公司并購(gòu)操作指引(存儲(chǔ)版)
【正文】 入股未得經(jīng)濟(jì)利益遷怒于新公司措施： （ 1）在價(jià)款支付中約定首先支付員工集資款?。?2）關(guān)注政府對(duì)員工的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金?。?3）取得政府有關(guān)部門的支持?。?4）做好員工思想工作，做好員工穩(wěn)定工作 并購(gòu)程序上的風(fēng)險(xiǎn)及防避措施包括：?。?1）設(shè)立公司或分公司后，出讓方強(qiáng)硬，并購(gòu)遇到困難?。?2）買得資產(chǎn)后經(jīng)營(yíng)平臺(tái)的設(shè)立遇到困難，一時(shí)無(wú)法 從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)?。?3）賣方因稅負(fù)和費(fèi)用負(fù)擔(dān)要求提高并購(gòu)價(jià)格?。?4）買方稅負(fù)和費(fèi)用超出預(yù)期措施： （ 1）并購(gòu)資產(chǎn)和設(shè)立企業(yè)平臺(tái)平行進(jìn)行 （ 2）事先作好稅收策劃?。?3）事先向地方政府要政策，減少雙方的負(fù)擔(dān) 價(jià)格及競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)及防避措施包括 （ 1）并購(gòu)價(jià)格過(guò)高?。?2）并購(gòu)后技術(shù)改造的投入超出預(yù)期 （ 3）并購(gòu)后運(yùn)行成本超過(guò)預(yù)期?。?4）并購(gòu)后與出讓方在品牌、市場(chǎng)、公用工程、人力上 競(jìng)爭(zhēng)措施?。?1）并購(gòu)價(jià)格與新建價(jià)格對(duì)比?。?2）嚴(yán)格的考查及改造方案?。?3）嚴(yán)格控制 “下水 ”和公用費(fèi)用負(fù)擔(dān)?。?4）限制出讓方同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)束語(yǔ) 任何并購(gòu)都有風(fēng)險(xiǎn)1 選擇目標(biāo)企業(yè)有風(fēng)險(xiǎn)2 選擇并購(gòu)模式有風(fēng)險(xiǎn)3 未得到充分的披露和未進(jìn)行詳盡的調(diào)查是風(fēng)險(xiǎn)4 并購(gòu)團(tuán)隊(duì)的組成及能否有效通力工作是風(fēng)險(xiǎn)5 并購(gòu)成本是風(fēng)險(xiǎn)6 并購(gòu)后的或然負(fù)債是風(fēng)險(xiǎn)7 并購(gòu)中途卡殼是風(fēng)險(xiǎn)8 并購(gòu)引發(fā)訴訟是風(fēng)險(xiǎn)9 無(wú)法獲得管理權(quán)是風(fēng)險(xiǎn)10 引發(fā)職工群體事件是風(fēng)險(xiǎn) 謝 謝演講完畢，謝謝觀看！。鍋爐）未履行檢驗(yàn)手續(xù)風(fēng)險(xiǎn) （ 5）政府承諾政策不兌現(xiàn)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)?。?6）過(guò)渡期間過(guò)長(zhǎng)影響生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng) （ 7）員工群體事件措施：?。?1）詳盡的盡職調(diào)查?。?2）事先補(bǔ)辦手續(xù)或要求出讓方承擔(dān)費(fèi)用和責(zé)任資產(chǎn)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)及防避措施 資產(chǎn)方面的風(fēng)險(xiǎn)及防避措施包括：?。?1）對(duì)并購(gòu)后投入改造的費(fèi)用估計(jì)不足，使并購(gòu)成本超出預(yù)期?。?2）公用工程、污染處理、工序能力等不配套，成本高能力低?。?3）房屋已經(jīng)使用但尚未辦理開(kāi)、竣工手續(xù)補(bǔ)辦的費(fèi)用?。?4）取得土地使用權(quán)價(jià)格猛漲帶來(lái)的投資成本風(fēng)險(xiǎn)?。?5）特種設(shè)備（壓力容器。公司并購(gòu)與技巧何為并購(gòu)？ 有人說(shuō) 19世紀(jì)末的并購(gòu)浪潮是 “大魚(yú)吃小魚(yú) ”，形成許多大的鋼鐵公司、石油公司； 20世紀(jì)末的并購(gòu)浪潮是 “快魚(yú)吃慢魚(yú) ”，形成許多大的戰(zhàn)略聯(lián)盟。 