【正文】 下面就電力工程項(xiàng)目中所涉及的一些典型合同進(jìn)行簡(jiǎn)單的介紹。 項(xiàng)目融資在操作上，主要是擔(dān)保結(jié)構(gòu)方面，目前在我國(guó)法律上還沒(méi)適當(dāng)足夠的依據(jù)，影響了這種較為先進(jìn)的融資模式在我國(guó)的應(yīng)用和發(fā)展。 D、賬戶監(jiān)管 為了控制項(xiàng)目業(yè)主合理開支，保證擁有足夠 的資金以還貸款人的貸款，貸款人一般要求對(duì)賬戶加以監(jiān)管。通常在城市基礎(chǔ)設(shè)施工程項(xiàng)目融資中所涉及的擔(dān)保主要有： 第 17 頁(yè) 共 327 頁(yè) A、項(xiàng)目資 產(chǎn)抵押 在項(xiàng)目融資下，貸款人會(huì)要求將項(xiàng)目所有資產(chǎn) (包括今后不斷形成的資產(chǎn) )全部抵押給貸款人。 項(xiàng)目融資 除了上述兩種傳統(tǒng)的融資模式以外，近來(lái)，國(guó)內(nèi)的城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目也在嘗試其他的融資模式，項(xiàng)目融資就是其中的一種。第三，我國(guó)有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，導(dǎo)致采用項(xiàng)目融資方式或項(xiàng)目債券方式在法律上有一定的障礙，如項(xiàng)目融資下的資產(chǎn)抵押需要對(duì)現(xiàn)行擔(dān)保法體系進(jìn)行修改、現(xiàn)行法律存在對(duì)企業(yè)債券發(fā)行條件的限制等。因此，為了遵守法律的規(guī)定，在編制一般項(xiàng)目的招標(biāo)文件時(shí)必須依據(jù)國(guó)內(nèi)招投標(biāo)法律的規(guī)定進(jìn)行，只有在國(guó)內(nèi)法沒(méi)有規(guī)定的情況下才可以根據(jù)國(guó)內(nèi)法的立法精神及原則借鑒國(guó)際慣例中的有益經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于投標(biāo)人在投標(biāo)文件中以類似 “ 希望 ” 或 “ 建議 ” 等詞語(yǔ)提 出的問(wèn)題，招標(biāo)人應(yīng)要求投標(biāo)人說(shuō)明其性質(zhì)，即是否為對(duì)招標(biāo)文件的偏差，而不宜置之不理，以便公正地做好評(píng)標(biāo)工作，避免給以后的合同簽署及履行帶來(lái)不必要的麻煩，但是如果招標(biāo)人在招標(biāo)文件中即已說(shuō)明對(duì)于投標(biāo)人以類似 “ 希望 ” 或 “ 建議 ”等詞語(yǔ)提出的問(wèn)題，招標(biāo)人將不視其為投標(biāo)人提出的偏差并不在合同中予以考慮時(shí)，招標(biāo)人可不予理會(huì)。招標(biāo)文件中沒(méi)有規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)和方法不得作為評(píng)標(biāo)的依據(jù)。為了保證國(guó)家投資的效益和安全，項(xiàng)目法人或招標(biāo)代理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師就招標(biāo)文件和有關(guān)合同文本出具法律咨詢意見書。為了增強(qiáng)管理承包商的效率管理，在項(xiàng)目公司與管理承包商之間通常有一份風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)協(xié)議。 ③ 交鑰匙承包模式是一項(xiàng)固定工期的建設(shè)模式，承包商對(duì)項(xiàng)目的整體交付時(shí)間承擔(dān)責(zé)任，除非合同另有規(guī)定，否則業(yè)主不 得要求承包商提前或推遲工期。交鑰匙承包模式是第 11 頁(yè) 共 327 頁(yè) 指業(yè)主將包括項(xiàng)目設(shè)計(jì) (包括概念設(shè)計(jì) )、設(shè)備采購(gòu)、土建施工、設(shè)備安 裝、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)培訓(xùn)、試生產(chǎn)直至整個(gè)項(xiàng)目建成投產(chǎn)的全過(guò)程均交由獨(dú)立的建設(shè)承包商負(fù)責(zé)的一種模式，承包商將在 “ 固定工期、固定價(jià)格及保證性能質(zhì)量 ” 的基礎(chǔ)上完成電力項(xiàng)目的建設(shè)工作。 在業(yè)主 管理模式下，由于各個(gè)合同分別簽訂，所有合同均由業(yè)主 (或其受托人 )負(fù)責(zé)管理，就產(chǎn)生了各個(gè)合同之間接口的問(wèn)題。 （ 6）稅收政策 與內(nèi)資項(xiàng)目公司相比，外商投資的項(xiàng)目公司目前尚享有一定范圍內(nèi)的稅收減免的優(yōu)惠政策。 第 9 頁(yè) 共 327 頁(yè) （ 2） 章程和協(xié)議 外商投資項(xiàng)目公司的公司章程必須根據(jù)投資各方所簽署的合資 /合作合同制定，如有不一致時(shí)以經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部門審查批準(zhǔn)的合資 /合作合同為準(zhǔn) (包括其后的變更 )。 股東各方簽署的公司章程是項(xiàng)目公司成立的必備要件，其生效時(shí)間為項(xiàng)目公司成立之日，即公司在工商部門設(shè)立登記之日。就城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目而言，項(xiàng) 目法人責(zé)任制是指投資項(xiàng)目出資者根據(jù)國(guó)家有關(guān)法律和法規(guī)組建項(xiàng)目公司，由項(xiàng)目公司依法負(fù)責(zé)項(xiàng)目的策劃、資金籌措、建設(shè)、管理、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、債務(wù)償還和資產(chǎn)的保值增值，并享有相應(yīng)權(quán)利，實(shí)行責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一的制度。但作為投資各方就項(xiàng)目投資開發(fā)及各個(gè)環(huán)節(jié)開展工作的依據(jù)，項(xiàng)目發(fā)起人以及各級(jí)地方政府往往十分重視意向書的簽署。政府、項(xiàng)目發(fā)起人 (通常為投資者 )、銀行、建設(shè)承包商、運(yùn)行承包商、 原材料 料供應(yīng)商以及工程咨詢 顧問(wèn)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等項(xiàng)目建設(shè)的參與方在項(xiàng)目中緊密合作、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、分享利益，促使 投資 項(xiàng)目最終得以順利完成。由于作者擁有豐富的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)，因此本書以案例分析為主，不涉及艱深的學(xué)究式理論，對(duì)從事城市基礎(chǔ)設(shè)施投資管理的政府部門、金融機(jī)構(gòu)及實(shí)業(yè)投資者有一定的借鑒作用。此外，還有能源、供排水、郵電通信等。 二是服務(wù)的非盈利性。第二部分是探討城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的債務(wù)融資管理，重點(diǎn)對(duì) G市環(huán)城交通項(xiàng)目利用世界銀行貸款及 S污水處理系統(tǒng)工程項(xiàng)目融資的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行研究，分析其成功經(jīng)驗(yàn)及不足 之處。 本章以電力項(xiàng)目為例，闡述城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資開發(fā)的具體運(yùn)作流程，其他類型的城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目（如交通、環(huán)保）與此大同小異，可以參考其運(yùn)作規(guī)范進(jìn)行完善。此外，利用銀行貸款進(jìn)行融資的項(xiàng)目還應(yīng)附上有關(guān)銀行的貸款承諾函。在項(xiàng)目法人的組建過(guò)程中涉及較多的法律事務(wù)，包括策劃并確定項(xiàng)目公司的組建方案；起草股東協(xié)議（在外商投資項(xiàng) 目中稱為合資或合作合同）和公司章程，處理在相關(guān)合作談判中產(chǎn)生的法律文件以及受托第 8 頁(yè) 共 327 頁(yè) 辦理公司登記等法定手續(xù)。 (二 )城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的項(xiàng)目法人亦可為外商投資企業(yè)，包括中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)和外商獨(dú)資企業(yè)。外商投資項(xiàng)目公司的注冊(cè)資本可在項(xiàng)目公司成立后的一定時(shí)間內(nèi)分期或一次性到位 (具體時(shí)間將視注冊(cè)資本的多少依法確定 )。