【正文】 界點，則表明該產(chǎn)品銷售利潤率等于零。()15．在有關資金時間價值指標的計算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運算的關系。()16．由于借款融資必須支付利息，而發(fā)行股票并不必然要求支付股利，因此，債務資本成本相對要高于股票資本成本。()17．與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購可以提高每股收益，使股價上升或?qū)⒐蓛r維持在一個臺理的：g．Sla上。(√)18．總杠桿能夠部分估計出銷售額變動對每股收益的影響。(√)19．在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越多，則現(xiàn)金持有成本越高、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本也相應越高。()20．責任中心之間無滄是進行內(nèi)部結算還是進行責任轉(zhuǎn)賬，都可以利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格作為計價標準。(√)21．在項目投資決策中，凈現(xiàn)金流量是指在經(jīng)營期內(nèi)預期每年營業(yè)活動現(xiàn)金流八量與同期營業(yè)活動現(xiàn)金流出量之間的差量。()22．一般情況下，酌量性固定成本是管理當局的決策行動無法改變其數(shù)量，從而只能承諾支付的固定劇本，如研發(fā)成本。()23當息稅前利潤率(ROA)高于借入資金利率時，增加借入資本，可以提高凈資產(chǎn)收益率(ROE)。(√)24在財務分析中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中的相同指標，以說明企業(yè)財務狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的方法稱為水平分析法。(√)25．股利無關理論認為，可供分配的殷利總額高低與公司價值是相關的，而可供分配之股利的分配與否與公司價值是無關的。(√)26．在計算存貨周轉(zhuǎn)率時，其周轉(zhuǎn)額一般是指某一期間內(nèi)的“主營業(yè)務總成本”。(√)27．公司制企業(yè)所有權和控制權的分離，是產(chǎn)生代理問題的根本前提。(√)28．已獲利息倍數(shù)可用于評價長期償債能力高低，該指標值越高，則償債壓力也大。()29．一般認為，如果某項目的預計凈現(xiàn)值為負數(shù)，則并不一定表明該項目的預期利潤額也為負。(√)30．在評價投資項目的財務可行性時，如果投資回收期或會計收益率的評價結論與凈現(xiàn)值指標的評價結論發(fā)生矛盾，應當以凈現(xiàn)值指標的結論為準。(√)31一般認為，奉行激進型融資政策的企業(yè)，其資本成本較低，但風險較高。(√)32．現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠，每次購買的數(shù)量越多，價格也就越便宜。()33．如果企業(yè)承擔違約風險的能力越強，則企業(yè)制定的信用標準就應該越低。(√)34．如果某證券的風險系數(shù)為1，則可以肯定該證券的風險回報必高于市場平均回報。()35某企業(yè)以“2／10，n／39。40”的信用條件購入原料一批，若企業(yè)延至第30天付款，則可計算求得，其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為36．73％。(√)36市盈碎；指標主要用來評估股票的投資價值與風險。如果某股票的市盈率為40，則意味藿該股票的投資收益率為2 5％。(√)37．貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標被廣泛采用的根本原因，就在T它不需要考慮貨幣時間價值和風險因素。()38．若凈現(xiàn)值為負數(shù)，則表明該投資項目的投資報酬率小于0，項目不可行。