以京東為例的控制權(quán)(存儲(chǔ)版)
【正文】 了董事會(huì)，也就控制了公司的日常經(jīng)營(yíng)管理。京東的招股書（2014年4月14日版本）顯示，根據(jù)公司上市前獲得騰訊戰(zhàn)略投資后簽署的股東協(xié)議，公司（上市前）最多設(shè)立11名董事，其中A、B、C輪及上市前的領(lǐng)投人（即今日資本、雄牛資本、高瓴資本和老虎基金）在持股數(shù)不低于各自相應(yīng)約定的持股下限的情況下，分別有權(quán)任命一位董事，騰訊有權(quán)委派一名董事。早期企業(yè)建議更多地學(xué)習(xí)京東案例中劉強(qiáng)東對(duì)公司董事會(huì)的控制，而不是阿里巴巴上市后的湖畔合伙人，因?yàn)楹笳吒嗟氖腔诠芾韺庸蓹?quán)比例太低的一種大尺度補(bǔ)救方法。案例七：資產(chǎn)和人員的控制（泡面吧）據(jù)報(bào)道，這家估值高達(dá)億元的初創(chuàng)公司在即將簽下A輪 term sheet（投資意向文件）的前夕，幾位創(chuàng)始人因?yàn)樽罱K沒有厘清股權(quán)分配的方案，導(dǎo)致最后相識(shí)五六年的伙伴反目分家。讓渡出投票權(quán)的股東基于對(duì)創(chuàng)始股東的信任或依賴很有可能會(huì)同意這樣的讓渡安排，從而維持公司控制權(quán)的持續(xù)穩(wěn)定；而且，創(chuàng)始人還需要注意，哪怕在股權(quán)或投票權(quán)層面失去了有效的控制，也要注意維持對(duì)公司董事會(huì)的控制。既糾結(jié)了自己，又打擾了別人。學(xué)習(xí)參考。用一些事情，總會(huì)看清一些人。第二，投票權(quán)與股份份額并非一一對(duì)應(yīng)或不可分離。公司控制權(quán)之爭(zhēng)往往體現(xiàn)在董事的提名和罷免上，如果創(chuàng)始人之外的公司股東沒有提名或罷免公司董事的權(quán)利，這些股東也很難插手爭(zhēng)奪公司的控制權(quán)。阿里巴巴上市后簽署投票權(quán)委托協(xié)議的這三方持股接近60%，保證了湖畔合伙人對(duì)公司董事會(huì)的控制。公司董事會(huì)的控制公司的日常經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)，主要由公司董事（會(huì)）來決定。 A序列普通股通常由機(jī)構(gòu)投資人與公眾股東持有，B序列普通股通常由創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)持有；普通合伙人執(zhí)行合伙事務(wù)，承擔(dān)管理職能，而有限合伙人只是作為出資方，不參與企業(yè)管理。意見不一致時(shí)，某些股東跟隨一致行動(dòng)人投票。案例三：投票權(quán)委托（京東）查看京東上市招股書（2014年4月14日版本）可以發(fā)現(xiàn)，%的股權(quán)比例，但是他通過DST、紅杉資本、中東投資人、高瓴資本、騰訊等股東委托投票權(quán)的方式，取得了京東上市前超過半數(shù)（%）的投票權(quán)。評(píng)論：在汽車之家的案例中，創(chuàng)始人李想早在2008年就已經(jīng)轉(zhuǎn)讓了公司的控股權(quán)，無論是創(chuàng)始人李想還是后來的CEO秦致，如果在持有股權(quán)不足5%的情況下，還想把握公司的控制權(quán)，談何容易？股權(quán)層面的方案設(shè)計(jì)在現(xiàn)實(shí)情況中，隨著公司的不斷融資壯大，創(chuàng)始人的股權(quán)將被不斷稀釋，很難一直保持公司的絕對(duì)控股權(quán)。公司的控制權(quán)主要包括以下三個(gè)方面：股權(quán)層面的控制權(quán)、董事會(huì)層面的控制權(quán)和公司日常經(jīng)營(yíng)管理的實(shí)際控制權(quán)?，F(xiàn)在，我們結(jié)合最新的研究和動(dòng)態(tài)推出這篇文章詳細(xì)闡述創(chuàng)始人的控制權(quán)問題，以供創(chuàng)業(yè)者參考。案例一：汽車之家2005年，李想創(chuàng)辦汽車之家網(wǎng)站（他還在此前的2000年創(chuàng)建了PCPOP）；2007年，秦致加入汽車之家；2008年，李想把自己創(chuàng)辦的這兩家公司賣給了澳洲電信，據(jù)媒體報(bào)道澳洲電訊用7600萬美元拿下汽車之家55%股份，并在之后的幾年里多次增持；2009年，秦致開始擔(dān)任汽車之家CEO；2013年11月，汽車之家向美國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交上市申請(qǐng)， %，%%；2015年6月12日，汽車之家發(fā)布公告稱，李想不再擔(dān)任汽車之家總裁一職
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