ， 但年初未彌補(bǔ)虧損要減去 ） 總結(jié)一 一、利潤(rùn)總額 減：所得稅 二、凈利潤(rùn) 加：年初未分配利潤(rùn) 三、可供企業(yè)分配的利潤(rùn) 減：提取 法定公積金 四、可供投資者（股東）分配的利潤(rùn) 減：應(yīng)付優(yōu)先股股利 提取 任意盈余公積 五、可供普通股股東分配的利潤(rùn) 減：應(yīng)付普通股股利 轉(zhuǎn)作股本的普通股股利（股票股利） 六、 未分配利潤(rùn) 前兩大減項(xiàng)特點(diǎn)：剛性；占比 40%左右； 第四減項(xiàng)特點(diǎn)：彈性；占比高 —— 本章主要內(nèi)容 總結(jié)二 股利是企業(yè)分配給股東的一部分稅后凈利潤(rùn)，其多少會(huì)影響企業(yè)留存收益的大小。 一般的 ， 大部分投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型 ， 股利收益比股票價(jià)格上漲產(chǎn)生的資本利得更可靠 。目前我國(guó)法律尚未對(duì)此做出規(guī)定，但是，新公司法已不再規(guī)定公益金的提取 （一）法律因素（約束因素） ?資產(chǎn)的流動(dòng)性 —— 流動(dòng)性強(qiáng)，股利多；否則反之 ?投資機(jī)會(huì) —— 機(jī)會(huì)多，股利少 ?籌資能力 —— 能力強(qiáng)，股利多 ?收益的穩(wěn)定性 ?資本結(jié)構(gòu) （二）公司內(nèi)部因素 ?控制權(quán)考慮 —— 股利多 資金缺乏 再籌資多（發(fā)行新股、引進(jìn)新股東、改變股東控制權(quán)結(jié)構(gòu)） 控制權(quán)分散 要求少發(fā)股利 ?股東對(duì)投資收益的偏好 ： 現(xiàn)金股利和股票股利（資本利得）的適用稅率不同 ?股東的投資機(jī)會(huì) ：投資者的投資收益率大于企業(yè)投資收益率，就可能要求分配股利 （四）債務(wù)合同約束 （三）股東因素 第三節(jié) 股利支付的程序和方式 ?一、股利支付程序 ?遵循法定程序。世界上許多著名的大公司相繼進(jìn)行了一系列大規(guī)模的股票回購(gòu)，在資本市場(chǎng)上掀起了一陣狂潮 ? 股價(jià)上升 ? 股票回購(gòu)實(shí)際上是現(xiàn)金股利的一種替代形式 ? 股票回購(gòu)減少了流通在外的股份，使每股股利增加，股價(jià)會(huì)上升，股東會(huì)因此獲取資本利得，這相當(dāng)于公司向股東支付了股利，故股票回購(gòu)有時(shí)可認(rèn)為是現(xiàn)金股利的替代方式，二者是等效的 ? 如下表所示 資產(chǎn) 負(fù)債和所有者權(quán)益 股利分配前 現(xiàn)金 150 000 其他資產(chǎn) 850 000 合計(jì) 1 000 000 流通在外普通股股數(shù)： 100 000 每股市價(jià)＝ 1000000/100000=10 負(fù)債 0 所有者權(quán)益 1 000 000 合計(jì) 1 000 000 發(fā)放現(xiàn)金股利后 現(xiàn)金 50 000 其他資產(chǎn) 850 000 合計(jì) 900 000 流通在外普通股股數(shù)： 100 000 每股市價(jià)＝ 900 000/100 000=9 負(fù)債 0 所有者權(quán)益 900 000 合計(jì) 900 000 股票回購(gòu)后 現(xiàn)金 50 000 其他資產(chǎn) 850 000 合計(jì) 900 000 流通在外普通股股數(shù)： 90 000 每股市價(jià)＝ 900 000/90 000=10 負(fù)債 0 所有者權(quán)益 900 000 合計(jì) 900 000 每股發(fā)放 1元的現(xiàn)金股利 以每股 10元的價(jià)格回購(gòu)股票 ? 分配公司的超額現(xiàn)金 ? 有利于企業(yè)行使認(rèn)股權(quán)計(jì)劃 ?使用庫(kù)藏股票 ? 用于公司兼并或收購(gòu) ?可
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