【正文】 可能整合其余期貨公司市場資源? 期貨公司股權(quán)劃撥– 總公司將實(shí)達(dá)（ 100%）、鑫國聯(lián)（ 70%）、東方（ 51）、海勤（ 100%）、金鵬（ 10%）五家期貨公司股權(quán)給金融控股公司? 以實(shí)達(dá)為五礦期貨業(yè)務(wù)發(fā)展的核心– 五礦獨(dú)資，整合對五礦價值最高，未來股權(quán)融資空間較大– 良好的經(jīng)營記錄，有利于申請綜合類資格– 在金屬期貨細(xì)分市場的領(lǐng)先地位– 市場化的經(jīng)營機(jī)制、良好的經(jīng)營團(tuán)隊(duì)與穩(wěn)健的經(jīng)營風(fēng)格? 增資實(shí)達(dá)到 1億元，爭取首批綜合類資格? 實(shí)施新的發(fā)展戰(zhàn)略，把握金融期貨帶來的重大機(jī)會? 盡可能整合其余期貨公司的人才和客戶資源– 整合集團(tuán)自身期貨交易和能夠影響的客戶– 整合業(yè)務(wù)骨干人員，防止客戶隨人員流失35利用當(dāng)前政策性利好機(jī)會，以恰當(dāng)方式處理其余期貨公司牌照，回收最大價值? 股指期貨即將推出，證券公司和上市公司都力爭最早介入，但短期內(nèi)只能通過收購期貨公司進(jìn)入股指期貨市場? 證監(jiān)會已聲明不再批準(zhǔn)設(shè)立新的期貨公司? 以上兩方面因素導(dǎo)致期貨公司牌照大幅升值，此前期貨公司營業(yè)牌照市價約 200 ～ 300萬元，目前已升至 500萬元～ 1000萬元可考慮通過增資出讓大部分股權(quán)給證券公司或上市公司，同時保留小部分股權(quán)作為財(cái)務(wù)性投資，待升值后再考慮變現(xiàn)36期貨業(yè)務(wù)的整合應(yīng)本著控制風(fēng)險，分清主次的原則，采取業(yè)務(wù)發(fā)展與資源整合兩條線進(jìn)行的方式期貨整合領(lǐng)導(dǎo)小組實(shí)達(dá)期貨管理層五礦金融控股公司實(shí)達(dá)期貨發(fā)展戰(zhàn)略業(yè)務(wù)發(fā)展 資源整合行業(yè)領(lǐng)先綜合類期貨公司實(shí)達(dá)的穩(wěn)健發(fā)展是戰(zhàn)略性問題對其它期貨公司的處置相對而言是戰(zhàn)術(shù)性問題不能讓高度復(fù)雜的整合工作給實(shí)達(dá)造成風(fēng)險，解決辦法就是讓實(shí)達(dá)管理層集中精力于實(shí)達(dá)自身的發(fā)展，由金融控股公司成立期貨整合領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)整合和總體戰(zhàn)略問題37實(shí)達(dá)期貨發(fā)展策略? 優(yōu)化全國布局–遷址中國金融業(yè)的心臟 —— 上海是優(yōu)化全國布局的關(guān)鍵–有利于開發(fā)上海市場–更重要的是有利于吸引人才，建立人才、信息、研發(fā)優(yōu)勢–通過合理地開拓全國范圍內(nèi)的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)完成布局戰(zhàn)略? 鞏固基礎(chǔ)業(yè)務(wù)–進(jìn)一步發(fā)展期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，通過全國布局?jǐn)U大經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場份額，積累客戶資源–通過選擇性吸收其它幾家期貨公司的優(yōu)勢資源，加快人才積聚，加快市場份額和地域擴(kuò)張? 拓寬經(jīng)營范圍–通過發(fā)展套利、自營、代客理財(cái)、做市商、期貨基金等業(yè)務(wù)，建立核心競爭力，提高盈利水平? 創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式–優(yōu)先發(fā)展網(wǎng)上交易和服務(wù)，使地域擴(kuò)張和網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)發(fā)展保持協(xié)調(diào)–密切研究信息技術(shù)變革帶來的機(jī)會和威脅? 