【正文】 0%日本： 15%CAGR (2023 – 2023)2,285 2,639 3,035 3,4773,9702,251 2,2572,252 2,2401,998 2,2752,580 2,9153,2811,394 1,7032,0732,5133,0361,2701,5051,7772,089273322379443442,2202,44851844402,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,0002023 2023 2023 2023 2023其它南亞臺(tái)灣東南亞韓國(guó)香港澳門日本18幫助 xx箱運(yùn)公司開創(chuàng)未來 預(yù)期在 2023年以前，遠(yuǎn)洋市場(chǎng)仍然會(huì)是北美和歐洲 地中海航線占主導(dǎo)航線市場(chǎng)容量 – 遠(yuǎn)洋市場(chǎng)資料來源：中國(guó)海關(guān)，埃森哲分析單位： ’000 TEU20232023遠(yuǎn)洋市場(chǎng)航線運(yùn)量預(yù)測(cè)大洋洲： 25%中東： 25%非洲： 21%地中海： 26%南美： 19%歐洲： 20%北美： 21%CAGR (2023 – 2023)2,247 2,734 3,3123,997 4,8081,589 1,9172,3032,7576617909401,1151,3187369291,1691,4661,8315917228781,0648221,0321,2891,6043,2881,2861,99071557245636289102,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,0002023 2023 2023 2023 2023大洋洲中東非洲地中海南美歐洲北美19幫助 xx箱運(yùn)公司開創(chuàng)未來 從供需對(duì)比來看， 2023年中國(guó)集裝箱進(jìn)出口運(yùn)輸市場(chǎng)各航線處于運(yùn)力供給略大于需求的狀態(tài)n 航線的運(yùn)量需求和艙位供給包括進(jìn)口和出口n 運(yùn)量需求同艙位供給的比例表示該航線的平均承載比例n 艙位供給是根據(jù)船舶的設(shè)計(jì)運(yùn)力計(jì)算，高于船舶的實(shí)際運(yùn)力n 由于資料和數(shù)據(jù)來源的限制，計(jì)算中沒有考慮全部的小型船公司、所有支線運(yùn)輸和轉(zhuǎn)船運(yùn)輸n 未考慮環(huán)形航線進(jìn)出口掛港的不對(duì)稱性n 南美航線由于存在大量的支線運(yùn)輸和轉(zhuǎn)船運(yùn)輸，導(dǎo)致根據(jù)船期表計(jì)算出的艙位供給小于航線的運(yùn)量需求單位： ’000 TEU需求 /供應(yīng)比平均值%各航線供需對(duì)比050010001500202325003000350040004500JAPANHKKOREASEASIATAIWANSASIANAMERICAEUROPESAMERICAMIDEASTAUSTRALIA0%20%40%60%80%100%120%140%需求 供應(yīng) 需求 /供應(yīng)20幫助 xx箱運(yùn)公司開創(chuàng)未來 預(yù)計(jì)在未來 5年內(nèi)，全球集裝箱海洋運(yùn)輸市場(chǎng)的供求關(guān)系會(huì)呈現(xiàn)較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)全球供需形勢(shì)資料來源： Drewry Shipping Consultants，埃森哲分析n 世界范圍集裝箱海洋運(yùn)輸市場(chǎng)的供求形勢(shì)在1999年好轉(zhuǎn)n 由于 199 2023年對(duì)于市場(chǎng)前景的預(yù)測(cè)普遍樂觀，新船定單數(shù)量猛增，預(yù)計(jì) 202 2023年將出現(xiàn)一個(gè)運(yùn)力增長(zhǎng)的高峰n 如果 2023年及以后新船投入使用的量顯著低于202 2023年的水平，全球市場(chǎng)的供求關(guān)系將在 2023年以前持續(xù)好轉(zhuǎn)注： * 供求指數(shù)通過 有效運(yùn)量需求 比 有效運(yùn)力供給 而得， 1980年的供求指數(shù)為 100供求指數(shù) * 19972023全球市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)展趨勢(shì) 87888990919293949596971997 1998 1999 2023 2023 2023 2023 2023 202321幫助 xx箱運(yùn)公司開創(chuàng)未來 近洋市場(chǎng)的航線經(jīng)營(yíng)者利潤(rùn)微薄，以日本航線為例，航線經(jīng)營(yíng)者的毛利低于世界范圍內(nèi)航線經(jīng)營(yíng)者的平均毛利水平市場(chǎng)毛利空間單位：美元 /TEUn 