【正文】 其他特性。隨著土地供應(yīng)量減少，開(kāi)發(fā)商取得土地的成本也就增加。營(yíng)運(yùn)資本負(fù)債融資（流動(dòng)資產(chǎn)——流動(dòng)負(fù)債），一般是借入短期負(fù)債，購(gòu)買(mǎi)存貨支付應(yīng)付賬款，如果特許人必須通過(guò)增加存貨和給員工加薪來(lái)實(shí)現(xiàn)更高的銷(xiāo)售和利潤(rùn)，這種融資方式往往就十分合適和必要。銀行是特許企業(yè)最主要的融資渠道。融資租賃實(shí)際上是以融物的形式達(dá)到融資的目的。第四篇：BOT融資方式BOT 融 資 方 式一、BOT融資方式的內(nèi)涵。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移:基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)運(yùn)營(yíng)周期長(zhǎng)、規(guī)模大,這就加大了風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的概率和不確定性。采用BOT方式,基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目在特許權(quán)規(guī)定的期限內(nèi)將全權(quán)交由項(xiàng)目公司去建設(shè)和經(jīng)營(yíng)。如果政府管制不佳,容易造成民營(yíng)企業(yè)的不規(guī)范參與和競(jìng)爭(zhēng),甚至造成私人的壟斷經(jīng)營(yíng),將損害社會(huì)公平,并使得政府喪失控制權(quán)。BOT中小企業(yè)融資方式在我國(guó)稱(chēng)為“特許權(quán)中小企業(yè)融資方式”，其涵義是指國(guó)家或者地方政府部門(mén)通過(guò)特許權(quán)協(xié)議，授予簽約方的外商投資企業(yè)(包括中外合資、中外合作、外商獨(dú)資)承擔(dān)公共性基礎(chǔ)設(shè)施(基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè))項(xiàng)目的中小企業(yè)融資、建造、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)；在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi)，項(xiàng)目公司擁有投資建造設(shè)施的所有權(quán)，允許向設(shè)施使用者收取適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，由此回收項(xiàng)目投資、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)成本并獲得合理的回報(bào)；特許期滿后，項(xiàng)目公司將設(shè)施無(wú)償?shù)匾平唤o簽約方的政府部門(mén)。但是，從初步實(shí)踐來(lái)看，在我國(guó)推行BOT方式還存在一些需妥善解決的問(wèn)題。但是，在BOT方式下，外商對(duì)項(xiàng)目的產(chǎn)品價(jià)格和服務(wù)定價(jià)是經(jīng)過(guò)嚴(yán)格核算的，一般要比原計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式下的價(jià)格高，這一方面使得老百姓較難承受，另一方面又會(huì)使得BOT談判難以成交。我國(guó)目前的外匯管理體制實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)目的可兌換，而實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目的可兌換時(shí)機(jī)尚未成熟。我國(guó)目前還缺少這方面的專(zhuān)門(mén)人員，急需加以培訓(xùn)。由市場(chǎng)決定的價(jià)格體制尚未形成。一般而言，在中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)和中小企業(yè)融資程序上，BOT模式并沒(méi)有太大的缺陷，但在實(shí)際運(yùn)作中，由于項(xiàng)目規(guī)模和資金需求巨大，而模式本身所涉及的相關(guān)方較多，關(guān)系復(fù)雜，因此，只有在規(guī)范完善的體系制度下，BOT模式才能真正發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)。