備戰(zhàn)金融期貨 —— 為金融期貨做好脫穎而出的準(zhǔn)備–開展政策研究和國外金融期貨經(jīng)驗(yàn)研究–招募、培養(yǎng)精英人才–尋找戰(zhàn)略合作伙伴38期貨業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)預(yù)測2023 2023 2023 2023資金需求 7,000 40,000 控股公司投入 7,000 10,000 收入 573 1,300 7,550 11,800利潤 11 258 3,635 5,916單位：萬元（人民幣）39保險行業(yè)研究、內(nèi)部診斷、發(fā)展策略40保險行業(yè)近 20年發(fā)展很快，特別是壽險，但與世界平均水平還存在一定差距，因此我國保險業(yè)發(fā)展空間很大單位 :億元人民幣2023199919981997199615961409124710867811980CAGR=34%中國保費(fèi)收入? 我國保費(fèi)收入僅占世界總量的%? 我國 2023年的保險深度為 %，保險密度為 。戰(zhàn)略戰(zhàn)略 —— 實(shí)現(xiàn)愿景的基本途徑8細(xì)分市場領(lǐng)先 新業(yè)務(wù)平臺并購擴(kuò)張業(yè)務(wù)協(xié)同英才驅(qū)動戰(zhàn)略五大要點(diǎn)細(xì)分市場領(lǐng)先選擇合適的金融細(xì)分市場，謀求在其中的領(lǐng)先地位，是全部戰(zhàn)略要點(diǎn)的核心14 新業(yè)務(wù)平臺建立能夠持續(xù)發(fā)現(xiàn)新機(jī)會、開拓新市場、建立新業(yè)務(wù)、挖掘業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的業(yè)務(wù)流程與制度體系并購擴(kuò)張通過積極的資本運(yùn)作，以并購手段實(shí)現(xiàn)快速成長3業(yè)務(wù)協(xié)同積極挖掘和利用多元業(yè)務(wù)之間的協(xié)同效應(yīng)，提高資源配置效率，并關(guān)注金融板塊與其它板塊的協(xié)同，自覺推動五礦的產(chǎn)融結(jié)合，這是 “集約多元 ”經(jīng)營的重要價值所在5英才驅(qū)動具有 “以事業(yè)驅(qū)動英才，靠英才驅(qū)動事業(yè) ”的雙重含義。中國五礦集團(tuán)五礦金融板塊發(fā)展戰(zhàn)略五礦金融板塊發(fā)展戰(zhàn)略咨詢項(xiàng)目最終報(bào)告1目錄182。把完善人才激勵機(jī)制、培育英才作為基本任務(wù)，是戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)29細(xì)分市場領(lǐng)先：戰(zhàn)略的核心目標(biāo)什么是領(lǐng)先？? 在某一市場上的份額達(dá)到第一或第二為什么要領(lǐng)先？? 大量實(shí)證研究表明，市場領(lǐng)先者通常能夠獲得超出行業(yè)平均水平的利潤率? 獲得領(lǐng)先地位能夠順利吸引更多的人才和資本，從而持續(xù)增強(qiáng)領(lǐng)先者的競爭地位? 在中國金融行業(yè)這一高度不確定的領(lǐng)域中，行業(yè)領(lǐng)先者能夠獲得尤為顯著的優(yōu)勢 1為什么選擇細(xì)分市場？? 五礦金融板塊的資本實(shí)力在金融行業(yè)中相對較小? 避免全面出擊造成資源分散? 避免正面挑戰(zhàn)強(qiáng)有力的競爭對手? 在沒形成核心競爭能力前，留下培養(yǎng)能力增長的時間資料來源 1：《 Mckinsey Quarterly》， 2023， 03成功實(shí)踐GE資本服務(wù)集團(tuán)借鑒通用電氣集團(tuán)（ GE）的 “第一和第二 ”原則，同時在金融領(lǐng)域只選擇細(xì)分市場進(jìn)入10細(xì)分市場領(lǐng)先：準(zhǔn)確選擇細(xì)分市場是這一戰(zhàn)略成功的前提可長期發(fā)展良好的回報(bào)進(jìn)入風(fēng)險小領(lǐng)先的可能? 