【正文】 汽車市場(chǎng)繼續(xù)保持快速穩(wěn)定發(fā)展，主要是經(jīng)濟(jì)、政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等為此提供了有利的發(fā)展環(huán)境。20xx 年 汽車 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 1 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 摘 要 一、汽車行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位日益提升 從我國(guó)汽車工業(yè)占 GDP 的比重來(lái)看，汽車工業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有非常重要的地位，而且地位還在逐漸的升高，下圖中看出， 20xx 年時(shí)，汽車工業(yè)總產(chǎn)值占 GDP 的比重已經(jīng)達(dá)到了 %，比上一年增加了 個(gè)百分點(diǎn)。 首先，國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展推動(dòng)了汽車市場(chǎng)發(fā)展。 （二）消費(fèi)結(jié)構(gòu) 趨于穩(wěn)定 乘用車 和商 用車 消費(fèi) 結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定 20xx 年，乘用車消費(fèi)比重保持了和上年基本一致的水平，占了汽車消費(fèi)總量的%，比上年同期減少了 個(gè)百分點(diǎn)，而商用車比重增加了 個(gè)百分點(diǎn)。油價(jià)上漲使得營(yíng)運(yùn)成本增加，而超載是他們唯一的盈利渠道，嚴(yán)查超載使得運(yùn)輸基本沒(méi)有收益甚至還虧錢(qián)，進(jìn)而使得很多運(yùn)輸企業(yè)或個(gè)人放棄了購(gòu)買(mǎi)貨車。從十大類整車進(jìn)口商品市場(chǎng)表現(xiàn)看，轎車、四驅(qū)越野車均保持較快增長(zhǎng)，上述 2 個(gè)品種共進(jìn)口 282095 輛，占進(jìn)口乘用車總量的 %，占汽車進(jìn)口總量的 %，占絕對(duì)主導(dǎo)地位。 20xx 年以來(lái)，人民幣一直在升值，對(duì)汽車出口是個(gè)利空。據(jù)對(duì)全國(guó) 36 個(gè)大中城市監(jiān)測(cè)，至 12 月份國(guó)產(chǎn)汽車價(jià)格環(huán)比下降 %，同比下降 %，月均下降幅度由上年的 %擴(kuò)大到 %。 20xx 年 汽車 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 7 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 5 7 5 7 . 3 9 6 0 5 8 . 4 95 5 5 . 9 42 4 2 . 3 43 7 7 . 5 23 9 4 . 1 59 3 7 2 . 5 18 1 1 3 . 9 02 7 . 6 62 6 . 8 61 2 . 2 46 . 0 8 1 8 . 3 24 4 . 1 7 6 0 . 4 9 3 8 . 4 2020xx4000600080001000020xx 20xx 20xx 20xx11億元 6 0 4 0 2 0020406080％利潤(rùn)總額 銷售收入 收入增長(zhǎng) 利潤(rùn)增長(zhǎng) 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 20xx～ 20xx 年汽車行業(yè)收入和利潤(rùn)變化 行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，效益回升 汽車行業(yè)盈利能力近三年來(lái)大幅度提升， 20xx 年 11 月盈利水平基本達(dá)到了 20xx年年底水平，遠(yuǎn)高于 20xx 年的盈利水平，銷售毛利率和利潤(rùn)率分別達(dá)到 ％和％，資產(chǎn)報(bào)酬率達(dá) ％。 總之，汽車行業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況向越來(lái)越好的方向發(fā)展，發(fā)展前景良好。 三、 行業(yè)授信風(fēng)險(xiǎn)分析 20xx 年，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)減速，固定資產(chǎn)投資增速減緩， 國(guó)家調(diào)控力度加大，這一切將會(huì)使得汽車行業(yè)發(fā)展減速，但由于汽車市場(chǎng)份額較大，小幅的減速不會(huì)給行業(yè)發(fā)展帶來(lái)太大的影響，因此，宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較低。 從市場(chǎng)角度看，產(chǎn)能小幅度過(guò)剩，供需基本平衡， 供需風(fēng)險(xiǎn)很低；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，合資品牌、民族品牌的競(jìng)爭(zhēng)，不斷推出的新車的競(jìng)爭(zhēng)，都使得產(chǎn)品的價(jià)格在不斷的下降，企業(yè)盈利在激烈的競(jìng) 爭(zhēng)中削弱，特別是對(duì)于一些生產(chǎn)低端產(chǎn)品的企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于盈利空間很小，激烈的競(jìng)爭(zhēng)將給他們帶來(lái)巨大的壓力。 從商用車和乘用車來(lái)看， 20xx 年商用車發(fā)展速度較快，所占汽車總量的 比重有所增加，但從 20xx 年來(lái)看，由于宏觀經(jīng)濟(jì)減速，固定資產(chǎn)投資速度減緩，再加油價(jià)上漲，商用車消費(fèi)市場(chǎng)將會(huì)受到一定影響，發(fā)展速度會(huì)有所減緩，所以可以適當(dāng)減緩授信額度的增速；乘用車將會(huì)保持比較平穩(wěn)的發(fā)展速度，授信額度增速保持和上年基本一致的水平。 