【正文】 ，如將公積金轉(zhuǎn)換為資本，或者直接增資；在債務資本過低時，通過追加債務籌資規(guī)模來提高債務籌資比重；在股權(quán)資本過低時，可通過籌措股權(quán)資本來擴大投資，提高股權(quán)資本比重。20．簡述營運政策的主要類型。21．簡述應收賬款日常管理。（3）應收賬款收現(xiàn)保證率是適應企業(yè)現(xiàn)金收支匹配關(guān)系的需要，所制定出的有效收現(xiàn)的賬款應占全部應收賬款的百分比，是二者應當保持的最低的結(jié)構(gòu)狀態(tài)。只要符合任何一條即可按壞賬損失處理。？答：證券投資主要分為四種類型，即政府債券投資、金融債券投資、企業(yè)債券投資和股票投資。由于企業(yè)證券的風險較高，因此，其抵押代用率不及政府債券與金融債券。但在多數(shù)情況下，直接進行實業(yè)方面的多元化投價值應大于有債公司價值。()高資產(chǎn)的收益率?！?)4．財務杠桿率大于1，表明公司基期的息稅前利潤不足以支付當期債息。()12．公司特有風險是指可以通過分散投資而予以消除的風險，因此此類風險并不會從資本市場中取得其相應的風險溢價補償。()20．責任中心之間無滄是進行內(nèi)部結(jié)算還是進行責任轉(zhuǎn)賬，都可以利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格作為計價標準。(√)28．已獲利息倍數(shù)可用于評價長期償債能力高低，該指標值越高，則償債壓力也大。40”的信用條件購入原料一批，若企業(yè)延至第30天付款，則可計算求得，其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為36．73％。如果某債券的票面年利率為12％，且該債券半年計息一次，則該債券的實際年收益率將大于12％。利潤最大化是基于歷史的角度，反映的是企業(yè)過去某一期間的盈利水平，并不能反映企業(yè)未來的盈利能力。（4）企業(yè)利用借款籌資，與債券籌資一樣，可以發(fā)揮財務杠桿的作用。短期籌資政策包括的內(nèi)容（1）配合型籌資政策（2）激進型籌資政策（3）穩(wěn)健型籌資政策股利政策有哪些主要類型？（1）（2）（3）（4）（5）剩余股利政策 固定股利政策 穩(wěn)定增長股利政策 固定股利支付率政策 低正常股利加額外股利政策第五篇：財務管理簡答題一、財務管理的任務（1）做好各項財務收支的計劃、控制、核算、分析和考核工作。 （3）企業(yè)價值最大化企業(yè)價值最大化 企業(yè)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 四、什么是財務管理環(huán)境？內(nèi)容包括？財務管理環(huán)境：又稱理財環(huán)境，指對外企業(yè)財務活動產(chǎn)生影響的企業(yè)外部條件。六、財務預測的步驟廣義（1）確定預測對象和目標（2）制定預測計劃（3）收集、整理相關(guān)信息（4）選擇預測方法（5）進行實際預測（6）對初步的預測結(jié)論進行分析評價（7）修正初步的預測結(jié)論，得出最終預測結(jié)果狹義（1）銷售預測（2）估計需要的資產(chǎn)（3）估計收入、費用和留存收益（4）估計所需融資七、什么是財務預測的銷售百分比：指以未來銷售收入變動的百分比為主要參數(shù)，考慮隨銷售變動的資產(chǎn)負債項目以及其他因素對資金需求的影響，從而預測未來需要追加的資金量的一種定量計算法。影響財務杠桿有四個因素，分別為：資本規(guī)模的變動、資本結(jié)構(gòu)的變動、債務利率的變動和息稅前利潤的變動。缺點：完全按照該政策，股利發(fā)放額每年隨投資機會和盈利水平波動而波動。包括了從事產(chǎn)品生產(chǎn)的各個責任中心為生產(chǎn)該種產(chǎn)品而發(fā)生的成本，其中包括了各責任中心的可控成本和不可控成本，而責任成本僅僅是可控成本。有助于穩(wěn)定股價，增強投資者信息缺點：容易給投資者以公司收益不穩(wěn)定的感覺引起公司股價下跌的不良后果十五、股份有限公司利潤分配的順序一般企業(yè)的利潤分配順序（1）被沒收的財產(chǎn)損失、支付各項稅收的滯納金和罰款（2）彌補以前虧損（3）提取法定盈余公積金（4）向投資者分配利潤股份有限公司的稅后利潤分配順序（1）被沒收的財產(chǎn)損失、支付各項稅收的滯納金和罰款（2）彌補以前虧損（3）提取法定盈余公積金（4）支付優(yōu)先股股利（5）提取任意盈余公積（6）支付普通股股利有限責任公司的稅后利潤分配順序（1）被沒收的財務損失、支付各項稅收的滯銷金和罰款（2）彌補以前虧損（3）提取法定盈余公積（4）經(jīng)董事會決議，公司可另外提取任意盈余公積（5）按股東出資比例進行分配十六、責任成本和產(chǎn)品成本有哪些區(qū)別和聯(lián)系區(qū)別：（1）責任成本不同于一般的產(chǎn)品成本，不是以有關(guān)產(chǎn)品為對象，而是以有關(guān)責中心為對象進行歸集，是某一特定成本中心必須且能夠負責的有關(guān)成本費用。