財(cái)務(wù)金融分析師-定量分析培訓(xùn)教程(存儲版)
【正文】 ? 概率分布的基礎(chǔ)知識 ? 常用的概率分布 離散平均分布 二項(xiàng)分布 連續(xù)平均分布 正態(tài)分布 正態(tài)對數(shù)分布 46 一、概率分布的基礎(chǔ)知識 類型 概率分布函數(shù)的定義 ? 離散概率分布 P( x )=P(X=x) 例：可能回報(bào)（ x） 概率 P(x) 概率分布函數(shù) F(x) 10% 20% += 30% += 40% 1 F ( x)=P ( X x) ? 47 ? 連續(xù)概率分布函數(shù) 概率密度函數(shù) F ( x)=P ( X x) ?? ?f ( x) = F ( x) ? 48 二、常用概率分布 離散平均分布 如果有 n個結(jié)果，則每個結(jié)果出現(xiàn)的概率為 1/n。問： 1）每股盈余少于 2）每股盈余在 3）每股盈利在 54 ? 應(yīng)用 —— 均方差分析 Roy安全第一條件 —— 最佳投資是安全第一比率SFR最大的組合。 x?2x?X 2xSXxX???xX n?? ?x? xXSSn? 61 例：從 10000個市盈率中抽取 30個樣本，樣本平均值為 ，樣本標(biāo)準(zhǔn)差為 。 5個利潤樣本的算術(shù)平均和標(biāo)準(zhǔn)差分別為 %和 %。問總體均值估計(jì) 95%的置信區(qū)間。從中抽取 n個 樣本，樣本均值為 ，方差為 。問： 1）投資在一年內(nèi)回報(bào) 90%的置信區(qū)間？ 2）投資回報(bào)落在期望回報(bào)一個標(biāo)準(zhǔn)差范圍的概率？ 53 ? 標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布 ? 概率計(jì)算 * 例：假設(shè)公司每股盈余服從正態(tài)分布。 !! ( ) !rnnCr n r?? 43 在 n個個體中選擇 r個（選擇順序重要）的方法數(shù)量 排列： 例：有 5個經(jīng)理，在里面選出 1個得到當(dāng)年度“ 優(yōu)秀管理者 ” 一等獎， 1個得到二等獎。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)，股市處于牛市的概率為 80%，處于熊市的概率為 20%。在這 5年中無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的平均回報(bào)是 4%。問兩個資產(chǎn)組合的平均市場價(jià)格。如果學(xué)生在開課第一天全部支付學(xué)費(fèi)，大學(xué)保證每年學(xué)費(fèi)為 15， 000元。年利率 6%，按連續(xù)復(fù)利計(jì)算，問票據(jù)的現(xiàn)值為多少？ 13 不相等連續(xù)現(xiàn)金流的現(xiàn)值 年金 —— 相等的連續(xù)現(xiàn)金流 （ 1） 普通年金的 PV 例：某人得到一次大獎 ， 26年每年支付 300，000。問兩種債券的有效年利率和年回報(bào)百分率。銀行一年支付一次利息 5%。 如果持續(xù) 25年 ， 則 25年這個賬戶中有多少錢 ？ ( 1 ) 1[]pnpppiF V P M Ti??? 10 （ 2）到期年金的 FV 例：一項(xiàng)投資計(jì)劃。按揭期為 30年，年利率為 9%。對于 9月 1日一次性支付學(xué)費(fèi)的學(xué)生來說，要支付多少？ 16 注意： ? 如果沒有特別指出，一般慣例認(rèn)為年金為普通年金 ? 計(jì)算機(jī)的設(shè)定和恢復(fù)（ ） 17 第一章 貨幣的時(shí)間價(jià)值 本章重點(diǎn)： ? 對單一現(xiàn)金流和年金（尤其是普通年金）FV和 PV的計(jì)算（利用計(jì)算器） ? 年回報(bào)百分率、有效年利率的定義和相互轉(zhuǎn)換 18 第二章 統(tǒng)計(jì)學(xué)的基本知識 ? 總體和樣本 ? 數(shù)據(jù)組織 ? 數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì) 19 一、總體和樣本 二、數(shù)據(jù)組織 按序排列 頻率分布 ? 絕對頻率分布 ? 相對頻率分布 20 三、數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì) ? 集中趨勢：平均值、中值、眾數(shù) ? 分散趨勢：值域、平均絕對誤差、方差和標(biāo)準(zhǔn)差、變異系數(shù)、 Sharpe比率、分位數(shù) ? 偏度（對稱性）和峰度 21 集中趨勢 （ 1）平均數(shù) ? 算術(shù)平均數(shù) ? 幾何平均數(shù) ? 加權(quán)平均數(shù) 例： 10， 12， 14， 14， 50。
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