【正文】 023 80,000,000 5,000,000 05/20/2023 11/20/2023 75,000,000 5,000,000 11/20/2023 05/20/2023 70,000,000 5,000,000 05/20/2023 11/20/2023 65,000,000 5,000,000 11/20/2023 05/20/2023 60,000,000 5,000,000 05/20/2023 11/20/2023 55,000,000 5,000,000 11/20/2023 05/20/2023 50,000,000 5,000,000 05/20/2023 11/20/2023 45,000,000 5,000,000 11/20/2023 05/20/2023 40,000,000 5,000,000 05/20/2023 11/20/2023 35,000,000 5,000,000 11/20/2023 05/20/2023 30,000,000 5,000,000 05/20/2023 11/20/2023 25,000,000 5,000,000 11/20/2023 05/20/2023 20,000,000 5,000,000 05/20/2023 11/20/2023 15,000,000 5,000,000 11/20/2023 05/20/2023 10,000,000 5,000,000 05/20/2023 11/20/2023 5,000,000 5,000,000 貸款總余額 :1億美元 起始日 :2023年 11月 20日 到期日 :2023年 11月 20日 利率 :美元 6個(gè)月 LIBOR+% 美元 6個(gè)月 LIBOR每上升 1% 貸款成本現(xiàn)值增加 588萬(wàn)美元 LIBOR, London Interbank Offer Rate, 信用級(jí)別在 AA以上的銀行間相互拆借的利率 47 代客衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)案例： 美元利率調(diào)期 美元掉期利率曲線 48 歐元調(diào)期利率出現(xiàn)了反轉(zhuǎn) 歐元 CMS302, 07年 3月 19日 09年 3月 17日 49 歐元調(diào)期利率反轉(zhuǎn)并不常見(jiàn) 歐元 CMS302, 99年 3月 1日 08年 10月 16日 50 歐元 CMS102利差情況 歐元 CMS102, 07年 3月 19日 09年 3月 17日 51 歐元 CMS102利差情況 歐元 CMS102, 99年 3月 10日 08年 10月 16日 52 代客理財(cái)產(chǎn)品案例： QDII掛鉤基金 一支 QDII產(chǎn)品： 投資籃子： ? 信安亞太高息股票基金（ the Pacific High Dividend Equity Fund） ? 信安國(guó)際債券基金（ the Principal International Bond Fund） 53 代客理財(cái)產(chǎn)品案例 ? 這只產(chǎn)品的收益率歷史狀況 %%%%%%%%% 系列154 加強(qiáng)代客衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 一、高度重視代客衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 摒棄代客業(yè)務(wù)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)小的認(rèn)識(shí)，高度重視代客衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作； ? 嚴(yán)格落實(shí)代客衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的各項(xiàng)管理要求； ? 加大對(duì)代客衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的監(jiān)督檢查力度。 41 次貸危機(jī)教訓(xùn)（續(xù)） ? 次貸危機(jī)反思之六：進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管和市場(chǎng)透明性在風(fēng)險(xiǎn)管理 中的作用 ?美國(guó)推出 70年來(lái)最大金融改革計(jì)劃：美國(guó)財(cái)長(zhǎng)保爾森宣布，將對(duì)金融監(jiān)管體制進(jìn)行全面改革，整合儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、銀行、保險(xiǎn)、證券期貨等。 ?2023年 89月，標(biāo)普、穆迪、惠譽(yù)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)修改評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致大范圍的次級(jí)債券降級(jí)（有的 AAA級(jí)債券直接被降到投資級(jí)以下）。 28 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部團(tuán)隊(duì) ? 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的職責(zé)，主要是政策的制定和邊界的劃分監(jiān)控，即 政策 、 限額計(jì)量 、 監(jiān)控 。 ? 15. 參與全行新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和評(píng)價(jià)以及內(nèi)部審批程序。 ? 7. 組織開(kāi)展金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)授權(quán)、限額和授信額度的監(jiān)控工作。 ?信息披露。 Maintenance of Process Maps Technology Focus Strategy Design。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)綜合報(bào)告系統(tǒng) — 用于生成給高級(jí)管理層和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的報(bào)告 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額管理系統(tǒng) 集團(tuán)投資部風(fēng)險(xiǎn)支持（價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)和壓力計(jì)算） 全球利率市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)支持（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和壓力計(jì)算） AHS atform計(jì)算全球信貸產(chǎn)品的具體風(fēng)險(xiǎn) PhoeniX全球信貸產(chǎn)品、全球股票產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)支持（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、壓力、報(bào)告） MRis描述 系統(tǒng)名稱 外匯、國(guó)際業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)支持（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、壓力、報(bào)告） 17 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境（人力資源） ?市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)涉及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，需要專門(mén)人才進(jìn)行分析和管理。 ? 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)貝爾斯登事件 ? 操作風(fēng)險(xiǎn)，法興業(yè)銀行交易員違規(guī)操作事件 ? 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)長(zhǎng)期資本公司瀕臨破產(chǎn)事件 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)次債危機(jī) ? 法律風(fēng)險(xiǎn)， CDO等復(fù)雜產(chǎn)品 ? 商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，雷曼迷你債事件 9 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)迫切需要重視的原因 ? 一是國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展 ? 二是人民幣利率市場(chǎng)化改革 ? 三是人民幣匯率體制改革 ? 四是次貸危機(jī)的影響 ? 五是監(jiān)管要求 10 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程 風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告和信息披露 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容 6個(gè)方面主要內(nèi)容 風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境 風(fēng)險(xiǎn)管理理念 11 風(fēng)險(xiǎn)管理理念：基本內(nèi)容 ?