第七章期權價值評估錯題集(存儲版)
【正文】 基礎：1）市場投資沒有交易成本；2）投資者都是價格的接受者；3）允許完全使用賣空所得款項；4）允許以無風險利率借入或貸出款項；5）未來股票的價格將是兩種可能值中的一種。??+???1??+（1上行概率）*1????=1??+（1上行概率）*1+/2d2=d1σ√t式中：C0——看漲期權的當前價值；S0——標的股票的當前價格；N（d）——標準正態(tài)分布中離差小于如果沒有相同時間的，應選擇時間最接近的政府債券利率。表示時間（年），則：F=P*erct????（F/??）rc=??式中：In——求自然對數(shù)。=指報酬率的連續(xù)復利值。?tS執(zhí)行價格現(xiàn)值++?表示標的股票的年股利報酬率（假設股利連續(xù)支付，而不是離散分期支付）。10。/2）t??0??????（??+C看跌期權價格1+2）報酬率標準差的估計∑??表示現(xiàn)值，rc（3）參數(shù)的估計1）無風險利率（????√??d=1下降百分比=1/ue——自然常數(shù)，約等于??（2）根據(jù)單期單價模型計算出期權價值Cd????????????Cu=上行概率*1下行概率C0=上行概率*1????*1??/uHS0Cu令到期日投資終值等于投資組合到期日價值：（HS0C0）*（1+r）=????期權價值=1Cu1???????0（uCu=Max（上行股價執(zhí)行價格，0）股票下行時期權到期日價值/10（2）空頭對敲空頭對敲是同時售出一只股票的看漲期權和看跌期權，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同。份看漲期權。鎖定了最低凈收入和最低凈損益。多頭看跌期權到期日價值=Max（執(zhí)行價格股票市價，0）多頭看跌期權凈損益=多頭看跌期權到期日價值期權價格空頭看跌期權到期日價值=Max（股票市價執(zhí)行價格，0）空頭看漲期權凈損益=空頭看漲期權到期日價值+期權價格。份看跌期權。1/一個變量增加（其他變量不變）對期權價格的影響
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