隨著我國(guó)加入 WTO，國(guó)際工程建設(shè)管理的經(jīng)驗(yàn)和慣例正逐步被我國(guó) 城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域 廣泛采用。因此在起草、簽訂合同時(shí)需要特別注意使各個(gè)與項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)的合同之間能夠做到相互銜接，緊密配合。一般地，交鑰匙承包模式下的承包商對(duì)項(xiàng)目所涉行 業(yè)的技術(shù)有較充分的掌握和理解，并具有很強(qiáng)的項(xiàng)目施工管理能力。因此，業(yè)主對(duì)工程造價(jià)有一個(gè)比較客觀的了解，使工程投資控制能得到有效保證。但是，我國(guó)目前采用這種模式的項(xiàng)目還不是非常普遍，這既有習(xí)慣問(wèn)題，也有法律環(huán)境的問(wèn)題。經(jīng)項(xiàng)目審批部門批準(zhǔn)，在報(bào)送可行性研究報(bào)告前已先行開展招標(biāo)活動(dòng)的，應(yīng)在報(bào)送的可行性研究報(bào)告中對(duì)招標(biāo)情況予以說(shuō)明。這就要求招標(biāo)人在編制標(biāo)書時(shí)應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際需要在法律允許的范圍內(nèi)確定必要的評(píng)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和方法，否則將給以后的評(píng)標(biāo)工作帶來(lái)困難并可能無(wú)法選擇到最符合招標(biāo)人要求的投標(biāo)人。 （ 8）國(guó)際慣例與我國(guó)的招投標(biāo)法律 國(guó)際上對(duì)于招投標(biāo)的運(yùn)作已有一些比較成熟的作法，比如聯(lián)合國(guó)示范法、世行指南、亞行導(dǎo)則、歐盟指令等都對(duì)招投標(biāo)有較為具體的規(guī)定。通常，投資方提供項(xiàng)目資金第 15 頁(yè) 共 327 頁(yè) 總需求的一定比例作為項(xiàng)目公司的注冊(cè)資本，注冊(cè)資本與項(xiàng)目總投資之間的差額通過(guò)對(duì)外融資解決。 (2) 保證責(zé)任，在股東擔(dān)保的情況下，貸款銀行有時(shí)會(huì)提出由股東各方對(duì)貸款承擔(dān)連帶保證責(zé)任，也就是說(shuō)在項(xiàng)目公司不能按期歸償還債務(wù)時(shí)，銀行可以向任何一家股東或多家股 東提出要求清償全部債務(wù)的請(qǐng)求，然后由已承擔(dān)清償責(zé)任的股東向項(xiàng)目公司或根據(jù)各股東所應(yīng)承擔(dān)的保證責(zé)任向其他股東追償。 純粹的無(wú)追索權(quán)項(xiàng)目融資是無(wú)法作到的，由于項(xiàng)目資產(chǎn)的變現(xiàn)能力受到限制（特別是道路、橋梁、電站等項(xiàng)目的資產(chǎn)，往往很難變現(xiàn)），以及項(xiàng)目本身的贏利狀況受到各種不確定性因素的影響等原因，僅僅依靠項(xiàng)目自身的資產(chǎn)和未來(lái)現(xiàn)金來(lái)償還貸款本息，債權(quán)人的利益將很難得到保障。主要包括總承包合同權(quán)益質(zhì)押、購(gòu)電合同權(quán)益質(zhì)押、保險(xiǎn)合同權(quán)益質(zhì)押、運(yùn)行維護(hù)合同權(quán)益質(zhì)押、燃料供應(yīng)合同權(quán)益質(zhì)押、設(shè)備供應(yīng)合同權(quán)益質(zhì)押等。 E、股權(quán)質(zhì)押 第 18 頁(yè) 共 327 頁(yè) 所謂股權(quán)質(zhì)押是指各投資方將其在項(xiàng)目業(yè)主中的股權(quán)全部質(zhì)押給貸款人。 關(guān)于企業(yè)債券的具體操作，將在本書第二部分第 4章中詳細(xì)闡述。 承包商的資質(zhì) 根據(jù)現(xiàn)行法律，承擔(dān)項(xiàng)目建設(shè)的總承包商必須具備相應(yīng)的工程總承包資質(zhì)。 付款 總承包合同中的付款模式一般分為兩種模式，一種是月 /季進(jìn)度付款，一種是里程碑付款。比較上述兩種支付模式，在里程碑付款模式下，業(yè)主和監(jiān)理工程師的工作量相對(duì)較小，也不需要對(duì)總承包商的工作進(jìn)行詳細(xì)的核查，而在月 /季支付模式下，業(yè)主和監(jiān)理工程師的工作量相對(duì)較大，同時(shí)要求業(yè)主或監(jiān)理工程師對(duì)總承包商的工作進(jìn)行詳細(xì)核查，這就要求監(jiān)理工程師對(duì)總承包商的工作非常熟悉，對(duì)整個(gè)施工流程非常了解。