國外中小企業(yè)融資方式及其啟示(存儲版)
【正文】 主要做法有：中小企業(yè)每新增一個就業(yè)機會，政府給予24萬法郎的財政補貼對3年內(nèi)新增6名職工以上的中小企業(yè)，；對3年內(nèi)增加30人以上的服務(wù)行業(yè)，每增加一個員工由地方領(lǐng)土整治部門補貼12萬法郎；；對中小企業(yè)研究開發(fā)經(jīng)費可補貼其投資的25％；對雇傭青年和單身婦女的中小企業(yè)也給予一定的補貼；對節(jié)能企業(yè)，每節(jié)約1噸石油補貼400法郎。二是少數(shù)民族和婦女所辦中小企業(yè)的貸款擔(dān)保。它們向中小企業(yè)提供低于市場23個百分點的較長期的優(yōu)惠貸款。目前，日本“風(fēng)險企業(yè)”已達2萬多家，“風(fēng)險企業(yè)”已成為日本機器人的主要需求者。為建立有中國特色的中小企業(yè)正常的資金融通體系和渠道，完善我國政府的資金扶持政策體系，借鑒國外的先進經(jīng)驗，特提出如下建議： ?。ㄒ唬┻M一步加快現(xiàn)代規(guī)范的企業(yè)制度建設(shè)，還公司制中小企業(yè)符合市場經(jīng)濟運行機制要求的自然的直接融資權(quán)。當(dāng)然，債券或股票的柜臺交易和證券交易所上的公開上市是有密切關(guān)聯(lián)的，并且還不斷地相互轉(zhuǎn)化。 ?。ㄈ┙⒎衔覈鴩榈摹暗诙鍓K市場” 目前，建立符合我國國情的“第二板塊市場”的條件已基本具備。借鑒意大利和法國的做法，制定相應(yīng)的鼓勵和扶持中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者向親朋好友借資的措施，以建立一條中小企業(yè)便捷有效的融資渠道。比較而言，西方國家這個難題是一種較為單純的經(jīng)濟運行中的問題。因此，中小企業(yè)的資金問題在我國表現(xiàn)得更為復(fù)雜，即表現(xiàn)在融資難上，又表現(xiàn)在表面上的所謂負債“過度”的反?，F(xiàn)象上。因此，我國可以充分利用這兩種政府對中小企業(yè)資金扶持模式的特點及長處，根據(jù)某一時刻我國中小企業(yè)和國民經(jīng)濟運行的特點，靈活地運用這兩種方式，以取得政府扶持中小企業(yè)資金的最大效果?！ 。ㄋ模┕膭钪行∑髽I(yè)的創(chuàng)業(yè)者向親朋好友借資 我國是一個比較重親情的國家，親戚朋友之間的相互接濟是經(jīng)常發(fā)生的，并常被視為一種美德。專門化的中小企業(yè)金融機構(gòu)則不同，它們的金融實力與中小企業(yè)相當(dāng)，或有政府的大力支持，可以專門從事對中小企業(yè)的融資活動，從而有利于不斷積累為中小企業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗，提高中小企業(yè)融資的質(zhì)量，促進金融業(yè)和中小企業(yè)的共同健康發(fā)展。因為證券交易所對上市的公司債券或股票是有相當(dāng)嚴(yán)格的要求的，只有表現(xiàn)較好的公司發(fā)行的債券或股票才能進入到證券交易所去流通上市。然而，目前效果還不理想?！ ∪毡镜娘L(fēng)險基金也很發(fā)達?！ ∪毡緦χ行∑髽I(yè)的貸款援助以政府設(shè)立的專門的金融機構(gòu)為主。具體做法有：一是一般擔(dān)保貸款。 從各國的比較來看，財政補貼以法國最全最好?！ ?yīng)該說，各國都制訂了程度不同的對中小企業(yè)稅收優(yōu)惠的政策，但相對而言，以德國最為典型。綜合各國的情況來看，政府的資金支持一般能占到中小企業(yè)外來資金的10％左右，具體是多少則決定于各國對中小企業(yè)的相對重視程度以及各國企業(yè)文化的傳統(tǒng)。據(jù)統(tǒng)計，美國有上萬家專門從事中小企業(yè)金融服務(wù)的中小企業(yè)投資公司?！ ∵@里僅就金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化和專業(yè)性金融機構(gòu)的發(fā)展作一概述。主要以大公司參股、雇員認股、股票公開上市等以及從投資公司、商業(yè)銀行籌集發(fā)展改造所需產(chǎn)權(quán)資金?！ 。ǘ┎煌l(fā)展階段的中小企業(yè)對融資的不同要求 不同發(fā)展階段的中小企業(yè)對融資有不同要求，從企業(yè)創(chuàng)辦一直到企業(yè)因種種原因而退出，都有對融資的不同的要求?！ 。òń值朗止すI(yè)）?！ Ａ硪环N是以家族融資為重要渠道、注重間接融資的作用，強調(diào)社會和政府作用的集體主義類型，如意大利和法國等?！ 目傮w上看，中小企業(yè)的資本構(gòu)成主要以自籌資金為主（自籌資金的比重相對大企業(yè)要高得多）?！ ￡P(guān)于自籌資金。如前所述，中小企業(yè)融資量少、頻率高，需要簡單快捷的服務(wù)。這使融資的單位成本大大提高，在不考慮其它因素的情況下，中小企業(yè)少量的資金需求量將使其融資利率比上規(guī)模的資金融資利率平均高出24個百分點。但這絲毫也不能掩蓋中小企業(yè)的易變性和其巨大的經(jīng)營風(fēng)險。因此，雖然公司制中小企業(yè)同其它公司制企業(yè)一樣擁有直接融資的權(quán)利，但是，實際上它們在直接的金融市場上，仍然處于極為不利的地位。它們的資金主要來源于業(yè)主（或合伙人）的個人資產(chǎn)，一部分是向親戚朋友借來的資金，其它則來自金融機構(gòu)的借貸和政府的資助等，但量極少。這類企業(yè)一般規(guī)模較小，都是些微型企業(yè)，或一些初創(chuàng)的企業(yè)。相對而言，柜臺交易方式的成本是比較高的，而且風(fēng)險也較大。據(jù)美國統(tǒng)計，全國近2000萬多個各種不同類型的小企業(yè)，其中1/3甚至1/2的企業(yè)將在3年內(nèi)關(guān)閉，特別是在經(jīng)濟衰退時期，小企業(yè)關(guān)閉率更高，只是由于小企業(yè)的開辦率更高，才使企業(yè)總數(shù)逐年不斷增長。中小企業(yè)以多樣化和小批量著稱，資金需求也具有批量小、頻率多的特點?！ 。臅r耗精力，影響了中小企業(yè)的融資積極性?！ 《庵行∑髽I(yè)融資的主要渠道和融資方式（金融產(chǎn)品） 中小企業(yè)的資金的來源無非是以下幾種情況：一是自籌，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金等。貸款方式（即金融產(chǎn)品）主要有抵押貸款、擔(dān)保貸款和信用貸款等。 根據(jù)各國中小企業(yè)資金來源的結(jié)構(gòu)情況，可以將它們分為以下三種類型：一種是以業(yè)主（
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