足夠大的市場容量，與金融控股公司資源相匹配? 或當(dāng)前市場容量不大，但增長率較高? 高回報(bào)的行業(yè)結(jié)構(gòu)? 或較強(qiáng)的業(yè)務(wù)協(xié)同? 競爭不激烈? 或能找到合適的戰(zhàn)略伙伴? 具備所需技能、資源? 或有能力以合理代價獲取? 或較強(qiáng)的業(yè)務(wù)協(xié)同細(xì)分市場選擇標(biāo)準(zhǔn)11英才驅(qū)動：金融行業(yè)最顯著的特征和要求以事業(yè)吸引人才靠人才創(chuàng)造事業(yè)? 高層次? 高收入? 高流動? 團(tuán)隊(duì)化金融業(yè)人才特征成功實(shí)踐平安集團(tuán)通過大規(guī)模吸納海外人才獲得巨大成功? 聘請麥肯錫全球合伙人的張子欣任平安電子商務(wù)總裁? 聘請聯(lián)合利華大中華區(qū)人事董事顧敏慎任公司人力資源總監(jiān) ? ……將培養(yǎng)人才作為金融板塊主要任務(wù)之一12英才驅(qū)動：提供充分的發(fā)展空間和有競爭力的薪酬是英才驅(qū)動戰(zhàn)略的要點(diǎn)? 事業(yè)承諾 ：高層領(lǐng)導(dǎo)表現(xiàn)五礦集團(tuán)發(fā)展金融業(yè)務(wù)的信心和決心? 委以重任 ：提供高級人才有吸引力的職位，并充分授權(quán)? 能力發(fā)展 ：建立完善培訓(xùn)機(jī)制，以資助進(jìn)修、考察等手段提供持續(xù)提高的機(jī)會? 建立團(tuán)隊(duì) ：鼓勵領(lǐng)軍人物引進(jìn)、組建團(tuán)隊(duì)? 企業(yè)文化 ：不分內(nèi)外，唯才是舉，創(chuàng)造開放、合作、進(jìn)取的優(yōu)秀企業(yè)文化 提供充分的發(fā)展空間? 市場薪酬 ：按照市場標(biāo)準(zhǔn)提供薪酬福利? 業(yè)績掛鉤 ：薪酬中的重要比例必須與業(yè)績掛鉤，可以采取期權(quán)激勵方式? 相應(yīng)約束 ：與薪酬相對應(yīng)地對人才流失做必要約束 提供有競爭力的薪酬成功實(shí)踐GE“我們將最優(yōu)秀的人才放到適當(dāng)?shù)牡胤?，給他們足夠的資源和激勵，他們就能創(chuàng)造偉大的業(yè)務(wù)。但與世界平均水平相比有很大的差距，因此我國的保險業(yè)有相當(dāng)大的發(fā)展空間資料來源：《中國保險年鑒》、《開創(chuàng)保險工作的新局面》、 《中國保險業(yè)存在的問題及發(fā)展對策 》中國財(cái)險和壽險的保費(fèi)收入所占比例50％? 壽險從 1997年起取代產(chǎn)險成為我國第一大險種? “十五 ”期間壽險的發(fā)展速度仍將快于產(chǎn)險41目前國內(nèi)保險行業(yè)集中度遠(yuǎn)高于國際成熟市場水平，加入 WTO后集中度將會下降，合資、外資保險公司存在后發(fā)機(jī)會我國財(cái)險公司保費(fèi)收入比例 (1999) 我國壽險公司保費(fèi)收入比例 (1999)? 中國保險市場上將出現(xiàn) 810家保險公司，其中包括比例較小的外資保險公司，由它們共同分享中國保險市場 6070%的份額? 壽險將成為未來中外保險爭奪的重點(diǎn)資料來源：《 中國保險大門敞開 》、《中國保險年鑒（ 2023）》42我國保險中介體系逐漸形成，保險市場正在逐步規(guī)范資料來源：《國內(nèi)保險中介市場現(xiàn)狀及問題分析》、《保險中介機(jī)構(gòu)批量進(jìn)入保險市場》經(jīng)營狀態(tài)中介類型已開業(yè)（家） 籌備（家）保險代理公司 45 82保險經(jīng)紀(jì)公司 9 7保險公估公司 8 9? 保險中介市場的發(fā)展與我國巨大的保險市場和快速發(fā)展的保費(fèi)收入形成鮮明的對照? 