()39．超過盈虧l臨界點后的增量收入，將直接增加產(chǎn)品的貢獻毛益總gK,。(√)40 A、B、C三種證券的期望收益率分別是12．5％、25％、10 8％，標準差分別為6．31％、19．25％、5．05％，則對這三種證券的選擇順序應當是B、A、C。()41如果某債券的票面年利率為12％，且該債券半年計息一次，則該債券的實際年收益率將大于12％。(√)42稅差理論認為，如果資本利得稅率高于股利分紅中個人所得稅率，則股東傾向于將利潤留存于公司內(nèi)部，而不是將其當作股利來支付。()43由于折舊屬于非付現(xiàn)成本，因此公司在進行投資決策時，無須考慮第四篇：財務管理簡答題企業(yè)的財務關系主要包括哪些？企業(yè)同其所有者，債權人，被投資單位，債務人，內(nèi)部各單位，職工能夠，稅務機關之間的財務關系。簡述“利潤最大化為企業(yè)財務管理目標”的缺點（對應股東財富最大化的優(yōu)點）（1）（2）（3）（4）沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間，沒有考慮項目報酬的時間價值。沒有有效地考慮風險問題。沒有考慮利潤和投入資本的關系。利潤最大化是基于歷史的角度，反映的是企業(yè)過去某一期間的盈利水平，并不能反映企業(yè)未來的盈利能力。（5）利潤最大化往往會使企業(yè)財務決策帶有短期行為的傾向。（6）利潤是企業(yè)經(jīng)營成果的會計度量，二隊統(tǒng)一經(jīng)濟問題的會計處理方法的多樣性和靈活性可以使利潤并不反映企業(yè)的真實情況。簡要說明資本資產(chǎn)定價模型和系數(shù)的含義資本資產(chǎn)定價模型就是在投資組合理論和資本市場理論基礎上形成發(fā)展起來的，主要研究證券市場中資產(chǎn)的預期收益率與風險資產(chǎn)之間的關系，而根據(jù)定義，、如何理解風險與報酬的關系？公司的財務決策幾乎都是在包含風險和不確定的情況下做出的。離開了風險，就無法正確評價公司投資報酬的高低。風險是客觀存在的，按風險的程度，可以把公司的財務決策分為三種類型：確定性決策，風險性決策，不確定性決策簡述長期借款的優(yōu)點（1）借款籌資速度較快。（2）借款資本成本較低。（3）借款籌資彈性較大。（4）企業(yè)利用借款籌資，與債券籌資一樣，可以發(fā)揮財務杠桿的作用。試分析債券發(fā)行價格的決定因素（1）債券面額：面額越大，發(fā)行價格越高。（2）票面利率：利率越高，發(fā)行價格越高。（3）市場利率：利率越高，發(fā)行價格越低。（4）債券期限：期限越長，利息報酬越高，發(fā)行價格可能較低。簡述普通股籌資的優(yōu)點（1）普通股籌資沒有固定的股利負擔。（2）普通股股本沒有規(guī)定的到日期，無須償還，它是公司的永久性資本，除非公司清算，才予以清償。（3）利用普通股籌資的風險?。?）發(fā)行普通股籌集股權資本能提升公司的信譽。短期籌資政策包括的內(nèi)容（1）配合型籌資政策（2）激進型籌資政策（3）穩(wěn)健型籌資政策股利政策有哪些主要類型？（1）（2）（3）（4）（5）剩余股利政策 固定股利政策 穩(wěn)定增長股利政策 固定股利支付率政策 低正常股利加額外股利政策第五篇：財務管理簡答題一、財務管理的任務（1）做好各項財務收支的計劃、控制、核算、分析和考核工作。（2）依法合理籌措資金并有效使用。（3）有效利用企業(yè)的各項資產(chǎn)，努力提高經(jīng)濟效益。（4）分配所得，合理積累資金。（5）處理好與各方面的財務關系，嚴格遵守財經(jīng)法律、法規(guī)。二、財務管理的原則（1）有關競爭環(huán)境的原則自利行為原則雙方交易原則信號傳遞原則引導原則（2）有關創(chuàng)造價值和經(jīng)濟效率的原則有價值的創(chuàng)意原則比較優(yōu)勢原則期權原則凈增效益原則（3）有關財務交易的原則風險報酬權衡原則投資分散化原則資本市場有效原則貨幣時間價值原則三、評價財務管理目標的觀點（1）利潤最大化。