第七章期權(quán)價值評估錯題集-文庫吧在線文庫
【正文】 4Cd股票上行時期權(quán)到期日價值???10=Sd（同復(fù)制原理）（2）根據(jù)執(zhí)行價格計算確認到期日期權(quán)價值?推導(dǎo)過程如下：初始投資=股票投資期權(quán)收入=HS0C0投資到期日終值=（HS0C0）*（1+r）（采用價格上升后的收入）投資組合到期日價值=??6????（u1????即為下行概率；上式可以寫成：????????期權(quán)價格+和+把年報酬率標準差和升降百分比聯(lián)系起來的公式是：u=1+上升百分比=??）——連續(xù)復(fù)利的以年計的股票回報率的方差。表示終值，P1??）2為了簡便，手工計算時往往使用年復(fù)利作為連續(xù)復(fù)利近似值，使用年復(fù)利時，有兩種選擇：按有效年利率折算、按報價利率折算。1?（4）看跌期權(quán)的估值（看漲期權(quán)看跌期權(quán)平價定理）看漲期權(quán)價格PV（X）P=SPV（X）PV（X）=S??/（6）美式期權(quán)估值美式期權(quán)的價值應(yīng)當(dāng)至少等于相應(yīng)歐式期權(quán)的價值，在某種情況下比歐式期權(quán)的價值更大。??P（5）派發(fā)股利的期權(quán)定價C0=S0eδtN（d1）XerctN（d2）（PV（X）S=CPV（X）C=S時期的報酬率；Pt——t1連續(xù)復(fù)利的股票報酬率：????連續(xù)復(fù)利的報酬率公式與分期復(fù)利報酬率不同：????8這里所說的政府債券利率是指其市場利率，而不是票面利率。d[????10t——以年表示的時段長度。??+（1上行概率）*1+++1+????????由于套期保值比率????簡化：C0=（2）單期二叉樹公式的推導(dǎo)單期二叉樹的推導(dǎo)始于建立一個投資組合：?風(fēng)險中性的投資者不需要額外的收益補償其承擔(dān)的風(fēng)險。????借款數(shù)額=1??Su=u*S0下行股價只有當(dāng)股價偏離執(zhí)行價格的差額小于期權(quán)出售收入之和時，空頭對敲才能給投資者帶來凈收益。多頭對敲策略對于預(yù)計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但是不知道升高還是降低的投資者非常有用。/——保護性看跌期權(quán)股票加看跌期權(quán)組合，指購買第七章期權(quán)價值評估錯題集一、期權(quán)的概念、類型和投資策略（多頭看漲頭寸）多頭看漲期權(quán)到期日價值=Max（股票市價執(zhí)行價格，0）多頭看漲期權(quán)凈損益=多頭看漲期權(quán)到期日價值期權(quán)價格特點：凈損失有限（最大值為期權(quán)價格），
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