十四、股利政策有哪些，優(yōu)缺點。影響營業(yè)杠桿因素有：產(chǎn)品供求的變動、產(chǎn)品售價的變動、單位產(chǎn)品變動成本的變動和固定成本總額的變動。風險和報酬的基本關(guān)系：風險越大，要求的報酬率越高。利潤最大化 利潤可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的多少；從一定程度上反映出企業(yè)經(jīng)濟效益的高低和對社會的貢獻大??；利潤是企業(yè)補充資本、擴大經(jīng)營規(guī)模的源泉。（2）普通股股本沒有規(guī)定的到日期，無須償還，它是公司的永久性資本，除非公司清算，才予以清償。（2）借款資本成本較低。沒有有效地考慮風險問題。(√)40 A、B、C三種證券的期望收益率分別是12．5％、25％、10 8％，標準差分別為6．31％、19．25％、5．05％，則對這三種證券的選擇順序應當是B、A、C。(√)34．如果某證券的風險系數(shù)為1，則可以肯定該證券的風險回報必高于市場平均回報。(√)26．在計算存貨周轉(zhuǎn)率時，其周轉(zhuǎn)額一般是指某一期間內(nèi)的“主營業(yè)務總成本”。(√)18．總杠桿能夠部分估計出銷售額變動對每股收益的影響。(√)l0．對于債務人來說，長期借款的風險比短期借款的風險要小。風險與收益對等原則意味著，承擔任何風險都能得到其相應的收3．如果某企業(yè)的永久性流動資產(chǎn)、部分固定資產(chǎn)投資等，是由短期債益回報。(√)④為充分利用閑置資金進行盈利性投資。多元44相對于政府債券和金融債券，企業(yè)債券與企業(yè)股票的風險與收益相對要高些，尤其是股票的風險與收益都遠遠大于政府債券和金融債券。③圖示分析法。2。應收賬款的結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在某一時點，將發(fā)生在外各筆應收賬款按照開票周期進行歸類（即確定賬齡），并計算出各賬齡應收賬款的余額占總計余額的比重。穩(wěn)健型融資政策的特點是：臨時性負債只融通部分臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，另一部分臨時性流動資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)，則由長期負債、自發(fā)性負債和權(quán)益資本作為資金來源。（2）非貼現(xiàn)法中，用以判斷方案是否可行的標準有的是以經(jīng)驗或主觀判斷為基礎(chǔ)來確定的，缺乏客觀依據(jù)。不過這種方式很少被采用。因此，安排與資產(chǎn)運營期相適應的債務、合理規(guī)劃現(xiàn)金流量，是減少債務風險、提高利潤率的一項重要管理策略。對企業(yè)來說，要降低股票籌資成本，就應盡量用多種方式轉(zhuǎn)移投資者對股利的吸引力，而轉(zhuǎn)向市場實現(xiàn)其投資增值，要通過股票增值機制來降低企業(yè)實際的籌資成本。但是，由于投資是分階段、分時期進行的，因此，企業(yè)在籌資時，可按照投資的進度來合理安排籌資期限，這樣既減少資本成本，又減少資金不必要的閑置。（2）資本成本的性質(zhì)體現(xiàn)在：一方面；從資本成本的價值屬性看，它屬于投資收益的再分配，屬于利潤范疇；另一方面，從資本成本的計算與應用價值看，它屬于預測成本。第三，增加資金調(diào)度的靈活性。當市場利率水平上升時，貸款利率隨之上升；當市場利率水平下降時，貸款利率也會隨之下降。在公司破產(chǎn)或進行清算時，優(yōu)先級別較高的公司債券要優(yōu)先得到清償，而優(yōu)先級別較低的債券只在有比它級別高的券得到償還之后，才能得到清償。答：不同類別債券的特性可以從其歸還條件、償還優(yōu)先權(quán)、財務風險以及利率幾個方面來說明。答：作為大債權(quán)人的商業(yè)銀行為了保護其自身權(quán)益，保證到期能收回貸款并獲得收益，要求貸款企業(yè)保持良好的財務狀況，特別是做出承諾時的狀況。也正是由于上述動機的需要，因此，按照國外的經(jīng)驗，公司在發(fā)行優(yōu)先股時都要就某一目的或動機來配合選擇發(fā)行時機?？