承包商在特許期內(nèi)負(fù)責(zé)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、中小企業(yè)融資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，并回收成本、償還債務(wù)、賺取利潤(rùn)，特許期結(jié)束后將項(xiàng)目所有權(quán)移交政府。博弈方在各自利益最大化的驅(qū)使下,最終達(dá)到“納什均衡”,其中一方利益達(dá)到最大化是以犧牲其它參與方的利益為代價(jià),其社會(huì)總收益不是最大,自然也無(wú)法實(shí)現(xiàn)“帕累托”最優(yōu)。另外,由于項(xiàng)目公司中大多有東道國(guó)的承包公司參與,這樣可以為這些承包公司提供更多的發(fā)展機(jī)會(huì),提高其就業(yè)人員的技術(shù)素質(zhì),同時(shí)還可以匯集本地資本,帶動(dòng)其他行業(yè)的發(fā)展。資金利用:政府采用BOT方式能吸引大量的民營(yíng)資本和國(guó)外資金,以解決建設(shè)資金的缺口問(wèn)題。權(quán)益資本的主要渠道有自有資本、朋友和親人或風(fēng)險(xiǎn)投資公司。融資租賃又稱(chēng)金融租賃，是一種新的產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)和資產(chǎn)管理的運(yùn)作模式，也是一種資產(chǎn)性資金融通方式。較適合目前國(guó)內(nèi)特許企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資的是銀行定期（質(zhì)押）貸款和融資租賃。債務(wù)融資可分為營(yíng)運(yùn)資本融資與資本性支出融資，其優(yōu)點(diǎn)是借入資金并在有還款能力的適當(dāng)時(shí)候償還給債權(quán)人。因此典當(dāng)融資可作為解決房地產(chǎn)企業(yè)短期資金困難的一種融資方式?！皧A層融資”模式大致分為四種：第一種是股權(quán)回購(gòu)式，就是募集資金投到房地產(chǎn)公司股權(quán)中，然后再回購(gòu)；第二種是房地產(chǎn)公司一方面貸款，另一方面將部分股權(quán)和股權(quán)受益權(quán)給信托公司，即“貸款+信托公司+股權(quán)質(zhì)押”模式；第三種模式是貸款加認(rèn)股期權(quán)，到期貸款作為優(yōu)先債券償還；第四種模式是多層創(chuàng)新，即在債權(quán)、股權(quán)、收益權(quán)方面進(jìn)行多種創(chuàng)新組合。就稅率來(lái)說(shuō)，由于企業(yè)利用債務(wù)資金可以獲得減稅利益，因此，所得稅稅率越高，債務(wù)籌資的減稅利益就越多。為保持較佳的資本結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)負(fù)債率高企的企業(yè)應(yīng)降低負(fù)債比例，改用股權(quán)籌資。而當(dāng)企業(yè)盈利能力不斷下降，財(cái)務(wù)狀況每況愈下，發(fā)展前景欠佳時(shí)期，企業(yè)應(yīng)盡量少用債務(wù)融資方式，以規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而股權(quán)融資方式由于不存在還本付息的風(fēng)險(xiǎn)，因而融資風(fēng)險(xiǎn)小。(1)考慮經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。(3)企業(yè)的股權(quán)融資偏好易導(dǎo)致資金使用效率降低，一些公司將籌集的股權(quán)資金投向自身并不熟悉且投資收益率并不高的項(xiàng)目，有的上市公司甚至隨意改變其招股說(shuō)明書(shū)上的資金用途，并且并不能保證改變用途后的資金使用的獲利能力。而當(dāng)政府的經(jīng)濟(jì)政策隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的變化做出調(diào)整時(shí)，企業(yè)的融資方式也應(yīng)隨著政策的變化而有所調(diào)整。每個(gè)企業(yè)在進(jìn)行籌資方式選擇時(shí)，必須清楚影響企業(yè)融資方式選擇的有關(guān)因素。