【正文】 銀行”。 美國銀行監(jiān)管體制很復(fù)雜： (1)國民銀行和州銀行并存的雙重銀行體制。在新法律框架 下，強調(diào)金融監(jiān)管向功能監(jiān)管轉(zhuǎn)化。 （四）日本金融監(jiān)管體制改革 1998年，日本對本國的金融監(jiān)管體系進行了重大改 革，成立了獨立于大藏省的金融監(jiān)管機構(gòu)，統(tǒng)一負責對 各類金融機構(gòu)監(jiān)管。首先，以功能性金融監(jiān)管分類設(shè)立四 個專業(yè)委員會，四個專業(yè)委員會是： 銀行和投資基 金； 保險公司和退休基金； 大型金融集團； 有價證券市場，四個機構(gòu)均歸歐盟委員會領(lǐng)導(dǎo)，并規(guī)定 在歐盟范圍內(nèi)，它們有權(quán)頒布和更新金融市場管理技術(shù) 法規(guī)與條例。與 FSPG并駕齊驅(qū)的是歐盟 財政經(jīng)濟委員會（ WFA） 該機構(gòu)為歐盟財長會議提供服務(wù)，負責成員國的財政 政策。 該模式又分為三種： 松散合作模式： 集團內(nèi)各金融機構(gòu)相對獨立運作，在組 織結(jié)構(gòu)上沒有聯(lián)系，相互之間只有形式松散的合作協(xié) 議。母公司負責整個 集團的戰(zhàn)略決策，具體業(yè)務(wù)由子公司分別承擔。母公司基本上由財務(wù)管理人員組成。 （ 2）內(nèi)部風險：關(guān)聯(lián)交易下的風險傳遞 集團金融公司的內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易，既可產(chǎn)生于集團成員 之間的貸款、投資、擔保、承諾和轉(zhuǎn)移定價，也可產(chǎn)生 于集團成員之間共享品牌與標志，集團統(tǒng)一的后臺服務(wù) 和管理以及成員流動性的統(tǒng)一管理。 ③ 集團內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管 的內(nèi)部控制制度，促使其關(guān)注內(nèi)部交易及潛在風險； ，增強內(nèi)部交易的 透明度。 ②多元化分業(yè)監(jiān)管體制下的主監(jiān)管（牽頭）監(jiān)管模式： 以美國為代表，美聯(lián)儲為金融控股公司的監(jiān)管協(xié)調(diào)人， 實施對金融控股公司集團整體的監(jiān)管，必要時對銀行 證券、保險等子公司的限制實施裁決權(quán)。 B. 承銷證券時，向擁有決定權(quán)的托管帳戶強行銷售難以 賣出的證券。如 日本三菱東京金融集團（ 80人）。 （ 1）按組織結(jié)構(gòu)分 ① 事業(yè)型金融控股公司 （ operating financial holding pany) 母公司擁有自己特有的金融事業(yè)領(lǐng)域，同時控制其它 金融事業(yè)領(lǐng)域子公司的股份來管理支配子公司的經(jīng)營活 動，金融控股公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、財務(wù)管理、業(yè)務(wù)發(fā)展、 風險控制、資源整合、信息共享等以銀行母公司為核心 進行。 全能銀行 投資銀行部 商業(yè)銀行部 信托投資業(yè)務(wù)部 （ 2）金融集團（ financial conglomerate) 在一個法人金融集團公司內(nèi)有多個法人子公司，統(tǒng)一 被控制在母公司之下，采取“多個法人、多塊執(zhí)照、多種 業(yè)務(wù)。具體涉及到歐盟范圍內(nèi)金融市場立 法的和諧統(tǒng)一及制定歐洲金融市場政治戰(zhàn)略。順應(yīng)金融自由化發(fā) 展趨勢，適當縮小了行政監(jiān)管范圍，行政監(jiān)管只負責金 融制度的確立、經(jīng)營的合規(guī)性與穩(wěn)健性、金融風險監(jiān)管 等宏觀內(nèi)容，不再干預(yù)金融機構(gòu)具體業(yè)務(wù)，對金融機構(gòu) 運營狀況監(jiān)管，主要通過信息披露、增強居民風險意識 和加強會計師事務(wù)所等社會中介服務(wù)機構(gòu)的社會監(jiān)管職 能，這也是與新“巴塞爾協(xié)議”的要求接軌。 