利潤最大化 利潤可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的多少；從一定程度上反映出企業(yè)經(jīng)濟效益的高低和對社會的貢獻大小；利潤是企業(yè)補充資本、擴大經(jīng)營規(guī)模的源泉。 ，不利于比較 （2）資本利潤率最大化或每股利潤最大化每股收益最大化 資本利潤率或每股收益 反映了利潤與投入資本之間的關系，有利于與其他不同資本規(guī)模企業(yè)或同企業(yè)不同時期比較。 （3）企業(yè)價值最大化企業(yè)價值最大化 企業(yè)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 四、什么是財務管理環(huán)境？內(nèi)容包括？財務管理環(huán)境：又稱理財環(huán)境，指對外企業(yè)財務活動產(chǎn)生影響的企業(yè)外部條件。內(nèi)容：（1）法律環(huán)境。包括企業(yè)組織法律規(guī)范、稅務法律規(guī)范和財務法律規(guī)范（2）金融市場環(huán)境。包括金融市場與企業(yè)理財、金融性資產(chǎn)的特點、金融市場的分類與組成和我國主要的金融機構。（3）經(jīng)濟環(huán)境，包括經(jīng)濟發(fā)展狀況、通貨膨脹、利率波動、政府經(jīng)濟政策和競爭。五、什么是風險報酬？怎樣理解風險與報酬的關系？風險報酬：風險報酬是投資者因冒風險進行投資而要求的，超過無風險報酬的額外報酬。風險和報酬的基本關系：風險越大，要求的報酬率越高。風險和報酬的這種關系是市場競爭的結果。六、財務預測的步驟廣義（1）確定預測對象和目標（2）制定預測計劃（3）收集、整理相關信息（4）選擇預測方法（5）進行實際預測（6）對初步的預測結論進行分析評價（7）修正初步的預測結論，得出最終預測結果狹義（1）銷售預測（2）估計需要的資產(chǎn)（3）估計收入、費用和留存收益（4）估計所需融資七、什么是財務預測的銷售百分比：指以未來銷售收入變動的百分比為主要參數(shù)，考慮隨銷售變動的資產(chǎn)負債項目以及其他因素對資金需求的影響，從而預測未來需要追加的資金量的一種定量計算法。八、企業(yè)籌資動機和要求動機：（1）擴張籌資動機（2）償債籌資動機（3）混合籌資動機企業(yè)籌資的基本要求是分析評價影響籌資的各種因素，講求資金籌措的綜合經(jīng)濟效益。具體要求如下：（1）合理確定資金需要量，努力提高籌資效果（2）周密研究投資方向，大力提高投資效果（3）認真選擇籌資來源，力求降低資金成本（4）適時獲得資金來源，保證資金投放需要（5）遵守國家有關法規(guī)，維護各方合法權益（6）合理安排資本結構，保持適當?shù)膬攤芰?、企業(yè)負債資本的籌集包括那幾個方面？（1）長期借款（2）企業(yè)債券（3）可轉(zhuǎn)換債券（4）融資租賃十、什么是營業(yè)杠桿、財務杠桿、復合杠桿？（1）營業(yè)杠桿：稱經(jīng)營杠桿和營運杠桿，指企業(yè)在經(jīng)營活動中對營業(yè)成本中固定成本的利用。（2）財務杠桿：指企業(yè)在籌資活動中對資本成本中固定的債權資本的利用。（3）復合杠桿：稱為總杠桿，指營業(yè)杠桿和財務杠桿的綜合。十一、如何根據(jù)杠桿進行風險衡量？（1）由于營業(yè)杠桿的作用，當銷售額下降時，營業(yè)利潤下降得更快，從而給企業(yè)帶來營業(yè)風險。影響營業(yè)杠桿因素有：產(chǎn)品供求的變動、產(chǎn)品售價的變動、單位產(chǎn)品變動成本的變動和固定成本總額的變動。（2）由于財務杠桿的作用，當息稅前利潤下降時，每股利潤下降得更快，從而給企業(yè)帶來財務風險。影響財務杠桿有四個因素，分別為：資本規(guī)模的變動、資本結構的變動、債務利率的變動和息稅前利潤的變動。（3）復合杠桿綜合了營業(yè)杠桿和財務杠桿的共同影響，一個企業(yè)同時利用兩者，其作用更大。十二、項目投資的管理要求是什么？