【正文】 表“存貨”項目的期初、期末余額中反映了存貨的跌價準備，所以應將資產(chǎn)負債表中“存貨”項目調(diào)整后填列。企業(yè)的財務利潤是以權責發(fā)生制為基礎計算出來的，即收入與支出均要考慮其受益期，不同期間受益就將收入或支出歸屬于不同的時期，進而得出該期間的利潤。而現(xiàn)金流量的多少能清楚表明企業(yè)經(jīng)營周轉(zhuǎn)是否順暢、資金是否緊缺、支付償債能力大小，以及是否過度擴大經(jīng)營規(guī)模，對外投資是否恰當，資本經(jīng)營是否有效等，從而為投資者、債權人、企業(yè)管理者提供非常有用的信息。雖然價值創(chuàng)造的過程發(fā)生在生產(chǎn)過程中，但生產(chǎn)過程中創(chuàng)造的價值能否實現(xiàn)還要看生產(chǎn)的產(chǎn)品能否滿足社會的需要，是否得到社會的承認、實現(xiàn)銷售并收回現(xiàn)金。其實，企業(yè)的償債能力取決于它的現(xiàn)金流，比如，經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量與全部債務的比率，就比資產(chǎn)負債率更能反映企業(yè)償付全部債務的能力，現(xiàn)金性流動資產(chǎn)與籌資性流動負債的比率，就比流動比率更能反映企業(yè)短期償債能力。指在可以預見的將來，除非有相反的證據(jù)，現(xiàn)金流量管理主體可以持續(xù)經(jīng)營下去。18案例分析案例一：銀行信貸風險的現(xiàn)金流量分析一、企業(yè)現(xiàn)金流量分析的必要性以權責發(fā)生制為基礎計量出的利潤在反映企業(yè)償債能力方面有其局限性，現(xiàn)金流量更能準確反映企業(yè)償債能力。在這個階段企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開拓市場，其資金來源只有靠舉債、融資等籌資活動?，F(xiàn)金流量分析將利潤表中項目和資產(chǎn)負債表中相關項目逐一對應調(diào)整為以現(xiàn)金為基礎的項目，說明企業(yè)現(xiàn)金的來源和去向，揭示資產(chǎn)、負債和權益變動原因，便于分析經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的獲現(xiàn)能力，有助于預測企業(yè)發(fā)展趨勢。與流動比率和速動比率相比，它更好地反映了企業(yè)短期償債能力，因為流動資產(chǎn)中存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力有很大的不確定性，應收賬款有可能不能收回，待攤費用更是虛擬資產(chǎn)。該指標越高，表明企業(yè)短期償債能力越強。營業(yè)利潤現(xiàn)金分析營業(yè)利潤現(xiàn)金率可能性具體分析≥0分子≥0，分母0經(jīng)營活動盈利，有凈現(xiàn)金流入。分子≤0，分母0經(jīng)營活動盈利，有凈現(xiàn)金流出。（四）發(fā)展能力分析指標：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/營業(yè)收入。這一指標是企業(yè)經(jīng)營所得現(xiàn)金占資產(chǎn)總額的比重，實質(zhì)是以現(xiàn)金流量為基礎的資產(chǎn)報酬率，反映企業(yè)總資產(chǎn)的運營效率。29 / 29。此外，該指標還可以反映出通貨膨脹對企業(yè)現(xiàn)金需要的影響。該指標反映了經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與營業(yè)利潤的差異程度，即當期經(jīng)營活動實現(xiàn)的利潤中有多少現(xiàn)金作為保證。絕對值越大，利潤質(zhì)量相對越好，短期償債能力越強。企業(yè)操縱賬面利潤，一般是沒有相應的現(xiàn)金流量的。：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流動負債。這一指標反映流動負債所能得到的現(xiàn)金保障程度。這個時期的特征是：市場萎縮，產(chǎn)品銷售的市場占有率下降，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小于流出，同時企業(yè)為了應付債務不得不大規(guī)模收回投資以彌補現(xiàn)金的不足。通過分析企業(yè)現(xiàn)金流量結構，有利于判斷企業(yè)所處的生命周期，從而作出相應的信貸決策，防范信貸風險。指現(xiàn)金流量管理主體所管理的現(xiàn)金資源是稀缺的，并非取之不盡，用之不竭。內(nèi)容 　指現(xiàn)金流量管理活動應該限制在經(jīng)濟利益相對獨立、并且具有一定現(xiàn)金流量管理自主權的主體之內(nèi)，這一假設也可以簡稱為主體假設。據(jù)國外文獻記載，破產(chǎn)倒閉的企業(yè)中有85%是盈利情況非常好的企業(yè)，現(xiàn)實中的案例以及上個世紀末令世人難忘的金融危機使人對“現(xiàn)金為王”的道理有了更深的感悟。因此獲得充足的現(xiàn)金，是企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營活動的基本前提。從這個意義上說，二者是相同的。但是在具體操作時要注意，利潤表“投資收益”項目中可能包括短期投資跌價準備、長期投資減值準備、委托貸款減值準備而形成的投資收益的減少，而短期投資跌價準備、長期投資減值準備、委托貸款減值準備三項已經(jīng)在“計提的資產(chǎn)減值準備”項目中反映了，所以應該根據(jù)利潤表“投資收益”項目數(shù)字調(diào)整后填列，即如為投資收益時，應該將利潤表“投資收益”項目數(shù)字加上短期投資跌價準備、長期投資減值準備、委托貸款減值準備后填列；如為投資損失時，應該將利潤表“投資收益”項目數(shù)字減去短期投資跌價準備、長期投資減值準備、委托貸款減值準備后填列。