利潤分配管理ppt課件(2)-文庫吧在線文庫
【正文】 轉讓給職工。 ?： 計算機交易系統(tǒng)將股利直接打入股東資金帳戶 股利支付程序的流程 股利宣布日 股權登記日 股利支付日 4月 2日 4月 10日 4月 25日 ?股票權與股利分離的日期 領取股利的股東登記截止日期。 ? 在我國 ， 目前只對股利收入征稅 ， 而資本利得暫不納稅 。所以，股價與公司的股利政策無關 ? 如果公司決定向股東發(fā)放股利，那么，為了滿足投資資金的需求就須在市場上通過其他的融資方式（如發(fā)行新股票、債券等）籌措資金，這樣，股利支付會使股價上升，而其他融資方式又將使股價下降，其結果是兩者作用相抵消。） 2. 計提法定公積金 ?按抵減年初累計虧損后的本年凈利潤的 10%提取 （ 達到注冊資本50%時可不再提取 ） ?此處的計提基數(shù)不是可供分配的利潤也不一定是本年的稅后利潤， 只有不存在年初累計虧損時才按本年稅后利潤計提 ?（ 年初累計未分配利潤 ， 不再重復計提盈余公積 ， 但年初未彌補虧損要減去 ） 總結一 一、利潤總額 減：所得稅 二、凈利潤 加：年初未分配利潤 三、可供企業(yè)分配的利潤 減：提取 法定公積金 四、可供投資者（股東）分配的利潤 減：應付優(yōu)先股股利 提取 任意盈余公積 五、可供普通股股東分配的利潤 減：應付普通股股利 轉作股本的普通股股利（股票股利） 六、 未分配利潤 前兩大減項特點：剛性；占比 40%左右； 第四減項特點：彈性；占比高 —— 本章主要內容 總結二 股利是企業(yè)分配給股東的一部分稅后凈利潤，其多少會影響企業(yè)留存收益的大小。 一般的 ， 大部分投資者都是風險厭惡型 ， 股利收益比股票價格上漲產生的資本利得更可靠 。目前我國法律尚未對此做出規(guī)定，但是，新公司法已不再規(guī)定公益金的提取 （一）法律因素（約束因素） ?資產的流動性 —— 流動性強，股利多；否則反之 ?投資機會 —— 機會多，股利少 ?籌資能力 —— 能力強，股利多 ?收益的穩(wěn)定性 ?資本結構 （二）公司內部因素 ?控制權考慮 —— 股利多 資金缺乏 再籌資多（發(fā)行新股、引進新股東、改變股東控制權結構） 控制權分散 要求少發(fā)股利 ?股東對投資收益的偏好 ： 現(xiàn)金股利和股票股利（資本利得）的適用稅率不同 ?股東的投資機會 ：投資者的投資收益率大于企業(yè)投資收益率，就可能要求分配股利 （四）債務合同約束 （三）股東因素 第三節(jié) 股利支付的程序和方式 ?一、股利支付程序 ?遵循法定程序。世界上許多著名的大公司相繼進行了一系列大規(guī)模的股票回購，在資本市場上掀起了一陣狂潮 ? 股價上升 ? 股票回購實際上是現(xiàn)金股利的一種替代形式 ? 股票回購減少了流通在外的股份，使每股股利增加，股價會上升，股東會因此獲取資本利得，這相當于公司向股東支付了股利，故股票回購有時可認為是現(xiàn)金股利的替代方式，二者是等效的 ? 如下表所示 資產 負債和所有者權益 股利分配前 現(xiàn)金 150 000 其他資產 850 000 合計 1 000 000 流通在外普通股股數(shù)： 100 000 每股市價＝ 1000000/100000=10 負債 0 所有者權益 1 000 000 合計 1 000 000 發(fā)放現(xiàn)金股利后 現(xiàn)金 50 000 其他資產 850 000 合計 900 000 流通在外普通股股數(shù)： 100 000 每股市價＝ 900 000/100 000=9 負債 0 所有者權益 900 000 合計 900 000 股票回購后 現(xiàn)金 50 000 其他資產 850 000 合計 900 000 流通在外普通股股數(shù)： 90 000 每股市價＝ 900 000/90 000=10 負債 0 所有者權益 900 000 合計 900 000 每股發(fā)放 1元的現(xiàn)金股利 以每股 10元的價格回購股票 ? 分配公司的超額現(xiàn)金 ? 有利于企業(yè)行使認股權計劃 ?使用庫藏股票 ? 用于公司兼并或收購 ?可
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