梢员Ｗo原有普通股對公司經(jīng)營權(quán)的控制。它是指普通股股東不必經(jīng)過公司或其他股東的同意而合法地轉(zhuǎn)讓其手中的股票。股東認購新股時的價格通常比股票的市場價格要低，所以優(yōu)先認股權(quán)是具有一定的價值的，這個價值稱為“權(quán)值“。這也就是一些業(yè)績好的企業(yè)傾向于舉債的原因；(2)由于不以證券為媒介，從而在產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確的情況下吸收投資，容易產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)糾紛；同時，由于產(chǎn)權(quán)交易市場的交易能力較差，因此不利于吸引廣大的投資者的投資，也不利于股權(quán)的轉(zhuǎn)換。答：吸收直接投資是我國大多數(shù)非股份制企業(yè)籌集資本金的主要方式。由于吸收直接投資形式下各種不同出資方式形成的資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力與變現(xiàn)能力不同，對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營能力的影響也不相同，為保證各種出資方式下的資產(chǎn)間的合理搭配，提高資產(chǎn)的運營能力，因此，對不同出資方式下的資產(chǎn)，應在吸收投資時確定較合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系。從總體上看，籌資規(guī)模呈現(xiàn)以下特征：①層次性。因此，對企業(yè)籌資行為而言，其籌資目的可概括為兩大類：（1）滿足其生產(chǎn)經(jīng)營需要。違約風險是資金供應者提供資金后所承擔的風險，違約風險越大，則投資人或資金供應者要求的利率也越高。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財務管理理論和實踐，最具有代表性的財務管理目標有利潤最大化、每股利潤最大化（資本利潤率最大化）、企業(yè)價值最大化等幾種說法。是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品和勞務所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（4）企業(yè)與債務人之間的財務關(guān)系。（4）資金分配，企業(yè)的資金分配有廣義和狹義之分，廣義的分配是對收入的分配，即包括補償生產(chǎn)經(jīng)營中發(fā)生的耗費，上繳國家稅金，提取盈余公積及分配投資者利潤，狹義的投資分配僅對凈利潤的分配。第二篇：財務管理簡答題現(xiàn)金的成本及其與持有額之間的關(guān)系：指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費用及喪失的再投資收益(機會成本)。？商業(yè)信用融資時，如果銷貨方不提供現(xiàn)金折扣或者在現(xiàn)金折扣期內(nèi)付款，則資金成本為零；如果超過折扣期限，則存在喪失現(xiàn)金折扣的機會成本。收賬政策是指信用條件被違反時，企業(yè)所采取的收賬策略。企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營正常進行的基礎(chǔ)上，還希望有一些回報率較高的投資機會，此時也需要企業(yè)持有現(xiàn)金，這就是投資動機對現(xiàn)金的需求。(2)補償動機。？它與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)之間的關(guān)系是怎樣的？營運資本有廣義和狹義之分。獲利指數(shù)可以看成是1元的原始投資渴望獲得的現(xiàn)值凈收益。在有多個方案的互斥選擇決策中，應采用獲利指數(shù)超過1最多的投資項目。電子計算機的廣泛應用使貼現(xiàn)指標中的復雜計算變得非常容易，從而也加速了貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標的推廣。（3）投資回收期、平均報酬率等非折現(xiàn)指標對使用壽命不同、資金投入的時間和提供收益的時間不同的投資方案缺乏鑒別能力。初始現(xiàn)金流量一般包括如下的幾個部分：（1）投資前費用；（2）設(shè)備購置費用；（3）設(shè)備安裝費用；（4）建筑工程費；（5）營運資金的墊支；（6）原有固定資產(chǎn)的變價收入扣除相關(guān)稅金后的凈收益；（7）不可預見費。