由于只考慮了出口的單箱成本，而日本航線大部分航線經(jīng)營(yíng)者進(jìn)口空箱率很高，所以航線整體毛利水平要低于 5%n 除了運(yùn)費(fèi)以外，日本港口的 CY費(fèi)收入、其它港口的 THC費(fèi)收入是航線經(jīng)營(yíng)者、尤其是近洋航線經(jīng)營(yíng)者的重要收入來源n 韓國(guó)、香港航線的 THC收入低于日本航線的CY收入，而運(yùn)費(fèi)同樣處于僅僅略高于港口使費(fèi)的水平，因此近洋市場(chǎng)整體的毛利水平比日本航線還低資料來源： Drewry Shipping Consultants，埃森哲訪談運(yùn)費(fèi) 200CY費(fèi) 200港口使費(fèi) 180人員成本、船舶集裝箱租金 200毛利 20收入 30,2092023年中國(guó) 日本航線（出口）單箱毛利水平 5%2023年世界東西向航線毛利水平%單位：百萬美元成本 28,288毛利 1,92122幫助 xx箱運(yùn)公司開創(chuàng)未來 由于進(jìn)入壁壘較高，加上班輪工會(huì)的存在等因素，目前遠(yuǎn)洋市場(chǎng)中歐洲航線經(jīng)營(yíng)者平均利潤(rùn)率達(dá)到 10%，高于歐洲 遠(yuǎn)東航運(yùn)市場(chǎng)平均利潤(rùn)水平資料來源： Drewry Shipping Consultants，埃森哲訪談單位：美元 /TEU單箱收入（進(jìn)出口平均，含THC） 1,300單箱營(yíng)運(yùn)成本 1,170單箱毛利 130收入 7,7562023年中國(guó) 歐洲航線毛利水平10%2023年世界歐洲 遠(yuǎn)東航線毛利水平 %單位：百萬美元成本 7,235毛利 521n 雖然班輪工會(huì)對(duì)維持較高運(yùn)費(fèi)的作用近幾年有所削弱，但是由于這些組織的存在，遠(yuǎn)洋航線上運(yùn)費(fèi)維持比較穩(wěn)定，航線經(jīng)營(yíng)者之間不會(huì)出現(xiàn)惡性的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，普遍利潤(rùn)水平較高市場(chǎng)毛利空間23幫助 xx箱運(yùn)公司開創(chuàng)未來 而在美國(guó)航線上，航線經(jīng)營(yíng)者平均利潤(rùn)率達(dá)到 16%，同樣高于世界泛太平洋航運(yùn)市場(chǎng)平均利潤(rùn)水平資料來源： Drewry Shipping Consultants，埃森哲訪談單位：美元 /TEU單箱收入 1430單箱營(yíng)運(yùn)成本 1200單箱毛利 230收入 18,4672023年中國(guó) 美國(guó)西岸航線毛利水平 16%2023年世界泛太平洋航線毛利水平%單位：百萬美元成本 17,027毛利 1,440n 在美國(guó)航線上除了班輪工會(huì)的作用以外，F(xiàn)MC的運(yùn)費(fèi)報(bào)備政策也是保持運(yùn)費(fèi)比較穩(wěn)定的重要因素，這也使得美國(guó)航線上航線經(jīng)營(yíng)者利潤(rùn)普遍較高市場(chǎng)毛利空間24幫助 xx箱運(yùn)公司開創(chuàng)未來 地中海和美國(guó)東岸航線目前存在相當(dāng)具有吸引力的毛利空間資料來源： Drewry Shipping Consultants，埃森哲訪談單位：美元 /TEU單箱收入（進(jìn)出口平均，含THC） 2061單箱營(yíng)運(yùn)成本 1129單箱毛利 9302023年中國(guó) 美國(guó)東岸航線毛利水平 45%2023年中國(guó) 地中海航線毛利水平27%單位：美元 /TEU單箱營(yíng)運(yùn)成本 863單箱毛利 320n 美國(guó)東岸航線和地中海航線具有比其它遠(yuǎn)洋航線更高的毛利空間市場(chǎng)毛利空間單箱收入（進(jìn)出口平均，含THC） 118325幫助 xx箱運(yùn)公司開創(chuàng)未來 箱運(yùn)公司與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中遠(yuǎn)集運(yùn)、中海集運(yùn)、韓進(jìn)海運(yùn)、馬士基海陸相比，相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)能力較弱n 在中國(guó)集裝箱進(jìn)出口運(yùn)輸市場(chǎng)上，關(guān)鍵的成功要素有：規(guī)模、成本控制能力、資金實(shí)力、資本項(xiàng)目管理能力、穩(wěn)定的客戶群體、客戶服務(wù)質(zhì)量和信息系統(tǒng)n 與四家有代表性的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：中遠(yuǎn)集運(yùn)、中海集運(yùn)、韓進(jìn)海運(yùn)和馬士基海運(yùn)相比，箱運(yùn)公司在成本控制能力、客戶服務(wù)質(zhì)量這兩個(gè)成功要素上具有局部?jī)?yōu)勢(shì)，在規(guī)模、資金實(shí)力、資本項(xiàng)目管理能力、穩(wěn)定的直接客戶群和信息系統(tǒng)這些要素上處于不利的競(jìng)爭(zhēng)地位箱運(yùn)公司競(jìng)爭(zhēng)定位26幫助 