三是結(jié)構(gòu)性控制向?qū)徤餍钥刂啤⒔M織性控制和保護性 控制轉(zhuǎn)化。金 融控股公司可以從事法律許可的所具有金融性質(zhì)的活 動，包括銀行、保險、證券發(fā)行和交易、投資銀行等業(yè) 務(wù)。 20世紀 30年代的大蕭條導(dǎo)致了聯(lián)邦存款保險公司的成立。 （三）美國的金融監(jiān)管體制改革 。根據(jù)英國《 2023年金融 服務(wù)和市場法》的授權(quán)， FSA已經(jīng)制定并公布了一整套 宏觀的、適用于整個金融市場各被監(jiān)管機構(gòu)的“監(jiān)管 1l 條”。 20世紀后期，英國制定了 一系列用以指導(dǎo)相關(guān)金融業(yè)的法律、法規(guī)，這種情況才有 所改變。 （二）英國的金融監(jiān)管改革 （ 1）金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的程度不斷加深。 （ 1）直接管制階段（ 1930至 1960年代） 主要內(nèi)容： 各類金融機構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的界定和規(guī)范。 （二）金融業(yè)的行業(yè)特征與金融監(jiān)管 金融中介存在的理由之一是金融中介具有規(guī)模 經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟的優(yōu)勢。包括審 計、審查及事后懲罰 等。 信息的不對稱會影響市場金融交易的效率： 事前的信息不對稱將導(dǎo)致“逆向選擇”，逆向選擇會提 高交易條件或減少交易量，甚至導(dǎo)致交易市場的閉鎖。 ②中國金融市場上是否會出現(xiàn)下一個德??？ 與德隆類似民營金融控股集團至少有七家： 山東泛海集團（泛海系）、東方實業(yè)集團（東方 系）、新希望集團（希望系）、金信集團（金信系）、 愛建股份（愛建系）、萬向集團（萬向系）、農(nóng)凱集團 （農(nóng)凱系） ③德隆重組是否意味中國現(xiàn)有金融監(jiān)管體制的失??？ 巴署松：德隆重組典型地意味著中國現(xiàn)有金融監(jiān)管體制 的失敗。 （ 1） 德隆的金融帝國（ 12家） ： 證券公司： 中富證券、恒信證券、德恒證券三家 信托投資公司： 金信信托、伊斯蘭信托、南京大江 國投三家 城市商業(yè)銀行： 昆明、南昌、株洲、長沙四家 租賃公司： 新疆、新世紀金融租賃公司兩家 原本 19家參、控股金融機構(gòu)，后因停止或取消收購 協(xié)議等方式，實現(xiàn)了 7家機構(gòu)的退出 。這種資源配置行為的收益和成本是在時間上分 布的，而且行為的決策者和其他人事先均無法確切知道。 (Signaling)： 由擁有信息的一方向不擁 有信息的一方傳遞信息，以顯示自己的品質(zhì)或類型。 如股票期權(quán)激勵計劃、 職工持股計劃、債務(wù)合同等。 內(nèi)在的外部效應(yīng)： 單一金融機構(gòu)的破產(chǎn)和危機會迅速 傳染至其他金融機構(gòu)，導(dǎo)致整個金融體系的破產(chǎn)或危 機； 外在的外部效應(yīng)： 金融體系的危機會蔓延至整個社會或 國際領(lǐng)域的經(jīng)濟和社會危機 （ 1）經(jīng)濟主體的非理性行為會導(dǎo)致金融危機的發(fā)生； （ 2）存款契約的 SSC(順序服務(wù)約束條款 )約束下銀行 擠兌的客觀可能性 （三）金融監(jiān)管的有效性問題 （ 1）保護社會公眾的利益； （ 2）維護金融體系的穩(wěn)定和安全； （ 3）促進公平、有效的競爭，提高金融市場運行的效率。 措施： 巴塞爾協(xié)議的自有資本比率要求 監(jiān)管重點： 事后救助的抵御性風