2023年前三季度的經(jīng)營狀況顯示，許多保險中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營虧損?2023年保監(jiān)會發(fā)布了保險代理公司和保險公估公司審批程序公告，以進(jìn)一步提高保險中介機(jī)構(gòu)審批程序透明度?2023年 11月保監(jiān)會出臺了《保險代理公司管理規(guī)定》、《保險經(jīng)紀(jì)公司管理規(guī)定》和《保險公估公司管理規(guī)定》 43國家社會保險政策的改革給壽險業(yè)的發(fā)展帶來機(jī)遇《關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》 (1997)?個人保險–中宏人壽保險公司：分紅保險 ()–平安： “平安世紀(jì)理財(cái) ”()–太保： “太平盛世 組織182。 戰(zhàn)略182。集團(tuán)高層決心有助于改善內(nèi)部溝通、解決內(nèi)部矛盾、減小變革阻力，也能夠幫助金融控股公司管理層減少不必要的注意力分散? 加快決策速度 ：對整合問題中面臨的問題，集團(tuán)高層和金融控股公司管理層應(yīng)加快決策速度，某些問題特事特辦? 加強(qiáng)實(shí)施力度 ：決策做出的同時要明確責(zé)任人，人員配備和組織調(diào)整迅速到位對策90任務(wù) 近期 * 中期 遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)整合組織建設(shè)業(yè)務(wù)發(fā)展1. 板塊啟動：集團(tuán)正式宣布金融控股公司成立，投資發(fā)展公司與集團(tuán)投資管理部分離2. 產(chǎn)權(quán)劃撥：以集團(tuán)內(nèi)國有資產(chǎn)無償劃撥的方式將下屬 4家期貨公司、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、外貿(mào)金融租賃公司、金牛投資公司的股權(quán)由總公司及下屬公司轉(zhuǎn)移到金融控股公司，金融控股公司持有實(shí)達(dá) 100%股權(quán)、海勤 100%股權(quán)、東方 51%股權(quán)、鑫國聯(lián) 70%股權(quán)、金牛投資 39%股權(quán)、財(cái)務(wù)公司 100%股權(quán)、外貿(mào)租賃 100%股權(quán)、友聯(lián)租賃 20%股權(quán)，將總公司在金鵬期貨公司的股份轉(zhuǎn)移到實(shí)達(dá)期貨公司，實(shí)達(dá)期貨持有金鵬期貨 10%股權(quán)，完成工商登記、金融監(jiān)管部門申請和備案等手續(xù)，同時完成集團(tuán)內(nèi)部有關(guān)單位的資產(chǎn)核減3. 資產(chǎn)處置：三家期貨公司（海勤、鑫國聯(lián)、東方）殼資源的處理與市場資源的整合（詳見 “期貨業(yè)務(wù)行動計(jì)劃 ”部分）、友聯(lián)租賃股份的出售（詳見 “租賃業(yè)務(wù)行動計(jì)劃 ”部分）金融控股公司業(yè)務(wù)整合1：板塊啟動2：產(chǎn)權(quán)劃撥3：資產(chǎn)處置注：近期指 12年，中期指 35年，遠(yuǎn)期指 5年以上，下文同。 財(cái)務(wù)預(yù)測與融資方案76實(shí)行戰(zhàn)略型控股管理 —— 愿景和戰(zhàn)略的內(nèi)在要求實(shí)行戰(zhàn)略型控股管理的必要性? 符合分業(yè)監(jiān)管的要求? 充分發(fā)揮控股公司總部功能：提高業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略水平，改善業(yè)務(wù)單元的計(jì)劃和預(yù)算，開展資本運(yùn)作? 利于發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)? 利于進(jìn)行跨業(yè)務(wù)創(chuàng)新? 