使風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)管理成為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) ?合理承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，獲得適當(dāng)報(bào)酬，以促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展 ?理解和管理風(fēng)險(xiǎn)，最大限度實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期成績(jī) ?風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃與戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)、客戶和員工規(guī)劃相結(jié)合 ?每個(gè)員工都參與風(fēng)險(xiǎn)管理 12 風(fēng)險(xiǎn)管理理念：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理三道防線 第一道防線 ： 包括前臺(tái)業(yè)務(wù)部門(mén)、營(yíng)運(yùn)管理部門(mén)。 ? 間接承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。0 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理及代客業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 2023年 3月 23日 常州培訓(xùn)中心 風(fēng)險(xiǎn)管理部 楊愛(ài)民 1 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理及代客業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 次貸危機(jī)給市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)的挑戰(zhàn)與啟示 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理基本內(nèi)容介紹 銀行資金業(yè)務(wù)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀 高度重視代客業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 2 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理及代客業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 第一部分：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理基本內(nèi)容介紹 3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源 ? 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由利率、外匯、商品和股票價(jià)格變化引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。 體現(xiàn)在銀行的自營(yíng)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)負(fù)債管理上，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因子的不利變動(dòng)直接導(dǎo)致銀行的損失。 6 商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分類總結(jié) 分類的維度 風(fēng)險(xiǎn)種類 風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源 利率風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn) 股票風(fēng)險(xiǎn) 商品風(fēng)險(xiǎn) 表現(xiàn)形式 直接承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn) 間接承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn) 存在層面 交易性風(fēng)險(xiǎn) 非交易性風(fēng)險(xiǎn) 7 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn) ? 一是國(guó)際性，市場(chǎng)的變化與國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融、政治局勢(shì)的變化息息相關(guān)，環(huán)環(huán)相扣； ? 貨幣市場(chǎng)，資本市場(chǎng)，外匯市場(chǎng)，商品市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)等 ? 市場(chǎng)有效性理論，全球化助推作用 ? 二是突發(fā)性，市場(chǎng)往往會(huì)在沒(méi)有先兆的情況下，在很短的時(shí)間內(nèi)發(fā)生急劇的變化； ? 三是破壞性，交易損失一旦發(fā)生，很難彌補(bǔ)，特別是在與交易對(duì)手的衍生產(chǎn)品交易中； 8 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn) ? 四是轉(zhuǎn)換性，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)往往引發(fā)災(zāi)難性的連鎖反應(yīng)，很容易擴(kuò)展和演變?yōu)槠渌L(fēng)險(xiǎn)。另外也用于儲(chǔ)存市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。 Process Excellence Initiatives。形成完備的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告體系，包括日?qǐng)?bào)、月報(bào)、季報(bào)、各種限額使用情況報(bào)告、壓力測(cè)試報(bào)告、模型返回檢驗(yàn)報(bào)告等。 ? 6. 負(fù)責(zé)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法的建設(shè)、持續(xù)改進(jìn)和實(shí)施應(yīng)用。 ? 14. 參與利率、匯率走勢(shì)的預(yù)測(cè)和國(guó)內(nèi)外主要金融市場(chǎng)的跟蹤研究，以及金融衍生工具和創(chuàng)新產(chǎn)品的研究等。要有效地和現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)管理體系銜接。 ?截止 2023年 8月底，美國(guó)、歐洲、日本、澳大利亞、加拿大等主要國(guó)家的中央銀行向市場(chǎng)累計(jì)注資約 8557億美元。 ?信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)共同作用引起流動(dòng)性危機(jī)，直接導(dǎo)致美國(guó)第 5大投行貝爾斯登破產(chǎn)。 QUANTO產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)是客戶在承擔(dān)一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下取得相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)，在相關(guān)金融市場(chǎng)指標(biāo)朝著不利方向變動(dòng)時(shí)，客戶則將面臨一定損失。 ? 至少應(yīng)每季度根據(jù)市值重估結(jié)果，重檢保證金比例情況，對(duì)保證金比例不足的，應(yīng)及時(shí)通知客戶追加保證金或其他有效擔(dān)保方式，市場(chǎng)發(fā)生重大變化的，要提高重檢的頻率。由市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化而成的信用風(fēng)險(xiǎn)，有別于信貸風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)行體風(fēng)險(xiǎn)。 ? 敞口計(jì)量是基礎(chǔ) 。 62 構(gòu)建和完善交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)管理體系（續(xù)） ? 敞口波動(dòng)大，需要事先和全程管理。 60 加強(qiáng)代客衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理（續(xù)） ? 七、切實(shí)加強(qiáng)代客衍生產(chǎn)品交易的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控 ? 代客衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)主要由一級(jí)分行及以下機(jī)構(gòu)開(kāi)展，市值重估主要由總行相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)，總、分行之間要切實(shí)加強(qiáng)溝通，消除信息不對(duì)稱的影響。 57 加強(qiáng)代客衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理（續(xù)） ? 四、進(jìn)一步加強(qiáng)代客衍生產(chǎn)品交易的風(fēng)險(xiǎn)提示工作 ? 在交易前