注意設(shè)立子公司與并購(gòu)資產(chǎn)合同生效的時(shí)間2 直接并購(gòu)方式：設(shè)立分公司或并入投資公司 掌握企業(yè)并購(gòu)模式的意義選擇并購(gòu)模式制定并購(gòu)路線圖制定項(xiàng)目行動(dòng)方案確定項(xiàng)目工作組的分工 確定法律文件的組成和內(nèi)容 債權(quán)融資v 公司資產(chǎn)的來(lái)源 1 負(fù)債（債權(quán)融資）、 2 資本 、 3 未分配利潤(rùn)和公積金? 債權(quán)融資的幾種形式 1 銀行、金融機(jī)構(gòu)貸款 2 發(fā)行債券 3 股東貸款 4 關(guān)聯(lián)拆借 5 融資租賃 6 交易信用債權(quán)融資與資本融資的區(qū)別股權(quán)并購(gòu)的疑難問(wèn)題與實(shí)戰(zhàn)技巧 框架協(xié)議的內(nèi)容1. 聲明條款2. 交易主體3. 交易方式4. 交易路徑5. 項(xiàng)目工作團(tuán)隊(duì)6. 盡責(zé)披露的義務(wù)和內(nèi)容7. 盡職調(diào)查8. 關(guān)于目標(biāo)公司的重組或者剝離 時(shí)間：在談判之初；目的：為后續(xù)談判確立基礎(chǔ)和原則8. 股權(quán)轉(zhuǎn)讓基準(zhǔn)日9. 或然負(fù)債10. 目標(biāo)公司不得為事項(xiàng)11. 對(duì)目標(biāo)公司的監(jiān)管及監(jiān)管方法12. 初步價(jià)格或者議定價(jià)格的方法13. 排他14. 工作日程15. 特別事項(xiàng) 保密協(xié)議1 相互承擔(dān)保密義務(wù)2 保密義務(wù)的維度3 保密義務(wù)解除的情形 關(guān)于盡職調(diào)查1 股權(quán)并購(gòu)必須進(jìn)行充分的盡職調(diào)查2 時(shí)間：初步盡職調(diào)查從選擇目標(biāo)企業(yè)時(shí)開(kāi)始，全面盡職調(diào)查在簽署意向協(xié)議后開(kāi)始，至合同訂立時(shí)止3 方法：以出讓方披露為主要形式；在合同中將所有信息歸為出讓方的披露，并建立 “基于對(duì)披露的信任才受讓股權(quán) ”的邏輯體系4 目的：根據(jù)調(diào)查獲得的信息，調(diào)整方案，制定防范風(fēng)險(xiǎn)的措施5 股權(quán)并購(gòu)和資產(chǎn)并購(gòu)披露調(diào)查的內(nèi)容和側(cè)重點(diǎn)并不完全相同 關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)價(jià)基準(zhǔn)日1 依據(jù)：公司是一個(gè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)著的經(jīng)濟(jì)組織，其中的股東權(quán)益是不斷變化著的，要想議定股東權(quán)益的多少，必須擇定一日（財(cái)務(wù)上為報(bào)表日）2 股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)價(jià)基準(zhǔn)日同評(píng)估基準(zhǔn)日3 轉(zhuǎn)讓的股東權(quán)益就是該日的股東權(quán)益4 該日之后目標(biāo)公司股東權(quán)益的變動(dòng)產(chǎn)生的損益由受讓方領(lǐng)受5 出讓方要對(duì)該日目標(biāo)公司股東權(quán)益的真實(shí)性負(fù)責(zé)6 是確定目標(biāo)公司或然負(fù)債的分水嶺7 實(shí)務(wù)：在意向協(xié)議中確定，以靠近交易時(shí)點(diǎn)為好 目標(biāo)公司的監(jiān)管期間1 期間 自股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)價(jià)基準(zhǔn)日始，至目標(biāo)公司管理權(quán)移交日止2 目標(biāo)公司不得為 （ 1）贈(zèng)與財(cái)產(chǎn) （ 2）分配利潤(rùn)（利潤(rùn)配股） （ 3）公積金轉(zhuǎn)增資本 （ 4）訂立有損投資公司的合同 （ 5）處分核心資產(chǎn)，轉(zhuǎn)移資
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