【正文】 信貸沖動，正在考驗監(jiān)管層的耐心。日前，多位第三方支付企業(yè)人士透露，央行在春節(jié)前發(fā)放支付許可證的可能性很大，而確切的時間窗口有可能在1月21日。“銀行系基金規(guī)模小于20億元，實在是有些難以理解。“合資基金管理公司其實都面臨這樣的問題，很多公司外方股東看起來很強(qiáng)大，但是派駐的管理人員其實很多時候資歷一般，尤其是在面對新興的A股市場之時，他們所謂的管理投資經(jīng)驗?zāi)芊裼行莻€問號。2010年共有25家上市公司發(fā)行了公司債，融資總額僅603億元。英國財政部預(yù)估，本財政年度（今年4月截止），國債將由9000億英鎊增至10430億英鎊。（RLH）返回目錄【形勢要點：房地產(chǎn)類信托規(guī)模已破千億】盡管去年11月中旬，中國銀監(jiān)會以“急件”向各地銀監(jiān)局下發(fā)《關(guān)于信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險提示的通知》，但這并不妨礙房地產(chǎn)類信托規(guī)?？焖贁U(kuò)張。相比之下，一些利潤較低的行業(yè)，雖然也有通過信托渠道融資的需求，但高額的融資成本也令其望而卻步。不久前西安銀行、浙商銀行、溫州銀行的部分股權(quán)公開拍賣，按照三家城商行的掛牌價以及2009年財務(wù)數(shù)據(jù)粗略計算，、?！彼瑫r表示，目前他所在的銀行公司貸款利率較基準(zhǔn)利率已上浮20%－30%，“相比民間融資渠道，通過銀行借錢還是很便宜”。據(jù)悉，目前只有中銀香港可以將客戶的境外人民幣賬戶存款直接匯入內(nèi)地，為客戶的人民幣消費(fèi)結(jié)賬，工銀亞洲則需要客戶在內(nèi)地母行工行擁有人民幣賬戶，直接以內(nèi)地的人民幣存款結(jié)賬，有其他銀行的雙幣卡則為客戶以港元兌換成人民幣后，再匯到內(nèi)地結(jié)賬，實際上與一般信用卡的海外簽賬無異。WTO秘書長拉米去年10月表示，匯率政策的歧見可能威脅經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與商務(wù)，并使全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇陷于“險境”。當(dāng)日的暴跌，主要因為三個原因：一是2010年的經(jīng)濟(jì)增長速度雖然比較快，但通脹壓力進(jìn)一步加大。對沖基金研究公司亞洲事務(wù)研究主管谷佳表示，2011年上半年預(yù)計行業(yè)將回到資產(chǎn)規(guī)模的歷史最高點?；饌}位升高可能有兩方面因素：一是股票市值上漲，二是基金公司主動增倉。分析人士指出，銀行為了準(zhǔn)備資金上繳以及為春節(jié)資金備付做準(zhǔn)備，都減少了資金融出或者增加了資金融入需求，這導(dǎo)致回購和拆借市場資金供需矛盾加劇，預(yù)計這一狀態(tài)在春節(jié)前可能不會得到緩解，資金利率難以回落。這令市場猜測歐洲央行的升息步伐或?qū)⒖煊谑袌鲱A(yù)期。委員會同時還建議通過六個標(biāo)準(zhǔn)來評估一家非銀行金融機(jī)構(gòu)是否有系統(tǒng)重要性。合格的小額信貸機(jī)構(gòu)只能貸款給年收入少于5萬盧比（1美元約合45盧比）的家庭。目前，印度全國有大約800家小額信貸機(jī)構(gòu)，該行業(yè)近年來增長迅速，客戶數(shù)達(dá)2260萬，業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)1850億盧比。從任何其他途徑收到的產(chǎn)品，都不能代表安邦產(chǎn)品，安邦咨詢概不負(fù)責(zé)。客戶就有關(guān)問題如果需要更為規(guī)范、詳細(xì)的研究報告，請與研究部聯(lián)絡(luò)，電話01059001350，研究部主管賀軍（高級研究員）。此前，小額信貸機(jī)構(gòu)貸款利率一般為22%－36%，有的甚至高達(dá)100%。不過，銀行通過內(nèi)生增長達(dá)到這個規(guī)模則不在禁止范圍內(nèi)。”他還預(yù)計歐元區(qū)中期通脹預(yù)期將低于歐洲央行2%的警戒線。