在乘用車中，轎車是我國(guó)汽車市場(chǎng)的主力，發(fā)展趨勢(shì)良好，市場(chǎng)份額會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，授信額度應(yīng)該至少保持在 50％以上，并且要不斷增加，加大中長(zhǎng)期授 信比重，對(duì)于主要生產(chǎn)企業(yè)研發(fā)要給予大力支持，加大授信額度。 四 、總體授信機(jī)會(huì)及授信建議 20xx 年，我國(guó)汽車行業(yè)以平穩(wěn)快速的態(tài)勢(shì)發(fā)展。國(guó)家對(duì)行業(yè)的重視，說(shuō)明兩個(gè)問(wèn)題，一是說(shuō)明這個(gè)行業(yè)的發(fā)展存在著一定問(wèn)題，二是這個(gè)行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有非常重要的地位。自從 20xx 年中國(guó)汽車市場(chǎng)進(jìn)入了井噴式增長(zhǎng)期以來(lái)，不時(shí)能聽(tīng)到跨國(guó)公司對(duì)中國(guó)工廠加班超負(fù)荷生產(chǎn)仍然跟不上需求的“抱怨”。 行業(yè)的負(fù)債率逐年上漲，達(dá)到 %，但依然保持在比較合理的水平；虧損面小幅度不斷下降，降到了 30％，行業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)；利息保障倍數(shù)逐年增長(zhǎng)，達(dá)到了 倍。其中，乘用車比上年 12 月份價(jià)格降幅超過(guò) 6%，成為拉動(dòng)汽車價(jià)格走低的主要因素。目前我國(guó)整車出口主要集中在貨車，人民幣升值后，將稍稍削弱輕貨車出口的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì) 03～ 07 年汽車整車進(jìn)口走勢(shì) 20xx 年，整車出口 (含底盤(pán) )出口 612380 輛，同比增長(zhǎng) 78%，增速較 06 年的 97%下降 19 個(gè)百分點(diǎn)；出口創(chuàng)匯 {乙美元，同比增長(zhǎng) 133%。商用車銷量增速比上年加快了 8 個(gè)多百分點(diǎn)，客車銷量速度加快了 20 多個(gè)百分點(diǎn)，商用車銷量速度的加快主要是由兩點(diǎn)原因所造成，一是近兩年商用車銷量速度都比較低， 遠(yuǎn)落后于乘用車行業(yè)，使得基數(shù)變小，二是 20xx 年能源運(yùn)輸緊張、旅游業(yè)發(fā)展以及城市公交的發(fā)展促進(jìn)了對(duì)客車和貨車的消費(fèi)。 從發(fā)展速度看， 20xx 年兩種車型發(fā)展速度截然不同，乘用車出現(xiàn)一定的下降，而商用車消費(fèi)速度加快，商用車消費(fèi)速度加快與我國(guó)能源緊缺、物流行業(yè)發(fā)展、旅游市場(chǎng)發(fā)展以及城市公交的發(fā)展有密切的關(guān)系。 城鄉(xiāng)居民收入大幅度增加，居民得到了 較多實(shí)惠。 以上這個(gè)比重值僅僅是汽車行業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，如果加上對(duì)其上下游行業(yè)的帶動(dòng)，汽車行業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用將 遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超過(guò) 10%。 20xx 年 汽車 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 2 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 1 . 7 9 1 . 9 12 . 1 42 . 4 53 . 2 33 . 6 8 3 . 5 63 . 2 33 . 9 04 . 2 40 . 0 00 . 5 01 . 0 01 . 5 02 . 0 02 . 5 03 . 0 03 . 5 04 . 0 04 . 5 01998 1999 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx占 G D P 比重（ % ） 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 整車工業(yè)總產(chǎn)值在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位變化 二、供需快速增長(zhǎng)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷變化 （一）供需快速增長(zhǎng) 20xx 年，我國(guó)汽車市場(chǎng)繼續(xù)快速平穩(wěn)發(fā)展，產(chǎn)銷 量分別達(dá)到了 和 萬(wàn)輛，同比增速分別為 %和 %，比上年同期增加 150 多萬(wàn)輛。年末居民儲(chǔ)蓄存款余額 172534 億元，比上年末增加 10967 億元。 轎車消費(fèi)比重小幅增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民收入水平是密切相關(guān)的， 20xx 年，由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，轎車不斷降價(jià)，轎車的價(jià)格不斷的落入了更多居民消費(fèi)者的消費(fèi)范圍之類，這大大的促進(jìn)了轎車的消費(fèi)。 10010203040506020xx 20xx 20xx%乘用車商用車轎車MPVSUV交叉型車客車貨車客車底盤(pán)貨車底盤(pán)汽車 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì) 20xx～ 20xx 年各種車型的銷量速度變化 20xx 年 汽車 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 5 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 （三）進(jìn)口平穩(wěn)發(fā)展，出口大幅度增長(zhǎng) 20xx 年，汽車整車 (含底盤(pán) )累計(jì)進(jìn)口 314130 輛，同比增長(zhǎng) 38%；累計(jì)進(jìn)口金額 110億美元，同比增長(zhǎng) 46%。小轎車也出現(xiàn)翻番的走勢(shì)。