四、補充資料中“將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量”項目一“計提的資產(chǎn)減值準備”項目反映企業(yè)計提的八項減值準備主要有：1．借：管理費用（新會計準則下用：資產(chǎn)減值損失）貸：壞賬準備存貨跌價準備2．借：投資收益（新會計準則下用：資產(chǎn)減值損失）貸：短期投資跌價準備長期投資減值準備委托貸款減值準備3．借：營業(yè)外支出（新會計準則下用：資產(chǎn)減值損失）貸：固定資產(chǎn)減值準備無形資產(chǎn)減值準備在建工程減值準備從上述可見，八項減值增加了“管理費用”、“投資收益”、“營業(yè)外支出”三項損益支出，減少了本期利潤，但是未造成現(xiàn)金流出企業(yè)，所以應在凈利潤基礎上加上該項。注意：上式的⑷中應收賬款期初、期末內(nèi)容不減去壞賬準備，⑹、⑺兩項從業(yè)務中分析。企業(yè)管理信息化是當今世界跨國公司應對全球一體化、信息化世界所必須采取的手段。使得企業(yè)的每一項工作流程所帶來的財務變化都能準確及時地反映到現(xiàn)金流量上來，從而為企業(yè)的管理決策做出評價。絕大多數(shù)企業(yè)實行的還是根據(jù)國家規(guī)定的現(xiàn)金開支范圍和銀行結算制度辦理往來收付結算，以經(jīng)驗和內(nèi)部牽制制度為主體的管理辦法。對所選擇的投資對象，通過對投資對象提出的財務資料的分析，尤其是企業(yè)自由現(xiàn)金流量的大小，可以了解被投資企業(yè)的財務政策、獲利能力、持續(xù)發(fā)展能力、風險及資金的現(xiàn)值，可以讓投資企業(yè)在判斷投資對象的回報能力上有一定的了解。⑵掌握財務狀況，判別償付能力。⑵現(xiàn)金回收期的管理：企業(yè)從取得訂單到收到貨款的每一個程序都要指定專人定期檢查。隨著市場競爭的日趨激烈，這就要求企業(yè)在生產(chǎn)與管理中不斷求新、求快，及時調(diào)整產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝，以滿足消費者千變?nèi)f化的要求。該企業(yè)破產(chǎn)的原因就在于公司早在破產(chǎn)前五年的現(xiàn)金流量凈額已經(jīng)出現(xiàn)了負數(shù)，雖然有高額的利潤，公司的現(xiàn)金不能支付巨額的生產(chǎn)性支出與債務費用，最后導致“成長性破產(chǎn)”。因此理財人員對現(xiàn)金流量要有足夠的重視，未雨綢繆，透過現(xiàn)象看本質(zhì)，將信息及時反饋到公司管理層重視，當好公司的理財參謀。資信影響企業(yè)現(xiàn)金流量正常、充足、穩(wěn)定，能支付到期的所有債務，公司資金運作有序，不確定性越少，企業(yè)風險小，企業(yè)資信越高；反之，企業(yè)資信差，風險大，銀行信譽差，很難爭取到銀行支持。例如，用固定資產(chǎn)清償債務、用原材料對外投資、用存貨清償債務、用固定資產(chǎn)對外投資等，均屬于非現(xiàn)金各項目之間的增減變動，不涉及現(xiàn)金的收支，不會使現(xiàn)金流量增加或減少。對高收益低現(xiàn)金流的公司，特別要注意的是有些公司的收益可能是通過一次性的方式取得的，而且只是通過會計科目的調(diào)整實現(xiàn)的，并沒有收到現(xiàn)金，這樣的公司很可能存在未來業(yè)績急劇下滑的風險。6重要性現(xiàn)金流量按其來源性質(zhì)不同分為三類：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。一般來說，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項目主要有：收回投資所收到的現(xiàn)金，取得投資收益所收到的現(xiàn)金，處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額，收到的其他與投資活動有關的現(xiàn)金；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項目主要有：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金，投資所支付的現(xiàn)金，支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金。各類企業(yè)由于行業(yè)特點不同，對經(jīng)營活動的認定存在一定差異，在編制現(xiàn)金流量表時，應根據(jù)企業(yè)的實際情況，對現(xiàn)金流量進行合理的歸類。付現(xiàn)成本（指不包括折舊等非付現(xiàn)的成本）等于營業(yè)現(xiàn)金支出，那么，年營業(yè)現(xiàn)金凈流量（簡記為NCF）可用下列公式計算：　每年凈現(xiàn)金流量（NCF）= 營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅　或每年凈現(xiàn)金流量（NCF）= 凈利十折舊 　或每年凈現(xiàn)金流量（NCF）= 營業(yè)收入（1－所得稅率）－付現(xiàn)成本（1－所得稅率）+折舊所得稅率終結流量終結現(xiàn)金流量是指投資項目完結時所發(fā)生的現(xiàn)金流量，主要包括：⑴固定資產(chǎn)的殘值收入或變價收入。指與長期投資有關的職工培訓費、談判費、注冊費用等。衡量企業(yè)經(jīng)營狀況是否良好，是否有足夠的現(xiàn)金償還債務，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力等，現(xiàn)金流量是非常重要的指標。同時，將其與歷史和同行業(yè)比較，可以判斷企業(yè)是否存在財務危機。現(xiàn)金流出量該指標估測現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流