能夠通過建立關(guān)鍵的風(fēng)險控制機(jī)制對業(yè)務(wù)單元進(jìn)行風(fēng)險管理戰(zhàn)略型控股管理的內(nèi)容和特征? 協(xié)同的戰(zhàn)略規(guī)劃與實(shí)施? 戰(zhàn)略資源優(yōu)化配置與資源利用的規(guī)模經(jīng)濟(jì)? 高級人力資源發(fā)展? 強(qiáng)大的中央研發(fā)機(jī)構(gòu)? 財(cái)務(wù)管理與監(jiān)控? 品牌管理77金融控股公司要履行四大職能戰(zhàn)略管理人力資源發(fā)展資本運(yùn)營風(fēng)險控制融資兼并收購價值評估投資管理人才培育人才激勵人才引進(jìn)人才庫與關(guān)系網(wǎng)四大職能制度稽核財(cái)務(wù)審計(jì)制度設(shè)計(jì)決策審計(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展協(xié)同創(chuàng)新環(huán)境研究規(guī)劃實(shí)施主要內(nèi)容78四大主要職能之一：戰(zhàn)略管理? 密切跟蹤政策、法規(guī)的變化，利用其蘊(yùn)含的機(jī)會；掌握競爭動態(tài)，識別競爭威脅，發(fā)現(xiàn)行業(yè)斷層和市場機(jī)會? 不斷地發(fā)現(xiàn)并開拓新業(yè)務(wù)機(jī)會，并與資本運(yùn)營相結(jié)合，通過兼并收購迅速進(jìn)入新的細(xì)分市場和業(yè)務(wù)擴(kuò)張? 挖掘業(yè)務(wù)間協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)行跨業(yè)務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新? 根據(jù)內(nèi)外環(huán)境分析制定金融控股公司戰(zhàn)略、協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)子公司分戰(zhàn)略? 獲取、配置資源以實(shí)施、協(xié)助實(shí)施和監(jiān)督實(shí)施各個層次戰(zhàn)略? 根據(jù)戰(zhàn)略調(diào)整組織結(jié)構(gòu)、組織流程，并對人力資源作出相應(yīng)調(diào)整? 根據(jù)戰(zhàn)略實(shí)施情況動態(tài)調(diào)整、更新整個戰(zhàn)略系統(tǒng) 內(nèi)容79四大主要職能之二：人力資源發(fā)展? 引進(jìn)人才：與外部獵頭機(jī)構(gòu)合作，持續(xù)進(jìn)行人才發(fā)現(xiàn)和引進(jìn)的工作? 培養(yǎng)人才：持續(xù)提高人才技能是人力資源發(fā)展的重要任務(wù)? 激勵人才：除了建立具有市場競爭力的經(jīng)濟(jì)激勵機(jī)制外，還要通過工作安排、職業(yè)生涯設(shè)計(jì)來提供非物質(zhì)激勵? 建立人才庫與關(guān)系網(wǎng)：建立市場上的頂尖人才信息庫，進(jìn)入和維持一個廣泛的高級人才通道 內(nèi)容 實(shí)施人才戰(zhàn)略的要點(diǎn)? 五礦總公司應(yīng)對金融控股公司提供充分的支持? 金融控股公司應(yīng)成為集團(tuán)的金融人才培養(yǎng)基地? 提供發(fā)展空間，建立體現(xiàn)金融業(yè)特點(diǎn)、能夠吸引人才的企業(yè)文化? 注意人才的風(fēng)險? 內(nèi)外有別80? 發(fā)掘機(jī)會并對潛在對象進(jìn)行價值評估? 對資本運(yùn)營方案進(jìn)行融資：建立、保持與資本市場和私人資本的良好關(guān)系，掌握各種金融工具? 實(shí)施資本運(yùn)營，進(jìn)行變革管理、技能移植和文化改造? 進(jìn)行投資后管理，包括財(cái)務(wù)管理、監(jiān)督、稅務(wù)籌劃、合理避稅等 內(nèi)容 總公司與金融控股公司在金融板塊業(yè)務(wù)中實(shí)現(xiàn)的職能總公司 ：審批金融控股公司 ：