當(dāng)時特里謝指出，有必要密切關(guān)注通脹走勢。（RCY）返回目錄【市場：準(zhǔn)備金上繳日令銀行間市場資金面陷入緊張狀態(tài)】20日是商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金正式上繳日，據(jù)測算規(guī)模約在3500億元左右。而對沖基金策略更加專業(yè)化，結(jié)構(gòu)性改良和透明度增強(qiáng)也將更加吸引投資者。－，而銀監(jiān)會也批準(zhǔn)了四家農(nóng)村商業(yè)銀行的IPO，這些都為股市帶來了負(fù)面信號。%。巴西財政部國際事務(wù)秘書長柯尚戴表示，假如外匯不合常理，有不當(dāng)因素操控匯率，這種做法就等于補(bǔ)貼出口，已是影響貿(mào)易的嚴(yán)重問題。但有消息指出，負(fù)責(zé)雙幣信用卡支付平臺的銀聯(lián)，近期已暫緩對香港銀行參與發(fā)行雙幣卡的申請批核，或涉及香港人民幣戶口支付內(nèi)地消費(fèi)賬項問題。某國有大行深圳分行對公業(yè)務(wù)經(jīng)理表示，該行的對公貸款規(guī)模位居深圳地區(qū)前列，而且該行不斷有一些貸款到期，能夠收回來再用于貸款，“（貸款）規(guī)模還很充足，正常的需求都能保證，主要投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)。不過對于農(nóng)村商業(yè)銀行或城市商業(yè)銀行而言，IPO未必是最佳選擇。除此以外，高收益率也是該類產(chǎn)品受到高端投資者歡迎的原因之一。與此同時，財政赤字、貿(mào)易逆差加大以及歐元區(qū)國家的債務(wù)危機(jī)都增加了英國經(jīng)濟(jì)再次衰退的風(fēng)險。這意味著英國政府今年光繳納的利息就有430億英鎊。此前，2007年證監(jiān)會啟動公司債試點。這直接導(dǎo)致決策效率低下，去年僅發(fā)行1只基金，主要原因就是法方股東多次否決公司的產(chǎn)品發(fā)行計劃。（RCY）返回目錄【形勢要點：外資股東執(zhí)掌合資基金公司的能力受到市場非議】浦銀安盛目前系規(guī)模最小的銀行系公募基金。再看當(dāng)季度的貸存比，有四家上市銀行超過了75%的法定標(biāo)準(zhǔn)，但四家銀行沒有任何一個放緩貸款的增速，也未因此受到處罰。（RHZB）返回目錄【形勢要點：監(jiān)管政策執(zhí)行缺乏剛性是信貸增長失控的重要原因】1月19日，有知情人士稱，2011年前兩周，全國金融機(jī)構(gòu)新增貸款已超8000億元，其中，工、農(nóng)、中、建四大國有銀行新增貸款已達(dá)3400多億。（ACY）返回目錄〖優(yōu)選信息〗【政策：銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行加快表外貸款轉(zhuǎn)入表內(nèi)的步伐】中國銀監(jiān)會20日發(fā)布通知稱，商業(yè)銀行今年按每季度不低于25%的降幅將表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)。如此，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）增長依舊保持高位，通脹的總閥門并未關(guān)緊。今年貨幣政策的基調(diào)已從適度寬松改為穩(wěn)健，而且國務(wù)院、央行、發(fā)改委都表示要把穩(wěn)定價格總水平放在更突出的位置。而從環(huán)比數(shù)據(jù)上看，CPI和PPI都出現(xiàn)了進(jìn)一步的上漲。1月20日揭曉的2010年12月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，12月份居民消費(fèi)價格（CPI）%，%；12月份工業(yè)品出廠價格（PPI）%，%。放眼看去，都有道理。外匯占款方面，去年12月新增4033億元，較上月進(jìn)一步多增837億元。%，管理層在此問題上更沒有理由游離不定，應(yīng)該抓住這一治理通脹的大好時機(jī)，而不要指望靠在媒體、會議上的隔空喊話達(dá)到效果。銀監(jiān)會網(wǎng)站20日刊發(fā)新