一般地，在電力項(xiàng)目完工甚至開工以前即應(yīng)完成購(gòu)電合同的簽署，特別是在采用項(xiàng)目融資模式的電力項(xiàng)目中，購(gòu)電合同的簽署也是貸款人是否提供融資的一個(gè)前提條件之一。在一種競(jìng)爭(zhēng)的電力市場(chǎng)內(nèi)，購(gòu)售電雙方簽署的購(gòu)售電合同與上述購(gòu)售電合同有著較大的差異。燃料供應(yīng)合同也是電力項(xiàng)目中的主要合同之一，在一些利用國(guó)外融資機(jī)構(gòu)貸款進(jìn)行建設(shè)的電力項(xiàng)目中，燃料供應(yīng)合同通常也是融資機(jī)構(gòu)特別強(qiáng)調(diào)的項(xiàng)目合同之一。 第七條 公司的組織形式為有限責(zé)任公司。 第十五條 公司支付給乙方的投資收益，由乙方按照中國(guó)有關(guān)外匯管理規(guī)定自行換匯。 第十章 協(xié)議的生效及其他 第二十三條 本協(xié)議由甲、乙雙方法定代表人或委托代理人簽字后生效。在我國(guó)，城市基礎(chǔ)設(shè)施長(zhǎng)期在國(guó)家計(jì)劃控制下，投資由國(guó)家財(cái)政資金統(tǒng)包，服務(wù)價(jià)格由國(guó)家統(tǒng)一制訂，這實(shí)際上是一種產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)的管理方式，很少與市場(chǎng)機(jī)制發(fā)生聯(lián)系，價(jià)值規(guī)律、供求規(guī)律、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制等都對(duì)城市基 礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)不起作用。在這樣的形勢(shì)下，財(cái)政支出不僅要收縮范圍，從過(guò)于寬泛的加工產(chǎn)業(yè)撤回財(cái)力，集中投資于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)（含城市基礎(chǔ)設(shè)施），而且還應(yīng)當(dāng)改變支出方式，要更多地利用市場(chǎng)機(jī)制，利用各種間接手段去吸引更多的資金投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，如利用貼息、補(bǔ)貼、債券等手段籌集基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)建設(shè)資金。與工業(yè)項(xiàng)目和商業(yè)項(xiàng)目普遍采用股權(quán)融資方式 不同，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更多的是利用債務(wù)融資方式籌措資金。他認(rèn)為，股票除了籌集資金的功能外，還具有轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的獨(dú)特功效，這是債券所無(wú)法比擬的，債券純粹是一種資金籌集手段。 因此，對(duì)現(xiàn)金流穩(wěn)定性和可預(yù)測(cè)性較高、持續(xù)期限長(zhǎng)的城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，通常以長(zhǎng)期債務(wù)代替股權(quán)，在現(xiàn)金流穩(wěn)定性程度較高時(shí)可以通過(guò)直接增加長(zhǎng)期債務(wù)來(lái)增加財(cái)務(wù)杠桿，在不明顯降低資信等級(jí)的同時(shí)，可以降低資金籌措成本。《國(guó)務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目試行資本金制度的通知》（國(guó)發(fā) [1996]35號(hào)）規(guī)定，建設(shè)項(xiàng)目必須按照國(guó)家規(guī)定實(shí)行資本金制度，對(duì)不同類型的項(xiàng)目投入不同比例的資本金。在這本書中，他將交通、環(huán)保等城市基礎(chǔ)設(shè)施歸入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的范疇。 第二十七條 本協(xié)議于二ΟΟ＊年 月 日由甲、乙雙方在 H省 Z市簽署。 第 25 頁(yè) 共 327 頁(yè) 第八章 電價(jià)、電量銷售 第十九條 公司與 H省電力公司簽訂《并網(wǎng)調(diào)度協(xié)議 》 和《電量購(gòu)銷協(xié)議 》 ，明確并網(wǎng)調(diào)度和電量銷售有關(guān)事宜。 第十一條 甲、乙雙方認(rèn)繳的資本金應(yīng)按照合資合同約定的時(shí)間足額到位，由中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審驗(yàn)并出具出資證明。 