外部融資是指從企業(yè)外部獲得資金，具體包括直接融資和間接融資兩類(lèi)方式。如果因運(yùn)作機(jī)構(gòu)的問(wèn)題，無(wú)法把項(xiàng)目外匯額度及保函申請(qǐng)下來(lái)，則把前期運(yùn)作資金退還給項(xiàng)目方。二十四、銀行承兌匯票（三年期）保證金融資：銀主提供資金3000萬(wàn)元以上/每次；操作方式類(lèi)同《銀行承兌匯票貼現(xiàn)融資》；銀主拿到銀行承兌匯票后，把銀行承兌匯票放銀行保管箱，銀主帶走保管單。資金使用期限及回報(bào)：商議。最少需求資金：500萬(wàn)—幾億人民幣。（以上資料可以復(fù)印件，但要加蓋企業(yè)公司章）。（以上資料可以復(fù)印件，但要加蓋企業(yè)公司章）。評(píng)估要求：需要做評(píng)估。（3）操作方式：A、北京企業(yè)向北京地區(qū)分/支行申請(qǐng)開(kāi)具承兌匯票，抵押物、質(zhì)押品、擔(dān)保和銀行資信可以異地提供。后期支付銀主、中介方的貼息、中介費(fèi)，分兩種情況：（1）銀主資金進(jìn)臨時(shí)賬戶，當(dāng)天出票，一次性貼息約占融資總額5%+%（需同臺(tái)交割）。貸款期限及過(guò)款時(shí)間：貸款期限3年；協(xié)議簽完3天內(nèi)過(guò)完款。十一、戴帽大額存單質(zhì)押貸款（一）：開(kāi)單城市及銀行：廣州、深圳、濟(jì)南、長(zhǎng)沙的四大國(guó)有商業(yè)銀行分行之一。回報(bào)：一次性貼息（同臺(tái)交割）8%+2%；另加每年年息4%。服務(wù)費(fèi)用：一次性費(fèi)用8%，%，%。（或等值人民幣）以上。最終利率以美聯(lián)儲(chǔ)公布的長(zhǎng)期利率為準(zhǔn)，該利率在借款期內(nèi)不變。貸款企業(yè)要求：民營(yíng)企業(yè)控股51%及以上，有一定現(xiàn)金流，企業(yè)提供營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織代碼證、稅務(wù)雙證、法人代表身份證、各級(jí)政府批文（含立項(xiàng)批文、可行性分析報(bào)告批文、或其它批文），商業(yè)計(jì)劃書(shū)（或可行性分析報(bào)告），企業(yè)沒(méi)有外匯帳戶也可以。計(jì)劃書(shū)：包括負(fù)責(zé)人、擔(dān)保品、還款來(lái)源、資金用途、負(fù)債比例（財(cái)務(wù)比例）。（2）企業(yè)需要提供各種證件：營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織代碼證、稅務(wù)雙證、法人身份證/護(hù)照、貸款卡（年檢過(guò)的）、企業(yè)前兩年財(cái)務(wù)報(bào)表（會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)過(guò)的）及上個(gè)月財(cái)務(wù)報(bào)表、董事會(huì)及股東會(huì)決議、公司及項(xiàng)目簡(jiǎn)介。三、銀行保函貸款：開(kāi)函銀行：世界排名前100家銀行、國(guó)內(nèi)全國(guó)性銀行、。資金使用期限及回報(bào)：資金使用期限：不限；直接入股，或借貸。（以上資料可以復(fù)印件，但要加蓋企業(yè)公司章）。開(kāi)函費(fèi)、貸款利率（及期限）：開(kāi)函費(fèi)為開(kāi)函額的萬(wàn)分之五。信貸對(duì)象：港資、臺(tái)資及大陸的企業(yè)（包括民營(yíng)企業(yè)）。1運(yùn)作中，銀行將搜集公司資料、近三年財(cái)務(wù)報(bào)表、董事會(huì)資料（履歷）。抵押要求：資產(chǎn)抵押，或擔(dān)保。SWIFT查詢。申代條件：（1）市級(jí)財(cái)政擔(dān)保書(shū)。（以上資料可以復(fù)印件，但要加蓋企業(yè)公司章）。十、產(chǎn)業(yè)基金設(shè)計(jì)并管理運(yùn)作：?jiǎn)?dòng)資金（含設(shè)計(jì)費(fèi)）：500—幾千萬(wàn)元（其中，設(shè)計(jì)費(fèi)為100萬(wàn)元——基金額的2%）。項(xiàng)目方自有資金13%，支付程序?yàn)椋篈、資金存入項(xiàng)目方帳戶，項(xiàng)目方先付2—3%；B、存單作質(zhì)押核保時(shí)，再付9—10%；（C）項(xiàng)目方貸款完成后再付余下12%+2%。質(zhì)押品存