第七章共同基金與投資組合績效評估-文庫吧在線文庫
【正文】 %2 0 . 0 0 %2004/82004/92004/102004/112004/122005/12005/22005/32005/42005/52005/62005/72005/82005/92005/102005/112005/122006/12006/22006/32006/42006/52006/6月報酬率( % )富達臺灣 加權指數(shù) 富達臺灣 加權指數(shù) 年化後風險 % % beta 40 國內股票型基金 風險 表現(xiàn) 高貝他係數(shù)基金月報酬率 V .S 加權指數(shù)月報酬率 1 0 . 0 0 % 5 . 0 0 %0 . 0 0 %5 . 0 0 %1 0 . 0 0 %1 5 . 0 0 %2 0 . 0 0 %2004/82004/92004/102004/112004/122005/12005/22005/32005/42005/52005/62005/72005/82005/92005/102005/112005/122006/12006/22006/32006/42006/52006/6月報酬率( % )I N G 彰銀安泰成長 加權指數(shù) ING彰銀安泰成長 加權指數(shù) 年化後風險 % % beta 41 風險小結 ?絕大部分人可能都認為報酬比風險重要，但有風險才有報酬。 1. 以追求最大資本利得為目標 2. 通常投資於積極成長型類股或波動風險較大之股市 3. 但可能有非常大之價格下跌風險。 建立資產配置內容與限制 檢視調整資產配置內容 挑選合適基金基金篩選器基金搜尋器基金深度剖析找出表現(xiàn)優(yōu)異之投資標的。 B. 挑選合適基金 C. 建置投資組合 D. 定期檢視績效 找出表現(xiàn)優(yōu)異之投資標的。 1. 以追求穩(wěn)定收益為目標 2. 通常投資於已開發(fā)國家政府公債、或國際專業(yè)評等機構評鑑為投資級（如標準普爾評等 BBB級，穆迪評等 Baa級以上）之已開發(fā)國家公司債券 3. 但也有價格下跌之風險。 ?當波動性（標準差）愈小時，算術平均數(shù)越接近幾何平均報酬率 25 實際報酬率 預期報酬率 ?實際報酬率 ?前面所計算之報酬率為實際報酬率 ?從 實際發(fā)生的股價資料來求得投資期間的實際報酬率 ?又稱事後的報酬率或是已實現(xiàn)的報酬率 ?預期報酬率 ?是一種期望的報酬率，就是事前的報酬率 ?預期報酬率 = P1R1+P2R2+… +PNRN=ΣPiRi ?Pi為 Ri發(fā)生的機率 26 計算報酬率須注意事項 ?累積報酬率計算： ?需留意報章雜誌所刊登基金報酬的意義。)(2????fmimiiRRM C V2 53 進階指標（二） ? Sortino： 每承擔一單位 下方風險 ，可得到的風險溢酬 ? UP ratio： 每承擔一單位 下方風險 ，可得到的 上方報酬 下方風險fi RRESor t ino ?? )(????????M A RrM A RrPM A RRPM A RR2)()(54 進階指標 (二 ) ?資訊比率（ Information Ratio）： 每承擔一單位 主動風險 ，可得到的 主動報酬 ?衡量調整風險後的基金長期績效，主要用來評估基金相較於同類型基金 (或是標竿指數(shù) )的表現(xiàn)及其穩(wěn)定性 ?資訊比率愈高，代表優(yōu)於同類型基金 (或是標竿指數(shù) )的程度愈高。 動態(tài)監(jiān)控可以針對基金做出具體建議 基金定期績效評估 運用動態(tài)監(jiān)控 71 M S C I W o r l d2002202402602803003202001/12/312002/1/312002/2/282002/3/312002/4/302002/5/312002/6/302002/7/312002/8/312002/9/302002/10/312002/11/302002/12/312003/1/312003/2/282003/3/312003/4/302003/5/312003/6/302003/7/312003/8/312003/9/302003/10/312003/11/302003/12/31期間： 2020/01/31~2
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1