第二章 合資各方 第二條 本協(xié)議的合資各方為： 1． J市電力集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱甲方） 地址：＊＊ 法定代表人：＊＊ 2．亞能電力控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱乙方） 地址：＊＊ 法定代表人：＊＊ 第三章 建設(shè)規(guī)模 第三條 本期工 程建設(shè)為 2 100MW級(jí)抽汽供熱機(jī)組。并網(wǎng)調(diào)度合同是保證電網(wǎng)的安全經(jīng)營(yíng)運(yùn)行和電廠的安全生產(chǎn)的前提，在電力項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)過(guò)程中具有十分重要的地位。 上網(wǎng)電量 購(gòu)售電雙方通常會(huì)在購(gòu)售電合同中約定一個(gè)年度上網(wǎng)電量，即購(gòu)電方在某一合同年度應(yīng)該從售電方購(gòu)買并且售電方應(yīng)向購(gòu)電方出售的電量。對(duì)于這些，業(yè)主一般 綜合考慮各種擔(dān)保手段對(duì)工程造價(jià)的影響及其可獲得性選擇其中的一種或幾種，而承包商通常并沒(méi)有太大的談判余地，只能在報(bào)價(jià)時(shí)充分考慮取得業(yè)主要求的擔(dān)保手段所需的費(fèi)用。從嚴(yán)格意義上來(lái)講，里程碑付款模式也是進(jìn)度付款的一種，即以工程量為依據(jù)的進(jìn)度付款，而月 /季進(jìn)度付款是以時(shí)間為依據(jù)的進(jìn)度付款。 對(duì)分包商的控制 在總承包模式下， 雖然承包商有權(quán)對(duì)部分工程進(jìn)行分包，但對(duì)于分包商的選擇業(yè)主應(yīng)進(jìn)行一定的限制。由于城市基礎(chǔ)設(shè)施工程項(xiàng)目專業(yè)性較強(qiáng)，因此，在此過(guò)程中需要法律、財(cái)務(wù)、技術(shù)等各方面的人員充分合作，方能設(shè)計(jì)和制定出邏輯嚴(yán)密并具有較高針對(duì)性和可操作性的合同，也才能在合同的談判中充分保護(hù)當(dāng)事人的合法權(quán)益。理論上講，政府支持函不具有政府擔(dān)保的效力，但由于該支持函實(shí)際上是一種以政府信用為基礎(chǔ)的承諾，因而對(duì)貸款人而言，其效力甚至比擔(dān)保手段更為可靠。 C、超支承諾 在項(xiàng)目融資中，貸款人為防止因工程項(xiàng)目超支導(dǎo)致項(xiàng)目無(wú)法繼續(xù)建設(shè)，一般要求項(xiàng)目的發(fā)起人或其提供的其他第三方作出承諾，當(dāng)項(xiàng)目超過(guò)投資估算時(shí)，超出部分將采用增加出資或由其他第三方提供資金的形式予以補(bǔ)足。 (2) 項(xiàng)目融資的擔(dān)保結(jié)構(gòu) 在項(xiàng)目融資中，項(xiàng)目本身的盈利前景是通過(guò)一系列的合同安排加以體現(xiàn)的，除通過(guò)建設(shè)承包合同以保證獲得一個(gè)性能合格，并且工期固定的項(xiàng)目以外，貸款人最為關(guān)注的是針對(duì)貸款的擔(dān)保結(jié)構(gòu)。股東委托貸款通常不需要保證人，除非委貸雙方另有約定，貸款人亦不對(duì)借款人遲延還款或無(wú)力還款向委托人承擔(dān)任何責(zé)任。其次，投資方的投資渠道不暢，在長(zhǎng)期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下形成的條塊分割局面還未能得到突破，如投資方自有資金富裕，與其存銀行不如采用委托貸款方式，以提高資金的使用效率，增加企業(yè)收益。也就是說(shuō)通常情況下，招標(biāo)人并不能以遵守國(guó)際慣例為由來(lái)規(guī)避國(guó)內(nèi)招投標(biāo)法律的相關(guān)規(guī)定。招標(biāo)人對(duì)招標(biāo)文件的澄清或修改應(yīng)在投標(biāo)截止日 15 天以前通知投標(biāo)人；招標(biāo)人可以在評(píng)標(biāo)過(guò)程中要求投標(biāo)人對(duì)投標(biāo)文件中含義不明確的內(nèi)容作必要的澄清或者說(shuō)明，但是澄清或者說(shuō)明不得超出投標(biāo)文件的范圍或者改變投標(biāo)文件的實(shí)質(zhì)性內(nèi)容，投標(biāo)人應(yīng)當(dāng)對(duì)招標(biāo)人提出的問(wèn)第 14 頁(yè) 共 327 頁(yè) 題進(jìn)行必要的澄清或說(shuō)明，否則