國外中小企業(yè)融資方式及其啟示(文件)
【正文】 助以政府設立的專門的金融機構為主?！ 。ㄋ模╋L險資本 風險基金是政府、或民間創(chuàng)立的為高新技術型中小企業(yè)創(chuàng)新活動提供的具有高風險和高回報率的專項投資基金?！ ∪毡镜娘L險基金也很發(fā)達?！ 。ㄎ澹┕膭钪行∑髽I(yè)到資本市場直接融資 中小企業(yè)規(guī)模小，其股票難以到一般的股票交易市場上與眾多的大企業(yè)競爭。然而，目前效果還不理想。目前，我國各類公司制企業(yè)，雖然盡了上繳公司所得稅的義務，但仍然不能完全享有自由發(fā)行債券和股票的權力。因為證券交易所對上市的公司債券或股票是有相當嚴格的要求的，只有表現(xiàn)較好的公司發(fā)行的債券或股票才能進入到證券交易所去流通上市?！ ∫虼?，為保證我國證券市場的健康發(fā)展，還公司制中小企業(yè)的基本的直接融資權，建議盡快建立我國正常的債券或股票的柜臺交易市場體系。專門化的中小企業(yè)金融機構則不同，它們的金融實力與中小企業(yè)相當，或有政府的大力支持，可以專門從事對中小企業(yè)的融資活動，從而有利于不斷積累為中小企業(yè)服務的經(jīng)驗，提高中小企業(yè)融資的質量，促進金融業(yè)和中小企業(yè)的共同健康發(fā)展。隨著我國經(jīng)濟增長方式的轉變，中小型科技企業(yè)的作用日益增強，為保證這類關系未來我國經(jīng)濟增長潛力的企業(yè)的發(fā)展，必須盡快建立符合其融資特點的“第二板塊市場”?！ 。ㄋ模┕膭钪行∑髽I(yè)的創(chuàng)業(yè)者向親朋好友借資 我國是一個比較重親情的國家，親戚朋友之間的相互接濟是經(jīng)常發(fā)生的，并常被視為一種美德。目前，特別重要的是應盡快在進一步鼓勵銀行開展中小企業(yè)信貸工作的基礎上，建立和完善我國中小企業(yè)的信貸擔保機制。因此，我國可以充分利用這兩種政府對中小企業(yè)資金扶持模式的特點及長處，根據(jù)某一時刻我國中小企業(yè)和國民經(jīng)濟運行的特點，靈活地運用這兩種方式，以取得政府扶持中小企業(yè)資金的最大效果。另一方面，資金是一種特殊的服務性商品，在它的出租或委托經(jīng)營中極易受到侵蝕，成為所謂“壞帳”而得不到歸還和補償，由此造成的經(jīng)濟和社會影響具有連鎖性和整體性，因此，一般資金所有者或金融機構在資金融通上都普遍采取謹慎性原則，有關政府部門也要求這樣做，這就先天性地決定了中小企業(yè)籌資難。因此，中小企業(yè)的資金問題在我國表現(xiàn)得更為復雜，即表現(xiàn)在融資難上，又表現(xiàn)在表面上的所謂負債“過度”的反?，F(xiàn)象上。這是西方國家中小企業(yè)融資面臨的一般情況。比較而言，西方國家這個難題是一種較為單純的經(jīng)濟運行中的問題。美國的信貸擔保模式資金利用效率高、中小企業(yè)受益廣、資金安全系數(shù)高，但手續(xù)復雜，獲得貸款時間相對較長，對中小企業(yè)和經(jīng)濟的啟動作用相對較慢。借鑒意大利和法國的做法，制定相應的鼓勵和扶持中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者向親朋好友借資的措施，以建立一條中小企業(yè)便捷有效的融資渠道。第三，經(jīng)過幾年的調查和了解，我國已基本掌握了有關“第二板塊市場”的運行規(guī)律。 ?。ㄈ┙⒎衔覈鴩榈摹暗诙鍓K市場” 目前，建立符合我國國情的“第二板塊市場”的條件已基本具備?！ 。ǘ┙ｉT的中小企業(yè)金融機構，鼓勵中小企業(yè)間建立互助金融組織 隨著我國金融機構專業(yè)化程度的不斷加深，專門服務于中小企業(yè)的金融機構必將應運而生。當然，債券或股票的柜臺交易和證券交易所上的公開上市是有密切關聯(lián)的，并且還不斷地相互轉化。這與國外公司制企業(yè)直接向社會募集資金的做法是很不一樣的。為建立有中國特色的中小企業(yè)正常的資金融通體系和渠道，完善我國政府的資金扶持政策體系，借鑒國外的先進經(jīng)驗，特提出如下建議： ?。ㄒ唬┻M一步加快現(xiàn)代規(guī)范的企業(yè)制度建設，還公司制中小企業(yè)符合市場經(jīng)濟運行機制要求的自然的直接融資權?！ ×?、對我國解決中小企業(yè)融資難問題的啟示 我國中小企業(yè)面臨的首要問題也是資金的嚴重不足。目前，日本“風險企業(yè)”已達2萬多家，“風險企業(yè)”已成為日本機器人的主要需求者。 美國的風險基金最為發(fā)達，遍及全國500多個“小企業(yè)投資公司”，其中大部分主要是向高新技術型中小企業(yè)提供基金的。它們向中小企業(yè)提供低于市場23個百分點的較長期的優(yōu)惠貸款。四是出口及國際貿易企業(yè)的貸款擔保。二是少數(shù)民族和婦女所辦中小企業(yè)的貸款擔保。其中，美國又以貸款擔保形式為主，而日本則以政府建立的專門的金融機構對中小企業(yè)進行低息貸款的方式為主。法國財政補貼的主要做法有：中小企業(yè)每新增一個就業(yè)機會，政府給予24萬法郎的財政補貼對3年內新增6名職工以上的中小企業(yè)，；對3年內增加30人以上的服務行業(yè)，每增加一個員工由地方領土整治部門補貼12萬法郎；；對中小企業(yè)研究開發(fā)經(jīng)費可補貼其投資的25％；對雇傭青年和單身婦女的中小企業(yè)也給予一定的補貼；對節(jié)能企業(yè)，每節(jié)約1噸石油補貼400法郎。主要補貼類型有：就業(yè)補貼、研究與開發(fā)補貼、出口補貼等。目前中小企業(yè)稅收優(yōu)惠政策主要有：對大部分中小手工業(yè)企業(yè)免征營業(yè)稅；，對統(tǒng)一后的德國東部地區(qū)營業(yè)稅的起點更是從15萬馬克提高到100萬馬克；提高中小企業(yè)設備折舊率，從10％提高到20％；所得稅下限降低到19％；；對大部分中小手工業(yè)企業(yè)免征營業(yè)稅；固定資產折舊率從10％提高到20％等。通過各種稅收優(yōu)惠可使
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