現(xiàn)金流與價(jià)值管理(存儲(chǔ)版)
【正文】 二、現(xiàn)金流量指標(biāo)在企業(yè)財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)中的應(yīng)用 有代表性的是瓦爾特（ Walter）首次將現(xiàn)金流量指標(biāo)用于財(cái)務(wù)分析與危機(jī)預(yù)警； 三、現(xiàn)金流與企業(yè)投融資行為之間的關(guān)系 拓展分析了投資決策、融資決策及股利支付行為與現(xiàn)金流之間的關(guān)系，主要以詹森（ Jensen）的自由現(xiàn)金流理論和梅耶斯（ Myers）、麥吉拉夫（ Majluf）的啄食順序理論為代表； 四、現(xiàn)金流信息對(duì)資本市場(chǎng)有效性的影響 以尤金 麥格拉斯（ James Mcgrath）等創(chuàng)立的價(jià)值增長(zhǎng)平臺(tái)最具代表。 1415自由現(xiàn)金流量|概念：企業(yè)為維持持續(xù)經(jīng)營(yíng)而進(jìn)行的固定資產(chǎn)投資以及營(yíng)運(yùn)資本投資之后可實(shí)際用于所有投資者進(jìn)行收益分配的現(xiàn)金流量?；刭?gòu)股份增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 ，或者任何一個(gè)決策的效果均會(huì)以其對(duì)現(xiàn)金流量所造成的影響來(lái)計(jì)量。 秦池奪得 “標(biāo)王 ”之后，銷售膨脹并未有雄厚的財(cái)力和技術(shù)支持企業(yè)發(fā)展 . 現(xiàn)代理財(cái)秘訣：資金不能短缺 ,注重現(xiàn)金流的可持續(xù)性及其流動(dòng)的均衡性。編制現(xiàn)金預(yù)算是加強(qiáng)現(xiàn)金管理，實(shí)現(xiàn)最大化的現(xiàn)金收益，保證企業(yè)安全發(fā)展的重要工具。 =儲(chǔ)備物資的采購(gòu) 債務(wù)的減少 繳納稅金 折舊 其三：企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量是否可以持續(xù)，并與現(xiàn)在的模式一致。遞延稅款現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)46思考與提高| 其一：企業(yè)能否產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流來(lái)更新其資產(chǎn)、支付稅款，以滿足資本提供者。=出售固定資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)發(fā)行股票 可以改進(jìn)和協(xié)調(diào)其他財(cái)務(wù)計(jì)劃（如銷售計(jì)劃、產(chǎn)品成本計(jì)劃）。可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)時(shí)期對(duì)到期債務(wù)的直接償付能力。 結(jié)論之一：巨額廣告支出，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) [分析 ]： 隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，秦池 費(fèi)支出該如何核算，對(duì)企業(yè)的資金管理有何影響，最終會(huì)給企業(yè)帶來(lái)什么風(fēng)險(xiǎn) ？秦池資金管理案例30出售轉(zhuǎn)讓分配剩余資金分配剩余資金| 現(xiàn)金流出量 = 固定投資支出 + 墊支的流動(dòng)資金| 現(xiàn)金流入量 = 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入 + 凈殘值收入 + 流動(dòng)資金回收 = 銷售收入－付現(xiàn)成本 + 凈殘值收入 + 流動(dòng)資金回收 = 銷售收入－（營(yíng)業(yè)成本－折舊） + 凈殘值收入 + 流動(dòng)資金回收 = 利潤(rùn) + 折舊 + 凈殘值收入 + 流動(dòng)資金回收 | 現(xiàn)金凈流量 = 現(xiàn)金流入量－現(xiàn)金流出量。 波特（ Michael ）創(chuàng)立的價(jià)值鏈與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論和梅爾達(dá)德 股票價(jià)格物質(zhì)投資回報(bào) 法瑪（ Eugene Fama）、詹森（ Jensen）等人開(kāi)創(chuàng)的有效市場(chǎng)假設(shè)理論最具代表性。國(guó)際價(jià)值增長(zhǎng)管理前瞻10⑵?現(xiàn)金流管理 技巧與實(shí)務(wù) 11認(rèn)識(shí)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量（ Cash Flow） 客觀存在于單位中，能動(dòng)態(tài)反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)并對(duì)其起保障與控制作用的貨幣收支。 | 自由現(xiàn)金流量 = 納稅付息前利潤(rùn) （ 1－所得稅稅率） + 折舊 －資本支出－營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)額| 自由現(xiàn)金流量 = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 － 投資支出耗費(fèi)的現(xiàn)金流量 = 期末對(duì)期初現(xiàn)金余額的變動(dòng) + 現(xiàn)金股利 － 債務(wù)發(fā)行提供的凈現(xiàn)金流量 － 權(quán)益發(fā)行提供的凈現(xiàn)金流量 16現(xiàn)金流管理五大技巧|一 .分類管理 ,突出重點(diǎn) ,兼顧轉(zhuǎn)化
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