xx箱運(yùn)公司開創(chuàng)未來 箱運(yùn)公司在 “ 成本控制能力 ” 和 “ 服務(wù)水平 ” 這兩個(gè)要素上有一定優(yōu)勢(shì)，其它的成功要素都不太具備需改進(jìn) 平均 領(lǐng)先規(guī)模成本控制能力資金實(shí)力資本項(xiàng)目管理穩(wěn)定的直接客戶群客戶服務(wù)質(zhì)量信息系統(tǒng)SNL MCS HSNL MCSHSNL MCS HSNL MCS HSNL MCS HSNLMCSHxx箱運(yùn)中遠(yuǎn)韓進(jìn)馬士基中海資料來源：埃森哲分析SNL C H S MSNL MCS H箱運(yùn)公司競(jìng)爭(zhēng)定位27幫助 xx箱運(yùn)公司開創(chuàng)未來 箱運(yùn)公司的艙位供給量約占北美航線總供給量的 2%n 北美航線艙位供給總量約 TEUn 北美航線的經(jīng)營(yíng)以大型船公司和船公司聯(lián)盟為主n 由 COSCO、 YANG MING和 K LINE組成的聯(lián)盟占有 25%的最大份額2023年箱運(yùn)公司各航線市場(chǎng)份額SINOTRANS2%COSCO/YANG MING/K LINE25%CSCL / CMACGM /Norasia/PO Ned20%APL / MOL / Hyundai13%PO Ned / HapagL. / NYK / OOCL12%MSC4%EVERGREEN3%HANJIN9%ZIM5%MAERSKSEALAND7%28幫助 xx箱運(yùn)公司開創(chuàng)未來 箱運(yùn)公司的艙位供給量約占?xì)W洲航線總供給量的 3%n 歐洲航線艙位供給總量約 TEUn 歐洲航線的經(jīng)營(yíng)以大型船公司和船公司聯(lián)盟為主n 由 CMACGM、 NSCSA和NORASIA組成的合作航線占有 23%的最大份額2023年箱運(yùn)公司各航線市場(chǎng)份額HANJIN5%CMACGM/NSCSA/NORASIA23%APL / MOL / Hyundai14%MSC8%PO Ned / HapagL. / NYK / OOCL / MISC13%MAERSKSEALAND9%LLOYD TRIESTINO/EVERGREEN10%COSCO/K LINE/YANG MING9%CSCL6%SINOTRANS3%29幫助 xx箱運(yùn)公司開創(chuàng)未來 箱運(yùn)公司的艙位供給量約占香港航線總供給量的 4%n 香港航線艙位供給總量約 TEUn 香港航線經(jīng)營(yíng)者眾多，包括了許多亞洲區(qū)域內(nèi)的中小型船公司n 由 COSCO、 YANG MING和 K LINE組成的聯(lián)盟占有 14%的最大份額注釋：艙位供給計(jì)算中包括了各干線大陸至香港的INTERPORT艙位2023年箱運(yùn)公司各航線市場(chǎng)份額SINOTRANS4% APL / MOL / Hyundai7%Cheng Lie / Yang Ming3%Chiu Lun (HK Ming Wah)2%COSCO/YANG MING/K LINE14%CMACGM / Norasia/CSCL / PO Ned9%CSCL / ZimGSL2%HANJIN5%MAERSKSEALAND13%MSC4%PO/HAPAGL/NYK/OOCL/MISC2%K Line / . India / PIL / Dongnama6%RCL / K Line / Dongnama5%WAN HAI3%ZIM/ CSAV4%CMACGM/NSCSA/NORASIA3%TMSC2%CSCL/ZIMGSL5%Evergreen / Uniglory6%GENSHIPPING0%30幫助 xx箱運(yùn)公司開創(chuàng)未來 箱運(yùn)公司的艙位供給量約占日本航線總供給量的 9%n 日本航線艙位供給總量約 TEUn 日本航線經(jīng)營(yíng)者眾多，包括了許多亞洲區(qū)域內(nèi)的中小型船公司n COSCO和 CSCL提供艙位最多2023年箱運(yùn)公司各航線市場(chǎng)份額SINOTRANS9%YANG MING3%COSCO21%CSCL21%DOLPHIN3%OOCL6%SYMS6%WAN HAI1%HASCO5%JIN JIANG11%TMSC8%SITC6%31幫助 xx箱運(yùn)公司開創(chuàng)未來 箱運(yùn)公司的艙位供給量約占韓國(guó)航線總供給量的 5%n 韓國(guó)航線艙位供給總量約 410萬 TEUn 韓國(guó)航線經(jīng)營(yíng)者中包括了許多韓國(guó)的中小型船公司注釋：按照中韓海運(yùn)協(xié)定，雙方應(yīng)該對(duì)等投船；實(shí)際操作中部分中國(guó)船公司將經(jīng)營(yíng)