③財務風險分析。財務杠桿，亦稱籌資杠桿，是指企業(yè)在籌資活動中對資本成本固定的債務資本的利用。隨著營業(yè)額的增加，單位營業(yè)額所負擔的固定成本會相對減少，從而給企業(yè)帶來額外的利潤。企業(yè)營業(yè)成本按其與營業(yè)總額的依存關(guān)系可分為變動成本和固定成本兩部分。使用賬面價值確定各種資本比例的優(yōu)點是易于從資產(chǎn)負債表中取得這些資料，容易計算；其主要缺陷是：資本的賬面價值可能不符合市場價值，如果資本的市場價值已經(jīng)脫離賬面價值許多，采用賬面價值作基礎(chǔ)確定資本比例就有失現(xiàn)實客觀性，從而不利于綜合資本成本率的測算和籌資管理的決策。一般而言，廣義的資本結(jié)構(gòu)包括：債務資本與股權(quán)資本的結(jié)構(gòu)、長期資本與短期資本的結(jié)構(gòu)，以及債務資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、長期資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)和股權(quán)資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)等。企業(yè)應根據(jù)長期市場預測和生產(chǎn)能力，編制各項資本預算，并以此為基礎(chǔ)，確定各項營業(yè)預算。一般采取穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略。答：每個企業(yè)的發(fā)展都要經(jīng)過一定的發(fā)展階段。，哪個財務指標應當作為核心指標？為什么？在評價股份有限公司的盈利能力時，一般應以股東權(quán)益報酬率作為核心指標。（2）證券組合的預期收益，是指組合中單項證券預期收益的加權(quán)平均值，權(quán)重為整個組合中投入各項證券的資金占總投資額的比重。（2）風險與收益成反向變動關(guān)系，風險大，預期收益就高；反之，風險小，預期收益少?！拔小韱栴}”的主要表現(xiàn)形式。（2）二者的區(qū)別在于公司特別風險，是由某些隨機事件導致的，如個別公司遭受火災，公司在市場競爭中的失敗等。，在給企業(yè)發(fā)放貸款時，應當考慮哪些因素？銀行在進行貸款決策時，主要應分析企業(yè)的償債能力。3．試說明SWOT分析法的原理及應用。企業(yè)應當分析所處的發(fā)展階段，采取相應的財務戰(zhàn)略。營業(yè)預算又稱經(jīng)營預算，是企業(yè)日常營業(yè)業(yè)務的預算，屬于短期預算，通常是與企業(yè)營業(yè)業(yè)務環(huán)節(jié)相結(jié)合，一般包括營業(yè)收入預算、營業(yè)成本預算、期間費用預算等。財務預算中的產(chǎn)品成本預算和現(xiàn)金流量預算（或現(xiàn)金預算）是有關(guān)預算的匯總，利潤預算和財務狀況預算是全部預算的綜合。企業(yè)各種資本的比例則取決于各種資本價值的確定。按目標價值確定資本比例是指證券和股票等以公司預計的未來目標市場價值確定資本比例，從而測算綜合資本成本率。企業(yè)利用營業(yè)杠桿，有時可以獲得一定的營業(yè)杠桿利益，有時也承受著相應的營業(yè)風險即遭受損失。（2）營業(yè)杠桿系數(shù)的測算營業(yè)杠桿系數(shù)是指企業(yè)營業(yè)利潤的變動率相當于營業(yè)額變動率的倍數(shù)。不管企業(yè)的息稅前利潤多少，首先都要扣除利息等債務資本成本，然后才歸屬于權(quán)益資本。（2）財務杠桿系數(shù)的測算財務杠桿系數(shù)是指企業(yè)稅后利潤的變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。終結(jié)現(xiàn)金流量主要包括：（1）固定資產(chǎn)的殘值收入或變價收入（指扣除了所需要上繳的稅金等支出后的凈收入）；（2）原有墊支在各種流動資產(chǎn)上的資金的收回；（3）停止使用的土地的變價收入等。而折現(xiàn)指標中的報酬率是以預計的現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，考慮了貨幣的時間價值以后計算出的真實報酬率。（2）決策規(guī)則：凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是：在只有一個備選