但是反過(guò)來(lái)，對(duì)于本土化率已20xx 年 汽車 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 6 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 經(jīng)達(dá)到 90%～ 100%的企業(yè)，如果人民幣升值，出口成本就會(huì)隨之上升。監(jiān)測(cè)品種中，降幅較大的基本型乘用車夏利 N3 與運(yùn)動(dòng)型乘用車華泰特拉卡降幅分別達(dá)到 %和 %。因此，汽車行業(yè)發(fā)展速度加快，發(fā)展?jié)摿^大。 從消費(fèi)速度來(lái)看， 20xx 年保持了 22%的增速， 20xx 年在宏觀經(jīng)濟(jì)的影響下，增速可能會(huì)有小幅度的放緩，預(yù)計(jì)增速會(huì)保持在 20%左右，消費(fèi)總量將超過(guò) 1000 萬(wàn)輛。因此，對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)，政策風(fēng)險(xiǎn)很低，而對(duì)于 企業(yè)來(lái)說(shuō)，大型的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)很低，而小型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)較高。 因此，汽車行業(yè)利好和不利因素共存。 20xx 年 汽車 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 11 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 目 錄 第一章 汽車行業(yè)供需分析及預(yù)測(cè) ............................................... 1 第一節(jié) 汽車行業(yè)中國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位分析 .................................................................. 1 一、 汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈及地位分析 ................................................................................... 1 二、整車行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位 ................................................................................ 2 三、整車行業(yè)產(chǎn)品分類 ................................................................................................. 3 第二節(jié) 汽車行業(yè)供需分析 .............................................................................................. 4 一、產(chǎn)銷繼續(xù)保持快速增長(zhǎng) .......................................................................................... 4 二、消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化分析 ................................................................................................. 5 三、汽車消費(fèi)預(yù)測(cè) ........................................................................................................ 8 第三節(jié) 汽車進(jìn)出口分析及預(yù)測(cè) ...................................................................................... 9 一、汽車行業(yè)進(jìn)出口總體走勢(shì) ....................................................................................... 9 二、汽車整車進(jìn)口分析 ............................................................................................... 10 三、整車出口分析 ...................................................................................................... 16 四、汽車進(jìn)出口預(yù)測(cè) ................................................................................................... 23 第四節(jié) 汽車價(jià)格變化分析 ............................................................................................ 25 一 、汽車價(jià)格分析 ...................................................................................................... 25 二、 20xx 年汽車市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè) ............................................................................. 25 第五節(jié) 產(chǎn)能狀況 .................................................