在企業(yè)特定的戰(zhàn)略規(guī)劃指導下，為了實現(xiàn)既定的經(jīng)營目標，對企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營所需的各種資產(chǎn)的投資。十三、為什么在項目投資決策中使用現(xiàn)金流量指標？（1）現(xiàn)金流量能反映出一筆現(xiàn)金所發(fā)生的時間，而利潤數(shù)字則反映不出來。（2）現(xiàn)金流量有考慮風險因素，利潤指標沒有考慮風險因素。（3）現(xiàn)金流量能決定企業(yè)支付能力。十四、股利政策有哪些，優(yōu)缺點。（1）剩余股利政策優(yōu)點：留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，從而有利于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結構，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。缺點：完全按照該政策，股利發(fā)放額每年隨投資機會和盈利水平波動而波動。（2）固定或穩(wěn)定增長股利政策優(yōu)點：有利于公司在資本市場上樹立良好的形象、增強投資者的信心，進而有利于穩(wěn)定公司的股價。有利于吸引那些打算做長期投資的股東，這部分股東希望其投資的獲利能夠成為其穩(wěn)定的收入來源，以便安排各種經(jīng)常性的消費和其他支出。缺點：股利分配只升不降，股利支付與公司經(jīng)營相脫離。經(jīng)營不好或短暫的困難時期，侵蝕公司的留存收益，影響正常經(jīng)營。（3）固定股利支付率政策優(yōu)點：股利與公司盈余緊密配合穩(wěn)定的股利政策缺點：傳遞的信息容易成為公司的不利因素容易使公司面臨較大的財務壓力缺乏財務彈性合適的固定股利支付率的確定難度大（4）低正常股利加額外股利政策優(yōu)點：賦予公司一定的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，具有較大的財務彈性。有助于穩(wěn)定股價，增強投資者信息缺點：容易給投資者以公司收益不穩(wěn)定的感覺引起公司股價下跌的不良后果十五、股份有限公司利潤分配的順序一般企業(yè)的利潤分配順序（1）被沒收的財產(chǎn)損失、支付各項稅收的滯納金和罰款（2）彌補以前虧損（3）提取法定盈余公積金（4）向投資者分配利潤股份有限公司的稅后利潤分配順序（1）被沒收的財產(chǎn)損失、支付各項稅收的滯納金和罰款（2）彌補以前虧損（3）提取法定盈余公積金（4）支付優(yōu)先股股利（5）提取任意盈余公積（6）支付普通股股利有限責任公司的稅后利潤分配順序（1）被沒收的財務損失、支付各項稅收的滯銷金和罰款（2）彌補以前虧損（3）提取法定盈余公積（4）經(jīng)董事會決議，公司可另外提取任意盈余公積（5）按股東出資比例進行分配十六、責任成本和產(chǎn)品成本有哪些區(qū)別和聯(lián)系區(qū)別：（1）責任成本不同于一般的產(chǎn)品成本，不是以有關產(chǎn)品為對象，而是以有關責中心為對象進行歸集，是某一特定成本中心必須且能夠負責的有關成本費用。（2）產(chǎn)品成本不一定是成本中心的責任成本。包括了從事產(chǎn)品生產(chǎn)的各個責任中心為生產(chǎn)該種產(chǎn)品而發(fā)生的成本，其中包括了各責任中心的可控成本和不可控成本，而責任成本僅僅是可控成本。聯(lián)系：兩者在性質(zhì)上是相同的，同為企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資源耗費。十七、分析企業(yè)盈利能力的指標有哪些？進行盈利能力分析應排除的因素？指標：營業(yè)利潤率成本費用利潤率總資產(chǎn)報酬率股東權益報酬率資本收益率排除因素：證券買賣等非正常營業(yè)項目會計利潤以會計利潤衡量企業(yè)盈利能力沒有考慮風險十八、財務分析的局限性是什么？（1）財務報表中的信息質(zhì)量（2）行業(yè)差異（3）企業(yè)規(guī)模差異（4）財務信息歷史性（5）通貨膨脹影響（6）財務核算方法差異（7）人為假象